投資銀行重組指的是投資銀行資產的調整和重新組合，主要是公司治理結構、經營戰略、人力資源、市場資源和企業控制權等的整合。近年來，資本積累薄弱、行業性的普遍虧損，促使整個行業必須通過行業重組來推動投資銀行功能的創新。
作者首先回顧了從1999年到2006年投資銀行重組的模式：（1）“托管+并購”重組模式，這是我國處置問題類投資銀行的一大特色。托管方式大致分為五種：新投資銀行接手，原投資銀行退出；行政制定，實力投資銀行托管問題投資銀行；政府出面的行政接管；四大資產管理公司進行托管；經濟業務托管模式。其中，創新試點投資銀行托管問題投資銀行的“托管+重組”模式，既比較好地解決了歷史債權債務問題，保護了投資者利益，又促進了投資銀行業的優勝劣汰，為投資銀行的行業性重組打開了新的突破口。（2）政府救助重組投資銀行模式。但政府重組可能會產生一些負的市場效應：可能產生證券市場的道德風險；可能造成市場規則缺失的代價；政府救助成本可能上升。（3）優質投資銀行并購擴張模式。（4）引進外資進行投資銀行重組。
目前，國內投資銀行呈現出多利益主體博弈的、多樣化的重組狀態，國內的投資銀行將面臨多方面的變革：（1）市場化方式重組投資銀行業的趨勢加強；（2）投資銀行行業集中度提高；（3）投資銀行業競爭格局的重構；（4）投資銀行分化趨于明顯，差異化競爭出現端倪。
在此基礎上，作者提出了推動我國投資銀行重組并購的政策建議：（1）重組環境和對象的選擇問題；（2）建立和完善投資銀行業重組中的品穩過渡機制；（3）在重組中注重優化行業競爭格局；（4）擴張行業發展空間是解決問題的根本所在。
（于芳整理自《投資研究》2007年第7期，作者：李波）
