建行寧波市分行 岑杰貝
摘要：
隨著我國金融市場的不斷完善和國際化程度的深入發展，給我國上市銀行的發展帶來了諸多挑戰，特別是對國有上市銀行的盈利模式提出了新的要求。本文通過查閱中國建設銀行近5年財務報表，同時結合工行、農行、中行等3家國有銀行2012年年報數據，從多個維度對中國建設銀行的盈利能力作了全面而又細致的分析，此外還運用SPSS統計軟件對財務指標進行相關性分析，進一步挖掘財務數據之間的內在聯系。分析發現我國大型國有銀行盈利模式同國外先進銀行相比普遍存在凈利潤來源單一、同質化競爭嚴重和產品創新能力弱等問題。本文通過對建設銀行現有盈利模式的分析，探索未來利率市場化中建設銀行如何實現盈利模式轉型，讓其盈利模式符合市場經濟發展要求，實現可持續發展。
關鍵字：
盈利模式 相關性分析 利率市場化 轉型 可持續發展
緒論
一、 研究的意義
本文通過查閱中國建設銀行近5年財務報表，對中國建設銀行盈利模式和盈利能力進行了分析研究，對其在未來進行盈利模型的轉型作了初步探索，在理論上可以豐富現有企業特別是針對銀行業的年報分析內容，在分析的思路和方法上運用并拓展現有理論成果，并為今后類似的分析和研究提供參考。
除了理論意義，本課題更具有較大的現實意義。由于本課題直接以中國建設銀行為載體，因此研究內容更加貼近實際，更具有針對性。此外，本課題也期望通過研究，如實反映中國建設銀行近5年來的經營狀況及盈利能力，并指出其在同業發展中具備的優勢和劣勢，面臨的機會和威脅，為其今后更好地發展提供一些有益的見解。
二、 研究的內容與方法
本課題以發現問題-分析問題-解決問題為基本研究思路，首先對中國建設銀行所處的宏觀環境作一個簡要分析，然后結合其2012年年度財務報表對其盈利結構及盈利能力分別展開分析和論述，在此過程中將分析數據與過去4年報情況進行縱向比較，與工行、農行和中行等同業進行橫向比較。對在此過程中發現的問題加以總結，并參考國際先進銀行的經驗結合原因提出進一步的合理化建議。
本課題的研究是以中國建設銀行作為案例，運用財務分析手段，采用規范性研究方法加以展開，在研究過程中更應用SPSS統計軟件對中國建設銀行2004年至2012年的關鍵財務指標進行相關性分析，挖掘指標間的內在聯系，為研究分析提供數據支持。
通過本課題研究，主要在于反映2012年中國建設銀行總體營業收入狀況，基于盈利能力的視角出發，發現優勢，找出問題，并通過分析研究提出解決問題的合理化措施，為建行乃至其他銀行面臨的類似問題提供解決的思路和啟示。
第一章 理論基礎
一、商業銀行定義
“商業銀行”是英文 Commercial Bank 的意譯。《中華人民共和國商業銀行法》（1995 頒布，2003 修正）對我國商業銀行的法定定義是：本法所稱的商業銀行是指依照本法和《中華人民共和國公司法》設立的吸收公眾存款、發放貸款、辦理結算等業務的企業法人。
一般來說，對商業銀行這一概念可理解為：商業銀行是以經營工商業存、放款為主要業務，并以獲取利潤為目的的貨幣經營企業。商業銀行具有企業的普遍屬性，以營利為目的，追逐利潤最大化。
商業銀行又有自身的獨特性，它之所以特殊，是因為它不同于一般工商企業，它經營的是充當一般等價物的貨幣，通過貨幣資金的營運獲取利潤。與其它金融企業相比，商業銀行的顯著特點就是吸收公眾存款。
二、中國商業銀行體系
綜合來看，我國商業銀行由國有控股大型商業銀行、全國性股份制商業銀行、城市商業銀行、農村商業銀行及外資銀行構成，是一個多級、綜合的龐大體系。
商業銀行體系是我國金融體系的根基，大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村商業銀行和外資銀行構成了我國的商業銀行體系。
其中，國有商業銀行包括中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行，是支持社會經濟發展的中堅力量。
股份制商業銀行 12 家包括中信銀行、光大銀行、華夏銀行、廣東發展銀行、深圳發展銀行、招商銀行、上海浦東發展銀行、興業銀行、中國民生銀行、恒豐銀行、浙商銀行、渤海銀行，股份制商業銀行豐富了國內銀行體系。
三、中國商業銀行在國民經濟中的作用
商業銀行作為一種特殊的企業，在一國金融乃至經濟體系中的地位是非常重要的。特別是對于我國這樣處在高速發展階段的新興國家，我國的商業銀行不僅要承擔中央銀行貨幣政策傳遞與執行者的角色，更是成為了我國經濟平穩運轉、長足發展最重要的樞紐。
商業銀行在現代經濟活動中有信用中介、支付中介、金融服務、信用創造和調節經濟等職能，并通過這些職能在國民經濟活動中發揮著重要作用。商業銀行的業務活動對全社會的貨幣供給有重要影響，并成為國家實施宏觀經濟政策的重要基礎。
信用中介是商業銀行最基本的功能，它在國民經濟中發揮著多層次的調節作用，將閑散貨幣轉化為資本，使閑置資本得到充分利用，將短期資金轉化為長期資金。
支付中介是商業銀行借助本票、匯票、支票等各類支付工具，將客戶存款資金轉移為客戶辦理貨幣結算、貨幣收付、貨幣兌換和存款轉移的業務活動。
信用創造是商業銀行通過吸收活期存款、發放貸款、從而增加銀行的資金來源，擴大社會貨幣供應量，滿足社會經濟發展對流通手段和支付手段的需要。
金融服務是商業銀行憑借在國民經濟中聯系面廣、信息靈通等特殊地位和優勢，以及其在發揮信用中介和支付中介功能的過程中所獲得的大量信息，為客戶提供財務咨詢、融資代理、信托租賃、代收代付等各種金融服務。
商業銀行在國家宏觀經濟政策的影響下，通過信貸政策的實施，利率、信貸規模及資金投向的調節，實現調節經濟結構、投資消費比、產業結構等目的，為國家經濟穩定發揮重要作用。
當前我國經濟正處于高速增長的階段，資本市場的發展并未與經濟增長同步的現狀，決定了國內企業的高速發展更多依賴的是銀行信貸資金的支持與保障。因此商業銀行在國民經濟中的作用是支柱性的，為經濟活動提供資金融通、保障及相應的金融服務，可以說商業銀行體系的健康與否，直接決定了我國國民經濟是否能夠又好又快發展。
四、中國建設銀行簡介
中國建設銀行（China Construction Bank）成立于1954年10月1日（當時行名為中國人民建設銀行，1996年3月26日更名為中國建設銀行）。 是國有控股五大行之一，在中國五大銀行中排名第二。簡稱建設銀行或建行。
中國建設銀行股份有限公司是一家在中國市場處于領先地位的股份制商業銀行，為客戶提供全面的商業銀行產品與服務。主要經營領域包括公司銀行業務、個人銀行業務和資金業務，多種產品和服務（如基本建設貸款、住房按揭貸款和銀行卡業務等）在中國銀行業居于市場領先地位。
中國建設銀行擁有廣泛的客戶基礎，與多個大型企業集團及中國經濟戰略性行業的主導企業保持銀行業務聯系，營銷網絡覆蓋全國的主要地區，設有約13629家分支機構，在香港、新加坡、法蘭克福(德)、約翰內斯堡（南非）、東京、首爾和紐約設有海外分行，在倫敦設有子銀行，在悉尼設有代表處。
2013年4月18日，《福布斯》2013全球企業2000強榜單出爐，中國建設銀行僅次于中國工商銀行，成為全球第二大企業。
五、盈利能力概述
企業的盈利能力是指企業利用資金、技術和人力資本等獲取利潤的能力，是生產經營效益的體現。盈利能力關系到企業是否能進一步增強自身的核心競爭力，能否在市場競爭中立足。盈利能力越強，則企業經濟效益越好，股東的回報越大，企業的價值越大。
商業銀行可謂是一種特殊的企業，它不僅僅是作為企業通過經營來賺取利潤，還具有一定得特殊性。首先，商業銀行是經營風險的企業，風險幾乎集中在貨幣這一“商品”之上，通過存貸款和中間業務來獲得利潤。其次，商業銀行是整個國民經濟金融體系的基礎，其經營的好壞直接影響到國家經濟的發展。因此商業銀行的盈利能力與一般企業的盈利能力也不盡相同。考察商業銀行的盈利能力，必須要考慮到其所包含的風險因素和能夠承受風險的程度。此外，商業銀行在運作的時候還必要滿足監管當局規定的一系列風險監管指標，如資本充足率、存貸比和流動性比例等等。總之，商業銀行盈利能力可以概括為基于資產運用的持續盈利能力。
第二章 中國建設銀行盈利能力分析
一、 國內外宏觀經濟金融形勢
2012 年，全球經濟繼續緩慢增長，復蘇的不穩定性和不確定性依然突出。美國和新興經濟體出現積極信號，歐元區和日本經濟延續衰退；發達經濟體繼續放松或維持寬松的貨幣政策，新興經濟體貨幣政策面臨兩難選擇。國際貨幣基金組織報告，2012年全球經濟增長率為3.2%，較2011 年下降0.7 個百分點。
圖1 近5年世界經濟增長率及基準利率情況
2012 年，中國經濟發展雖然面臨著復雜的國內外環境，但支撐中國經濟平穩較快發展的基本面并未發生根本性變化，尤其是新型城鎮化、信息化、工業化和農業現代化進程的全面縱深推進，使中國經濟呈現穩中有進的良好態勢。
2012 年，實現國內生產總值51.9 萬億元，較上年增長7.8%；居民消費價格指數較上年上漲2.6%。2012 年，中國金融市場總體運行平穩，貨幣政策成效逐步顯現，預調微調力度加大。人行兩次下調存款準備金率，兩次下調存貸款基準利率；利率市場化改革邁出較大步伐，金融機構人民幣存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.1 倍、貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.7 倍。2013年7月20日，人行決定全面放開金融機構貸款利率管制，取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平。
貨幣信貸增長符合預期，貸款結構繼續改善。截至2012 年末，廣義貨幣供應量M2 余額為97.4 萬億元，較上年增長13.8%；狹義貨幣供應量M1 余額為30.9 萬億元，較上年增長6.5%；人民幣貸款余額63.0 萬億元，較上年增長15.0%；人民幣存款余額為91.7 萬億元，較上年增長13.3%。
商業銀行作為中國國民經濟體系的基礎，是否能夠良好的運營直接關系到國民經濟其他行業的發展。2008年全球金融危機后，國外商業銀行出現并購潮和倒閉潮等現象，我國商業銀行雖然所受影響有限，但是由此引發的全球金融監管改革對我國金融業尤其是商業銀行業產生了深刻的影響。面對復雜的國內和國外經濟金融局勢，我國商業銀行如何保持盈利水平持續平穩增長態勢，這對現今的商業銀行盈利模式提出了更高的要求。
二、 中國建設銀行盈利結構分析
（一）盈利構成及營業收入變化趨勢
要準確評價商業銀行的盈利能力，不能僅對單項財務指標進行簡單測度，應該從盈利結構、盈利質量、盈利穩定性、盈利成長性等多方面進行綜合分析。商業銀行的盈利模式是在一定資產和負債結構為基礎的主導財務結構，從利潤結構角度分為利差主導型和非利差主導型。
中國建設銀行的營業收入主要包括利息凈收入和非利息收入兩大部分。據2012年建設銀行年報顯示，于2012 年末，建行資產總額 139,728.28 億元，較上年增長13.77%。營業收入 4,607.46 億元，增長16.03%，營業收入總額在四大行中位列第二。其中，利息凈收入增長15.97%，凈利息收益率較上年提高 5 個基點至2.75%，凈利息收入占營業收入的76.66%，凈利息收入是其營業收入的最主要來源，盈利模式屬于利差主導型。
資料來源:中國建設銀行年報
圖2 中國建設銀行近5年營業收入情況
資料來源:四行2012年報
圖3 2012年四行營業收入情況
2009年金融危機對全球金融業的影響力逐漸顯示出來之后，當年建設銀行營業收入較2008 年減少130.35億元，出現近五年中的唯一負增長。2009 年后金融危機負面影響減退，建設銀行迎來了危機后的新一輪的增長，2011年和2011年出現了較大幅度的增長，營業收入增長率超過20%。2012年營業收入增長率較上年雖有所回落，但仍然保持了16.03%的較高增長率，2012年營業收入增長率在四大行中排名第一，比排名第二的工商銀行高出3.04個百分點，表現出良好的盈利成長性。
資料來源:中國建設銀行年報
圖4 中國建設銀行近5年營業收入增長率情況
資料來源:四行2012年報
圖5 四行2012年營業收入增長率
三、利息凈收入分析
（一）利息凈收入構成和變化
2012 年，中國建設銀行實現利息凈收入3,532.02 億元，較上年增加486.30 億元，增幅為15.97%。近5年內,除了2009年受金融危機影響，利息凈收入出現負增長外，之后3年中利息凈收入均保持了15%以上的增長率。利息凈收入作為銀行營業收入中最總要的一項收入，一直在營業收入中占有很高的比重，2012年建設銀行利息凈收入在營業收入中的占比為76.66%。值得注意的是，近5年中建設銀行利息凈收入占營業收入的比重持續下降，由2008年的84.08%下降至2012年的76.66%，這與近幾年來中國建設銀行努力調整業務結構，著重發展中間業務，積極推動盈利模式轉型相關，但戰略轉型的任務還比較繁重。
資料來源:中國建設銀行年報
圖6 中國建設銀行近5年利息凈收入增長
資料來源:中國建設銀行年報
圖7 中國建設銀行近5年利息凈收入占營業收入比重
2012 年，中國建設銀行凈利息收益率為2.75%，較上年提高5 個基點，四行排名第二，比排名第一的農業銀行低6個基點，具體如圖8所示。
資料來源:四行2012年報
圖8 2012年四行凈利息收益率
建設銀行凈利息收益率較上年提高，主要得益于：(1)加強定價管理，新發生貸款加權利率同比提升，以及受2011 年升息對貸款收益率的滯后影響；(2)調整債券投資期限與結構，債券投資收益率穩步上升。此外，受2011 年升息對存款付息率的滯后影響和定期存款占比提高影響，計息負債付息率較上年有所上升，一定程度抵銷了上述因素對凈利息收益率的正向影響。2012 年，人行連續下調存貸款基準利率，同時擴大了存貸款利率浮動區間，建設銀行積極開展利率市場化研究，加強利差管理，培養和提升利率市場化條件下的定價能力。
資料來源:中國建設銀行年報
圖9 建行近3年公司及個人貸款利息收入情況
2012年建設銀行公司及個人貸款利息收入4199.41 億元，較上年增加879.83 億元，增幅為26.50%。從近3年情況來看，個人貸款利息收入增長率明顯高于公司貸款利息收入增長率，但在貸款利息收入絕對值上，公司貸款利息收入仍遠大于個人貸款利息收入，2012年建設銀行公司貸款利息收入是個人貸款利息收入的2.73倍，從側面說明建設銀行個人貸款業務發展速度快于公司貸款業務，但公司貸款利息收入仍是利息收入的最主要來源。
(二)生息資產和付息負債的構成變化
2012年度建設銀行平均生息資產為128451.24億元，較上年增加15523.24億元，增幅為13.75%。平均付息負債118156.15 億元，較上年增加 13628.14 億元，增幅13.04%。2012年生息資產和付息負債均保持了平穩增長，而生息資產的增速大于付息資產的增速。
資料來源:中國建設銀行年報
圖10 建行2011年和2012年平均生息資產和平均付息負債變化
2012年建設銀行生息資產和付息負債的構成及其平均余額、利息收入/支出、平均受利率/成本率及同比變動如下表所示：
表1 中國建設銀行主要生息資產和付息負債情況
（人民幣百萬元，百分比除外） 截至2012年12月31日止年度 截至2011年12月31日止年度
平均余額 利息收入/支出 平均收益率/成本率（%） 平均余額 利息收入/支出 平均收益率/成本率（%）
資產
客戶貸款和墊款總額 7027047 441691 6.29 6108983 347520 5.69
債券投資 2808238 100444 3.58 2745520 89716 3.27
存放中央銀行款項 2302863 34694 1.51 2030564 31282 1.54
存放同業款項及拆出資金 576641 20860 3.62 212038 5841 2.75
買入返售金融資金 130335 5552 4.26 195695 7888 4.03
總生息資產 12845124 603241 4.70 11292800 482247 4.27
總減值準備 (193168) (164389)
非生息資產 513587 383077
資產總額 13165543 603241 11511488 482247
負債
客戶存款 10527661 208591 1.98 9442374 151972 1.61
同業及其他金融機構存放款項和拆入資金 1016334 31808 3.13 870192 20464 2.35
賣出回購金融資產 58429 2254 3.86 21724 1233 5.68
已發行債券證券 211505 7364 3.48 116807 3987 3.41
其他計息負債 1686 22 1.25 1704 19 1.12
總計息負債 11815615 250039 2.12 10452801 177675 1.70
非計息負債 440434 282713
負債總額 12256049 250039 10735514 177675
利息凈收入 353202 304572
凈利差 2.58 2.57
凈利息收益率 2.75 2.70
資料來源:中國建設銀行年報
建設銀行凈利息收益率較上年提高，主要得益于：(1)加強定價管理，新發生貸款加權利率同比提升，以及受2011 年升息對貸款收益率的滯后影響；(2)調整債券投資期限與結構，債券投資收益率穩步上升。此外，受2011 年升息對存款付息率的滯后影響和定期存款占比提高影響，計息負債付息率較上年有所上升，一定程度抵銷了上述因素對凈利息收益率的正向影響。2012 年，人行連續下調存貸款基準利率，同時擴大了存貸款利率浮動區間，建設銀行積極開展利率市場化研究，加強利差管理，培養和提升利率市場化條件下的定價能力。
三、非利息收入構成和變化
非利息收入主要由手續費及傭金凈收入和其他非利息收入構成，由于不消耗商業銀行資本金、經驗風險小而且附加值高，商業銀行對非利息收入的發展越來越重視，目前手續費及傭金凈收入占我國商業銀行非利息收入中的絕大部分，下圖為近5年建設銀行手續費及傭金凈收入和非利息收入情況。
資料來源:中國建設銀行年報
圖11 建行近5年非利息收入及手續費及傭金凈收入情況
2012年四行年報中，中國建設銀行以935.07億元手續費及傭金凈收入位列第二。建設銀行在工程造價咨詢、工程資金監管、基金代銷、銀行卡、資產托管等優勢項目上持續發力，金融服務創新初見成效，中間業務收入已成為其穩定收入的重要源泉。
資料來源:四行2012年報
圖12 2012年四行手續費及傭金凈收入情況
2012年，中國建設銀行實現手續費及傭金凈收入935.07億元，較上年增長7.49%，但增速較上年大幅放緩。手續費及傭金凈收入對營業收入比率較上年下降1.62個百分點至20.29%。手續費及傭金凈收入增速放緩，主要受以下因素影響：(1)國內經濟增速放緩，受市場因素影響的相關產品增速下降；(2)監管標準趨嚴，對服務收費實施進一步規范；(3)主動減免部分個人及小企業客戶的服務收費。
資料來源:中國建設銀行年報
圖13 建設銀行近5年手續費及傭金凈收入增長率變化
資料來源: 四行2012年報
圖14 2012年四行手續費及傭金凈收入增長率
2012年四行手續費及傭金凈收入增速較上年均有大幅放緩，建行銀行手續費及傭金凈收入增長率在四行中位列第三，比居于首位的農業銀行低1.41個百分點。今后建設銀行應更加注重通過金融產品創新和服務創新來吸引客戶，克服國內宏觀經濟環境及監管標準變化所帶來的不利影響，拓寬中間業務收入渠道，擴大中間業務收入。
四、建設銀行盈利能力分析總結
對中國建設銀行進行盈利能力分析之后發現，中國建設銀行作為我國大型上市銀行之一，在近5年中凈利潤得到了大幅增長，具有較強的盈利能力，多項盈利指標居于四行前列，其中2012年建設銀行更以1.47%的資產收益率據四大行首位，該指標已進入國際先進銀行行列，這與建設銀行積極適應經濟形勢和市場變化，加快調整業務結構，加大自主創新和研發力度，培育新的利潤增長點密不可分。
數據來源:中國建設銀行年報
圖15 近5年建設銀行凈利潤額
數據來源:四行2012年報
圖16 2012年四行資產收益率
通過分析我們也看到建設銀行存在的一些不足。首先，凈利潤來源單一，過于依賴凈利息差。2012年凈利息收入占營業收入的76.66%，中間業務收入雖得到較快發展但所占營業收入比例仍然很低，國際先進銀行凈利息收入占營業收入的60%左右；其次，同質化競爭嚴重，缺乏核心競爭力。建設銀行信貸業務中公司貸款比例遠超個人貸款比例，比較依賴于公司貸款，而優質公司客戶相對與個人客戶數量偏少，導致同業間同質化競爭嚴重；再次，產品創新能力仍需提高，中間業務收入偏低。相比較國內外優秀同業，建設銀行理財產品相對缺乏市場競爭力，對于那些技術含量高和盈利前景好的資產評估、投資咨詢、租賃產業等業務還有很大的提升空間，還需努力拓寬中間業務收入渠道，擴大中間業務收入。
第三章 中國建設銀行盈利能力指標相關性分析
一、模型設計
銀行是經營風險的企業，其盈利來源主要有貸款利息收入減去存款利息支出的利差收入，各項中間業務的傭金和手續費等非利息收入等。同時，根據國外成熟資本市場國家的通行做法，選擇資產收益率來反應上市銀行的盈利能力，其值越高，表示銀行的盈利能力越強。
銀行業上市公司盈利能力的影響因素有很多，本文主要本著可持續性的原則，選取了建設銀行部分財務指標對其盈利能力進行相關性分析。
相關分析是分析客觀事物之間關系的定量分析方法，許多事物或現象之間總是相互聯系的，并且可以通過一定的數量關系反映出來，線性相關分為正相關和
負相關，相關系數P的數值范圍是介于–1與 +1之間，如果|P| = 0，表明兩個變量沒有線性相關關系。如果|P| =1 ，則表示兩個變量完全直線相關。線性相關的方向通過相關系數的符號來表示，“+”號表示正相關，“﹣”表示負相關。
通過建設銀行資產收益率與其他財務指標的相關性分析，確定指標間相關關系的表現形式及相關關系的方向與密切程度，為進一步財務分析提供依據。
二、實證分析
通過查閱建設銀行財務年報，選取了2004年至2012年建設銀行部分財務指標作為檢驗樣本，財務指標見表4。將數據導入SPSS軟件，按照相關分析模型進行相關性分析，得出建設銀行盈利能力與其相關因素的關系，SPSS軟件分析結果見圖15。
表2 中國建設銀行2004年至2012年部分財務指標
報告期 資產收益率 凈利差 凈利息收益率 手續費及傭金凈收入占營業收入比率 成本收入比 存貸比率 核心資本充足率 不良貸款率
2004年 1.31 2.77 2.82 5.75 40.17 63.80 8.60 3.92
2005年 1.11 2.70 2.78 6.64 39.29 61.37 11.08 3.84
2006年 0.92 2.69 2.79 9.03 38.00 60.86 9.92 3.29
2007年 1.15 3.07 3.18 14.27 35.92 61.40 10.37 2.60
2008年 1.31 3.10 3.24 14.37 30.73 59.50 10.17 2.21
2009年 1.24 2.30 2.41 17.99 32.93 60.24 9.31 1.50
2010年 1.32 2.40 2.49 20.44 31.50 62.47 10.40 1.14
2011年 1.47 2.57 2.70 21.91 29.87 65.05 10.97 1.09
2012年 1.47 2.58 2.75 20.29 29.57 66.23 11.32 0.99
數據來源:2004年至2012年中國建設銀行年報
數據來源:SPPS軟件分析結果
圖17 與平均資產收益率成顯著相關關系指標的相關系數
從圖15中可以看出，建設銀行的資產收益率與手續費及傭金凈收入占營業收入比率、成本收入比、不良貸款率具有非常顯著的線性關系，相關系數分別為0.572、-0.629和-0.629，相關系數的絕對值均大約0.5。具體來說，建設銀行的資產收益率與手續費及傭金凈收入占營業收入比率成正相關，與成本收入比、不良貸款率成負相關，而其他指標與資產收益率沒有非常顯著的線性關系。
圖16至圖21分別描述了建設銀行資產收益率與手續費及傭金凈收入占營業收入比率、成本收入比、不良貸款率在坐標軸上對應點的分布關系及對應點的直線擬合情況。
數據來源: SPPS軟件分析結果
圖18 平均資產收益率和手續費及傭金凈收入占營業收入比率坐標分布
數據來源: SPPS軟件分析結果
圖19 平均資產收益率和手續費及傭金凈收入占營業收入比率坐標直線擬合
從圖19中可以看出，平均資產收益率和手續費及傭金凈收入占營業收入比率擬合的是一條斜率為正的直線，表明建設銀行平均資產收益率與手續費及傭金凈收入占營業收入比率成正比，即平均資產收益率會隨著手續費及傭金凈收入占營業收入比率的提高而增長。
現階段建設銀行的利息凈收入占營業收入的比重高達75%以上，利息凈收入是建設銀行最主要的營業收入來源，但隨著央行利率市場的逐步推進，銀行傳統業務將受到直接沖擊，利差收入減少，國內商業銀行將面臨利率市場化帶來的嚴重沖擊與巨大挑戰。
目前，國外先進銀行的中間業務收入在營業收入中的占比普遍在40%-60%，建設銀行手續費及傭金凈收入占營業收入的比重在逐年提高，但占比仍然偏低，中間業務能力偏弱。建設銀行應大力加強中間業務發展，提高手續費及傭金收入，擺脫利差利潤的限制，依靠金融產品創新和服務創新來吸引客戶，擴大銀行營業收入，分析結果亦顯示手續費和傭金凈收入占營業收入的比例越大，銀行資產收益率越高。
數據來源: SPPS軟件分析結果
圖20 平均資產收益率和成本收入比坐標分布
數據來源: SPPS軟件分析結果
圖21 平均資產收益率和成本收入比坐標直線擬合
圖19中平均資產收益率和成本收入比擬合的是一條斜率為正的直線，表明建設銀行平均資產收益率與成本收入比成反比，即平均資產收益率會隨著成本收入比的減少而增長。
銀行的成本收入比是業務及管理費用除以營業收入所得的比值，成本收入比的高低可以反映一家銀行的成本控制能力，進而反映其經營管理的效率。成本收入比越低，則其成本控制能力越高，其盈利能力就越強。
數據來源:中國建設銀行年報
圖22 中國建設銀行歷年成本收入比
圖22顯示，自2004年以來，中國建設銀行的成本收入比總體上呈現出明顯的下降趨勢，說明建設銀行的成本控制能力在逐步加強，建設銀行近幾年成本控制和經營效益較好，維持在一個穩定的水平。2012的成本收入比在四大行中僅高于工行成本收入比的28.56%，建設銀行應當繼續加強成本控制水平，提高經營效率，將成本收入比繼續保持在一個合理水平。
數據來源: SPPS軟件分析結果
圖23 平均資產收益率和不良貸款率坐標分布
數據來源: SPPS軟件分析結果
圖24 平均資產收益率和不良貸款率坐標直線擬合
圖21中平均資產收益率和不良貸款率擬合的是一條斜率為正的直線，表明建設銀行平均資產收益率與不良貸款率成反比，即平均資產收益率會隨著不良貸款率的減少而增長。
不良貸款率是指銀行不良貸款占總貸款余額的比重，貸款質量直接影響銀行生息資產收入，作為衡量銀行貸款質量的不良貸款率，其高低直接影響到銀行盈利能力。
數據來源:中國建設銀行年報
圖25 中國建設銀行歷年不良貸款率
圖23顯示中國建設銀行的不良貸款率自2004年開始逐年降低，，表明建設銀行風險管理能力得到了持續提升，資產質量也呈現出持續改善的趨勢。建設銀行2012年不良貸款率為0.99%，但與四行中不良貸款率最低的工商銀行相比仍有一定差距。之前相關性分析表明，不良貸款率與資產收益率成線性負相關，因此建設銀行需通過壓縮不良貸款率來有效提升資產收益率，避免經營利潤遭不良資產侵蝕。
數據來源:四行2012年報
圖26 2012年四行不良貸款率
第四章 改善中國建設銀行盈利能力的政策建議
隨著我國利率市場化的不斷推進，我國上市銀行利差縮小儼然已成為現實。在后危機時代，我國上市銀行將面臨著各種挑戰，其中最主要的挑戰是如何實現盈利模式的轉型和實現可持續發展。結合之前分析，建設銀行如何提升盈利能力，推進盈利模式轉型可從以下三個方面著手。
一、優化業務結構，發展中間業務
商業銀行的業務結構是其盈利模式的基礎，有效的、可持續的盈利模式轉型需要建立在合理的業務結構之上。隨著銀行業競爭的加劇，利率市場化的進一步推進，存貸利差越來越小，資金成本日益提高，依靠傳統業務實現利潤增長的難度加大。優化業務結構，改變過于依賴存貸款的利息差的局面，已成為銀行業謀求發展的必然要求。相比之下,中間業務不消耗銀行資本金，經營風險小而且附加值高，各商業銀行對中間業務的發展已越來越重視，逐步將經營重心從傳統的信貸業務轉移到更具發展空間和收益更高的中間業務上來。
雖然現階段建設銀行中間業務有了一定的發展，但與發達國家先進銀行相比無論從數量上還是質量上看，中間業務成為建設銀行最重要的支柱業務任重而道遠。為達到成為世界一流銀行的目標，中國建設銀行應采取更為積極的發展對策，具體包括制定人才引進計劃和培養體系、建立健全中間業務的管理體系、重點發展新型理財顧問、咨詢以及托管等創新型業務、提高各級管理者的認知能力、運用科技手段帶動服務質量的提升和搭建風險控制體系等措施來進一步提升建設銀行的綜合競爭能力，
二、樹立成本費用控制理念，完善風險管理機制
建設銀行應進一步完善營業費用支出制度，加大系統內和同業間的費用效率比較，建立硬約束機制等從機制上避免不計成本的盲目擴張。建立高效的成本考核激勵機制，最大限度的激發員工的主觀能動性和工作積極性，培養員工的成本意識，發揮其導向作用，落實成本控制責任制。提高建行盈利能力還需嚴格控制不良資產數量，進一步完善風險管理體系，減少不良資產對經營利潤的侵蝕，以實現利潤最大化。為此應加強對重點領域的風險防范，以降低大額授信風險；加大對不良貸款處置力度，強化對不良資產的責任追究；對不良貸款進行逐筆核對，確認相關責任。對授信不合規等行為加大處罰力度。
三、穩步推進綜合化經營與國際化經營，提升品牌價值
隨著中國市場經濟的發展和金融市場的完善，客戶的金融需求越來越多元化和個性化，單純的銀行服務已很難滿足客戶的需求。因此，在市場需求的推動下和應對混業經營的外資銀行的競爭，建設銀行雖已開始嘗試進行綜合經營和國際化經營，這種經營模式目前仍處于初期階段，因此，在未來的發展中，建設銀行需穩步推進綜合化經營和國際化經營，為國內外客戶提供更多多元化和個性化服務，以此逐漸形成自己的核心競爭力。
此外，我國金融市場實行分業經營和監管模式，這極大限制了我國上市銀行的資源配置效率，為此包括建設銀行在內的國內上市銀行需積極與其他金融機構合作，以拓展跨市場的中間業務來尋求可持續發展，不斷優化業務結構，建立可持續的盈利模式。
參考文獻
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