【摘要】 本文采集中國上市公司2008 ~ 2011年連續4年的年報信息和其他相關資料，對上市公司會計內部控制缺陷的影響因素進行了較為深入的實證分析，結論認為發生并購、資產重組以及業績高增長公司以及經營虧損企業和董事長兼任總經理的企業更容易出現會計內部控制缺陷，因此政府監管部門應重點加強對這些企業的監管。
【關鍵詞】 會計內部控制 公司治理 會計監管 會計信息質量
對于資本市場來說，上市公司會計信息的質量決定了股票價格的有效性和資源配置效率的高低，因此各國政府均將對上市公司信息披露的監管作為資本市場監管的核心。2010年由于部分中國在美上市公司存在財務欺詐行為，引起美國做空機構和美國證監會的追殺。2011年有 24 家在美上市中國公司的審計師提出辭職或曝光審計對象的財務問題，19 家在美上市中國公司遭停牌或摘牌。
形成鮮明對比的是,中國財政部和證監會的聯合調查發現，在2012年67家公司披露的2011年內部控制報告中，僅有新華制藥被出具內部控制無效的審計報告，所占比例不到1.5％，其他公司均被出具內控有效的審計報告。這表明中國公司內部控制缺陷的外部監管機制可能存在系統性的失靈。
一、理論分析和研究假設
為探究中國上市公司會計內部控制缺陷的影響因素，本文將從公司治理、公司經營復雜性、公司經營效率與效果、審計機構特征及其他角度進行分析。
1. 公司治理角度。國有控股企業較私人控股企業，由于委托代理問題，可能會存在逆向選擇和道德風險，進而導致國有控股上市公司易出現“內部人控制”現象，更容易導致會計內部控制缺陷。故我們提出假設1：國有控股上市公司與會計內部控制缺陷正相關。
委托代理理論認為，當股權相對分散時，大股東對經營者監督的積極性不高，容易產生經營者操縱公司業績及信息的現象。而股權相對集中時，上市公司與控股股東的利益關系更密切，更可能關注上市公司的內部控制，以規范經營者行為。故我們提出假設2：控股股東持股比例與會計內部控制缺陷負相關。
若董事長與總經理兩職合一，一方面易造成權責不明晰，角色混淆，另一方面會削弱董事會對管理當局的監督與約束，導致分權制衡的治理機制失效。董事長兼任總經理的上市公司越可能存在會計內部控制缺陷。由此提出假設3：董事長兼任總經理與會計內部控制缺陷正相關。
2. 公司經營復雜性角度。上市公司子公司或產品業務分部數目越多，其經營范圍越大，所處的經營環境就越復雜，，面臨的各類風險就越多，更可能導致公司原有內部控制制度失效而出現缺陷。此外子公司數目的增多，會增加合并會計編制難度與風險。Chen（2002）和Bushman（2004）等發現：公司的子公司數目越多，公司的經營范圍越大，所面臨的經營環境就會越復雜，越可能存在內部控制缺陷。本文用上市公司子公司數目及公司產品、業務分部數目作為經營復雜性的代理變量。由此提出假設4：子公司數目與會計內部控制缺陷正相關。假設5：公司分部數目與會計內部控制缺陷正相關。
3. 公司經營效率與效果角度。內部控制的建設與完善需要時間及資源的不斷投入，公司的經營狀況在一定程度上決定著其內部控制建設的資源投入情況。GeandMcVay（2005）發現企業對會計控制的資源投資不充分易導致內部控制薄弱。Ahbangh-Skaife等（2007）發現，經常虧損企業和處于財務困境的企業更可能揭示內部控制缺陷。田勇（2011）發現，在其他條件相同的情況下，上市公司的盈利能力越強，上市公司內部控制存在重大缺陷的可能性越小。由此提出假設6：公司經營虧損與會計內部控制缺陷正相關。
資產負債率是評價公司負債水平的綜合指標，衡量企業利用債權人提供資金進行經營活動的能力，同時也反映債權人發放貸款的安全程度。本文選取公司的資產負債率為公司長期償債能力的替代變量，并認為債務風險與會計內部控制缺陷正相關。本文提出假設7：公司資產負債率與會計內部控制缺陷正相關。
公司若處于快速增長時期或是選擇擴張的公司發展戰略，將會面臨市場環境的變化與激烈的行業競爭，也會給組織結構和公司管理帶來很大壓力，出現公司人員與公司規模不匹配的情況，從而導致原有的內部控制制度不能適應新的業務和環境，并出現諸多缺陷。由此提出假設8：公司營業收入增長率與會計內部控制缺陷正相關。
4. 外部審計機構特征角度。由于國際四大事務所具有較高的聲譽和較強的話語權，故其在審計市場具有較充分的客戶選擇權，基于規避風險的考慮，四大審計事務所更可能選擇會計內部控制出現重大缺陷可能性較小的企業。由此提出假設9：四大國際所審計與會計內部控制缺陷負相關。
5. 其他角度。
（1）公司規模。一般規模越大的公司，越有充分的資源投入到內部控制的建設中，能夠較為有效地提高企業內部控制的質量，從而降低了會計內部控制出現缺陷的可能性。披露內部控制缺陷的公司其規模則相對較小。本文選取公司期末資產總額作為公司規模的替代變量。
假設10：公司規模與會計內部控制缺陷負相關。
（2）公司上市年數。隨著監管制度與規則的不斷完善，上市時間較早的公司也會不斷調整與建設內部控制制度以滿足制度的要求，從而比上市較晚的公司有更為健全的內部控制體系。我國上市公司成立的時間越長，公司內部控制質量越好。這說明，內部控制的完善是一個循序漸進的過程，是在不斷地發現缺陷和彌補缺陷的過程中逐步完善的。
假設11：公司上市年數與會計內部控制缺陷負相關。
（3）兼并或重組。重要的組織變化是影響內部控制漏洞披露的因素（Leone，2007）。公司發生兼并或重組往往伴隨著組織結構的變化、企業文化的改變或人員與資源的重組，這些不確定因素增加了企業面臨的各種風險，導致處于兼并或重組中的企業內部控制薄弱，其會計內部控制也更容易出現重大缺陷。本文選取公司近三年是否發生兼并或重組作為組織發生變革的替代變量。假設12：公司近三年發生兼并或重組與會計內部控制缺陷正相關。
（4）交叉上市。交叉上市是指既在境內A股市場上市又在境外證券市場上市的企業。較僅在境內上市的公司而言，交叉上市的公司處在更為嚴格的監管環境中，受到多個國家或地區的政府監管和外部審計監督，在這種雙重或多重市場監管情況下，其會計內部控制出現重大缺陷的可能性就越小。由此提出假設13：交叉上市的公司與會計內部控制缺陷負相關。
二、樣本選擇和研究設計
1. 樣本選擇。本文選取2009 ~ 2011年滬深兩市A股制造業上市公司作為研究樣本。其中，制造業是根據中國證券監督管理委員會于2001年4月發布的《上市公司行業分類指引》劃分的標準確定。
為了保證數據的有效性，消除異常樣本對最后研究結論的影響，本文對樣本進行如下篩選：①為更合理地研究會計內部控制缺陷的驅動因素，認為當年采集的會計內部控制缺陷受上一年各自變量的影響，因此本文采用“錯年”數據進行研究，即所采集的因變量數據所屬期間比各解釋變量晚一年。②將數據不全的樣本剔除，剔除營業收入、營業利潤等數據缺失的樣本公司。最后得到2009年至2011年各年相同的813家制造業上市公司作為研究樣本。
2. 數據來源。關于上市公司會計內部控制缺陷的信息，通過下載上市公司在證交所披露的年報，從年報中披露的《內部控制自我評估報告》或單獨披露的《內部控制自我評估報告》中查找出會計內部控制缺陷。此外還要通過其他渠道，如國泰安數據庫中的《中國上市公司違規處理研究數據庫》及“新浪財經”中“重大事項”下的“違規記錄”等收集上市公司違規處理數據，從中采集上市公司的會計內部控制缺陷的數據。
本文基于前述文獻研究及財政部會計司對會計內部控制指引的解讀，運用跡象識別的方式收集會計內部控制缺陷，并結合會計業務流程各個階段各個環節的風險點（包括編制階段、對外提供階段及分析利用階段的七個環節）進行歸類匯總，分別是會計政策類、結賬與收入確認類、特定賬戶類、期末報告類、授權與職責分離類及其他。
3. 變量設計與說明。本文因變量是會計內部控制缺陷，當存在會計內部控制缺陷時用1表示，否則用0表示。由于我國上市公司會計內部控制缺陷的披露不足，所以應當綜合考慮其他的外部信息，具體而言，上市公司存在以下任一項問題，則認為企業會計內部控制存在缺陷：①上市公司年度報告的“公司治理結構”等部分及《內部控制自我評價報告》中披露的內部控制缺陷。②上市公司是否發生違規并受到相應處罰。③被注冊會計師出具非標審計意見報告。根據前文的假設，本文的解釋變量共有13個，如表1所示：
4. 實證模型的構建。本文的被解釋變量是取值為0或1的虛擬變量，選用邏輯回歸模型進行實證研究。本文建立邏輯回歸模型如下：
financial_report_deficiencies=β0+β1Control_owner+β2Percentage_control_owner+β3CEO_Chairman+β4Lnsub_Company+β5Lnsegments+β6Operate_Loss+β7Debt_to_asset_ratio+β8Sale_grow_rate+β9Topfout+β9Lnassets+β11Lnage+β12M_R+β13Ceoss_list+ε
其中，β0為常數項，β1，β2，β3，…，β13為各解釋變量系數，ε為隨機誤差項。
三、描述性統計及其分析
1. 會計內部控制缺陷總體狀況分析。從表2中可知，存在會計內部控制缺陷的公司呈現出逐年遞減的趨勢，其中以2009年較2008年的下降最為顯著，降低了11.19%。
2. 會計內部控制缺陷分類狀況分析。具體見表3：
根據表3中數據分析得出，各年各類缺陷中都以期末報告類缺陷為最多，各年占比分別達到了80.28%、77.95%、81.03%和82.73%，期末報告類缺陷具體表現為：提供虛假會計，誤導會計使用者，造成決策失誤；②報表數據不完整、不準確；③合并報告范圍不完整；④合并內部交易和事項不完整；⑤合并抵銷分錄不準確；⑥對外提供的會計的編制基礎、編制依據、編制原則和方法不一致；⑦未能及時對外報送會計；⑧披露不及時、信息不完整等缺陷。其次是結賬與收入確認類缺陷，各年占比分別達到了31.65%、44.88%、47.41%和40.91%。此類缺陷具體表現為：①賬務處理存在錯誤，導致賬證、賬賬不符；②虛列或隱瞞收入，推遲或提前確認收入；③隨意改變費用、成本的確認標準或計量方法，虛列、多列、不列或者少列費用、成本；④結賬的時間、程序不符合相關規定等缺陷。其余依次是會計政策類缺陷、特定賬戶類缺陷、其他及授權與職責分離類，且占比都相對較小。
3. 各年描述性統計及其分析。從表4可知，813家制造業上市公司中出現經營虧損的由2008年的22%逐年下降至2010年的8%，發生并購行為或重大重組的上市公司由2008年的31%逐年上升至43%，收入規模及收入增長率受宏觀經濟影響較大，在2009年受全球性金融危機的影響而有所減少與降低，2010年隨著我國政府繼續堅持采取積極的財政政策與適度寬松的貨幣政策，上市公司的收入規模及資產規模都有所增加。其余變量在2008年至2010年間較為穩定，其中產品或業務分部數量各年都約為7個，控股子公司數量各年都在8個左右，控股股東持股比例各年都在35%左右變化。
4. 實證結果及分析。從表5可知：企業發生組織變革與會計內部控制缺陷連續三年均呈顯著正相關關系，這表明經歷并購或重大重組的企業更可能出現會計內部控制缺陷。交叉上市與會計內部控制缺陷連續三年呈顯著負相關關系，這表明相對于僅在境內上市的公司，交叉上市的公司存在會計內部控制缺陷的可能性更小。企業經營虧損及營業收入增長率分別與會計內部控制缺陷于2009年和2011年呈顯著正相關關系。控股股東持股比例與會計內部控制缺陷于2009年和2010年連續兩年呈顯著負相關關系。上市年數與會計內部控制缺陷于2010年和2011年連續兩年呈顯著負相關關系。董事長兼任總經理、控股股東類型等變量與會計內部控制缺陷關系不穩定。
5. 穩健性檢驗。本文在控制年度變量的前提下，將2009年至2011年三年數據合并進行邏輯回歸分析。需要說明的是，基于變量中存在資產規模變量，為排除通脹等因素的影響，以2008年為基期，運用國家統計局公布的物價指數進行了換算，得到如表6所示的回歸結果。
從表6中可知，將三年數據合并用模型回歸基本沒有影響實證模型的回歸結果。企業經營虧損與會計內部控制缺陷在0.01水平上呈顯著正相關，與各年回歸結果相比，其顯著性有所提高，這可能是因為樣本量有所增加。交叉上市公司與會計內部控制缺陷在0.01水平上呈顯著負相關，組織發生并購或重大重組與會計內部控制缺陷在0.01水平上呈顯著正相關，這與三年的回歸分析結果相一致。控股股東持股比例和企業上市年數與會計內部控制缺陷在0.05水平上呈顯著負相關，可能是三年合并樣本量的增加提高了顯著性水平。董事長兼任總經理、資產負債率及營業收入增長率與會計內部控制缺陷在0.1水平上呈顯著正相關關系。這些實證回歸結果都與預期符號相同，表明本文的實證研究模型較為可靠，實證結果也比較穩定。
為了進一步驗證本文實證研究模型的可靠性及實證研究結果的穩定性，本文將各年變量中的資產規模分別替換為收入規模進行邏輯回歸分析。模型回歸的結果在方向變化及顯著性水平上都基本一致，說明實證模型及其回歸結果是較為穩定的。我們也對各變量的多重共線性進行了檢驗，未發現有顯著的多重共線性。
四、啟示
首先，企業會計的內部控制缺陷以期末報告類內控缺陷和結賬與收入確認類內控缺陷為最多，因此政府監管部門在IPO的材料審核和常規信息披露的監管方面應重點關注這類缺陷，同時上市公司和外部審計機構也要投入較多的資源糾正和評估這類控制缺陷。
其次，本文的研究還表明，經歷過并購或資產重組的公司以及業績高成長的公司，其會計也更容易出現內部控制缺陷。因此，政府應加大關于企業并購或資產重組以及業績高增長公司信息披露內容及形式的監管，并要求上市公司及時披露和糾正其中的內部控制缺陷，以及時抑制股價泡沫化膨脹。
第三，董事長兼任總經理也可能導致公司會計出現內部控制缺陷，因此基于我國資本市場的不成熟，信息不對稱更為嚴重的現實，監管部門應嚴格禁止董事長兼任總經理，以有效地提高會計信息質量。最后，交叉上市的公司會計內部控制缺陷顯著較低，因此我國應盡量鼓勵企業實施交叉上市，提高企業的透明度，促進企業持續健康運行。
主要參考文獻
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【作 者】
李壽喜（博士） 王 沈
【作者單位】
（上海大學管理學院 上海 200444）
