【摘 要】
從融資租賃、經營租賃與購買對企業現金流量的影響角度分析，如果一項資產被界定為融資租賃資產，根據我國會計準則的規定，承租方租入的固定資產可以視同企業購買的固定資產每年計提折舊，同時，融資租賃的固定資產所產生的未確認融資費用在轉為財務費用時可在稅前列支。如果一項資產被界定為經營租賃資產，承租方所負擔的租賃費用屬于期間費用，可以在稅前列支；而購買資產不僅要支付買價，還要根據固定資產的入賬價值每年進行折舊攤銷。下面筆者根據構建的相關模型來分析融資租賃、經營租賃與購買是如何影響企業的現金流量并用案例加以說明。
一、購買與租賃對企業現金流量的影響
僅從現金流量支出現值角度來看，融資租賃每年繳納租金Lt，融資租入的固定資產每年計提折舊Dt（按直線法計提折舊）和當年確認的融資租賃費用Ft都具有節稅作用，企業所得稅稅率為Tt，費用節稅總額=（Dt+Ft）×Tt，所以融資租賃支出的凈現金流量NCFt融=Lt-（Dt+Ft）×Tt。同理，假設經營租賃每年繳納租金也為Lt，因為經營租賃租金屬于期間費用可稅前列支，所以經營租賃支出的凈現金流量NCFt經=Lt×（1-Tt）；購買支出的凈現金流量NCFt購=-DtTt。下面比較它們之間的差額現金流量。
