摘要：創設有效情境可以有效地提高學生的學習興趣，激發他們的學習動機，從而極大地提高課堂教學效率。本文結合自身教學實踐，探索財務管理課堂教學中有效情景創設。
關鍵詞：財務管理 課堂教學 有效情境 實踐探索
情境教學法是指教師運用各種教學手段和工具再現課程中所講述的知識內容，能夠使學生產生“觸景生情”的一種教學活動。可以綜合運用角色扮演法、項目教學法和模擬現實法等各種方法，運用多媒體、網絡資源、虛擬現實等創設情境，使其盡可能地逼近現實。在財務管理教學中，教師創設有效情境需要模擬一個情境相近的、現實相同的一個虛擬公司，為學生提供和展開與現實問題相類似的探索知識的平臺，通過實際操作領會相關理論知識的運用，使學生在學習過程中由感性認識上升到理性認識，能讓學生保持樂知者的角色，誘發學生學習知識的興趣，達到相關知識的有效記憶及正確的理解和運用，進而達到培養學生思維能力和創新能力的目的。
一、創設課堂有效情景的實證內容
本次課堂教學采用多媒體、網絡資源、虛擬現實等創設情境的形式組織，教學內容：籌資管理；教學案例：ABC股份有限公司需300萬元投資項目資金。為此，總經理王某召集各部門經理、專家學者討論由財務處提供的籌資項目的策劃書，進行可行性研究和評價，并報請董事會審批。
二、創設課堂有效情景的實證分析
在多媒體上首先出現了ABC股份有限公司廠區生產景象，然后推出2012年企業籌資項目的策劃書。
企業籌資項目的策劃書
一、項目簡單描述（目的、意義、內容、運作方式）；二、市場目標概述；三、項目優勢及特點簡介；四、利潤來源簡析；五、投資和預算；六、融資方案（資金籌措及投資方式）；七、財務分析
通過觀看多媒體畫面，把學生引入與課堂有關的情境中，讓學生“身臨其境”進入角色，從而誘發學生的學習興趣，達到相關知識的有效記憶。
（一）虛擬現實創設情境，學生制定出企業籌資項目的策劃書
請學生思考：（1）假如你經營一個企業，你會從哪些渠道采取什么方式籌集企業經營所需資金？（2）目前在我國有哪些籌資的渠道和方式？對這些渠道和方式我們該如何作出選擇？
教師向學生提出問題，并要求學生回答ABC股份有限公司籌資項目策劃書的內容有哪些？課后讓學生分組討論并制定企業籌資項目的策劃書。教師對ABC企業籌資項目策劃書中第六點融資方案進行重點講授，并使用多媒體鏈接：企業籌資目的、籌資原則、籌資渠道與方式的具體內容，使學生明確其內容。
（二）對話創設情景
總經理王某召集各部門經理、專家學者根據財務處提出的籌資備選方案，進行籌資方案的研究，在總經理會議室進行激烈的討論及論證：
1.生產副總李某發言：企業可以向銀行、非金融機構借款以滿足廠房改造項目的需要。這一方式手續簡便，企業可以在較短時間內取得所需的資金。但企業需要負擔固定利息，到期必須還本歸息，如果企業不能合理安排還貸資金就會引起企業財務狀況的惡化。
教師點評：企業在制定借入資本決策時，必須充分估計預期的利潤和增加的風險，在二者之間權衡利害得失，作出正確決策。公司采用舉債經營的方式，以有限的資本、付出有限的代價而取得對企業的控制權，并且可以得到舉債經營的杠桿利益。
2.財務副總經理張某反對：借款籌資主要是向金融機構進行融資，其成本主要是支付的利息。對企業來講，借款籌資具有一定的抵稅作用，即企業歸還利息后，利潤有所減少，所得稅稅負將有所下降。特別是稅前還貸政策，其本質就是用財政的錢還貸款，企業的實際稅負更是大大降低。因此，利用貸款是企業減輕稅負、合理避稅的一個很重要的途徑。
多媒體上出現財務副總經理張某演算：
ABC股份有限公司取得5年期的長期借款300萬元，年利率為10%，籌資費用率為0.2%，企業所得稅稅率25%，那么該項借款的資金成本率為：
K1=[年利率×（1-所得稅率）]/（1-手續費率）×100%=[10%×（1-25%）]/（1-0.2%）=0.94%
教師點評：雖然借款籌資所支付的利息支出，具有一定的抵稅作用，當全部資本利潤率高于借款利息率時，負債比例越大越好，反之，則不宜過多負債。
3.金融專家劉某認為：雖然企業可以通過向金融機構融資，其利息在稅前沖減企業利潤，從而減輕企業所得稅稅負，但向銀行等金融機構借款進行籌資、籌劃的空間不大，有條件的企業還可以通過發行債券進行籌資。但債券融資需要依照法定程序發行。
多媒體上出現金融專家劉某演算：
ABC股份有限公司發行面值總面額為300萬元5年期債券，票面利率為10%，發行費用率為3%，則該項債券的資金成本率為：
Kb=[年利息×（1-所得稅）]/ [債券籌資總額×（1-手續費率）]×100%=I（1-T）/L（1-f）×100%=7.73%
教師點評：債券籌資的成本要比股票籌資的成本低，能發揮財務杠桿作用，但籌資風險高，必須符合《公司法》、《證券法》規定的有關條件等。
4.財務學者楊某：雖然向金融機構進行融資借款籌資或發行債券進行籌資，有一定的抵稅作用，但到期必須還本歸息，財務風險較大，還可以發行股票籌資方案。普通股不需要還本，股息也不需要定期定額支付，因此風險很低。但采取這一方式籌資會引起原有股東控制權的分散。
多媒體上出現財務學者楊某演算：
ABC公司發行普通股100萬股，每股面值1元，發行價為每股3元，籌資費用率為2%，預計第一年普通股股利每股0.10元。以后每年增長5%。計算該普通股成本：
Kb=[D×V0（1- f）]+g =100×0.1/[100×3×（1-2%）]+5%=8.27%
教師點評：股票籌資沒有固定的股息負擔，也不用償還股金，但籌資成本較高，容易分散控制權，也容易被惡意收購。
5.總經理王某：通過測算長期借款、發行債券或發行股票的籌資成本，股票最高，長期借款最低，但是，我公司目前資金結構為：總資金1 000萬元，其中債務資金400萬元（年利息40萬元）；普通股資金600萬元（600萬股，面值1元，市價5元）。我們新投資項目，需要追加籌資300萬元，根據財務人員測算，追加籌資后銷售額可望達到1 200萬元，變動成本率60%，固定成本為200萬元，所得稅率25%,不考慮籌資費用因素。那我們新增獲利是：
多媒體上出現副總經理張某演算：
息稅前利潤=銷售收入總額-變動成本總額-固定成本=1 200-1 200×60%-200=280（萬元）
教師點評：資金結構包括全部債務與股東權益的構成比率，不同的資金結構會給企業帶來不同的后果。企業利用債務資金進行舉債經營具有雙重作用，既可以發揮財務杠桿效應，也可能帶來財務風險。因此企業必須權衡財務風險和資金成本的關系，確定最佳的資金結構。也就是能夠提高股權收益或降低資金成本，最終目的是提升企業價值。
（三）由董事長鄭某及董事會成員對該策劃書進行評價，分析其合理性、可行性
1.總經理王某：通過總經理辦公會議討論論證，我公司新投資項目，需要追加籌資300萬元，有兩種籌資方案：甲方案，向銀行取得長期借款300萬元，利息率16%；乙方案，增發普通股100萬股，每股發行價3元。根據財務人員測算息稅前利潤（EBIT）280萬元，請董事長及董事會成員進行評價：
多媒體上出現總經理王某演算：
（■-40）×（1-25%）/（600+100）
=（■-40-48）×（1-25%）/600
■=376（萬元）
這里，EBIT為376萬元是兩個籌資方案的每股收益無差別點。在此點上，兩個方案的每股收益相等，均為0.36元。
當企業預期獲利280萬元，低于無差別點376萬元，應當采用財務風險較小的乙方案，即增發普通股方案。乙方案的EPS為0.19元。
當企業預期預期獲利280萬元，高于無差別點376萬元，應當采用財務風險較大的甲方案，即銀行取得長期借款方案。甲方案的EPS為0.257元。
2.董事長鄭某：經董事討論并議定，企業在籌資時應對籌資成本、財務風險和經營利潤綜合考慮，并要善于將股權籌資和債務籌資結合使用，選擇最佳結合點。隨著借貸籌資額的增加，企業的每股凈利也隨著增加。但同時隨著借貸籌資額的增加，企業經營的風險也會增加。企業通過股票籌資獲得的節稅收益雖然非常有限，但通過發行股票籌得的資金不需要償還，可被企業長期占用。因此，考慮到我公司目前資金結構及我公司的未來盈利能力，經董事會決定以發行股票籌資方式籌資300萬元，望王總經理負責組織實施。
教師點評：對本次課堂做了總結性發言，請同學們課后思考：ABC股份有限公司為什么要采用發行股票籌資方式？股權籌資有什么優缺點？
三、創設課堂有效情景的思考
課堂有效情景的創設，要針對教學目標和教學內容，讓學生全身心地投入到有效情境中，啟迪學生認知，才能達到教學內容與教學情境和諧統一；課堂有效情景的創設，要與學生的智力和知識水平相適應，才能有效地鍛煉學生的思維能力、創造能力，提高學生學習積極性，提高課堂的教學效果，培養和提高學生綜合素質；課堂有效情景的創設，選準新知識的切入點是關鍵，要有一定的梯度，承前啟后，要有連續性，能引起學生的注意和良好的情感體驗。總之，教學實踐使我深深體會到，教師在課堂教學中創設有有效情景，應努力挖掘學習內容所蘊涵的創造性因素，把握學生個性方面的素質和水平，營造有利于學生綜合素質發展的情景，才能真正達到激發學生學習主動性和提高教學效果的目的。正如孔子所說：“知之者不如好之者，好之者不如樂之者。”J
（注：本文系江蘇省職業教育教學改革研究課題“財務管理項目課程課堂開發與實施的研究”，項目編號：zyc62；課題主持人：鄭丙金）
