高廣穎① 聶 偉② 張捷敏② 李輝杰② 劉國祥① 杜樂勛①
中圖分類號：R197.3 文獻標識碼：A 文章編號：1003－0743（2003）09-0015-03
１ 研究背景
改革開放以來，我國在社會主義市場經濟體制的道路上穩步發展，醫療領域面臨著市場經濟中經營理念和競爭意識的沖擊。在醫療市場激烈競爭的情況下，衛生部門原有的籌資渠道發生了很大的改變。根據衛生總費用測算結果，改革開放２０年來，衛生事業以每年平均１４％的速度發展，遠遠超過國民經濟７％～８％的發展速度。但與此同時，政府對衛生事業的投入卻由１９９０年的２５％下降到２０００年的１５％。平均每年下降１個百分點。隨著政府財政體制的改革和公共財政的建立，政府職能發生轉變。在衛生事業的投入上，對衛生服務提供方的無償撥款轉變為對衛生服務消費者的轉移支付；主要投入方向從醫療服務領域轉變為疾病控制、衛生監督、婦幼保健等公共衛生服務。在市場經濟環境下，醫療機構從政府財政得到的資金將逐步減少直至取消。如何合理地拓寬融資渠道，有效地提高融資能力，是國有醫院在市場競爭中生存與發展的關鍵環節。
在市場經濟發育的過程中，資本市場也逐步形成了新的籌資方式，即資本融資。如何確保醫療市場的有序競爭，確保衛生資源的有效利用，確保人民群眾能夠得到優質、高效、低耗的醫療服務，各級醫療衛生機構及其管理者普遍認為，在政府籌資不足的前提下，醫院為了發展，通過負債進行資本融資是一種必要的手段。特別是當國有醫院尚不具備改制的主、客觀條件時，國有醫院通過舉債來籌措醫院發展資金不失為一種良策。有資料表明，我國政府從１９９８年開始，４年間向銀行借款５ ５００億元，進行基礎性建設，使國內生產總值平均每年保持８％的速度增長，而其中有１.５％是通過借債形成的。可見，借債對國民經濟發展起到了很大的作用。
負債經營必須以償還能力為前提，如果不能按時償還債務，醫院的發展就會陷入困境。因此，對于管理者來說，測定償債能力，有利于做出正確的籌資決策和投資決策；而對于債權人來說，償債能力的強弱是他們做出貸款決策的基本的、決定性依據。適當負債是必要的，但在市場經濟環境下，由于負債具有一定的風險性，負債到什么程度不會對醫院發展產生惡性的負面影響，是醫院管理者理財或進行資本融資必須認真思考的問題。制定一個警戒線，建立必要的預警系統是合理負債經營的一個重要前提。同時，也為政府從宏觀上監督、監測醫院資本市場運作情況，評價醫院融資的合理性、必要性、可行性提供了必要的參考標準。
２ 調查現場
在牡丹江市衛生局的主持下，課題組采用分層及典型調查的方法，分別在黑龍江省的哈爾濱市、牡丹江市、黑河市、鶴崗市等城市開展現場調查工作。為了進一步對比分析，課題小組來到相鄰的遼寧省，選擇與牡丹江市人口規模、經濟發展水平相類似的遼陽市和本溪市開展調查。
調查內容包括２個方面：首先，與當地衛生局局長、規財科科長、醫院院長等衛生管理者進行座談，從不同角度了解管理者對負債經營及其預警系統的看法；其次，收集相關的數據資料。調查資料均來源于各個醫院的３張基本報表：“資產負債表”、“收入支出總表”、“基本數字表”。調查時間為１９９９—２００１年。
３ 調查結果
３.１ 流動比率指標分析(見表１)
表１ ２０００年１２所國有醫院資產負債指標分析
我們選擇了１２所國有醫院進行對比分析，并按照資產負債率進行排序。資產負債率是指一定時期負債總額同資產總額的比率（表明總資產中有多少是通過負債籌集的），是衡量醫院負債水平即風險程度的重要判斷標準。該指標不論是對投資者，還是對債權人都十分重要。資產負債率的比率適當說明投資人、債權人的投資風險較小；用于經營安全、穩妥、有效，具有較強的籌資能力。從１２所國有醫院的資料來看，資產負債率最高的達到４１.６８％，它的流動比率和速動比率均小于１００％，從這個基本指標中，初步斷定它的負債過高，難以保證債權人的利益，對醫院的發展產生不利影響。負債率最低的為８.００％，它對應的流動比率和速度比率高達４１４.００％和３３０.００％，在１２所醫院中名列前茅。
３.２ 資產負債警戒線的選擇與確定(見表２)
反映某行業平均發展水平常用指標有平均數和中位數，２項指標各有優缺點。平均數表明在同行業中，某項指標的集中趨勢，但如果出現最大值或最小值，平均數容易過高或過低地反映該行業的平均發展水平。中位數在排序的前提上，位置居于中間的水平，基本上反映出該項指標的平均水平。從測算結果分析，１９９９ — ２００１年平均水平均為２７．００％左右。它表明，在相同的社會環境下，生產１件勞動產品所需要的社會必要勞動時間。根據這個測算結果，它的平均水平應該為３０．００％左右，代表同行業的先進水平，是衡量該行業發展的一個參考指標。
為了準確反映出資產負債的關系，還必須結合流動比率和速動比率做深入分析。流動比率是一定時期流動資產同流動負債的比率，表明每百元負債中有多少元資產作償還的保障。該指標越高，表明流動資產流轉速度越快，償還流動負債的能力越強。但是流動比率過高，表明資金利用效率比較低下，說明經營者難以將多余資金用在作投資或其他經營業務等用途上。
速動比率是流動比率的補充，它表示剔除了流動負債中變現能力較差的存貨后，醫院實際的短期債務償還能力。該指標越高，表明償債能力越強。
３.３ 醫院資本經營案例分析(見表３)
表３ ２０００年部分國有醫院資產負債率及其相關指標分析
：職工包括在職職工和離、退休職工。
除流動性指標外，評價資產經營的效果還要參考其他相關指標。在１２所國有醫院中，按照負債率的高低，分別選擇了負債率最高和最低的醫院進行個案分析。從牡丹江市腫瘤醫院看，當負債率達到４０．００％以上時，它的流動比率和速動比率已經小于１，總資產報酬率和負債權益均出現負值。其他各項指標在１２所醫院中也是最低的。同樣，牡丹江市第一醫院負債率也達到了４０．００％以上，它的速動比率雖然大于１，但是流動比率非常低，比平均水平１７６．７７％少３７.１９％。而且總資產報酬率也只有０.５９％，凈資產增長率為０.１３％。它表明，牡丹江市第一醫院目前主要的問題是應考慮如何償還債務。
３.４ 資產負債結構分析(見表４)
資產負債率是國際公認的衡量償還能力及經營分析的重要指標。但在實際管理中，僅僅依靠資產負債率的高低難以準確地判斷出負債狀況的優劣，必須結合它的結構以及醫院的特點進行分析。
從還債的時間長短來劃分，負債總額分成短期內需要償還的流動負債和長期負債。從１２所國有醫院的資產負債結構中看，流動負債平均占８４.６８％，長期負債占１５.３２％。從負債的用途劃分，國有醫院負債總額分成２部分，一部分指為了醫院的生存而形成的各種欠款，稱為生存性負債；一部分指醫院為了發展而形成的各種貸款，稱為發展性負債。１２城市測算結果表明，以２００１年為例，國有醫院用于發展的負債僅占負債總額的１５．００％，８５．００％是各種欠款。其中，以欠藥款為主，平均占各種應付款的５０．００％左右。而藥品庫存平均占藥品欠款總額的１／３左右。由于醫院經營的特殊性以及市場競爭，藥商或各醫療器械廠商不愿失去這樣一個大客戶，導致醫院的各種欠款成為其負債的主要部分。銀行貸款較少，且基本是低息或無息貸款，在調查的１２所國有醫院中，其中有６所醫院發展性貸款為０。國有醫院的負債經營的含義明顯不同于企業的負債經營，負債的結構決定了國有醫院的經營者們并不急于還款，因為欠款不會給醫院帶來任何額外的負擔，還款壓力不大。因此，針對負債問題，應根據不同的負債結構，分別對待有息的貸款和無息的欠款，制訂不同的還款計劃。
４ 結 論
４.１ 界定資產負債警戒線的原則
資產負債率是國際上公認的衡量企業負債償還能力和經營風險的主要指標。但在管理過程中，如何界定國有醫院資產負債比率是一個比較困難的問題。過高的負債率，表明財務風險太大，過低的負債率則表明企業利用財務杠桿不夠。從企業角度看，負債經營的目的實際上是為了通過適當的負債使所有者權益最大化。由于在負債和所有者權益方面，企業必須首先保證債權人的權益，即在債務到期時，企業必須將債權人的本金和利息如數歸還。因此，企業負債經營時應盡量使負債所承擔的利率低于企業的資產盈利率。但由于醫院會計制度不同于企業會計制度，醫院自有資金盈利率難以測算，因此，在分析醫療領域資產負債水平時，應結合社會經濟狀況、行業發展趨勢、產品生產周期長短、經營單位所處的競爭環境等具體條件進行客觀分析。根據衛生行業生產周期短、在市場中的特殊地位等特點，參考其他領域制訂負債率的標準，國有醫院資產負債警戒線的制訂采用２個原則：從橫向上參考同行業同類醫院平均標準，它代表同行業在社會必要勞動時間內，社會必要勞動強度和熟練程度下，生產１件產品所需要的平均勞動時間，是同行業先進水平的代表；從縱向上參考某所醫院在歷年經營中(不少于１０年)，選擇經營效益較好，收入較高的時點，該時點的負債率可以作為資產負債率的參考水平。
４.２ 資產負債的３個標尺
從企業生產經營的時間情況看，國際上一般公認的資產負債標準為６０．００％，流動比率為２００．００％左右，速動比率在１００.００％左右。從目前我國其他行業來看，不同行業中企業的資產負債率各不相同。例如，交通、運輸等基礎行業為５０．００％左右、加工業為６５．００％左右、商貿業為８０．００％左右。衛生領域如何界定這一標準，需要參考全國平均水平(見表５)。
表５ ２０００年全國部分城市醫院資產負債分析
根據全國部分城市醫院負債分析，２０００年全國資產負債率為２０．７８％，經濟比較發達的浙江省為１４.７０％，黑龍江省為２５.７６％。經濟發達地區負債率偏低；而經濟不發達地區負債率偏高。２０００年全國平均流動比率為１.９５，速動比率為１.７３。國際上公認的標準為流動比率在２００．００％左右，速動比率為１００.００％。但由于行業的不同，在實際應用中應將該指標與本行業平均水平進行對比。參考全國以及黑龍江省的指標，資產負債率應在２５．００％左右。但是，考慮國有醫院正處于改制與變革的階段，加入ＷＴＯ以后,醫療市場的準入，國外醫療機構的進入對國有醫院的沖擊等問題，負債率定得過低，會影響甚至限制醫院的進一步發展。而且，在國有醫院的負債中，需要償還利息的發展性貸款僅占１５．００％，有８５．００％是不急于還利息的各種欠款。因此，可以適當放寬資產負債的界限。結合全國各地的總體水平和國有醫院的具體特點，將資產負債率及流動比率和速動比率定為不同區段。
當資產負債率達到３０．００％左右，流動比率達到１５０．００％，速動比率達到１００．００％時，這一水平是社會平均水平，代表同行業的先進水平，此時，是比較理想的水平。在這個比率下，表明既有良好的債務償還能力，又有合理的流動資產結構。
當資產負債率超過４０．００％時，管理者就應該認真分析流動比率和速動比率以及資本結構。如果在資本結構中，發展性負債占５０．００％以上，就應考慮如何調整資本結構。同時，應考察效益指標和資本運營指標，并作進一步分析，如果凈資產增長率下降，應考慮制訂還款計劃。
當資產負債率接近５０．００％，這是管理者必須警惕的一個界限，是最高預警系統，提醒管理者不能再進行負債，必須考慮如何償還債務，以免影響醫院的長遠發展。
參考國際上流動比率和速動比率的標準，根據國有醫院以及衛生行業的特點，流動比率的理想水平為１５０．００％～２００．００％左右；速動比率的理想水平在１３０．００％～１６０．００％之間為宜。
５ 啟 發
５.１ 資產負債率不能成為評價醫院經營績效的惟一指標，它應是一個動態指標
在目前市場經濟環境下，資產負債率在３０．００％左右為宜。但是，資產負債率不能成為一個靜態的指標來評價醫院經營的績效，它必須與其他財務指標聯系起來進行綜合分析，特別是醫院凈資產增長率。
５.２ 針對不同醫院的特點，建立評價國有醫院經濟運行的指標體系
由于各醫院自身特點不同，難以用一個統一的標準來衡量醫院的經營狀況，各項指標的應用也有它的局限性。例如：速動比率較大，一方面反映了醫院的償債能力較高，另一方面也反映了企業現金及其應收賬款過多而產生資金閑置。如果醫院存貨流轉順暢，變現能力較強，即使速動比率較低，只要流動比率高，仍然能還清債務。因此，根據各個醫院自身的特點，根據資產負債率的高低，結合其他效益指標和資本運營指標，采用綜合評分的方式，建立一個評價國有醫院資本經營的指標體系，定期考核和監測國有醫院的綜合運行效果。通過現場調查與座談，根據資本理財中財務分析的理論，利用以下評價指標，從不同層次建立資本經營分析的指標體系。(１)流動性分析指標，反映國有醫院償債能力，包括資產負債率、流動比率、速動比率等；(２)安全性分析指標，包括基金比率、負債權益比率等；(３)盈利性分析指標，主要分析醫院的盈利能力和盈利水平(包括：凈資產增長率、資產報酬率、權益收益率等)；(４)效率性分析，著重分析醫院財務和經營活動的效率(包括：流動資金周轉速度、門、急診人次、病床利用率等)。
利用這些指標，采用綜合評分法，定期監測醫院的資本運行情況，及時發現問題，總結管理經驗。同時，制定相關的政策和法規，使有效的宏觀管理指標能真正地發揮它的管理與監督的作用。
