黑龍江財會2001.9
知識經濟時代企業財務管理思想的重新定位與構建
劉春麗
財務管理是企業管理的一部分。工業經濟時代的企業財務管理，適應予企業、“生存、發展、獲利”的總目標，其目標有三種主要觀點：利潤最大化；每股盈余最大化；股東財富最大化。而在知識經濟時代，企業財務管理目標不僅要追求股東利益和企業的最大利潤和盈余，而且還要追求與企業有著復雜關系的“相關利益主體”的利益和“社會公眾”的社會利益。考慮到這兩個因素，企業財務管理思想應加以重新定位：
一、相關利益主體和利益。
知識經濟時代的到來，擴展了資本的范圍，改變了資本的結構。在新的資本結構中，“原材料”、“固定資產”、“短期借款”等物質資本的地位將相對下降，而“商譽”、“品牌”、“產權”等知識資本的地位將相對上升，從而決定了企業在知識經濟時代不再是僅僅歸屬于股東，而是歸屬于其“利益相關主體”。包括股東、債權人、企業員工、顧客、參與企業知識資本運營的外聘工作者等。他們都對企業投入了專用性的資本（C），都對企業生產的產品價值（V）做了貢獻，因而他們也都有權利分享企業的剩余價值（m）。正是在這樣的背景下，一些新經濟學家認為，企業是各種要素的所有者達成的一個契約，企業的利益是所有參與簽約各方的共同利益。目前，世界上已有一些國家先后修訂了《公司法》。要求公司的經營者不能只為公司的股東服務，還必須為公司的相關利益主體服務。美國的IBM公司把其公司的目標也更改為“為員工利益、為顧客利益、為股東利益”三原則，可以說，這些變化都代表著時發表展的要求，都是知識經濟革命帶來的影響。
二、更新理財觀念
（一）信息理財觀念
知識經濟是信息經濟，一切經濟活動都必須以快、準、全的信息為導向，信息是一切經濟活動的開始，又是一切經濟活動的終結，并且是一切經濟活動的重要媒介。而且，新時代中以數字化技術為先導，以信息高速公路為主要內容的信息技術革命，使財務信息的傳播、處理和反饋的速度大大加快。經濟交易事項在瞬間發生，經濟活動的空間變得更小，地域上的距離已不再成為企業經濟活動的障礙。誰能最先獲得信息。并對之做出反應、分析、預算、計劃、決策、交割、劃轉賬務等；誰就可能獲利，并搶占市場。這就決定了在知識經濟時代里，企業財務管理人員必須牢固地樹立信息理財理念，全面、準確、迅速、有效地搜集、分析和利用信息，針對企業自身特點和能力，做出財務預算和決策，并進行相關的資金運籌等財務活動。
（二）知識化理財觀念
知識經濟，知識為主。這里的知識，包括科學技術，管理能力，企業文化等。知識已成為知識經濟時代最主要的生產要素和最重要的經濟增長源泉。與之相適應，未來的財務管理只能是一種知識管理，其中知識含量的有效性決定了財務管理的有效性。對科學技術、管理能力、企業文化的知識管理體系的構建，將成為未來企業財務管理體系的重要部分。
（三）風險理財觀念
現代市場經濟中，受市場運行機制的作用，使得任何一個經濟主體的利益都具有不確定性，客觀上便存在蒙受經濟損失的機會和可能，不可避免的要承擔一定的風險。而這種風險，在知識經濟時代，由于受高度的創新，快速的信息，多變的市場等因素的影響，只會更加增強。而財務管理人員的每一個預測，每一個分析，每一個決策，由于經濟載體的高度不確定性，都有遭受這種風險的可能。因此，企業財務管理人員必須樹立正確的風險觀，首先要敢于面對風險，挑戰風險，才有可能降低風險的發生。其次，要運用科學的經濟模型與技術方法對環境變化帶來的不確定因素進行科學的預測，采取各種有預見性的財務措施，使可能遭受到的財務風險盡可能的降低到最低限度。
三、財務管理內容的變革與擴充方向
在工業經濟時代，企業財務管理的對象主要是以資金運動為基礎的物質資本運行，其主要內容包括物質資本的籌集、投入、收回與分配以及實物資產的日常管理。而在知識經濟時代，以無形資產為主的知識資本將在企業的資本結構中占據主導地位，它必然而然地成為企業財務管理的主要對象，與此相適應，企業財務管理的內容也將發生大的變革與拓展。
（一）無形資產將成為企業投資決策重點
知識經濟時代企業的資產結構中，專利權、商標權、商譽、信息軟件載體等無形資產價值所占的比重越來越大，以商標價值為例，美國的可口可樂公司的商標價值達359．5億美元；柯達公司商標價值為100．2億美元；我國玉溪卷煙廠的“紅塔山”商標也值320億人民幣。單憑如此巨大的價值比重，就有可能決定企業的未來收益和前途命運。所以，企業在進行新的投資計劃時，就必須把無形資產納入投資決策的中心地位。財務管理人員要運用會計方法和數學統計經濟模型，對所要投資和管理的無形資產進行核算、評估，確定價值、衡量風險、預測收益、調整投資指標，做出融資計劃，并在所有的財務報告中做出清晰的反映，使企業的“相關利益主體”充分掌握和了解企業的投資重點和未來的資本結構。
（二）加強對人力資源的財務管理
知識經濟時代，人力資源作為重要的經濟要素，對企業的經濟增長和價值增加的貢獻已變得越來越重要。
1．在企業資本結構中占據重要地位的“知識資本”就等于“人力資源”（未編碼的知識資產）加“結構性資本”（已編碼的經營性知識資產）。人力資源把知識資本二分天下，并且是企業最具有獲利的資產，它具有主動性、創造性、適應性、協調性等特征是其他資本所不具有的。
2．從資本能帶和剩余價值的角度來考慮，物質資本的增值性要以人力資本的增值性為支撐。沒有人力資本的有效運作，不把勞動與資本有機結合起來，物質資本是難以增值的，而且在知識經濟時代，人力資本比物質資本更具增值性。實踐也證明了這一點，在資本主義的原始積累過程中，要達到幾個億的資本便需要幾代人的努力，而現代的經濟巨子比爾蓋茨則用了不到20年的時間，其資本總額已高達510億元，產值已超過美國三大汽車公司的總產值。
3．基于以上原因，人力資本的所有者將成為企業稅后利潤分配的直接參與者，并成為社會財富分配的最主要的因素。目前西方一些企業已實行了人力資源的利潤分享制度，以加強對人力資本的有效運作和財務管理。在我國現階段，為適應知識經濟時代企業模式而開展有股份制改造正在興起。企業在管理人員和職工不僅可以以其資金入股，使其勞動力資源更具有深遠意義。黨的十五大報告指出：“把按勞分配與接生產要素分配結合起來，堅持效率優先、兼顧公平，有利于優化資源配置，促進經濟發展，保持社會穩定。”在國企內部建立起人力資本的利潤分配制度，使企業管理人員與職工個人收入與企業的盈利、以及他們個人資產的積累和企業的長遠發展聯系在一起，這和目前單純的工資制度相比，更有利于強化企業員工的主人翁意識，充分調動起他們的積極性、主動性和創造性。還可以改變高層管理人員的一些不良習氣和作用，有效的杜絕貪污與腐敗。
（三）注重企業的財務風險管理
知識經濟時代，由于受以下各種復雜因素的影響，企業面臨的財務風險更加巨大，風險管理將成為企業財務管理中的一項重要內容。
1．信息傳播、處理和反饋的速度將會大大加快。如果一個企業內部和外部對信息的披露不充分、不及時，或者企業管理當局對來源于企業內部和外部的各種信息不能及時和有效的加以選擇利用，都會加劇企業內外部信息使用者的決策風險。
2．知識積累、更新的速度將會加快。就以在校本科生為例，在他們畢業之際，四年所學的知識將有50－60％已經過時。相應的如果一個企業及其員工不能隨社會知識水平及結構的變化而相應的調整其知識結構和員工結構，就會處于被動落后的地位，進一步加大企業的管理風險。
3．由于科學技術、管理制度的持續而快速的創新，使產品的壽命周期平均不斷縮短。據統計，40年代以前，一般產品的壽命周期平均在30年以上；50年代以后，平均在10年左右；70－80年代縮短到5年左右。而像計算機等高科技產業，其產品的壽命周期更短，如PC／486型電腦，從1993年投入我國市場到1996年淘汰。其壽命周期僅有5年。產品更新速度的加快，不僅會加大企業的存貨危險，而且也會加大產品設計、開發的風險。
4．“媒體空間”的無限擴展及“網上銀行”的興起和“電子貨幣”的出現，使得國際間的資本流動加快，資本交易可在瞬間完成；傳統貨幣的形式及本質發生變化，從有形形態演化為無形形態，從直接價值演化為間接價值。均有可能加劇貨幣風險。
5．對無形資產的投資加大，但由于無形資產的價值變化大、速度快，且不像傳統投資那樣能清楚劃分出期限與階段，并且不易計算收益，會進一步加大投資風險。
基于以上所述，企業如何在追求不斷創新發展中有效的防范、抵御各種財務風險并最終獲得成功。便成為今后財務管理需要不斷研究解決的一個重要問題。首先，財務管理的知識方法應該隨其他知識的更新而不斷創新，并滲透到其他經濟管理體系，使企業自身管理風險提前。搶先一步，自身解決。其次，應該增強基層人員的風險意識，使風險管理深入到基層管理中，從而，使最高決策層得以直接與基層管理人員取得聯系，這無疑加大了基層管理人員對企業生產經營風險控制與管理的責任。因此，適應知識經濟時代企業經營管理方式的變革，重塑對基層管理人員實行的有效激勵與約束機制，減少代理風險，進而從根本上減少企業財務管理的風險。
同時科技創新向傳統制造業的高度滲透，企業的風險管理應提前到產品設計階段，把企業財務管理與產品質量管理，成本控制等結合起來，把成本管理的重心由成本控制轉向成本計劃，從而把成本預測和估計的重要性和準確性提高，從生產環節上減少企業的財務風鹼。
（四）注重知識資本價值指標體系的建立
知識資本的大部分反映的是市場價值與賬面價值之間的差價。由于傳統會計對此沒有加以反映，使得近40年來，許多知名企業，尤其是英特爾、微軟等高新技術企業的股票上市后，其市場價值往往比賬面價值高3－4倍；而有些公司雖然其賬面價值巨大，但其市場價值卻每況愈下，以至最后陷入破產的絕境。可見，隨著知識經濟時代的到來，反映知識資本價值的指標必須成為企業財務評價指標體系的重要組成部分。其作用主要有兩個：一是“評估”作用，即反映一個企業發展潛力情況；二是“導航”作用，即指明企業存在缺點及未來發展的方向。所以，無論是企業的管理當局，還是企業的投資者、債權人、顧客等“相關利益主體”，都必須十分關心和重視反映企業知識資本價值的財務評價指標體系，同樣企業財務管理人員也應將其置于重要地位。否則，我們就有可能低估一些暫時沒有發展起來的公司的潛在價值，同時也可能忽視一些發展勢態較好的企業中存在的危機，從而導致錯誤決策，造成不必要的損失。
作者單位：哈東濱鍋爐實業開發公司
