一、引言
上市公司高質量會計信息的披露能夠減少證券市場信息不對稱，從而減少投資者、債權人等利益相關者搜尋決策相關信息的成本和對公司治理層進行監督的成本。高質量的會計信息不僅有助于利益相關者做出正確的經濟決策，還能提高市場效率，優化資本市場資源配置，增加整個社會的凈福利水平。這對于投資者利益保護、上市公司自身發展以及我國證券市場的健康發展都具有重要意義。公司內部治理是一種對公司進行管理和控制的制度體系，其健全與否直接影響著上市公司與證券市場的健康發展。完善而有效的公司內部治理結構是上市公司健康發展的基礎，是上市公司披露的會計信息具有較高相關性和可靠性的體制保證。雖然目前我國《公司法》、《證券法》、具體會計準則等法律法規對上市公司會計信息的披露內容、時間都作出明確規定，形成比較完善的會計信息披露體系。但我國有些上市公司為了股票上市，為了影響股票市價，為了公司管理者的業績評價，為了經營管理上的特殊目的，為了避免退市等需要，披露的會計信息的質量仍舊不高。表現在定期報告和臨時信息披露不及時，存在很多重大滯后事項。上市公司會計信息披露內容過于簡略，經常發生招股說明書、上市公告書及定期報告中對不利于公司形象的重大事件隱瞞的現象，許多公司未能對重組事項、擔保事項、訴訟事項、關聯交易、股東股權轉讓等事項以充分說明。上市公司對一些重要事項的披露前后明顯不一致，投資項目、盈利或虧損預測以及虧損原因的說明經常發生變更。更有甚者，大量地運用關聯交易、濫用會計政策來粉飾會計信息，進行盈余管理，造成嚴重的會計信息失真問題。這些上市公司一般是與審計其單位財務報告的注冊會計師或會計師事務所勾結在一起，披露和出具不合法合規的財務報告和無保留意見的審計報告。在境外成熟證券市場，中介機構和證券監管部門共同監督上市公司的信息披露，保證其出具的報告準確、及時、完整。而在我國卻出現中介機構在信息披露問題上的功能錯位，會計師事務所和上市公司一道與監管部門周旋，使低質量的會計信息也貼上“質量合格”的標簽，讓眾多利益相關者遭受蒙騙的現象。
公司治理有廣義和狹義之分，狹義的公司治理是指一組聯結并規范公司股東、董事會、經理人之間責、權、利關系的制度安排，主要包括董事會的結構與功能、董事與經理層的權利和義務，以及相應的選聘、激勵與監督方面的安排，是以公司治理結構為基礎的內部治理。廣義的公司治理不僅包括內部治理，還包括公司與其他利益相關者之間的關系、經理市場、產品市場、控制權市場以及有關的法律、法規和上市規則等形式的外部治理。因此，公司治理結構（即法人治理結構）是基于狹義的公司內部治理的組成結構，是一種對公司進行管理和控制的體系。不僅規定了公司的各個參與者，如董事會、經理層、股東和其他利害相關者的權力、責任、利益分布，而且明確了決策公司事務時所應遵循的規則和程序。會計信息質量是會計信息滿足明確和隱含需要能力的特征總和。通俗的理解就是會計信息質量應該是會計信息能夠滿足各個信息使用者需求特征的總和。會計信息質量特征是指為了實現會計目標而要求會計信息應具備的品質，是對會計目標的具體化，強調什么樣的會計信息才算有用或有助于決策。會計信息質量的高低就可以根據會計信息所具備的質量特征能否滿足人們的需要及其滿足的程度來衡量。會計信息質量特征是會計人員在提供會計信息時所追求的質量標志，也可作為評估會計信息質量高低的標準。
二、上市公司治理結構對會計信息質量影響分析
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股權結構是公司治理結構的產權基礎，公司治理結構則是股權結構的具體運行形式。由于不同的會計行為將生成不同的會計信息從而影響不同主體的利益，所以不同股權結構下的不同權力的安排必將影響公司會計行為，進而影響到會計信息質量。我國上市公司股權結構一般可以分為三類：國家股、法人股、流通股。對國家股而言，各級政府和行業主管部門是產權主體。由于行政機關并不享有剩余索取權，因而缺乏足夠的經濟利益驅動去有效地監督和評價經營者。經營者則很可能利用政府產權上的“超弱控制”，借助于失真的會計信息，來謀取個人與小集團利益，損害股東的利益。因此，我國的國有股比例越高，會計信息質量越低。與國家股相比，社會法人股東出于自身單位利益的考慮，更具有“經濟人”人格化特征，相對來說具有更大的動力和能力對經理人的行為進行監督和控制，對于抑制上市公司的會計信息失真具有良好的促進作用。因此，我國的法人股比例越高，會計信息質量越高。流通股股東雖然可以“用腳投票”，拋售或拒絕購買上市公司的股票，對內部人產生了一定的制約作用。但是我國上市公司中流通股比例過低，流通股股東沒有能力去監督上市公司的行為，表現為股東大會的出席率極低，股票市場較高的換手率。再加之我國投資者的基本素質并不高，分析和評價財務信息的能力有限，對財務信息的相關性的要求不高，投機心理大于投資心理。因此，流通股比例的增加并不能有效減少管理者操縱會計信息來侵害中小股東的利益。
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董事會是公司治理的中心，對上市公司的會計信息負有主要責任。董事會獨立性、構成等特征影響著董事會效率，進而影響會計信息質量。董事會中董事的人數對董事會的功效有很大的影響。規模過小的董事會容易被少數幾個內部人所操縱，規模過大則有可能會引起董事會的行動過于遲緩，內部容易產生分歧而使決策效率低等問題。因此，根據公司具體情況保持適當的董事會規模有利于會計信息質量提高。執行董事是指在公司高級管理層中兼任職務的董事。由于經理層具有信息優勢，兼任經理人員會使公司的董事更容易掌控信息來源、披露程度以及信息的真實性，從而有可能通過損害其他中小股東的利益來保障自身利益。因此，執行董事比例越高，會計信息質量越低。由于我國上市公司獨立董事的選聘機制不完善，獨立董事大多是憑“關系資源”產生的，且沒有建立起獨立董事問責機制，獨立董事缺乏風險意識和責任感。因此，獨立董事對公司的治理價值幾乎沒有貢獻，獨立董事比例的提高不會對會計信息質量的提高有顯著影響。“內部人控制”現象是指獨立于股東或投資者的公司經營管理人員掌握了企業實際控制權，利用控制權在公司決策中謀取個人利益，甚至聯手謀取小集團利益，架空股東的控制和監督，使股東的權益受到侵害。所以，內部人控制的程度越高，會計信息質量越低。
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審計委員會是在董事會下專門設立的委員會，由獨立董事占多數（至少有一名獨立董事是會計專業人員）的成員組成，它的主要職能是審核公司的會計信息及披露，使董事會、高層管理者與內、外部審計員關注財務報告的有效性與風險管理（關鍵風險的識別和控制）的重要性，監督財務報告的形成及其相關控制，保證會計信息的質量。我國頒布的《上市公司治理準則》建議上市公同設立審計委員會。審計委員會的設立應該是有助于公司會計信息及其披露的質量，提升對董事會尤其是對公司財務的監督功能。但對于我國上市公司，審計委員會的設立與否與會計信息質量關系不顯著。審計委員制度在中國的發展尚未真正起到其作用，但這并不能否認審計委員會本身對公司提高會計信息質量的積極作用。審計委員會在我國仍然處于發展的初級階段，其制度本身所隱藏的巨大治理潛力還沒有得到充分的挖掘。
（四）監事會對會計信息質量的影響
監事會是上市公司監督機構，監事會的作用主要是監督董事會成員的所作所為有沒有違反法律法規和公司章程條款。但是監事會實質上缺乏對董事行為的制約力，《公司法》雖然賦予監事會對董事和經理的監督權，卻沒有對董事和經理違反法律法規和公司章程的行為的處置權。而且，在上市公司中，又存在監事會成員由公司內部人員兼任的現象，缺乏獨立監督能力。從我國上市公司看，監事會的監督職能更多的是形同虛設，監事會對會計信息質量無顯著的影響。
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會計信息是經營者報酬激勵機制實施的基本前提，會計業績指標在激勵報酬機制中被廣泛的應用。因此，會計信息質量往往受經營者報酬激勵機制效用的影響。我國大多數上市公司的經營者報酬由固定工資加獎金組成，報酬激勵形式比較單一，只有少數公司實施了基于股權的長期激勵計劃。報酬結構中，短期激勵報酬遠大于長期激勵報酬。這容易導致經營者不用考慮長期的利益，濫用控制權提供虛假的會計信息，來謀取合法收入之外的灰色收入。所以，需要建立合理有效的約束和激勵機制來全面調控所有者、經營者和公司員工的行為并使其充分發揮各自的積極性，防止他們利用失真的會計信息獲取個人利益?？傊?，合理有效的激勵機制能促進會計信息質量的提高，反之，則使會計信息質量降低。
三、上市公司治理結構對會計信息質量的影響因素及治理對策
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?。?）上市公司股權結構不合理。我國上市公司大多是經國有企業改造而成的，國家股在公司總股本中占有絕對優勢，形成一股獨大的局面。社會流通股比重卻太低，使中小股東無法參與經營管理，普遍存在著“搭便車”的問題。這種不合理的股權結構容易導致控股股東利用優勢地位操縱上市公司的決策，為自己謀取不當利益。（2）董事會中內部人控制現象嚴重。目前我國有相當多的上市公司董事由第一大股東派出，股權過度集中導致大股東事實上控制了董事會，在董事會的人員結構上表現為內部董事人數占絕對優勢，其結果容易產生內部人控制現象。而且我國上市公司中董事長和總經理由一人兼任的情況很普遍，這更容易造成內部人控制狀態。（3）審計委員會的獨立性和有效性缺失。我國大多數上市公司為了迎合監管當局的要求設立審計委員會，但大多數時候是形同虛設。審計委員會中獨立董事未占審計委員會成員的多數，會計專業人員的比例不夠，對審計委員會成員的選擇、激勵和監督工作也沒有實施到位，這些都嚴重影響著審計委員的獨立性和有效性，使其職能的發揮受到限制，不能高質量的對董事會進行監督。（4）監事會監督職能的弱化。我國《公司法》中雖然對監事會的職責做出了明確規定，但是，就如何充分發揮監事會的職權和作用，《公司法》中缺乏行之有效的操作細則。監事會成員雖有批評權卻沒有處置權，監督能力薄弱。在上市公司中，監事會成員由公司內部人員兼任的現象嚴重，缺乏獨立監督能力，監督職能形同虛設。（5）經營者激勵機制的不合理。目前經理的報酬往往根據利潤等財務指標來考核確定，在激勵的業績評價選擇上更多地傾向于會計業績指標而非市場業績指標。單一、不合理的業績評價指標與報酬激勵相掛鉤就導致了經理人為了取得高報酬，對財務報表進行包裝粉飾，以提高自己的業績。大多數上市公司的報酬形式單一，報酬結構不合理，也導致了激勵效應低下。
（二）上市公司治理結構及會計信息質量的治理對策
?。?）優化上市公司股權結構 我國目前的股權結構中“一股獨大”的現象很突出，我們只有改善我國上市公司的治理結構，調整現有的股權結構，才能為提高我國上市公司會計信息質量提供良好的產權制度基礎。建議國有股持減，引進多種投資主體，增加法人股比例。通過國有股的減持，形成多員化的結構，促進各類股東對公司治理的參與和股東大會作用的發揮，以此加強對董事會和經理層的監督和控制，特別是制約其操縱會計信息的行為，促進上市公司會計信息質量的提高。同時，我國應借鑒發達國家的經驗，積極培育機構投資者，引入社會保障基金、養老基金、捐贈基金以及保險機構、信托機構等專業性金融機構，增加機構投資者的持股比例。機構投資者的成長對于強化公司治理結構具有重要作用。機構投資者擁有資金、信息、技術、人才等方面的相對優勢，更具有信息收集分析能力，能促使上市公司加強會計信息披露。
?。?）抑制“內部人控制”，完善董事會制度。一是在獨立董事的選擇問題上，不應由控股股東或其控制的董事會選擇或決定獨立董事候選人。在獨立董事的選舉產生上，雖由股東大會選舉，但應采取一人一票制，而不是根據股東所持股份來決定投票權的多少。中小股東與大股東在獨立董事的選舉上有同等表決權，這樣才能讓獨立董事代表全體股東，特別是中小股東的利益。以上做法可以有效抑制“內部人控制”。 二是完善獨立董事制度，建立獨立董事的問責機制或風險承擔機制。借鑒CPA協會的模式，建立獨立董事協會。讓獨立董事加入自己自律的組織時，刻提高自己的能力和規范自己的行為。三是完善董事會制度，在董事會中建立共同決策機制，包括股東董事制度、獨立董事制度、員工董事制度、債權人董事制度等有關利益相關者董事制度。
（3）提升審計委員會的獨立性和有效性。我國上市公司應提高獨立董事占審計委員會成員的比例，并且要求審計委員會成員不能為所屬公司及其關聯企業的“關聯人士”。雖然我國現行的《上市公司治理準則》規定“審計委員會中至少應有一名獨立董事是會計專業人士”，但沒有對會計專業人士做出明確的資格限定。會計專業人士占審計委員會成員的比重和其專業性往往不夠。要提升審計委員會的工作有效性就應該提高會計專業人士占審計委員會成員的比重，提高審計委員會成員的專業性水平。大多數審計委員會成員應該具有豐富的財務、會計的實踐經驗和理論基礎，這樣才能監察公司的財務風險和經營風險，評價公司管理層的財務決策和內部控制政策。建立審計委員會治理績效評價的配套機制也是提升審計委員有效性的重要途徑。科學、合理地評價審計委員會績效，根據評價結果進行報酬激勵，并作為對審計委員會成員解聘、續聘的重要依據，以此促進他們更好地履行審計委員會的職責。
?。?）加強監事會制度的建設。我國上市公司監事會的監督職能目前為止并沒有發揮出最有效的作用，表明我國上市公司的監事會制度還不完善，在規范和監督公司行為和財務報告舞弊上的作用還很不足。筆者提出以下建議：一是加強監事會的獨立性。因為監事對董事沒有實質意義上的罷免權，法律沒有賦予監事會直接調整公司董事和經理人行為的能力和手段。所以，只有通過法律法規、職業道德規范等途徑來加強監事的獨立性，才能保證監督作用的有效實施，從而保證所披露的會計信息的質量。二是進一步規范監事會成員的任免制度。避免公司內部人員兼任監事，加強對監事任職資格的認定，從而限制公司的財務舞弊行為。三是要加強對上市公司監事會工作的監督。要求證券監督管理部門加強對上市公司監事會工作的監督和指導，同時在監事會下設審計監督職能部門，加強對監事工作的考核，力促上市公司監事會工作從實質上要到位。
?。?）完善經理人激勵機制。目前，我國上市公司經理人的報酬一般采取固定工資加獎金或年薪制形式，這種與短期企業業績相掛鉤的激勵方式容易引發經理操縱財務報告的動機。我們應參照國際慣例，使經營者報酬包括年薪、年度獎金、長期激勵和福利計劃四種激勵方式。這樣，才能使經營者不僅在乎短期利益，同時也在乎長期利益，經營目標與股東、投資者的目標趨同。因此，對報酬機制的改革應該把股權激勵與年薪制結合起來，并輔之以合理的退休金、養老保險等社會福利待遇，建立基于股權激勵的多元化薪酬體系。此外，還應建立以外部董事為主體的薪酬考核委員會制度，健全科學的薪酬制定計劃和績效考核辦法，強化對企業經營者的激勵。建議由中國證券業協會設立上市公司薪酬和考核委員會專項基金，基金的資金來源于各上市公司。該基金專門用于發放各上市公司的激勵考核委員會成員的報酬，使成員與上市公司沒有直接的利害關系，從而保證經理人激勵機制的獨立性和有效性。最后，應當建立和完善公開競爭的經理人才市場。明晰上市公司產權，克服經理人市場缺位的制約，使得人才的流動和交易順暢。這樣才能保證優秀人才資源在上市公司的優化配置，激勵經理人更好的為公司服務。
四、總結
要提高上市公司披露的會計信息質量不僅要從內部治理角度來解決股權結構不合理、董事會的內部人控制、審計委員會缺乏獨立性和監事會監督不力等問題，還應從公司外部治理的角度解決我國資本市場、經理人市場、產品市場等應有功能難以發揮，法律法規還需改善等問題。因此，完善公司治理結構，提高會計信息質量是一個龐大復雜的社會系統工程。需要在立法上、制度改革上、外部監督上不斷努力和完善，協調好各種影響會計信息質量因素的關系，達到各項治理機制的配合和協助，以此來解決我國上市公司中普遍存在的會計信息質量問題，從而保護投資者利益，促進我國證券市場的健康持續發展。
