信用，作為社會中人與人之間交往的最基本的道德規范，可以解釋為:“履行成約，取信于人”。“履行成約，取信于人”要求主體在社會交往中必須做到:一方面，主觀上必須符合信用規范對主體的意識要求，即有一種履行約定的愿望，否則便不可能在心理上獲得交往對象的“信任”;另一方面，客觀上則必須符合信用規范對主體的行為要求，即有一定的履行約定的能力，否則也不可能在行為上獲得交往對象的“信任”。故信用的涵義有兩個層次，分別是在意識上和行為上的“取信于人”。
那么對于企業而言，在評價其信用時究竟應該側重考慮履約愿望還是履約能力呢?答案顯然不能一概而論，應該視企業規模而定:對于國有大型企業而言，銀行等金融機構在對其進行信用評價時，考慮較多的應該是該企業是否具備與貸款數額相匹配的還款能力，即西方經濟信用觀所強調的“履約能力”;而對于中小企業來說，無論是從資金周轉速度還是從生產的產品來看，都有其特殊性，在綜合實力上更是無法與大型企業相提并論，故中介機構或銀行等金融機構在評價其信用時，應該更多地考慮該企業是否明顯具備還款意愿，即東方倫理信用觀所強調的“履約愿望’。
履約是企業信用實現的核心，而“履約愿望，與“履約能力，代表的是實-r.信用的主觀意識和客觀能力，前者是對企業素質的要求，后者則是對企業能力的要求。盡管企業信用的實現從根本上取決于這兩大因素，但不得不考慮的還有』個因素，那就是環境。因為任何企業都處于一定的環境之中，不但不可能脫離環境而存在，而且還是環境的有機組成部分。換句話說，企業經營所處的環境發生任一變化，都必定會影響企業的經營活動以及包括信用實現在內的能力和行為。
綜上所述，要客觀評價一個企業的信用水平，即它在社會活動中是否能夠真正做到誠實守信、履行約定，必須考慮的因素有三個:履約愿望、履約能力以及企業所處的環境(包括自然環境與社會環境)[22]02. 2.1履約愿望 影響企業信用的履約愿望表現為企業負責人和管理層團隊的履約愿望。企業負責人主要從行為決策方面影響企業的信用，而管理層團隊則主要從影響和執行企業負責人的決策方面影響企業的信用。因此，中小企業履約愿望評價因素同樣可以從企業負責人和管理層團隊的履約愿望這兩方面來考慮。
(1)影響企業負責人的履約愿望 企業負責人作為一個個體，可從以下幾方面來表征履約愿望 ①年齡和健康狀況:年齡因素，表現為對個人信用價值觀念的形成有重要作用的社會閱歷的豐富程度和思想的成熟程度。隨著個體年齡的逐漸增長，對于社會責任感、自身信用素質的重視便會不斷加強。健康狀況因素，特別是企業負責人的健康狀況對一個企業的正常經營和可持續發展具有重大影響，也會影響企業信用水平的持續穩定。因此，企業負責人的年齡、健康狀況都與個人履約愿望內在相關。
②學歷和從業經歷:兩者都內含個人信用價值觀念，這種觀念的形成受家庭的熏陶、學校的教育以及社會的影響。其中，學歷代表著個人受教育的程度，基本上可以反映人的文化知識水平，它對日后自身素質的提升具有潛移默化的影響:從業經歷則包括個人對所從事行業的技術、市場情況、經營概況的熟知程度和經驗多寡。如果企業負責人接受過良好的教育且具備企業運營發展的深厚專業技術，則有利于從戰略上把握企業的發展方向，在戰術上及時調整，提高經營效率和推動技術創新。所以，學歷、從業經歷都在一定程度上與個人履約愿望相關。 ③誠實守信觀念和守法觀念:個人履約愿望的強烈與否從根本上取決于其信用價值觀念，而信用價值觀念則包括誠實守信觀念和守法觀念。顯然，企業負責人如果具備誠實守信和遵紀守法這兩種品質，那么他便不會拿企業的信譽去“挺而走險”，反而會以維護企業的信用為目標，•在企業能力范圍之內盡可能去履行約定。所以，在影響企業負責人的履約愿望評價因素中最為重要的應是其誠實守信觀念、守法觀念。 ④債務信用行為和守法行為:債務信用行為是指企業履行債務約定以實現企業信用的行為;守法行為，顧名思義是指企業遵紀守法的行為記錄。如果企業負責人作為社會個體在債務經濟、守法方面的信用行為記錄良好，則預示著企業負責人對企業信用比較重視，自身也有著比較強烈的履約愿望，那么企業按時履行約定的可能性就比較大;反之，則意味著存在企業不去履行約定的可能性。所以，企業負責人的債務信用行為、守法行為可以從一定程度上反映出企業的履約愿望是否強烈。
(2)影響管理層團隊的履約愿望 管理層團隊作為一個群體，亦可從以下幾方面來表征履約愿望 ①年齡結構:是指整個管理層團隊中的成員的年齡分布情況。 ②學歷結構和從業經歷結構:是指整個管理層團隊中的成員的普遍接受教育狀況和對所從事行業的熟悉程度。 由于企業負責人個體的年齡、健康狀況、學歷、從業經歷可表征個體的履約愿望信息，那么管理層團隊的年齡結構、學歷結構、從業經歷結構則可表征群體的履約愿望信息。通常如果管理層團隊的平均年齡比較大、學歷層次比較高、從業經歷比較豐富的話，那么整個管理層團隊對企業信用的認識會更加全面，履約愿望就會比較強烈，履行約定的可能性也會隨之增大。 ③企業文化和經營管理理念:前者是指企業在實踐中，逐漸形成的為全體員工所認同、遵守，并且帶有本企業特色的價值觀念、經營準則、經營作風、企業精神、道德規范、發展目標的總和;后者則是指企業在追求績效的過程中，逐步發展而形成的有關經營管理的思想觀念和行為規范。如果一個企業有著實干進取的企業文化氛圍以及定位準確的經營管理理念，那么這個企業對可能會影響其自.身信用的行為便會慎重考慮，其履約愿望較之其他企業自然也就顯得比較強烈。饑 ④經濟交易信用行為和守法行為:是指企業在經濟交易中遵守約定、兌現承諾的行為以及在社會交往中遵守法律規定的行為。由于企業負責人作為個體在債冬務經濟、守法方面的信用行為記錄能夠很好地表征個人履約愿望，那么管理層團隊作為群體在企業經濟交易、守法方面的信用行為記錄便可很好地表征群體履約愿望。如果管理層團隊的經濟交易信用行為記錄和守法行為記錄良好，則意味著’該企業對其自身信用還是比較重視的，履約愿望也就比較強烈，那么到期違反約定的可能性就比較小。2履約能力
(1)資產財務能力 企業的資產財務能力象征企業對其自有資產的利用情況，是衡量中小企業經營狀況的有效指標，也是反映企業現階段履約能力的一個重要方面}3}]。換句話說，倘若企業目前的資產財務能力優良，則意味著該企業到期履行約定的可能性很大。可以說資產財務能力是保障信用實現的關鍵因素，它可通過資源占有能力、償債能力、盈利能力及營運能力等指標來表征〔32]
①資源占有能力:是指企業自身占有的并且可以變現使用的經濟資源的數量，即有效資產。總資產是反映企業規模的一個量化指標，雖然它是企業實力的象征，也是企業良好信用的有力保證，但企業規模不應作為衡量中小型企業資源占有能力的指標。因為報表中的資產總額并沒有剔除掉其所含的不可變現和不可使用的資產，故不能真實反映出企業股東所有的在現實中可用于履行債務和運行發展的資產總量。 ②償債能力:是指企業用其資產償還長期債務與短期債務的能力，故償債能力可以從短期償債能力和長期償債能力兩個方面考慮。衡量短期償債能力，除了常用的流動比率、速動比率等指標外，經營現金流量負債比、流轉稅與借款額比也能恰當地反映企業短期償債能力:經營現金流量負債比二經營活動產生的現金流量/流動負債，該指標越高，償債越有保障;而流轉稅與借款額比則能夠更準確地衡量企業真實銷售狀態下的償債能力。在長期償債能力方面，可用有效資產負債率、利息保障倍數等指標來反映。其中，利息保障倍數是指企業息稅前利潤與利息費用之比，它是用以衡量企業償付借款利息的能力，倍數越大，說明企業支付利息費用的能力越強。
③盈利能力:是指企業運用所控制的資金獲取收益的能力，它是體現企業價值的綜合指標。衡量中小企業盈利能力的典型指標有銷售凈利率及凈資產收益率。前者反映了企業通過銷售賺取利潤的能力，是企業核心競爭力的體現;后者則能反映企業所有者投入企業的自有資本獲取利潤的能力，是評價企業經營效益的重要指標[33][34]。另外，經營現金凈流量與銷售收入比也是衡量中小企業盈利能力的有效指標，該指標反映了企業本期經營活動產生的現金凈流量與銷售收入的比率關系，即相當于單位銷售收入額所獲得的凈現金流量。當然這三個指標越高，則表明企業的獲利能力越強。
④營運能力:是指企業的經營運行能力，即企業運用各項資產以賺取利潤的能力。可通過總資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率等指標來表征。這幾個比率揭示了企業資金運營周轉的情況，反映了資產周轉速度的快慢。如果企業資產周轉的速度越快，則說明企業運用資產獲取利潤的速度也就越快。
(2)中長期發展潛力 企業的中長期發展潛力是未來履約能力的一個預示，是企業處于目前階段的發展狀況的綜合體現。換句話說，倘若企業的中長期發展勢頭良好，則意味著該企業在履約能力方面顯著領先于其他企業。中長期發展潛力作為信用實現的有力保障，可通過組織管理能力、市場開拓能力、研究開發能力及資源整合能力等指標來表征’s51 ①組織管理能力:是指為了有效地實現組織目標，靈活地運用各種方法，把各種力量合理地組織和有效地協調起來的能力。它是企業管理活動的一部分，可通過企業負責人的管理經驗、企業負責人的從業時間、管理層團隊的管理經驗結構、管理層團隊的從業時間結構來表征。
②市場開拓能力:是指企業如何進行市場定位、如何尋找市場的突破口以擴大市場占有份額的能力。眾所周知，市場開發對中小企業的快速成長和持續發展都具有不可取代的作用，在此可用市場開發人員占比以及近三年銷售總額增長趨勢這兩個指標來表征。
③研究開發(R&D )能力:是指企業能否在掌握現有科學技術知識的基礎上，把握市場需求，找到問題，確定選題，并組織人力物力，去解決問題的能力。老是創新資源投入積累的結果，可通過研究開發人員占比、研發費用占銷售收入比率、新產品銷售占總銷售收入比率以及研發人才變動率來表征。貴 ④資源整合能力:是指在企業生產經營活動過程中所具有的選擇、汲取、配置、激活和融合企業不同類型資源的能力.它將決定著企業資源的效能能否得到充分有效發揮，亦將影響著企業的整體競爭優勢。因此，資源整合能力對于企業的發展尤為重要，可通過外源性資本投資占比、銀企合作關系占比來表征。
⑤戰略決策能力:是指企業領導者針對企業所遇到的具有全局性、長遠性、戰略性特點的重大問題作出決策的能力。決策正確可以使企業沿著正確的方向前進，提高競爭力和適應環境的能力，取得良好的經濟效益;反之決策失誤，就會給企業帶來巨大損失，甚至導致企業破產。簡言之，戰略決策是企業經營成敗的關鍵，它關系到企業的生存和發展，故可通過戰略制定效率和戰略實施成功率這兩個指標來表征。
外在環境 企業所處的環境包括自然環境和社會環境。兩者雖獨立于企業而存在，也不是中小企業信用評價的“專屬指標”，但其對決定企業是否實現信用的履約愿望、履約能力均能產生不同層次和不同程度的影響。 (1)自然環境 自然條件，即企業經營的自然環境及其變化，包括企業經營所處的地理、氣候、資源等自然環境因素及其突變。自然條件的好壞往往會影響企業的經營成本和效益，突如其來的變化通常會使企業遭受經濟損失并影響企業的正常經營，從而影響企業履行約定的能力，最終影響企業信用實現的行為。自然環境因素除了非經常性、不可預測的天災人禍外，對企業經營能力和效率有影響的主要因素一是地理位置和交通便利性，地理位置包括離中心城市和產業集群的遠近;二是影響生產經營的自然資源的豐富程度，主要包括與地域相聯系的主要自然資源如電、水、氣，以及有一定文化和技能素質的勞動力的供應保障。
因此，自然環境影響因素主要包括地理交通優勢和自然資源條件。
(2)社會環境 社會條件，即企業經營的社會環境及其變化，包括宏觀環境和微觀環境的突然變化.其中，宏觀環境是指國際環境、國內環境和行業環境:微觀環境則是由企業直接關系人構成的環境一交往環境。社會條件及其變化往往通過不以企業意志為轉移的社會環境因素和事件影響企業的正常經營，以致影響企業履行約定的能力，從而影響企業信用實現的行為。對企業履約愿望有直接且重要影響的主要因素一是企業所屬地區的信用法制完善程度，表現為制度的強制力;其次是市場競爭狀態，表現為市場的強制力;三是社會信用氛圍，表現為這一地區的社會公眾普遍的思想道德水平和行為作風，它對企業信用行為在心理層次將產生從眾影響力。對企業履約能力有直接重大影響的主要因素首先是企業所屬地區的公共管理和法制保障，因為任何企業在缺乏制度保障的情況下，其履約能力都是無法確定的;其次是地區行業發展的政策和市場狀態，政策決定行業的發展空間和競爭秩序，而市場發育狀況、競爭條件和態勢則決定企業的發展空間、速度和效率;最后是基于信用的社會交往及信用行為約束所必須的信息獲得條件。 綜合看來，社會環境影響因素概括起來主要有企業所屬地區的法制狀況、行業市場狀況、社會信用風氣和信息獲得條件。
