摘要：當前民營企業發展面臨的最大問題是資金短缺,而融資難成為制約和影響其發展的重要因素。只有完善金融機制,保障融資渠道通暢、多元化,融資方式多樣化,同時民營企業也要加強自身內部管理,建立良好的企業信譽,才能緩解企業融資困難,保使其良性發展。
關鍵詞：民營企業，融資，問題，對策
近年來，我國民營企業呈現出迅猛發展的良好態勢，已經成為推動國民經濟，優化資源配置、促進市場繁榮和社會穩定的重要力量。與此同時，民營企業發展過程中的融資難的問題越來越突出，資金短缺嚴重制約了民營企業持續健康的發展。本文試圖通過對民營企業的現狀、融資難的原因進行分析，提出解決民營企業融資難的對策，以期對民營經濟的發展有所裨益。
一、 民營企業融資的現狀及存在的問題
在過去的二十多年中，中國經濟經的發展經歷了不斷變化的過程，從完全依靠國有和集體企業發展到民營企業發揮重要的混合性經濟，盡管民營企業的重要性越來越大，但其在中介融資中的份額十分有限。如：在二十世紀末，國際金融公司——世界銀行集團中支持民營企業的分支機構對北京、成都等地的民營企業進行了調查，80%的民營企業認為缺乏融資渠道成為其發展的嚴重制約，它們主要依靠自行融資來開辦和擴張，90%以上的初始資本來源主要是所有者、合伙發起人以及他們的家庭。在創收后的投資中，被調查公司仍然主要依靠的是內部資源，至少62%的資金來源于所有者或其留存收益。民營企業的蓬勃發展與其使用中介融資的限制之間存在著矛盾，如果民營企業不能拓展其融資渠道，可能將難以維持現有的增長速度，甚至會嚴重制約民營企業的健康發展。民營企業一般難以通
過正常渠道獲得銀行的貸款，融資十分困難，究其原因是多方面的。
（一） 銀行貸款難
業內人士普遍反映，我國目前對民營企業的政策扶持多流于形式。金融扶持不到位，民營企業貸款難成了一個非常普遍的問題。2003 年國家統計局在浙江省對民營企業進行的一次專項調查結果顯示，有 45.7%的企業認為制約民營經濟健康發展的最主要的障礙是融資困難，有 66.4%的企業認為獲得金融機構的貸款很不容易。著名的民營企業家孫大午也是因為貸款難而采用非法集資來解決資金缺口.
（二）企業擔保難
目前，全國建有民營企業信用擔保體系的地方鳳毛麟角，現有的少數幾家擔保公司實力也較為薄弱。同時，擔保中心往往設在大中城市，縣以下幾乎未設，也使得企業尋求擔保困難。
（三）上市融資難
由于我國金融體系中資本市場發育很不完全，缺少一個多層次的、能夠為廣大民營企業融資服務的資本市場。國內的主板市場由國有大中企業占絕對地位，二板市場千呼萬喚始不出來。從現行上市融資、發行債券的法律法規和政策導向上看對民營企業不利，民營企業很難通過債權和股權融資等直接融資的渠道獲得資金。
（四） 風險投資難
由于沒有通暢的退出機制，少了高額的利益回報，風險投資在我國陷入了一個尷尬的境地，風險投資想投不敢投，民營企業想要要不到。
二、 民營企業融資難的原因分析
（一）企業本身的原因
1、管理水平低：一是主要成員間存在各種宗親關系，管理企業不是靠完善的制，而是靠裙帶關系，決策出現矛盾后不是理性地分析解決，而是靠親疏幫派去協。二是文化素質差、難以適應現代企業管理的需要。三是管理粗放、制度欠缺。
2、財務不規范：由于部分企業管理人員文化素質較低，缺乏現代企業管理者的理論和實踐，在管理上存在著財務不規范、報表不真實的現象，有的甚至為逃稅或爭取優惠而有意在賬務上短期行為，提高產品在市場上的競爭能力。
3、 規模小、信用差：民營企業大多規模小，抵御市場風險能力差。民營企業資金的需求額度較小，而且頻率多、隨機性大，增加了融資的成本和復雜程度，也增加了商業銀行對民營企業債務跟蹤監管的難度。另外，民營企業大多創業時間不長，缺乏歷史信用記錄，缺乏各種反映企業資金流動性、安全性和盈利性的具體信息，銀行對其信用評估相應不高，從而使商業銀行對民營企業的貸款要求持慎重的態度。
（二）銀行方面的原因
1、銀行條件苛刻、定位不準：大中型國有商業銀行的融資限制苛刻，國有商業銀行在對縣域民營企業貸款過程中還要附加許多額外條件，嚴格的授信授權政策對縣級銀行貸款發放形成了剛性制約，也無法滿足民營企業“急、頻、快”的資金需求特點。商業銀行對民營企業的貸款表現為爭相“錦上添花”，而“雪中送炭”不足，對于具備了一定規模、發展前景較好、資產負債率等財務指標均符合要求的企業，較容易獲得貸款，而大多數剛剛處于上升勢頭、信貸資金需求特別旺盛、發展前景不確定和高收益與高風險并存的企業，較難獲得貸款。加之對信貸人員零風險的信貸考核機制，使信貸人員對其貸款慎之又慎，難以獲得貸款支持。
2、中小型銀行市場缺位：西方市場經濟發達國家均成立了專門針對民營企業貸款融資的政策性專業銀行，而我國由于市場經濟體制尚未成熟、市場要素發育不完善，國有商業銀行信貸資金向大企業、大城市集中有增無減的勢頭，決定了我國民營企業面臨更多的困難。
（三）現行政策、融資體系和金融秩序
1、政策和融資體系：我國現行政策和融資體系是以國有企業特別是國有大企業為主要對象設計實施的，沒有針對中小企業的融資服務體系，融資難使許多民營企業的正常經營活動無法進行，以至于部分企業因資金短缺停產，這與民營企業對國民經濟和社會發展的貢獻極不相稱。由于正規融資渠道不暢，使民營企業的融資構成也不斷地變換著方式，除了民間借貸，還有非正式股權、內部集資等許多方式，給監管帶來了隱患。
2、 金融秩序和金融創新：改革開放以來，中小民營企業在經濟中的作用越來越大，但我們的金融體制與上個世紀 80 年代相比，變化并不大，基本上是以銀行間接融資為主，即使有兩家股票交易所，有1000 多家上市公司，但仍然是各級政府部門主導的融資活動，上市融資者也主要是大中型國有企業，中小型民營企業融資難的問題依然沒有解決。改革開放 20 多年來，我國金融狀況是只求穩定，探索不夠，過窄的融資渠道與我國民營企業需求資金的狀況極不適應。
三、解決民營企業融資難的對策
（一）加快金融體制改革。進一步深化金融體制改革，加速構建現代金融體系。打破國有金融壟斷局面，建立和發展民營銀行、股份制銀行、投資公司、信用合作社、擔保公司等多種形式的民營金融機構，將“地下金融”拖出地面，使各種地下錢莊、高利貸等集資活動在規范管理的基礎上實現公開化，逐步形成有利于民營經濟發展的金融體制。
實行公平的信貸政策，消除對民營企業的信貸歧視。改善民營企業的融資環境，商業銀行應根據企業的信用狀況、資質評估、經營情況、還貸能力等條件發放貸款，取消附加要求。在防范風險的前提下，放寬對民營企業融資的準入條件，對信譽好、效益高、有前途的民營企業采取積極的信貸政策。允許銀行收取貸款審核評估和貸款執行監督費等激勵措施，擴大對民營企業貸款，實現銀企雙贏。
（二） 拓寬民營企業間接融資渠道
銀行要進一步完善小企業信貸服務機構，認真改進對小企業的金融服務，進一步加大對小企業的支持力度。積極發展多元化、競爭性的地方中小金融機構，盡快建立和完善地方金融體系。允許有條件的民營企業組建企業財務公司，建立民間投資基金，為企業提供融資服務。只有建立了競爭性的地方中小金融體系，才能最大限度地緩解小企業貸款難問題。擴大金融機構利率浮動權限，運用利率杠桿引導資金向民營企業流動。支持金融機構開發適應民營企業發展的金融產品，充分利用股權融資、項目融資、上市融資、債券融資等方式或通過孵化器、擔保機構等民營企業促進機構融資。
（三）健全完善對中小民營企業的信貸擔保體系1、對于小額的貸款，可以以企業自身的資產和項目作抵押擔保!并逐步嘗試使民營經濟自身形成相對完備的貸款制度2、嘗試由政府牽頭，以企業為核心，以金融機構為后盾，聯合成立擔保機構，并設立擔保基金，對民營經濟融資進行擔保；3、探索數戶聯保的方式，促成企業聯合，可以采取企業之間互為擔保的方式，也可設立企業聯合擔?；?，使企業融資有強大的后盾，使融資變得較為容易；4、簡化并降低對中小民營企業抵押擔保的登記手續和各項費用，并適當減免抵押費用!降低企業的融資成本，切實為民營企業獲取信貸支持創造良好的條件。
（四）設立風險基金
風險基金是政府或民間創立的為高新技術型的民營企業創新活動提供的具有高風險和高回報率的專項投資基金。在美國為民間創立風險基金,而日本是由政府設立。在我國現階段公眾風險投資意識還不濃厚的情況下,應由政府組織設立一批專門服務于民營企業的行業性投資基金,由行業性投資基金來吸收社會公眾個人的分散的投資為專業集中的機構投資,統一管理后為民營企業提供融資支持。其優點是變個人投資為集中投資,克服了個人投資的盲目性;同時也能夠優化民營企業的投資結構,強化了投資主體對民營企業的監督和約束,促進民營企業的經營管理水平提高。因此,該方式資金來源有保證,較穩妥,將是民營企業融資的發展方向。
