摘 要：中小企業作為一個復雜而特殊的經濟主體已成為我國社會經濟發展的重要增長點，并對勞動就業和社會穩定起著舉足輕重的促進作用。但由于受產出規模小、資本匱乏、技術含量較低、受傳統體制和外部宏觀經濟影響較大等因素的影響，中小企業在財務管理方面存在著與自身發展和市場經濟均不適應的情況。財務管理問題已成為中小企業發展進一步的瓶頸。本文從財務管理的角度出發剖析其存在的問題，并提出了中小企業財務管理目標定位，并重闡述了中小企業自身改善和加強財務管理工作應重視的幾個方面。
關鍵詞：中小企業 財務管理 投資
一、當前中小企業財務管理現狀及主要問題
改革開放二十年來，我國的中小企業得到了突飛猛進的發展。目前，全國注冊的中小企業已超過1000萬家，占了我國企業總數的90%，提供了75%的城鎮就業機會，實現工業總產值占全國的60%，實現利稅占全國的60%，在我國1500億美元左右的出口額中，約60%來源于中小企業，提供的就業崗位占全國總數的75%，可見中小企業對我國經濟增長和社會發展起到了舉足輕重的作用。由于受宏觀經濟環境變化和體制的影響，中小企業在加強財務管理方面遇到了阻礙。例如，政策的“歧視”使中小企業和大型企業不能公平競爭；地方政府行業管理部門大量的干預，使中小企業的財務管理目標短期化；財務管理受企業領導的影響過大等等。特別是眾多中小企業會計基礎普遍比較薄弱，財務管理不甚規范。主要表現在：
（一）財務管理目標定位不妥
多數的中小企業把片面追求利潤最大化作為財務管理的惟一目標。利潤作為一個重要的財務指標，不僅可以直接反映企業經濟效益的高低和對社會貢獻的大小，而且也是企業補充資本，擴大經營規模的源泉，因此以利潤最大化為理財目標是有一定道理的。但利潤最大化在實踐工作中存在著好多難以涵蓋的因素，譬如沒有考慮資金的時間價值;沒有反映出創造的利潤與投入的資本之間的關系，因而不利于不同資本規模的企業或同一企業不同期間之間的比較;沒有考慮風險因素，高利潤往往要承擔過大的風險;沒有重視產品開發、人才開發、生產安全、技術裝備水平、生活福利設施和履行社會責任等因素。也就是說片面追求利潤最大化忽視了財務管理的核心地位，企業管理局限于生產經營型管理格局之中，企業財務管理和風險控制的作用沒有得到充分發揮，使中小企業的財務管理目標呈短期化。
（二）投資能力較弱，且缺乏科學性
中小企業的投資可分為對內投資與對外投資，對于目前我國的中小企業來講，最多的投資是對內投資，而且對內投資中的長期投資(主要是固定資產投資與無形資產投資)具有投資價值大、影響時間長、不容易變現等特征。大多數中小企業在這些方面的投資存在著較多的問題:第一，投資缺乏整體戰略意識。一些中小企業在市場中發展過快，根本沒有一個完整的戰略規劃，所進行的固定資產投資只是為了眼前的需要，而沒有體現它與整體戰略的關系，造成投資浪費。第二，項目投資人員配備不合理?？茖W的做法是，企業新項目投資人員應合理配備市場營銷人員、經濟理財人員和技術環保人員，研究項目的必要性、合理性、可能性和成長性。而目前我國大部分中小企業做不到這一點，不合理的人員配備導致項目投資成功率低下。第三，投資風險大投資風險按其來源可分為市場風險和公司風險，公司風險也稱內部風險。和大型企業相比，中小企業由于人員素質不高、管理水平偏低，主要管理人員往往沒有較強的風險意識，投資隨意性大，導致其投資項目風險更高。第四，投資決策缺乏創新。決策的核心問題是創新，國外許多中小企業由于善于投資創新，使大企業想吃都吃不掉。而我國的很多中小企業往往追隨大企業或同行相近企業的投資模式，缺乏創新，不能通過投資培植自己獨特的技術或核心競爭力。
（三）財務控制薄弱
對于中小企業來講，由于其創業的特殊性，往往以個人經驗管理為主，尚未形成一套比較規范的具有可操作性的財務控制方法。第一，對現金管理不嚴，造成資金閑置或不足。有些中小企業認為現金越多越好，造成現金閑置，未參加生產周轉;有些企業的資金使用缺少計劃安排，片面考慮到季節價格波動，過量購置不動產，無法應付經營急需的資金，陷入財務困境。第二，應收賬款周轉緩慢，造成資金回收困難。原因是沒有建立嚴格的賒銷政策，缺乏有力的催收措施，應收賬款不能兌現或形成呆賬。第三，存貨控制薄弱。很多中小企業月末存貨占用資金往往超過其營業額的兩倍以上，造成資金呆滯，周轉失靈。第四，重錢不重物。不少中小企業的管理者，對原材料!半成品!固定資產等的管理不到位，財務管理職責不明，資產流失，浪費嚴重。
（四）管理模式僵化，管理觀念陳舊
一方面，中小企業典型的管理模式是所有權與經營權的高度統一，企業的投資者同時就是經營者，這種模式給企業的財務管理帶來了負面影響。中小企業中相當一部分屬于個體、私營性質，在這些企業中，企業領導者集權、家族化管理現象嚴重，并且對于財務管理的理論方法缺乏應有的認識和研究，致使其職責不分，越權行事，造成財務管理混亂，財務監控不嚴，會計信息失真等。企業沒有或無法建立內部審計部門，即使有也很難保證內部審計的獨立性。另一方面，企業管理者的管理能力和管理素質差，管理思想落后。有些企業管理者基于其自身的原因，沒有將財務管理納入企業管理的有效機制中，缺乏現代財務管理觀念，使財務管理失去了其在企業管理中應有的地位和作用。
（五）中小企業財務管理的外部環境較差
1、法律、法規不完善。
世界各國一般通過法律、法規維護中小企業的合法權益。但目前，我國還沒有一部專為中小企業制定的法律法規，中小企業的法律地位不夠明確，缺乏必要的法律保護。同時對中小企業的經濟行為也缺乏相應的規范。
2、財務信息不充分。
中小企業在進行財務決策時，不能獲得充分有效的財務信息。由于受到財力、物力的限制，中小企業無法設立專門的調研機構，社會上又沒有專為中小企業提供信息服務的社會化服務體系，致使財務管理人員難以作出科學合理的籌資、投資等決策，使企業的發展受到了嚴重的限制。
3、融資渠道單一。
資金不足是困擾中小企業發展的主要問題。這主要是由于中小企業所處的經濟環境，以及自身的組織方式和發展狀況決定的。由于中小企業管理不完善、發展不穩定，又沒有可靠的擔保體系等問題，使得中小企業融資成為一個大問題。
二、中小企業財務管理目標的定位
要解決當前中小企業財務管理問題，首先應該對中小企業財務管理目標有準確的定位。目前關于中小企業財務管理目標的選擇，中小企業財務管理上存在諸如上述的許多問題，所以簡單地定義中小企業的財務管理目標為利潤最大化或企業價值最大化是不適合中小企業的長遠發展。本文認為中小企業的財務管理目標是協調與各利益相關者的關系，使企業和各利益相關者的價值最大化。企業利潤最大化是指企業的利潤在盡可能短的時間里達到最大。它強調企業生產經營的目的在于利潤。不可否認，“利潤最大化”目標在長期的實踐中暴露出很多缺點。總的來說，人們對它的批評主要來自三點：一是未考慮利潤與投入資本額的關系；二是未考慮貨幣時間價值；三是未考慮風險的大小。而在中小企業的實際財務工作中，因為籌資能力和投資額大小的限制，在很多情況下企業只能通過預期利潤的比較來選擇投資方案。其次，中小企業關心的首要問題是企業的生存，而且它們不能像大企業那樣采用合理的投資組合來分散投資風險，所以中小企業在投資決策時沒有考慮貨幣時間價值和投資風險的內在動機或明顯傾向。事實上，追求最大利潤是市場經濟條件下每個企業最現實的選擇。不論是否考慮時間價值，也不論是現在還是將來，不斷提高企業利潤、追求利潤最大化，都是企業為求生存和發展的基本前提。也只有在這個前提下，才能保證企業資本保值和增值，保證每股收益和現金股利的穩定增長。企業在進行經營決策時運用的量本利分析、投資敏感性分析等方法都是以“利潤最大化”目標為基礎的；企業進行資產重組和優化配置以及企業間的兼并和分立，也遵循“利潤最大化”原則?？梢哉f，利潤尤其是付現利潤對中小企業的生存和發展是第一位的。以實現企業利潤最大化作為中小企業的財務管理目標更接近人們的認識，也易于被企業的經營管理者理解和接受。
隨著世界經濟全球化的進一步發展，現代財務管理出現了一些新的特點，中小企業在采用“利潤最大化”為目標時，必須順應時代發展的要求，注意克服它的缺點并加以修正，才能更有利于企業財務管理工作的順利進行。首先，企業以不斷提高經濟效益為中心的前提必須是注重社會效益，必須履行與企業地位相稱的社會責任，在實現利潤最大化的同時努力實現社會凈貢獻最大化，正確認識企業財務管理目標與社會責任的一致性，對現代企業管理有著深遠的意義。其次，企業財務管理目標的利潤最大化，其中應該包括現金流轉的合理化、現金股利最大化、凈現值最大化等主要內容。此外，利潤最大化必須是在重視風險因素評估、符合企業長遠利益和有充足的資本與其他資源的基礎上進行，以免因為追求短期利潤最大化而影響企業的長遠目標。實際上，為獲得最大利潤而不惜任何代價的做法并不可取。管理者在追求利潤最大化的基礎上，同時應該提高資金效益，這樣才能實現企業規模擴張與集約經營并重，效益與利潤協調增長。企業在進行本期的利潤決策時，還要充分估計是否會給以后的會計期間帶來不良影響的可能性。
三、解決中小企業財務管理問題的新思路
我國中小企業在財務管理方面存在的問題是由宏觀經濟環境和自身雙重因素造成的所以，為了更好地解決問題，除了政府出臺扶持政策、改善中小企業融資的外部環境外，企業自身應從以下幾方面入手：
（一）建立現代企業價值觀，明確企業的財務管理目標
隨著社會的發展和進步，中小企業也應把“企業價值最大化”作為企業的財務管理目標。因為投資者建立企業的目的在于創造盡可能多的財富，這種財富首先表現為企業的價值企業的價值不是賬面資產的總價值，它反映的是企業潛在或預期獲利能力。投資者在評價企業價值時，是以投資者預期投資時間為起點的，并將未來收入按預期投資時間的統一口徑進行折現，未來收入的多少按可能實現的概率進行計算。這種方法考慮了資金時間價值與投資的風險價值，可以促使企業資產保值和增值，有利于克服企業的短期行為，有利于社會資源合理配置。
（二）正確進行投資決策，努力降低投資風險
中小企業的投資應充分考慮市場需求與變化第一，應以對內投資方式為主。對內投資主要有以下幾個方面：一是對新產品試制的投資。二是對技術設備更新改造的投資。三是對人力資源的投資。目前應特別注意人力資源的投資，從某種角度說，加強人力資源的投資，擁有一定的高素質的管理及技術型人才，是企業制勝的法寶。第二，分散資金投向，降低投資風險。中小企業在積累的資本達到一定的規模之后，可以搞多元化經營，把雞蛋放在不同的籃子里，從而分散投資風險。第三，規范項目投資程序。當企業在資金!技術操作、管理能力等方面具備一定的實力之后，可以借鑒大型企業的普遍做法，規范項目的投資程序，實行投資監理，對投資活動的各個階段做到精心設計和實施。另外，要注意實施跟進戰略，規避投資風險。
（三）強化內部資金管理，加強財務控制
中小企業應運用系統分析的方法，建立科學!有效的財務管理監控制度和程序。第一，提高認識，把強化資金管理作為推行現代企業制度的重要內容，貫徹落實到企業內部各個職能部門。由于資金的使用周轉牽涉企業內部的方方面面，企業經營者應轉變觀念，認識到管好、用好、控制好資金不單是財務部門的職責，而是關系到企業的各個部門、各個生產經營環節的大事。所以要層層落實，共同為企業資金的管理做出貢獻。第二，努力提高資金的使用效率，使資金運用產生最佳的效果。為此，首先要使資金的來源和動用得到有效配合。比如絕不能用短期借款來購買固定資產，以免導致資金周轉困難。其次，準確預測資金收回和支付的時間比如應收賬款什么時候可收回，什么時候可進貨等，都要做到心中有數，否則，易造成收支失衡，資金拮據。最后，合理地進行資金分配，流動資金和固定資金的占用應做到合理組合。第三，加強財產控制建立健全財產物資管理的內部控制制度，在物資采購、領用、銷售及樣品管理上建立規范的操作程序，堵住漏洞，維護安全。對財產的管理與記錄必須分開，以形成有力的內部牽制，絕不能把資產管理、記錄、檢查核對等交由一個人來做。要定期檢查盤點，以揭露問題和促進管理的改善及責任的加強。最后，要不定期地突擊檢查， 督促管理人員和記錄人員保持警戒而不至于疏忽。第四，加強對存貨和應收賬款的管理。近年來，很多中小型企業陷入經營流動資金緊缺的困境，加強存貨及應收賬款管理是重要的解困措施。加強存貨管理，盡可能壓縮過時的庫存物資，避免資金呆滯，并以科學的方法來確保存貨資金的最佳結構。加強應收賬款管理，對賒銷客戶的信用進行調研評定，定期核對應收賬款，制定完善的收款管理辦法，嚴格控制賬齡。對死賬、呆賬，要在取得確鑿證據后，進行妥善的會計處理。第五，保持財務資料完整。很多中小企業疏于日常記錄，很難提供一份完整的財務資料，這勢必會給自我評估、融資、計劃!預算等財務管理工作帶來諸多困難?，F代化的企業管理，特別是有效的財務管理，必須要有完整的財務資料，以幫助管理者分析過去和預測未來。
（四）加強財會隊伍建設，提高企業全員的管理素質
目前，不少中小企業會計賬目不清，信息失真，財務管理混亂;企業領導營私舞弊、行賄受賄的現象時有發生;企業設置賬外賬，工作弄虛作假，造成虛盈實虧或虛虧實盈的假象等等。究其原因，一是企業財務基礎薄弱，會計人員素質不高，又受制于領導，無法行使自己的監督權;二是企業領導的法制觀念淡薄，忽視財務制度!財經紀律的嚴肅性和強制性。要解決好上述問題，必須加強財會隊伍建設，對財會人員進行專業培訓和政治思想教育，增強財會人員的監督意識。加強全員素質教育，首先從企業領導做起，不斷提高全員法律意識，增強法制觀念。只有依靠企業全員上下的共同努力，才有可能改善企業管理狀況，搞好財務管理，提高企業的競爭實力。
（五）健全外部環境
1、政府要加強相關法律法規建設，盡快制定完善有利于中小企業發展的政策。
建立健全中小企業的相關政策及法律法規體系。研究制定《中小企業基本法》及中小企業有關的法律法規并建立或加強相應的執行機構。成立中小企業基金，包括特定用途基金、擔?；稹L險投資基金、互助基金等，其資金來源可以是各級政府金融機構及中小企業的入會費，管理上實行基金封閉運行，集中支持中小企業的發展。
2、加快建立中小企業信用擔保體系。
應設立統一的中小企業評估機構，建立信用擔保體系，設立信用擔保機構，為中小企業提供信用擔保，該機構不以盈利為主要目的，不以增加中小企業的融資成本為代價。在建立中小企業信用擔保體系過程中，要把建立信用擔保制度和建立其他社會化服務體系結合起來，為中小企業融資提供形式多樣的服務。
3、建立健全中小企業金融支持體系，拓寬中小企業的直接融資渠道。
應從深化金融體制改革，建立中小企業融資網絡，制定扶持中小企業發展的優惠籌資政策等方面開展工作。中小企業作為國民經濟的重要組成部分，起到了繁榮經濟方便人民生活的重要作用。中小企業的發展既要依靠自身管理體制的不斷完善，還要依靠全社會的力量，為中小企業創造一個良好的發展環境。
