摘要：隨著信息社會的到來，高科技企業逐漸成為經濟發展的增長點。高科技企業得到人們越來越多的重視和關注。相對于其它傳統企業而言，高科技企業的財務管理有著自己的特點。本文闡述了高科技企業存在的問題，并提出了改善高科技企業財務管理的對策。
關鍵詞：高科技企業 財務管理 對策
一、高科技企業概述
高科技企業與一般傳統企業不同，高科技企業以高新技術及相關產品的研究、開發和生產經營為中心，即以知識資本的經營為中心。知識資本是知識在一定條件下轉化的，包括人們所擁有的編碼化知識和經驗型知識。這些知識是依靠人們的知識存量的不斷積累而得到的，具有逐漸積累性，不斷創新性及有限時效性。
知識資本是高科技企業最具有價值增值性的預付資本。企業在完成技術開發后可以實現較低成本的無限復制。高科技企業的有形資產是很少的，無形資產即知識資本構成了高科技企業價值的主要組成部分。無形資產即是企業所擁有的知識資本的價值。知識資本在運用過程中可以為高科技企業創造巨大的未來價值。所以高科技企業的成長性要比傳統企業要強，高科技企業未來價值增值空間也遠遠大于傳統企業。因此高科技企業價值主要是體現在企業未來收益能力的現值上。
二、高科技企業財務管理的特點
（一）風險管理成為企業財務管理工作的重要內容。
與傳統企業相比，高科技企業面臨著更多更大的風險：由于經濟活動的網絡化、虛擬化、信息的傳播、處理和反饋速度將大大加快，倘若企業內部和外部對信息的披露不充分、不及時，或者企業不能及時有效的選擇利用內部和外部信息，會加大企業的決策風險；由于知識積累和革新的速度加快，倘若企業及員工不能及時做出反應那就不能適應環境的發展變化，會進一步加大企業的風險；科技開發風險也是企業需要重視的一個方面。眾所周知，新技術的開發成功率并不高，一旦開發失敗，或者研制的產品不被市場接受，則前期投入將無法收回；高新技術的發展，使產品壽命周期不斷縮短，這不僅加大了存貨風險，而且加大了產品設計、開發風險；在追求高收益的驅動下，大量資金投放在無形資產上，使投資風險進一步加大。因此，如何有效防范、抵御各種風險，使企業更好追求創新與發展已是當前財務管理必須重視和面對的一個重要問題。
（二）既重視對有形的物資資本的管理，又重視對無形的知識資本的管理。
在傳統工業經濟中，經濟增長主要依賴于資金、廠房、機器設備等有形資產，如果一個企業的物資資本(資金、廠房、機器設備等)越雄厚，其發展就越有優勢，所以在企業中，物資資本的所有者即股東就占統治地位，其利益高于其他所有者的利益，并掌握企業的剩余財產控制權；但在高科技企業中，資本結構發生了顯著變化，即物資資本地位相對下降，而知識資本(專利權、商標權、技術創新、員工素質等)所占比重大大提高，同時，現代高科技企業之間的競爭本身就是知識的競爭，科學技術的競爭。因此，企業不僅要有維護生產能力的物資資本，更需要有具備創新能力的知識資本。無形資本成為企業最主要，也是最重要的投資對象。
三、現階段高科技企業財務管理所面臨的問題
高科技企業近幾年雖然取得了長足發展，但在財務管理方面仍存在諸多問題，
具體表現在：
（一）籌資渠道單一，缺乏有效的資金支持。
我國高科技企業的融資渠道主要是政府撥款、銀行貸款和企業自籌。但實際現狀是政府撥款能力有限，銀行貸款又不能承受高科技企業的高風險，而高科技企業在其創辦之初，一般很難通過發行債券、發行股票等籌資方式來籌集資金。這樣，我國高科技企業可融通的資金主要是從銀行獲得短期流動資金貸款。由于資金短缺，很難使科技成果轉為產品，極大地限制了我國高科技企業的發展。
（二）現有的財務評價指標不能滿足高科技企業的需要。
建立起對知識資本價值進行評價的財務指標已是當代財務管理亟待解決的重要問題之一，他有兩個方面的作用，一是反映一個企業今后的發展潛力及趨勢，二是反映一個企業存在的缺點和潛在的風險。
（三）風險的預防與控制不足。
高科技企業具有高風險，尤其是技術風險及市場風險，發生的概率比較高。目前企業對風險控制不足，主要表現在：風險的預防與控制措施不完善，風險意識不強；未建立有效的風險防范機制；而且缺乏高級經營管理人才，致使高科技企業的風險加大。
（四）利潤分配矛盾突出。
高科技企業在進行利潤分配，處理股東股利和留存收益時，矛盾突出。一方面要使企業有足夠的能力發展、壯大；另一方面又要使投資者得到滿足，從而使更多的投資者愿意投 資高科技企業。再者，高科技企業的人力資本投入較大，企業在進行分配決策時還要注意結合人力資本和其他相關利益群體所承擔的風險的大小來分配，以充分體現公平原則。
四、加強高科技企業財務管理的對策
（一）拓展新的籌資渠道
為籌集高科技企業發展所需要的資金，財務管理部門應協調能夠提供支持的有關單位及部門，積極發展多種籌資渠道，增加企業權益資本。從國內外高新技術產業發展的經驗來看，高科技企業的融資渠道主要是通過風險資本市場，吸收風險投資。風險基金的出資人一般不直接參與公司的經營，這給高科技企業以較大的自由度，使大批高科技企業得以在風險資本的支持下發展壯大。所以企業在財務管理過程中對這一籌資方式應充分重視，同時可以對籌資條件進行不斷創新和發展。
許多國家在主板市場之外設立了主要為高新技術企業提供融資的二板市場，為高新技術企業的進一步發展開辟新的籌資渠道，同時也為風險投資提供了有效的退出途徑。此外，處于成熟階段的高科技企業風險較以前降低，普通投資者及銀行對企業的信心增強，企業可以通過不同渠道增加資金，推動企業更快發展。這些都需要對高科技企業籌資的外部環境進行不斷建設，同時也需要企業自身開拓思路、不斷爭取。
（二）重新設計財務評價指標
由于高科技企業和傳統企業存在著諸多明顯的區別，因此在財務評價體系方面有必要進一步拓展傳統的財務分析指標體系和加強對高科技企業知識資本等無形資產的財務評價。高科技企業在評價企業經營績效方面，可采用經濟附加值等財務指標。
1、經濟附加值指標。經濟附加值等于企業稅后利潤與債務資本成本和權益資本成本的差額，他是一個靜態指標，測算的是一個公司過去年度的經營成果，可用以分析經營者經營的得與失，促使經營者千方百計用較少的資本做更多的事。
2、市場附加值指標。市場附加值等于企業價值(市場上公司股價總值)與全部投入資本的差額，它主要用來衡量上市公司市場價值與公司賬面價值的差額，反映出市場對公司前景的評價。
（三）加強風險管理
一般而言，收益與風險是成正比例的，高科技企業的高收益率必然伴隨著高風險。其原因如下：技術開發的不確定性。市場風險。科學技術的時效性。降低企業風險的方法可以有以下幾點：
1、在產品開發工作開始前參與可行性論證，制定詳細的預算和風險控制方案；在開發過程中，根據預算對開發項目實施成本控制，并配合企業的發展決策，確定合理的資本結構，實施企業的融資戰略；同時迅速對市場行情做出反應(例如，決定是否有繼續開發的必要，盡量把損失降低到最小)；在企業的經營過程中，及時發現企業可能存在的其他風險，加強會計系統的風險預警功能。
2、加強對人才的風險管理。財務、會計人員應在人力資源管理方面主動參與企業工資和員工持股方案的研究，現今國外比較流行的經理人激勵機制——股票期權和對員工送“紅股”的方案值得借鑒，它是穩定中高級管理人才和企業員工的一種行之有效的辦法。
（四）、確定合適的股利政策
股利政策主要是確定公司的利潤如何在股東紅利和再投資這兩方面進行分配。它與公司的投資決策、融資決策等密切相關。良好的股利政策對于提高高科技企業財務管理的質量有著非常重要的作用。針對高科技企業的特點，企業財務管理中的如下兩種股利分配政策值得高科技企業借鑒。
1、剩余股利政策。該政策主張，公司的盈余首先應當用于盈利性投資項目資金的需要，在滿足了盈利性投資項目的資金需要之后，若有剩余，則公司可將剩余部分作為股利發放給股東。
2、低正常股利加額外股利政策。這一政策是指公司每年只支付數額較低的正常股利，而當經營非常好時，加付額外股利給股東。這一政策既使股東能獲得持續股利又使公司具有較大的彈性。
