一、產業集聚區模式下企業資金現狀
(一)產業集聚區建設資金短缺
產業集聚是產業發展的內在規律,是市場經濟條件下工業化發展到一定階段的必然產物。從實踐上看,目前產業在空間上的規模集聚已經成為世界經濟發展的一個基本趨勢。通過發展產業集聚區,促進就業,帶動人口集中,創造出更大規模、更高水平的生產需求和消費需求,以產業發展加快城鎮化進程,最終實現城鄉統籌發展;通過發展產業集聚區,實現土地和其他資源的集約利用、廢棄物的集中再利用、污染的集中治理,從而保護生態環境,推動循環經濟和可持續發展;產業集聚區在建設過程中涉及大量的拆遷征地、基礎設施建設等工作,需要大量的資金支持。產業園區和企業貸款難、融資難、擔保難的問題,仍然阻礙著產業區的快速發展。
(二)產業集聚區缺乏有效的監管機制
目前,產業集聚區試點企業中財務監督流于形式,社會監督滯后,企業各資金運動環節普遍存在著監控不力甚至內部無控制現象,擅自挪用轉移專項資金甚至侵吞資產、資金“跑冒滴漏”等問題突出。企業的投融資情況、資金收支、對外擔保等或有負債、利潤分配等重大決策掌握不全,投資決策隨意性大。很多企業難以及時掌握財務狀況,企業資金入不敷出,依賴借新還舊來維持生產經營,財務風險極大。
(三)產業集聚區模式下企業的資金管理觀念差,管理方式和手段落后
產業集聚區財務人員素質低下,資金管理觀念差。大多數企業管理手段落后,資金占用不明,產品成本構成不清,材料消耗、工時定額不準,考核決策無依據,滿足不了現代企業管理的要求。靠傳統的手工方式來統計、核算、傳遞有關生產經營過程中的各種信息,不僅速度慢、而且效率低。
二、產業集聚區模式下企業資金籌集渠道
目前產業集聚區的發展正處于起步階段,各方面需投入的資金較多,而且在短期內經濟回報較低,為此必須采取相應的資金籌集措施。
(一)企業自身積累
通過資本循環積累自有資金,使資本最大程度地增值,這是企業最基礎、最根本的籌資渠道。要搞好商品經營的資本循環,必須從市場的實際需求出發,重點抓好從商品資本到貨幣資本的轉移。
(二)國家財政投入
國家或地方的產業集聚區企業,可以申請國家財政或地方財政投資,通過國有資本金的形式投入企業。對于過去“撥改貸”政策時期的國家財政貸款,在符合當前政策的前提下,也可申請實現“貸改投”,轉為國有資本金。
(三)銀行貸款
銀行貸款籌資是當前企業籌資的主要渠道之一。銀行貸款以貸款是否需要擔保為標準,可分為信用貸款與抵押貸款。信用貸款主要憑借款企業或擔保人的信譽,沒有實物擔保,只能用于真有良好信譽的優秀企業;抵押貸款則是由借款企業提供一定的固定資產抵押、證券抵押來作為抵押品。
(四)吸收股份,發行股票
吸收股份籌資,主要是組織公司制企業時,向社會法人的定向募集股份,以及向本企業職工按改制的要求實施職工持股。對少數獲國家有關部門批準的股票上市公司,還可通過股票上市,向社會公眾募集股份。發行股票可以籌措社會資金,并分散企業風險,但股票也不是某些經營者認為的“不要還本付息的長期資金”。發行股票是向社會公眾交出一部份企業資產所有權,同時也意味著公眾擁有的所有權、收益權,可以對企業經營的公開監督。
(五)發行企業債券
對于市場信譽較好、現有負債比率較低、企業資產控制權又較重要的企業,不可輕易發行股票。銷售額與盈利情況相對穩定,增加資本可以大幅度增加盈利的企業,可選擇申請發行債券來開展社會籌資。但發行債券也必增加企業的負債率與經營風險,因此需要慎重決策,并作好到期還本付息的計劃。
(六)利用外資
企業利用外資籌資不僅指貨幣資金籌資,也包括設備、原材料等有形資產籌資與專利、商標等無形資產籌資。利用外資包括利用國際性組織、外國政府、外國社團、外國企業與外國個人的資金。外資的直接投資方式,主要有合資經營、合作經營、合作開發等方式。由于利用外資是一種跨國境的經濟行為,受外資政策、國家間政治關系、不同的文化傳統及國際金融狀況、外匯波動的影響均較大,因而需在國家政策指導下,按積極、合理、有效的原則開展。
(七)租賃籌資
租賃籌資是企業作為承租人,根據與出租人簽訂的租賃契約,付出一定的租金,來獲得在規定時期內租賃物的使用權或經營權的一種籌資方式。租賃籌資分為對生產設備的租賃籌資與對企業的租賃籌資兩類。對生產設備的租賃籌資又分為融資租賃方式與服務性租賃方式兩種。
(八)商業信用籌資
如商品賒銷、預收貨款、預收服務費、匯票貼現、拖后納稅及企業之間的資金拆借等方式。
三、產業集聚區模式下企業資金籌集創新
拓寬融資渠道,建立以政府資金為引導、以企業投入為主體、以金融貸款為支撐、外資與民間資金并重的開放式、多元化投入機制和融資體系,籌措產業集聚區的建設資金。
(一)政府應設立專項基金
設立發展產業集聚區引導資金。產業集聚區是復雜的、巨大的系統工程,涉及各個方面與領域,政府應通過各種方式給予發展產業集聚區企業以資金支持,依據不同的標準進行扶持。對于在區域經濟發展中占有重要地位、積極發展產業集聚區、有助于促進區域內部協調發展的企業或項目給予重點扶持。在資金的支持方式上可以采用多種形式,比如物價補貼、企業虧損補貼、稅前還貸、貼息貸款、環保補貼等。此外,政府在給予技術研發資金支持時,應避免急功近利的態度,必須從扶持地方特色產業長期可持續發展的角度考慮,給長期的基礎性科研工作更大的支持。政府動員社會團體和公眾參與產業集聚區的宣傳、教育、推廣、實施及監督。基金經費來源可通過財政專項撥款、資源稅費改革的專項利用、社會捐贈等途徑來解決。待產業集聚區專項基金試點取得經驗以后,再逐步在全國范圍內進行推廣,以促進我國產業集聚區的整體發展以及循環型社會的最終建立。
1.產業集聚區專項基金的投資管理。規范專項基金借貸政策。產業集聚區專項基金建立以后,就納入了信貸資金渠道,必須按有償借貸的信貸資金管理原則投入運行,避免過去環保貸款實行豁免政策,出現在理論上與貸款的有償性相矛盾的現象。為了使基金貸款能按時回收,可以參考周轉金的管理辦法,上級財政與下級財政簽訂貸款合同。然后再由當地財政與企業簽訂合同,貸款到期后由當地財政負責還款,這樣一來各級之間都有了約束關系,在保證資金安全的同時,嚴格按照合同辦事。只有堅持“有借有還到期歸還”的信貸原則,使產業集聚區專項貸款基金滾動積累,才能充分發揮促進經濟發展的積極作用。
2.靈活運用貸款利息杠桿。產業集聚區專項基金貸款應執行國家銀行的相關利率,既可以改變以前環保資金低利率使用形成的對企業行為制約力弱化所造成的資金積壓、分散、挪用、只貸不還等弊端;還可以充分發揮利率的經濟杠桿作用,增加產業集聚區企業發展的緊迫感和主動性,使企業在使用專項資金時更加認真負責。在體現產業集聚區專項基金貸款的優惠性上,可根據不同情況,實行浮動利率,對那些在還貸期間內項目效果好、設備運轉率高的單位可以采取適當下浮貸款利率或貼息等辦法。產業集聚區投資的目的是促進產業集聚區建設與區域經濟發展。產業集聚區專項基金來之不易,要提高專項資金利用效率,充分發揮效益。
(二)加大投入,創新融資體制
產業集聚區的開發建設需要大量資金的保障,建議一方面政府和財政部門加大對區塊的財政扶持力度,提高商業用地和土地出讓金的返還比率,用于區塊的土地開發和基礎設施建設;另一方面以企業作擔保籌措建設資金的創新方法,創出一條自我發展的路子。同時采用銀行借貸、BT、BOT等融資建設方法,多方籌集資金,確保建設資金到位。除此之外,按照市場化運作的辦法,引進投資者和社會資金投入集聚區基礎設施建設,確保產業集聚區建設中資金鏈條的良性運轉。在產業集聚區條件下,對于那些市場前景好、技術含量高、環境無污染、能有效推動產品結構升級、資源循環利用的行業與企業,金融必須給予大力支持。
(三)發行產業集聚區專項公債
1.發行產業集聚區專項公債的可行性。在發展產業集聚區的過程中,許多項目不僅需要國家的政策傾斜,而且需要政府的直接投資,但政府資金來源有限,發行專項公債不失為一種擴大財源的有效方法。同時,由于產業集聚區具有代際受益特征,而公債的償還也具有代際轉移性質,即公債的負擔由當代人轉移到后代人身上,符合財政學家們提出的世代重疊理論。產業集聚區專項公債的發行也因此具有了一定合理性。
2.發債主體及范圍。根據我國的實際情況,產業集聚區專項公債的發行,建議先從省一級財政開始試點,而不應各級政府都可以發債,更不能在短時間內大幅放開。對于試點地點的選擇,應該是在經濟實力強的東部沿海省份或者資源型省份,因為這兩類省份投資環境好,又有足夠的財力償還債務,在試點初期反應會好一些。同時要求發行專項公債的地方政府必須連續幾年沒有財政赤字,有良好的信譽和抵抗風險的能力。
產業集聚區專項公債的發行對象應盡可能地廣泛,因為廣泛的投資者能形成對專項公債的巨大需求,便于專項公債的快速發售,同時也有利于公平定價。具體來講,專項公債的發行對象不必作過多的限制,可以吸收居民、銀行、基金等各類投資者;在發行區域上不必只限制于本地區發行。因此,在中國發行產業集聚區專項公債,既為社會資金找到了投資方向,又可以解決產業集聚區發展資金不足的問題。
3.產業集聚區專項公債的使用與監督。由于產業集聚區專項公債主要是為了解決地方產業集聚區發展資金不足的問題,因而所籌集的資金只能用于產業集聚區建設上,重點支持產業集聚區試點項目等重大技術開發項目,突破產業集聚區發展的技術瓶頸。因此,政府可用其收益作為擔保,并把所獲收益作為本金和利息的清償資金來源。
(四)擴大對外開放,爭取外資投入
一是加強同大的外資企業合作,爭取高新技術和外資的投入;二是可以吸引外商來華投資產業集聚區領域,實現投資主體的多元化;還可以利用資本市場證券化的趨勢,加快產業集聚區企業的股份制改造和資產重組,到發達國家金融市場上直接融資,解決產業集聚區發展資金缺乏的難題。
(五)建立融資平臺
河南省積極爭取產業集聚區發展專項引導資金,加強與農發行的合作,建立產業集聚區投融資公司。河南省將建省——市——縣三級投融資體系,融合“四資”破解“瓶頸”。一方面,很多建設項目資金籌集遭遇困難;另一方面,銀行存貸差不斷上升,大量資金沒有盤活。如何破解“短缺”與“過剩”的矛盾?省政府前日下發《關于推進地方政府投融資體系建設的指導意見》,要求全省建立多層次的投融資體系,搭建大平臺、實現大融資。意見指出,目前河南省的國有“四資”(即資源、資本、資產、資金)總體使用效率較低,建立地方政府投融資體系,可以有效整合國有“四資”、拓寬融資渠道。
四、研究局限及展望
本文的研究側重于產業集聚區資金籌集渠道、籌集方式的創新。而各個產業集聚區經濟發展不平衡、具體情況千差萬別,因而籌資也不相同。各產業集聚區要根據實際,深入研究,解決困擾發展資金問題。
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