一、引言
我國證券市場從成立至今已走過將近20個年頭,股票市場從無到有、發(fā)展迅速,股份制改革不斷深化。隨著全球經濟日益呈現(xiàn)出一體化的趨勢,企業(yè)面臨著前所未有的挑戰(zhàn)與機遇。在應付新的挑戰(zhàn)與機遇中,最大的挑戰(zhàn)莫過于怎樣提高企業(yè),尤其是高級管理者在以分秒為節(jié)奏,以國際經營信息為視野的環(huán)境里對動蕩的市場變化做出快速反應,對企業(yè)經營進行決策,對新的利潤增長點做出判斷,對財務狀況做出實時監(jiān)控。在新興的市場中,當證券市場的發(fā)展和市場化交易活動不斷增加,越來越多的企業(yè)主要依靠金融市場來籌集資本時,關心企業(yè)發(fā)展的相關各方也在通過財務報表來分析企業(yè)的發(fā)展前景,做出理性的判斷。
二、國內上市公司財務信息披露現(xiàn)狀
1.財務報表公示時間嚴重滯后
目前的普遍情況是,很多上市公司上半年的財務數(shù)據(jù)一般在該年的八月份左右正式公布,而上一個財務年度的完整報表甚至在接近本年年中時才陸續(xù)披露,經營狀況較差的公司報表公示時間普遍更晚。此前公眾只能通過各種非官方渠道獲得真假難辨或極不完整的數(shù)據(jù)信息,極大影響了對公司前景和股票走勢的判斷。
2.財務報表透明度不高
報表的詳細數(shù)據(jù)和會計解釋一般必須在專業(yè)的會員制網站獲得,媒體對這類網站
的宣傳不足,因此知之者甚少,公眾普遍是通過購買或從炒股軟件中獲得相對簡化的財務報表數(shù)據(jù)。
3.財務報表造假情況較為嚴重
隨著市場廣度和深度的拓展,上市公司的數(shù)量和規(guī)模對我國經濟的影響也越來越大。但是,隨著證券市場的發(fā)展,我國會計信息失真現(xiàn)象嚴重,粉飾財務報表、操縱利潤的案例比比皆是,證券市場屢屢爆出上市公司假賬丑聞,上市公司不斷地進行財務報告舞弊,使投資者遭受損失并蒙上心靈的陰影。
4.財務分析工作缺乏公認的行業(yè)標準
我國由于財務分析工作起步較晚,不僅沒有較權威性的行業(yè)標準,即便是行業(yè)分類方法也較為混亂,目前對公司的財務分析的行業(yè)分類僅限于上市公司,在對上市公司的行業(yè)分類方法上,目前還沒有一個公認的標準。
三、上述狀況的形成原因
1.內部原因
(1)兩權分離
“兩權分離”是指資本所有權和資本運作權的分離。也就是說,所有者擁有的資產不是自己管理運作,而是委托他人完成管理運作任務。兩權分離是經濟發(fā)展的產物,更是社會進步的必然。在兩權分離的過程中,資本所有權與資本運作權應該是一個統(tǒng)一體,無論是資本的所有者還是資本的運作者,都是為了一個目標,即實現(xiàn)最大化的盈余。但是,所有者與運作者二者所追求的利益并不完全一致,資本所有者總是希望憑借對財產的最終擁有權分享全部盈余,而資本運作者卻希望保留一定比例盈余擴大生產經營,同時還要考慮自身的回報,必然會帶來道德風險,出現(xiàn)資本所有者與資本運作者的矛盾,矛盾的最終結果是財務舞弊由此產生了。
(2)利益驅動
利益驅動人們守法經營,取得合法的利益,也會驅動人們鋌而走險,劫取非法的利益。
2.外部原因
(1)監(jiān)督不力
從理論上講,審計監(jiān)督對促進國民經濟的健康發(fā)展,保障經濟活動的有序運行,打擊經濟領域的違法活動,保證會計信息的合法性、合理性和真實性有著其他經濟監(jiān)督無可比擬的作用。但是,我國審計監(jiān)督體系的國家審計、內部審計和注冊會計師審計的力量遠遠不能滿足經濟發(fā)展的需要,尤其是近年來企業(yè)數(shù)量急劇增加,而審計機構和審計人員卻基本保持不變,造成現(xiàn)有的審計力量無法應對迅速增長的審計業(yè)務量。企業(yè)的審計監(jiān)督主要依靠內部審計和注冊會計師審計來進行。但內部審計無論在隸屬關系上還是在利益關系上,都始終未能解決其真正的獨立性問題,因而這種審計監(jiān)督無法從根本上遏制財務舞弊現(xiàn)象。而注冊會計師審計也同樣面臨著一個獨立性問題,最突出的是:資本經營管理者委托注冊會計師審計而不是股東大會委托注冊會計師審計,資本經營管理者委托或聘請注冊會計師監(jiān)督資本經營管理者,其監(jiān)督的力度、監(jiān)督的結果是可想而知的了。再加上地方政府或主管部門對注冊會計師審計業(yè)務的不正當干預,強制注冊會計師做出一些不符合實際情況的審計報告,都會為財務舞弊大開方便之門。
(2)處罰威懾不足
我國目前的證券法中缺乏民事責任的規(guī)定,因此在實踐中,對有關的違法違規(guī)行為一般都采用行政處罰的辦法解決,但對受害的投資者卻難以得到補償,另外,對注冊會計師及事務所的處罰也僅限于行政處罰,還沒有會計師或會計師事務所因參與造假或重大失職向遭受損失的投資者做民事賠償?shù)陌咐?正是由于目前我國民事賠償和刑事處罰制度的不完善,造成上市公司及會計師事務所的違規(guī)成本極低,處罰不能起到有效的威懾作用。
(3)普通投資者盲目和缺乏財務常識
上市公司財務報表和發(fā)展預期是普通投資者最主要的參考依據(jù)。但我國財務報表的完整披露普遍存在數(shù)個月滯后期。在這幾個月時間當中,投資者會通過報紙、電視、網絡等媒介獲得其所關心上市公司的贏利預期,并作為重要的買入賣出依據(jù),卻只有少數(shù)人真正關心并看懂該公司往年的財務報表,并做出自己的判斷。這種財務知識和關注度的缺失導致從眾心理的加劇,間接促進投資者集體將資金投入到預期贏利的公司,而并不關心這些“傳聞”或“利好”的真實性。這種群體效應很大程度上促進了股價的上漲。不可否認很多提前傳播的“內幕消息”的確是真實的,但同時也有相當數(shù)量的公司被動的在財務報表上做手腳,以匹配那些虛假傳聞所帶來的股價上漲。這就是為什么“內幕消息”無論真實準確與否,卻多數(shù)都與最后的財務報表方向一致。
總之,近幾年我國證券市場飛速發(fā)展,上市公司的數(shù)量增加很快,但其存在的問題也逐漸地暴露出來,且都具有嚴重性的危害性和破壞性。不僅誤導投資者和債權人,使他們根據(jù)失實的財務信息做出錯誤的判斷和決策,而且誤導政府等監(jiān)管部門,使其不能及時發(fā)現(xiàn)、防范和化解企業(yè)集團和金融機構的財務風險,也加大了注冊會計師的審計風險,同時也損害了會計職業(yè)界的聲譽,嚴重降低了廣大投資者對財務報表的信心。
目前,財務管理正受到前所未有的重視程度。而財務報表分析是一個動態(tài)的系統(tǒng)工程,報表分析者要想取得最佳分析效果、做出科學決策,首先所依據(jù)的分析資料必須真實可靠、充分透明;最重要的是財務報表分析者要借助財務報表體系中的財務指標和非財務指標,采用一定的分析技巧和分析方法對企業(yè)的財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量進行整體和動態(tài)的分析。上市公司財務報表舞弊的治理不能一蹴而就,而是一項系統(tǒng)工程,不僅應當從民事法律責任制度上考慮如何有效遏制會計造假動機的實現(xiàn),還應當從信息披露機制角度設計消除會計造假行為出現(xiàn)的機制。我們不僅要建立高質量的會計準則、健全會計信息披露的規(guī)制,尤為重要的是,要不斷提高投資者鑒別、使用會計信息的能力。
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