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2022年度高級會計資格
《高級會計實務》全真模擬試題(一)
案例分析題一(本題15分)
A企業集團是一家大型國有上市公司,公司的2020年度財務報表主要數據如下表 所示。
單位: 萬元
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項 目 |
金額 |
|
收入 |
1 000 |
|
稅后利潤 |
100 |
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股利 |
40 |
|
留存收益 |
60 |
|
負債 |
I 000 |
|
股東權益(200萬股,每股面值1元) |
1─000 |
|
負債及所有者權益總計 |
2─000 |
公司董事長在2021年初工作會上提出: "公司發展要進一步聚焦主業,通過渠道 整合并實現產業升級等舉措,用將近3年的時間實現進入世界500強的發展目標."根 據公司戰略發展需要,經研究決定,公司擬收購一家企業實現銷售渠道的整合.
總經理在工作會議上提到,公司預計在2021年的銷售增長率是10%.公司擬通過 提高銷售凈利率的方式來解決資金不足問題。
董秘發言指出,近年來資本市場開始關注 ESG披露,公司現有戰略目標中更多的 是突出經濟指標,體現定量要求;但資本市場逐步開始重視非經濟目標和定性要求. 因此,建議公司在新的戰略發展目標規劃中增加社會責任目標,以滿足資本市場對信
12高級會計實務·全真模擬試題
息披露的需求。
要求 :
1.計算該公司的可持續增長率
2.董事長發言中,表明了公司將采用何種發展戰略 (包括細分戰略) ?
3. 根據總經理的發言 ,請分析要實現 10% 增長率 , 應該要確保多少利潤率水平才
能實現目標?(計算分析時假設除正在考察的財務比率之外其他財務比率不變,銷售不 受市場限制,銷售凈利率涵蓋了負債的利息, 并且公司不打算發行新的股份)
4.根據董秘的分析,社會責任目標應該包括哪些內容?
案 例 分 析 題 二 ( 本 題 1 0 分 )
甲公司是一家從事服裝生產和流通的大型上市公司。隨著互聯網電商平臺銷售模 式不斷成熟 ,傳統的銷售模式受到了挑戰 , 更加加劇了未來銷售量的不確定性 .2018 年 , 甲公司計劃通過升級管理信息系統 , 構建大數據業務平臺夯實實施預算管理和績 效管理的基礎 ,其主要做法如下 :
(1) 2017 年 , 甲公司的預算編制方法是固定預算法 . 自 2018 年起 , 甲公司計劃實 行彈性預算 ,在年度業務量分析的基礎上 , 編制彈性預算 .
(2) 2017年 , 公司主要的業績評價指標有凈利潤、投資收益率和經營活動凈現金 流 .2018 年 , 為了充分發揮績效評價在戰略規劃實施中的作用 , 甲公司開始實施KPI 績效考核體系 . 經過分析 , 甲公司的關鍵成功因素歸納為產品適銷對路、客戶認可度 高、資金周轉快、供應鏈可靠。甲公司選定T公司作為制定績效目標的參考。
(3) 2018 年 6 月 30 日 , 甲公司各項預算指標的執行結果如下表所示 .
單位: %
|
指標 |
甲公司預算 |
甲公司實際 |
T公司實際 |
|
營業收入增長率 |
12.9 |
7.06 |
10 |
|
存貨周轉率 |
1.82 |
2 |
|
|
市場占有率 |
15 |
23 |
30 |
|
準時供貨率 |
10 |
16 |
20 |
假設不考慮其他因素。
要求 :
1.請根據資料 (1) ,指出定期預算法的適用范圍和滾動預算法的優點.
2.請根據資料 (2) , 指出彈性預算編制的方法有哪些 .
3. 請根據資料 (3),指出甲公司預算執行的不足之處及改進措施 .
4.請根據資料(2)、(3),指出甲公司使用了哪些預算分析方法.
案例分析題三(本題10分)
甲公司為上海證券交易所上市公司,從事工程機械的研發、制造、銷售和服務, 公司產品市場需求受國家固定資產和基礎設施建設投資規模的影響較大,下游客戶為 基礎設施、房地產等投資密集型行業,這些行業與宏觀經濟周期息息相關.面對新冠 肺炎疫情導致的不利局面,為了控制經營風險,確保公司持續穩定發展,甲公司要求 加大風險管理和內部控制部門的工作力度。下面是甲公司有關風險管理與內部控制部
分事項:
(1) 甲公司在風險管理中,將內部控制與風險管理進行整合,通過目標設定、風 險識別、風險分析和風險應對,實現有效的風險管理.在目標設定環節,由公司經理 層確定風險偏好,并在此基礎上設定風險容忍度,通過制定程序使各項目標與企業的 使命相協調。
(2) 由于新冠肺炎疫情導致經濟下行,固定資產投資減少,甲公司銷售出現困難. 為了完成規定的經營目標,甲公司提高了賒銷比重,產生了大量的應收賬款.為此, 甲公司根據歷史經驗總結的壞賬率,按照預期損失法計提了相應的壞賬準備.
(3) 甲公司內部審計部門成立了內部控制評價工作小組,在內部控制評價中發現 如下事項:
①關于企業文化控制.甲公司是國內知名的工程機械制造商,部分產品榮獲國家 科技進步二等獎.甲公司在經營中培育積極向上的道德價值觀和社會責任感,公司董 事、監事、經理和其他高級管理人員在塑造良好的企業文化中發揮了關鍵作用。
②關于投資活動控制.甲公司為了保持工程機械領域的領先地位,擬投入10億元 從德國引進先進生產線,進行"起重機械工程"二期建設.為此,公司董事會下設的 投資與決策委員會對該投資項目從投資目標、規模、方式、資金來源、風險與收益等 作出了客觀評價,經董事長批準,決定于2021年10月開始實施這一重大工程項目
③關于籌資活動控制.甲公司為籌集項目所需資金,除去2億元來自自有資金外, 擬發行可轉換公司債券融入8億元解決資金缺口.該債券面值為8億元,平價發行,5 年期,票面利率為2%,發行時與之相類似的沒有轉換權利的債券實際利率為5%.本 籌資方案經公司董事會審議通過后,已經獲得臨時股東大會批準.甲公司對于該筆籌 集的資金,按照規定取得和填制了原始憑證;鑒于事項重大,對憑證進行了單獨編號, 而沒有與其他憑證一起進行連續編號;按照《中華人民共和國會計法》和國家統一的
會計準則制度的要求編制、報送、保管了財務會計報告。
④關于全面預算控制.甲公司十分重視全面預算管理,公司根據發展戰略和年度 生產經營計劃,綜合考慮預算期內經濟政策、市場環境等因素,編制年度全面預算; 公司預算管理委員會對預算管理機構在綜合平衡基礎上提交的預算方案進行了研究論 證,并提交董事會;董事會重點關注了預算的科學性和可行性,批準了全面預算草案,
并以文件的形式下達執行。
(4) 甲公司內部控制評價工作小組將評價結果及現場評價報告向被評價單位進行 通報,由被評價單位相關責任人簽字確認后,提交內部控制評價部門,以下是后續出 具評價報告的部分情況:
①甲公司內部控制評價部門匯總了評價工作組的結果,對評價工作組現場初步認 定的內部控制缺陷進行了全面復核、分類匯總,對缺陷的成因、表現形式及風險程度 進行定量或定性的綜合分析,按照對控制目標的影響程度認定了18項財務報告內部控 制一般缺陷和1項非財務報告重要缺陷,未發現重大缺陷.
②內部控制評價報告經公司經理層批準后按要求進行了披露
(5) A會計師事務所接受甲公司的委托,為甲公司出具內部控制審計報告.注冊 會計師按照自上而下的方法實施了審計工作,認定了若干財務報告內部控制一般缺陷 和重要缺陷,并認為這些缺陷單獨或組合起來,不構成重大缺陷;也未發現非財務報 告重大缺陷.為此,A會計師事務所出具了在內部控制評價基準日財務報告內部控制 和非財務報告內部控制整體有效的結論。
要求:
1.根據資料(1) ,指出甲公司在目標設定環節是否存在不當之處;如果存在不當 之處,請說明理由.
2.根據資料(2),指出甲公司對應收賬款進行風險管理采用的是何種風險應對策略.
3.根據《企業內部控制基本規范》及其配套指引,請逐項指出資料(3) 中事項 ①~④是否存在不當之處;對存在不當之處的,請說明理由.
4.根據《企業內部控制基本規范》及其配套指引,逐項指出資料(4) 中事項①、 ②是否存在不當之處;對存在不當之處的,請說明理由.
5.根據《企業內部控制基本規范》及其配套指引,指出資料(5) 中是否存在不 當之處;對存在不當之處的,請說明理由.
案例分析題四(本題15分)
甲公司是一家從事重型機械制造的企業,經過多年的發展,其挖掘機、大型卡車 和模具等重型產品逐步贏得了市場認可,市場占有率不斷提高.甲公司2020年末總資 產為 120000萬元,所有者權益為400000萬元.
2021年初,公司董事會經過綜合分析認為,公司目前已經進入成長期,結合公司 目前發展態勢以及所處的發展階段,公司董事會確定了今后5年的發展戰略: 為擴大 產能規模,擬收購當地另一家同類型的公司乙公司100%股權,并購后乙公司將解散 (兩家公司之前不存在關聯方關系) .通過本次并購,將提高公司產量和市場占有率, 實現公司的可持續增長。
乙公司的相關資料如下:
資產負債表
編制單位: 乙公司
2020年 12 月31 日
單位 ; 萬元
|
資產 |
年末余額 |
負債和股東權益 |
年末余額 |
|
流動資產: |
|
流動負債: |
|
|
貨幣資金 |
15 600 |
短期借款 |
0 |
|
應收票據 |
800 |
應付賬款 |
10 000 |
|
應收賬款 |
32 000 |
應付職工薪酬 |
6 500 |
|
其他應收款 |
9 700 |
應交稅費 |
13 500 |
|
存貨 |
11 900 |
流動負債合計 |
30 000 |
|
流動資產合計 |
70 000 |
非流動負債; |
|
|
非流動資產: |
|
長期借款 |
45 000 |
|
長期股權投資 |
3 000 |
應付債券 |
29 000 |
|
固定資產 |
123 800 |
非流動負債合計 |
74 000 |
|
在建工程 |
1─800 |
負債合計 |
104 000 |
|
無形資產 |
1─400 |
股東權益: |
96 000 |
|
非流動資產合計 |
130 000 |
|
|
|
資產總計 |
200 000 |
負債和股東權益總計 |
200 000 |
利潤表
編制單位: 乙公司 2020年度 單位: 萬元
|
項 目 |
本年金額 |
|
營業收入 |
300 000 |
|
減:營業成本 |
264 400 |
|
稅金及附加 |
2 800 |
|
銷售費用 |
2 200 |
|
管理費用 |
4 600 |
|
其中:研究與開發費 |
1 0O0 |
|
財務費用 |
1l 0C0 |
|
其中:利息支出 |
10 000 |
|
資產減值損失 |
0 |
|
加:公允價值變動收益 |
0 |
|
投資收益 |
5 000 |
|
二、營業利潤 |
20 000 |
|
加:營業外收入 |
O |
|
減;營業外支出 |
o |
|
三、利潤總額 |
20 000 |
|
減:所得稅費用 |
6─400 |
|
四、凈利潤 |
13 600 |
|
|
其他相關資料: (1) 乙公司當前的有息債務總額為74000萬元,均為長期負債; 目前公司持有的超過營運資本需求的現金為5000萬元;本年度固定資產折舊額為 10000萬元 ;公司加權平均綜合資本成本率WACC為 10%,企業所得稅稅率為25%. (2) 并購雙方初步確定100%股權收購價格為15000萬元,與乙公司最接近的競爭者 A公司的P/E為 10.8倍 ;EV/EBTDA為6倍.為了解決擴大規模和高增長的資金需 求,公司財務部提出以下方案解決資金缺口: 方案一: 向戰略投資者進行定向增發新 股;方案二: 向銀行舉借長期借款.
假定不考慮其他因素。
要求:
1.分析計算乙公司2020年度的經濟增加值. 2.判斷該并購屬于哪種方式(至少兩種方式) . 3.按照擬訂的收購價格計算乙公司的收購市盈率P/E. 4.按照擬訂的收購價格計算乙公司的企業價值EV. 5.按照擬訂的收購價格計算乙公司的EV/EBITDA. 6.根據對比公司A的財務指標,判斷本次收購價格是否合理. 7.依據籌資戰略規劃說明兩種籌資方案哪一種較優,并說明理由.
2022年度高級會計資格
《高級會計實務》全真模擬試題(一)
參考答案及解析
案例分析題一
1.可持續增長率=0.6×10%×2×0.5/(1-0.6×10%×2×0.5) =0.06/0.94= 6.38%.
或者: 可持續增長率=權益凈利率×收益留存率/(1-權益凈利率×收益留存
率) =(100/1000) ×(60/100) /[1-(100/1000) ×(60/100)] =0.1×0.6/(1-0.1× 0.6) =6.38%.
2.公司收購下游企業實現銷售渠道的整合,目的是實現進一步的發展,其從公司 戰略類型角度來看是公司成長戰略中的一體化戰略,由于是收購渠道,所以是縱向一 體化戰略,而且是其中的前向一體化戰略.
3.設銷售凈利率為x,則: x×10%×2×0.5/(1-x×10%×2×0.5) =10%,計算 得到x=90.9%.
4.社會責任目標包括: 合理利用資源、保護生態環境、支持社會公益事業、推動 社會進步與和諧。
案例分析題二
1.定期預算法主要適用于企業內外部環境相對穩定的企業.滾動預算法主要適用 于運營環境變化較大,最高管理者希望從更長遠視角來進行決策的企業.滾動預算法 的優點是: 通過滾動預算的編制、逐期滾動管理,實現動態反映市場、建立跨期綜合 平衡,從而有效指導企業運營,強化決策與控制職能.
2.公式法和列表法.
3.甲公司預算執行的不足之處是: (1) 營業收入增長過慢,低于預算和本公司的
標桿T公司.下一 步公司應該進一步加強市場營銷,努力實現收入增長.(2) 部分指 標和對標企業的差距甚大,仍需不斷改進.
4.對比分析、對標分析、差異分析(回答因素分析的不得分) .
案例分析題三
1.資料 (1) 中,目標設定環節存在不當之處.
理由: 風險偏好應由董事會確定。
2.甲公司對應收賬款計提壞賬準備,采用的是風險降低(風險補償) 策略. 3.事項①不存在不當之處.
事項②存在不當之處。
理由: 重大投資項目,應當按照規定權限和程序實行集體決策或者聯簽制度 事項③存在不當之處。
理由: 應對憑證進行連續編號。
事項④存在不當之處。
理由: 企業董事會審核通過全面預算草案,報經股東大會審議批準后,以文件形 式下達執行,而不是由董事會批準全面預算草案.
4.事項①不存在不當之處.
事項②存在不當之處。
理由: 內部控制評價報告經公司董事會批準后按要求對外披露或報送相關主管 部門。
5.資料 (5) 中存在不當之處.
理由: 內部控制審計報告是注冊會計師側重對財務報告內部控制目標實施的審計 評價,僅對財務報告內部控制的有效性發表意見.
案例分析題四
1.經濟增加值EVA=(營業利潤+研發費用+利息支出) ×(1-25%) -資本占
用×綜合資本成本率=(20 000+10 000+1 000) ×(1-25%) -(74 000+96 000) x
10%=31000-170000 × 10%=1400( 萬元)
（說明: 利息費用和研發費用資本化均未相應調整資本占用。）
2.由于并購后甲公司存續,而乙公司解散,故屬于吸收合并;若從競爭角度看 由于乙公司屬于甲公司的競爭者,兩企業處于同一地域,因此該并購為橫向并購.
3. 收購市盈率P/E=1500/13600=11.03(倍)
4.乙公司的企業價值EV=股權的市場價值+(付息債務-超額現金) =150 000+ (74000-5000) =21900( 萬元 )
5. EV/EBIrDA=219 0/(20 000+10 000+10 000) =5.48(倍)
6.從可比公司A公司的P/E 和EV/EBITDA 這兩項指標來看,P/E 值A公司 (10.8) 略小于乙公司(11.03) ;EV/EBITDA指標A公司 (6) 略高于乙公司(5.48) . 由于不同的計算方法估計的公司價值結果會有些許差異,應考慮到公司并購后將會以 更快的速度發展以及潛在的并購協同價值,因此從整體上而言,公司的并購價格是合 理的。
7.方案一較優
理由: 為了控制企業的總體風險,企業應當選擇穩健的籌資戰略.鑒于并購前甲 公司資產負債率已經高達(66.7%) ,如果再加大借款幅度,將進一步增加財務杠桿, 容易導致風險失控.企業選擇權益籌資方案將為公司提供穩定的長期資金來源,降低 資產負債率,有助于降低財務風險.但缺陷是權益籌資在企業經營效率不能得到實質 性提升的前提下,會攤薄業績,降低每股收益和凈資產收益率.
