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直接投資是指企業為直接進行生產或者其他經營活動而在土地、固定資產等方面進 行的投資，它通常與實物投資相聯系。直接投資戰略規劃需要以企業的生產經營規劃和 資產需要量預測為基礎，繼而確定企業需要直接投資的時間、規模、類別以及相關資產 的產出量、盈利能力等，以滿足企業財務戰略管理的需要。例如，企業意圖進入汽車行 業，從而通過并購或利用資金直接購買相應的生產資料，如土地、廠房、機器設備等進 行實體經濟經營活動。
直接投資戰略根據目標可分為：提高規模效益的投資戰略，提高技術進步效益的投 資戰略，提高資源配置效率的投資戰略，盤活資產存量的投資戰略。
(1) 提高規模效益的投資戰略。企業投資規模決定著企業規模，優化企業規模對實 現企業投資戰略目標至關重要。企業規模的優化過程實際上是資產增量經營的過程。資 產增量經營，就是要通過投資規模擴大取得規模經濟效益。規模經濟效益是指由于經濟 規模變動所產生的經濟效益，而合理或最佳經濟規模的實現必然產生規模經濟效益。因 此，經濟規模與規模經濟效益是相互影響、相互作用的。經濟規模是影響規模經濟益 的根本因素。在進行投資戰略選擇時應注意以下影響經濟規模的因素：生產技術特點、 市場需求情況、企業資源情況、企業管理水平等。
(2) 提高技術進步效益的投資戰略。企業技術進步是指為實現一定目標的技術進化 和革命。這個目標通常是指企業的戰略目標，即通過生產率的提高實現經濟效益提高和 企業價值創造。提高技術進步經濟效益的核心在于加快技術進步，企業技術進步的關鍵 在于技術創新、技術改造和技術引進。而企業進行技術創新、技術改造和技術引進的前 提是資本投入或企業投資。因此，企業技術進步與企業投資戰略緊密相關。投資戰略中 只有充分考慮技術進步因素，才能提高投資的效率和效果。
(3) 提高資源配置效率的投資戰略。資源配置主要是研究在全部資源中各種資源如 何配置，使總產出最大化。資產配置是資源配置的重要組成部分。資產配置，從廣義上 說，既應研究資產資源本身的配置，又應研究資產資源與人力資源、自然資源的配置； 從狹義上說，資產配置主要研究資產在不同用途之間的配置組合。投資戰略選擇中要通
過資產運營，使資產配置結構優化，一方面提高資產配置的經濟效率或經濟效益；另一 方面降低或有效應對資產經營中的風險。企業為提高資源配置效率投資可采取的資產結 構優化戰略通常可分為適中型資產組合戰略、保守型資產組合戰略和冒險型資產組合戰 略三種。
(4) 盤活資產存量的投資戰略。資產存量是指企業現存的全部資產資源，包括流 動資產、長期投資、固定資產、無形資產和遞延資產等。在企業存量資產中，有使用 中的資產，也有未使用或閑置資產；在使用資產中，有使用效率高的資產，也有使用 效率低的資產；在資產使用效率一定的情況下，由于資產投向不同，有資本增值率高 的資產，也有資本增值率低的資產。盤活資產存量的投資戰略就是要通過投資增量， 有效地盤活和利用現有資產，提高資產使用效率與效益,使現有資產創造更大價值。 第一,盤活資產存量，使閑置資產充分發揮作用；第二，提高資產使用效率，使效率 低的資產提高利用率；第三，重組或重新配置存量資產，使低增值率資產向高增值率 資產轉移。
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