—以揚州市某銀行6戶樣本貸款企業為例
□ 揚州銀監局課題組
未來現金流量折現法是《企業會計準則第22號—金融工具確認和計量》對有關貸款損失準備金計提方法的新規定，本文試以揚州市某銀行6戶樣本貸款企業為實證，分析該方法與現行五級分類方法在計提貸款損失準備金上的差異，并分析了未來現金流量折現法實際運用過程中存在的問題，提出了進一步完善未來現金流量折現法計提貸款損失準備金的有關政策建議。
一、未來現金流量折現法和五級分類計提方法差異
（一）計提方法不同。五級分類計提方法采用的是法定固定比例計提的方法，根據《貸款風險分類指引》，商業銀行將貸款分為正常、關注、次級、可疑、損失五類，并對除正常類貸款外的四類貸款計提貸款損失準備金，計提比例依次為2％、25％、50％、100％，其中，次級和可疑類貸款的損失準備，計提比例可以上下浮動20％。未來現金流量折現法計提貸款損失準備金是利用未來現金流量折現方法1計算每筆貸款保證、抵質押物、經營性現金未來現金流的現值，并與該筆貸款初始本金比較，其差額與該筆貸款初始本金之比，即為該筆貸款損失準備金率。
（二）工作流程不同。五級分類方法計提貸款損失準備金主要由銀行公司部人員依據本行信貸系統和有關信貸檔案確定貸款質量分類結果最后由計財部門人員按規定比例計提貸款損失準備金。未來現金流量折現法采取逐筆計提，它除了由本行公司業務部客戶經理根據模板設計要素采集所需數據信息，由系統直接計算出貸款損失準備金率外，還要將采集到的數據信息和計算結果報送到銀行風險管理部門審核，再由風險管理部將最終計提結果報送上級機構。
（三）計提結果不同。以揚州某銀行2006年三季度6戶樣本貸款企業為例，未來現金流量折現法和現行的五級分類方法在計提貸款損失準備金結果上的差異為：未來現金流量折現法計提6戶樣本貸款企業的貸款損失準備金為9184.17萬元，五級分類方法計提貸款損失準備金為8052.49萬元，兩者相差1131.68萬元。兩種計提方法計提6戶樣本企業貸款損失準備金結果的偏離情況如下圖：
從圖形上看，未來現金流量折現法計提貸款損失準備金與貸款五級分類法計提損失準備金走勢基本一致，但是，未來現金流量折現法計提結果與貸款五級分類法計提結果偏離最大達到50％，多筆貸款兩種方法計提結果偏離在20％左右。
二、未來現金流量折現法在運用中遇到的主要問題
（一）數據信息系統不能滿足實際運用的需要。未來現金流量折現方法的應用，涉及到兩個關鍵參數的確定—折現率i和未來現金流量Sn，這兩個關鍵參數的確定需要貸款客戶的大量信息。該分行現有數據信息系統只能滿足所需的部分數據，占比僅為20％左右，80％左右的數據信息則需要前臺客戶經理手工錄入，對錄入數據信息的真實準確性不能提供有效保障。此外，現有的信貸管理信息系統還存在著數據分散的問題，給抓取數據帶來不便。要實現全面推廣未來現金流量折現方法計提貸款損失準備金，商業銀行必須要解決自身數據信息系統存在的問題。
（二）人員素質不能滿足實際運用的需要。盡管未來現金流量折現法較之貸款五級分類法而言，人為主觀因素的依賴減少了，但還是存在需要主觀判斷的地方，有許多指標值的確定還是必須依賴商業銀行人員的專業素質和工作經驗，如抵質押物的折扣比率、企業經營性現金流的回收等重要指標。主觀判斷要做到恰當，客戶經理和復核人員不僅要具有良好的專業素養，還要具有豐富的工作經驗，否則會影響每筆貸款的撥備質量。
（三）難以科學確定未來現金流折現率i。折現率i是未來現金流量折現法的關鍵參數之一，目前商業銀行將貸款合同利率作為折現率i，雖然具有可操作、簡單易行的特點，但并不能全面覆蓋貸款風險。特別是對于中長期貸款而言，外部經濟環境、企業產品生命周期等因素都極有可能影響到中長期貸款償還，單純以貸款合同利率做折現率會影響未來現金流量折現法的運用效果。
（四）難以準確預測未來現金流量Sn。資產轉換循環不同階段的企業，其現金流量的特點是不同的。例如，借款人為某制造企業，其貸款用于新產品開發，在開發期，借款人不僅沒有銷售，而且要為購買設備、原材料和招聘人員支付現金。因此，商業銀行在分析現金流量時，就要注意分析這筆貸款在金額和期限上是否合理，分析投資活動的現金流量是否滿足資本循環的需要，是否能夠有效支持經營循環，這些問題都會對借款人未來的現金流量產生很大的影響。不同行業、不同企業在不同的宏觀經濟背景下，在不同的生命周期所產生的現金流量都是不一樣的。目前，商業銀行僅僅依靠經驗估算，其不確定性較大，并足以影響到借款人償還能力的評估。
三、建議
（一）科學確定折現率i和準確預測未來現金流量Sn
1. 關于折現率i的確定。商業銀行在確定折現率i時，特別是中長期貸款折現率，要考慮到以下因素：貸款的時間價值、貸款企業自身的風險狀況和行業風險狀況、宏觀經濟環境等因素。在確定折現率i時，不僅要考慮到銀行存貸利率、國債利率等無風險報酬率，還要參考到當期的行業風險報酬率、通貨膨脹率等風險報酬率。
2.關于未來現金流量預測。一是要考慮借款人所屬行業以及該筆貸款的用途，合理確定經營性現金流量。二是要充分考慮該筆貸款保證、抵質押物的時間價值。三是要充分考慮外部經濟因素對該筆貸款保證、抵質押物和經營性現金未來現金流量的影響。同時，還要結合貸款用途、企業自身發展等內部因素綜合分析。
（二）完善數據信息系統，加快專業化人才培養
1.要加快數據信息系統的建設。目前，工、農、中、建、交分支機構依托總行已經建立了基本的數據信息系統，但是大多是根據業務條線來開發的數據系統，系統之間缺少有效的鏈接和兼容，不利于跨系統數據采集和大工作量的取數。商業銀行的這種條塊化的分散數據系統現狀與它們分業經營模式不無關系，因此，無論是從未來現金流量折現方法的使用，還是從商業銀行混業經營的趨勢來看，商業銀行都應該加快數據信息系統建設工作，特別是數據信息系統升級換代的整合工作。
2.注重專業化人才的培養。未來現金流量折現方法的運用不僅需要具有專業風險管理知識的人才，還需要豐富的信貸經營經驗的人才，商業銀行應根據崗位職責的需要，通過業務培訓、再學習、崗位交流等方式培養專業化人才。
（三）確定合理的使用范圍和使用頻率
建議商業銀行在初期推廣未來現金流量折現方法計提貸款損失準備金時，在自身數據信息系統和人力資源有限的條件下，采取不定期抽取樣本的方式，使用頻率視情況而定，每季度和每半年計量。一方面可以有效控制大額信貸客戶風險，另一方面可以在運用的過程中不斷檢驗和完善未來現金流量折現方法。在各項條件具備的情況下，可以結合初期階段的經驗，完成大規模全面推廣工作。
（課題組組長：楊龍玉 成員：邵德標 姜 霞）
