歷經23年的發展，北京首都創業集 團有限公司（下稱“首創集團” ）從當初的 33億元總資產，增長到至今擁有3300多 億元的總資產，經營模式也由原來的“跑 馬圈地”式向“精耕細作”的高質量發展 轉型，資產負債率也控制在了合理水平。 “一增一降體現的是首創集團去杠 桿、防范財務風險的管控措施在集團上 下逐步取得了共識。”近日，首創集團財 務總監張軍在接受記者采訪時介紹，首 創集團審批項目由投資部門牽頭，并同 時出具財務部門意見。資金怎樣籌 集？如何歸還？成本多少？都要一一 說清楚。任何一個投資項目，必須具備 項目的整體資金（融資）方案才能被提 交到董事會討論。 “此舉把項目的非系 統性風險降至零，既保證集團完成去杠 桿目標，也為企業的高質量發展奠定了 基礎?！睆堒姺Q。
壓降資產負債率
張軍介紹說，2015年上半年，首創 集 團 合 并 口 徑 的 資 產 負 債 率 高 達 80.36%，企業財務風險較大，這有著其深 刻的歷史原因。作為北京市市屬國有企 業，首創集團在積極推動北京市經濟發 展的同時，卻一直面臨著國有資本金不 足的瓶頸。首創集團成立之初，劃撥的 國有凈資產只有15億元。23年來，首創 集團一方面要消化歷史上不良存量資 產，承擔政府和政策性項目，另一方面， 又要根據集團戰略發展核心主業，資本 金短缺矛盾比較突出。由于資本金不 足，首創集團只能依靠資本市場和資金 市場滾動發展，大量進行金融機構借款。 自從供給側結構性改革以來，首創 集團通過有效管控，資產負債率逐步得 到初步控制。 2016年，首創集團把控制負債率作 為一項重點任務，采取了一系列措施。 截至2016年末，首創集團資產負債率下 降為78.31%。2017年，首創集團繼續堅 決貫徹關于壓降負債規模、控制融資成 本、加強融資協同的戰略決策，強化對資 產負債率的監控和投、融資事項的聯動 審核。在首創集團，當新項目投資論證 時，業務部門和財務部門都要參與，投資 報告和可研報告一個都不能少。如果財 務部門認為項目投資周期長、投入資金 大，董事會會考慮否決此項目。經過集 團上下的共同努力，截至2017年底，集 團合并報表資產負債率降為77.28%。 2018年度，首創集團繼續深入貫徹 壓降資產負債率的整體戰略，年度內出 臺新的《融資管理辦法》，將集團整體的 資產負債率管理、融資管理工作制度 化。截至2018年3季度，首創集團累計 實現營業收入 283.9 億元，同比增長 26.3%；實現利潤總額32.9億元，同比增 長0.13%。預計2018年末，集團資產負 債率將控制在76.20%左右，收入和利潤 也將大幅上漲。 “可以看出，近兩年來，首創集團結 構調整見到實效，業績釋放更加平穩， 增 長的可持續性基礎不斷夯實，在壓降資 產負債率的同時，實現了高質量的增 長。”張軍透露， 到“十三五” 末，首創集團
的資產負債率將降到75%。
資金集中管控
資金是企業財務資源中最核心的要 素，也是集團管控子公司的重要手段。 近年來，隨著首創集團各板塊業務發展 及規模擴大，組織結構層次逐漸增多、管 理鏈條不斷加長、地域及行業跨度不斷 增加，資金管理難度也隨之不斷加大。 為此，首創集團通過縝密的前期調 研、企業走訪，采用公開透明的市場化機 制，建立了以結算中心為主的資金集中 管理模式，制定了以“不改變各企業的資 金擁有權，不影響各企業的正常經營活 動，按利益原則協調內部資金往來，按統
一要求管理賬戶和資金，先在全資企業 試點再逐步鋪開”為原則的資金集中管 理辦法。 張軍告訴記者，現階段，首創集團的 資金集中管理模式是在集團總部設立結 算中心，將集團內全資、非上市的控股企 業資金歸集到結算中心，通過結算中心 代表集團實施資金的統一調度、管理、運 用和監控。首創集團當前的資金集中管 理模式主要包括銀行賬戶集中管理、資 金預算集中管理、資金歸集管理、融資集 中管理、資金理財集中管理和資金池風 險管理等6個維度。 截至2017年底，首創集團資金集中 管理系統已上線運行，為提高集團整體 資金使用效率、降低資金成本奠定了良 好的基礎。 “目前，首創集團正在繼續擴大推行 資金集中管理工作，進一步提高資金集 中度，提高資金集中管理的效率效果和 資金統籌能力。到2018年末，原則上實 現集團全資、控股企業全覆蓋。2019 年，首創集團要全力發展財務公司，加大 企業內部資金協同力度?！睆堒姳硎?，這 標志著首創集團不僅以資本為紐帶，還 在實踐中以資金為橋梁，打通了集團和 子公司在財權、事權管理上的障礙，大幅 提高了資金管理水平。
全面加強日常管理
企業轉型升級需要管理會計推動。 會計“十三五”規劃強調要加大力度推進 管理會計應用，將管理會計嵌入日常管 理中。對此，張軍的體會是： “日常管理 在財務管理中的作用猶如地基一般重
要，本人在日常管理中，將管理會計不僅應 用到集團總部，還在下屬公司中進行推廣。 ” 2018年，張軍撰寫了《北京市管理 會計基本指引應用研究》一文，以首創集 團近年來在管理會計方面所取得的成效 為例進行了深入總結。首創集團管理會 計體系在橫向組織上實現了“五位一 體”，即戰略規劃、業務規劃、財務管控、 業績評價和技術支持結合為一體，共同 實現管理會計分析、預測、決策、計劃、控 制、考核的六大職能；在縱向組織結構上 類似金字塔型，采用總分總、一對多的組 織形式進行管理。 不僅在集團總部，張軍近年來在各 子公司管理會計應用方面也進行了深入 的推廣。例如首創股份逐步形成了一套 相對穩定有效的財務管控模式，將“精 益”和“標準”作為其管理會計運用的核 心主線，并獨創了“扁平、專業、垂直、穿 透”的管控思路和“三橫九縱”的管理體 系，尤其在資金管理、標準化、財務共享 方面不斷實踐，取得了積極的成效。首 創置業已經建立了涵蓋事前、事中、事后 等成本管理全過程的一系列制度、流程， 也已經完成了財務系統及人力資源系統 的建設，因此具備了成本信息化實施的 前提，為流程通過信息化實施固化落地 打下了堅實的基礎。 此外，張軍還注重加強財務風險控 制。在實際工作中，他結合企業的具體 情況，相對應地建立健全了企業各類財 務風險管理制度，在財務管理過程中采 取科學的方法防范與控制財務風險，并 努力對管理效果做出客觀評價，保障企 業可持續發展，為打造首創集團“百年老 店”不斷努力。
