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第二章企業投資、融資決策與集團資金管理 [基本要求] (一) 掌握建設項目投資和私募股權投資的決策步驟 (二) 掌握投資決策方法及其應用 (三) 掌握融資規劃與企業增長管理的方法及其應用 (四) 掌握主要的融資方式 (五) 掌握融資決策程序與投資者關系的管理 (六) 掌握企業集團財務風險控制的主要方法 (七) 掌握企業集團資金管理方法 (八) 熟悉建設項目投資決策過程中現金流量的估計方法 (九) 熟悉建設項目投資決策的風險調整方法 (十)熟悉私募股權投資決策程序與退出方式 (十一)了解私募股權投資的概念、類別和組織形式 (十二)了解企業集團財務公司業務運作 (十三)了解私募股權投資基金中有限合伙人、普通合伙人、基金管理人之間的關系 [考試內容] 第一節建設項目投資決策 一、投資決策概述 (一) 投資決策的重要性 1. 資本預算在一定程度上決定了企業未來的現金流量和價值?！ ?. 資本預算促使企業戰略明確化、具體化。 3. 投資決策會影響企業的財務彈性和融資決策?！ ?二) 投資決策的步驟 企業投資方案的評價一般須經過以下程序& (1) 進行企業內外環境分析; (2) 識別投資機會，形成投資方案; (3) 估算投資方案的各種價值指標(如凈現值、內含報酬率、現值指數和投資回 報率等); (4) 進行指標分析，選擇投資方案; (5) 嚴格投資過程管理，動態評估投資風險; (6) 評估投資效果，進行項目后評價。 第二節私募股權投資決策 一、私募股權投資概述 私募股權投資(PnvateEqmty，PE)，也稱PE投資。是指采用私募方式募集資金， 對非上市公司進行的股權和準股權投資。其關注點不僅僅在于投資回報率，更在于存 續期結朿后的資本增值。投資項目的選擇標準通常包括杰出的管理團隊、有效的商業 模式或核心技術、持續的增長能力和可行的退出方案?！ ?一) 私募股權投資步驟 1. 投資立項 投資部門通過項目發現和篩選，提出投資建議書，報請公司立項審批?！ ?. 投資決策 投資部門完成項目立項后，著手市場盡職調查和風險評估，提出主要投資條款 (如認繳金額、出資比例、存續時間、門檻收益率、管理分紅比例、投資退出保障等)， 組織投資決策會議，進行投資決策。 3. 投資實施 根據董事會、股東會審批意見，簽署投資協議，履行出資義務，完成出資驗資報 告，進行投后管理。 第三節融資決策與企業增長 一、融資決策概述 (一) 融資渠道與融資方式 融資渠道是指資本的來源或通道。融資方式是企業融人資本所采用的具體形式。 融資交易分為直接融資與間接融資兩種?！ ?二) 企業融資戰略評判 企業融資戰略是否合理、恰當，有三個基本評判維度： 1.與企業戰略相匹配并支持企業投資增長; 2. 風險可控; 3. 融資成本降低?！ 〉谒墓澠髽I集團資金管理與財務公司 一、 企業集團融資規劃 單一企業融資規劃是企業集團融資規劃的基礎，但企業集團融資規劃并不是下屬 子公司的簡單匯總?！ 《?企業集團資金集中管理 (一) 資金集中管理的功能 資金集中管理的功能主要表現在兩方面：一是規范集團資金使用，增強總部對成 員企業的財務控制力;二是提高集團資源配置優勢。 (二) 集團資金集中管理模式 資金集中管理有多種模式，主要包括總部財務統收統支模式、總部財務備用金撥 付模式、總部結算中心或內部銀行模式、財務公司模式等，其中財務公司是集團資金 集中管理的主要管理模式。各種模式有其各自的特點和適用范圍。