南華大學經濟管理學院/雷振華 張健程 黃篤璟
現金流是企業共生體內財務資源之一，是企業實現共生能量最大化目標的最重要物質資源，現金流資源的有限性，導致企業利益相關者之間相互競爭。從現金流角度構建企業利益相關者財務生態系統，有利于企業共生體內共生能量最大化而共生損耗最小化，提高企業利益相關者之間現金流的效率和質量，協調企業利益相關者之間及企業與環境之間的矛盾，促進財務生態系統健康持續發展，從而實現企業利益相關者利益共贏目標。
一、文獻綜述
生態系統（Ecosystem）是指在一定的時間和空間范圍內，由生物群落及其周圍的環境所構成的一個整體，系統內的各組成部分通過物質循環、能量流動、信息傳遞等而相互聯系和制約，形成一種具有自我調節功能的綜合體,從廣義上講，任何具有關聯的對象群與其所處的環境組成的統一體都是生態系統。
財務生態系統是將生態系統理論運用到財務管理體系中，優化企業資源配置，合理利用企業財務資源，協調企業利益相關者需求，實現企業的生存和持續發展目標。在我國較早提出財務生態系統的是王躍，闡述了財務生態系統是由企業財務生命體及其財務生態環境組成，詳細描述了財務生態系統的動態平衡和開放性的特點。
生態系統理論主要在醫學、生態學方面應用廣泛，隨著社會的發展，生態系統逐漸被運用于社會學、經濟學和管理學等領域。目前，對財務生態系統的研究，是類比自然界的生態系統構建企業的財務生態系統，并以財務信息為樞紐，表現企業與環境相互作用、相互影響及相互抑制的關系，并從企業內部組織結構角度構建財務生態系統。在財務管理系統中，企業的內部組織之間不僅存在財務信息資源，更存在現金流資源；利益主體不僅僅是企業內部的各職能部門，還有股東、供應商等利益相關者。為此，必須擴大財務生態系統的利益主體，并立足于企業利益相關者共同關注的核心資源—現金流角度研究財務生態系統，這樣才有利于促進企業與其利益相關者和諧相處，實現共生能量的對稱性分配，促進企業利益相關者同步進化、共同發展，最終實現企業利益相關者利益最大化目標。
二、現金流視角下構建財務生態系統的重要性
1.現金流是財務生態系統價值創造的前提
現金流量是企業經營活動的第一要素，企業只有擁有足夠的資金，才能購買原材料和雇傭勞動力等生產要素進行正常的經營活動，為企業共生體內價值的創造提供物質基礎，也為財務生態系統有效運行提供必要條件。財務生態系統運行有效性的衡量標準是現金流的流動速度和質量，在財務生態系統內，企業將獲得的現金流轉化成商品或服務，并通過市場銷售，實現系統內部的現金流量的增加，因此，企業共生體內價值是通過銷售商品或服務收回現金來實現的。
2.現金流是財務生態系統運行最基本的物質基礎
自然生態系統中，不同物種之間相互聯系主要依賴物質、信息或能量傳遞。在財務生態系統中，企業利益相關者之間也必須依賴物質、信息或能量傳遞，由此構成財務生態系統運行的基礎。企業利益相關者之間相互聯系雖不要求三者同時具備，但必須具備物質方面的傳遞才能確保財務生態系統運行。企業利益相關者之間存在的聯系通常表現為共生單元之間按照某種方式進行物質、信息或能量交流，這種聯系通常由有質參量或主質參量之間的親近度、同質度或關聯度等內在性質所決定。財務生態系統運行物質基礎的多樣化，會隨著經濟的發展變得復雜化，在這些物質基礎中，現金流所具有的靈活性和流通性強的特點，使得現金流成為財務生態系統運行最基本的物質基礎。
3.現金流動反映財務生態系統健康狀況
現金流是財務生態系統運行的重要內容，現金流的運行情況反映了財務生態系統的運行情況。在企業內現金流的運行過程包括現金流入、現金分配、現金轉化和現金流出。企業資金的來源分為兩部分：一部分來自股東和債權人；另一部分來自企業自身經營積累。通常情況下，企業積累的資金不能滿足企業生產經營活動，需要向股東和債權人籌集資金，但這些資金需要付出成本，權益性金需要支付股利、債務性資金有固定的利息和還款期限，因此，企業應當具有支付股利和償還本息的能力。當企業資金短缺，不能及時支付股利和償還本息，將會影響企業的生產經營活動，甚至導致企業共生體解體或退化，影響財務生態系統健康發展。企業經營積累依靠企業銷售商品和提供勞務實的，現金流的質量和效率依賴于分銷商等及時支付足額的貨款。只要現金流在運行過程的任何一節點出現滯留，都將增加財務生態系統運行的成本，從而導致財務生態系統運行效率降低。
4.現金流循環流動是財務生態系統運行的本質
財務管理包含籌資管理、投資管理、運營管理及利潤管理，這種靜態財務管理內容的區分，忽視了財務管理職能的實現；物質交換性、信息傳遞性和能源流動性賦予了企業的財務管理工作的生命，為企業生存和健康持續發展提供了物質基礎，從動態角度來說，物質交換、信息傳遞和能量流動是財務管理職能實現的基礎。優化財務資源結構，合理配置財務資源，是實現財務生態系統能量最大化的前提，也是財務生態系統實現可持續發展的重要手段。現金流作為財務資源的重要內容，肩負著財務生態系統動態平衡功能重要使命，現金流的循環利用和能量流動是財務生態系統的本質。
三、現金流層面財務生態系統最佳運行方式——一體化對稱性互惠共生
在自然生態系統中，共生單元之間的共生關系是可以互相轉化的，并且隨著復雜環境而逐漸演化。財務生態系統是財務管理系統和自然生態系統的有機結合，運用自然生態系統運行規律重新構建財務生態系統運行規律，可實現財務資源最大化利用，形成良好的生態環境，促進企業財務生態系統健康持續發展。
1.共生體是財務生態系統構建的基礎
企業及其利益相關者必須形成企業共生體，這是財務生態系統構建的基礎。企業共生體中，利益相關者共生的形成是一個自組織、自調節、自抑制的過程。在企業利益相關者共生過程中，共生界面一旦形成，利益相關者之間就形成了一種穩定的共生狀態，并不因為某一利益相關者的進入或退出而影響其穩定性，從而使財務生態系統保持穩定的狀態。
財務生態系統不是靜止不變的，會隨著環境的變化調節成與環境相適應的系統。財務生態系統是一個動態平衡系統，自身具有調節功能，這一功能主要體現在企業共生體與環境之間的關系。企業共生體內存在的利益相關者是根據企業在復雜變化的環境中生存和持續發展而選擇的，因而利益相關者之間共生關系的形成，都經過識別、適應與整合和培育的過程。在財務生態系統中，利益相關者通過共生體不斷的改變環境，環境也不斷的重塑企業共生體，這種相互作用、相互影響使財務生態系統的發展過程中充滿活力和動力。
2.對稱性互惠共生模式是財務生態系統良好運行的目標模式
共生行為模式與共生組織模式是可以轉化的，但是在財務生態系統中，寄生和偏利共生這兩種共生模式是不存在的，這是由財務生態系統中不同物種即企業利益相關者是理性的和趨利機制導致的。互惠共生模式下企業共生體內產生的共生能量，通過企業利益相關者之間的分配，形成雙向的能量流動機制和多變的交流機制。共生能量在利益相關者之間分配是否對稱可以分為非對稱性互惠共生和對稱性互惠共生。非對稱性互惠共生模式是很常見的共生模式，這種共生模式中共生能量在利益相關者之間分配不均衡，致使企業利益相關者之間由于能量累積存在差異而不能實現共同進化，從而使得企業利益相關者財務生態系統不能穩定健康發展。對稱性互惠共生模式中，由于共生能量在利益相關者之間對稱分配而使得不同利益相關者能量積累均衡，實現同步進化，促進企業利益相關者財務生態系統健康穩定發展。因此，對稱性互惠共生模式是財務生態系統運行的目標模式，是最穩定的共生狀態。
3.一體化共生是構成企業共生體核心競爭力的源泉
一體化利益相關者共生組織模式的特征決定其是利益相關者共生關系中效率最高且最穩定的共生組織模式，也是利益相關者共生的目標組織模式類型，是財務生態系統中企業共生體形成核心競爭力的源泉。（1）共生界面特征。在一體化共生模式中，利益相關者共生界面的生成具有內在的方向性和必然性。共生界面在這種共生模式中并不是靜止的，而是會隨著共生單元的密度和維度的變化。同時，共生介質的多樣性和互補性更加顯著，尤其是共生體中的特有介質對共生單元的發展方向起主導作用。一體化共生模式的介質和界面比其他任何共生模式都具有更好的穩定性、更強的選擇性，并且一體化共生模式的共生界面在給定的共生條件下的所有共生單元具有惟一性。正因為一體化共生模式的共生界面的特征使得利益相關者共生存在和持續發展。（2）開放特征。一體化的利益相關者共生模式中的對比開放度一般大于0，遠遠小于1，意味著共生體內部的開放度要大于共生體對環境的開放度。因此，企業利益相關者之間資源交換、信息傳遞和能量流動的效率大于企業共生體與環境之間的流動效率。（3）分配特征。在一體化利益相關者共生模式的分配特征是：(1+C
s
）K
min
≤K
si
≤(1+α
0
）K
min
，C
s
為進入共生體的成本系數。在這種共生模式中，利益相關者之間的共生度越高，進入共生體的成本也越高；利益相關者之間的合作時間越長，則進入共生體的成本越高。當K
si
≥(1+ α
0
）K
sm
或≤(1+C
s
）K
min
時，共生體不能穩定的運行而將會退化或者解體。（4）阻尼特征。在一體化共生模式中，共生阻尼比其他任何共生組織模式的共生阻尼要小。一方面是共生界面的惟一性或存在的主導共生界面降低了共生單元的搜索和選擇對象的時間和成本；另一方面是共生介質的多樣性和互補性是利益相關者之間的交流有較好的載體和穩定的邊界，從而減少了能量、信息和物質傳輸損失或失實。（5）共進化特征。一體化共生模式中的共進化特征最為明顯，這是由于共生能量在企業不同利益相關者中對稱分配，使得不同主體之間的能量積累不存在差異而共同進化。任何單元都是共進化中的單元，任何進化都是單元之間的共同進化。由此可見，一體化共生模式的特征，促使企業共生體內共生能量最大化而共生損耗最小化，從而使得財務生態系統中企業共生體內利益相關者利益最大化。
四、現金流層面財務生態系統中現金流流程的架構
在自然生態系統中，資源具有循環利用的特點，而現金流量作為財務生態系統中資源的一種，同樣具有資源循環利用特性。現金流是企業重要的財務資源，現金流本身就具有循環的功能，財務生態系統通過現金流的循環流動，才能實現企業利益相關者之間聯系，實現企業利益相關者共贏目標。
1.現金流入
企業資金的來源有兩部分，一部分是來源于利益相關者的資金籌集，表現為股東和債權人的資金籌集；另一部分是來源于企業經營活動中的積累，表現為企業從供應商采購原材料，生產部門組織生產并加工成商品，銷售部門實現銷售商品并收回資金；
2.現金分配
企業利用擁有的財務信息，將流入的資金在企業生產經營活動進行合理分配。表現為財務預算的編制，其目的在于保證企業內部資金充足但不至于過剩而承擔額外的資金成本，也不至于資金短缺而失去良好的投資機會。財務部門編制各種預算經過董事會決定同意后，執行資金分配任務，如將資金分配給采購中心、生產中心等。
3.現金轉化
現金轉化表現為：生產中心從存貨中心領用原材料，合理組織進行生產形成商品，驗收合格后交存貨中儲存，營銷中心銷售商品收回資金。“資金——原材料——商品——資金”的過程既是資金形態的轉化過程，也是資金增值過的實現過程。由于資金的靈活性，使得每個利益相關者自身也可以形成一個資金循環系統，如員工向企業提供勞務獲得勞務報酬，同時員工也可以是消費者，利用從企業獲得報酬購買生活所需的生活資料。
4.現金流出
企業利益相關者向企業提供資金、原材料和勞務等生產要素，企業應當給這些利益相關者支付報酬，從而導致資金出企業。企業從股東或債權人取得籌集資金，企業通過現金的形式支付股利或利息作為使用資金的報酬，股東或債權人又將持有的資金投入企業獲得報酬，資金實現了資金流入——資金流出——資金再流入的循環流程；企業通過向供應商購買原材料支付資金，轉化成商品由銷售中心銷售實現資金收回，企業為了持續經營活動，再向供應商支購買原材料，資金實現了資金流出——商品——資金流入——資金再流出的循環。
財務生態系統中企業利益相關者之間及其與環境之間的關系是共生的，財務生態系統中的共生單元是企業利益相關者，利益相關者之間的關系不僅僅是競爭與合作，而是共生關系。但是財務生態系統的健康穩定發展，是建立在企業利益相關者對稱互惠共生模式的基礎上。現金流是企業的重要財務資源，是財務生態系統健康持續發展的重要保證，在財務生態系統中，形成一個良好的傳遞渠道，生成穩定的共生界面，提高現金流的流動速度與質量是極其重要的。
