【摘要】隨著經濟的飛速發展與科學技術的進步，電商小額信貸金融模式逐步走入人們的視線，其突破了傳統的融資模式，為解決我國中小企業融資困難提出了新的思路。本文以阿里巴巴集團旗下的小額貸款公司為例，分析電商小額貸款融資的優勢以及面臨的風險，并提出一些控制融資風險的建議。
【關鍵詞】電商；小額貸款；融資風險
隨著經濟的飛速發展和科學技術的進步，電商小額信貸金融模式在金融市場中逐步興起。電商小額信貸金融模式突破了傳統的金融模式，電商小額貸款公司的出現為解決我國許多中小企業融資困難提供了很大的幫助。
在我國，許多電商投入到了小額信貸中，如阿里巴巴集團、蘇寧云商、京東商城。無論是從創立時間，業務規模創立模式等各個方面來看，阿里巴巴小額貸款公司都是電商小額信貸金融模式的領軍企業。所以本文就以阿里巴巴小額貸款公司為例來從面臨的風險與控制風險的方法分析我國電商小額貸款融資所存在的問題，并提出一些防范風險的啟示。一 阿里巴巴小額貸款公司基本情況
1. 阿里小貸的發展過程。
阿里巴巴小額貸款公司（簡稱“阿里小貸”）的產生經歷了一個漫長的發展過程。早在2007年，阿里巴巴就開始嘗試著進行聯保貸款，它以自身掌握的電子商務平臺的交易數據和信用評價數據相結合作為信用評價依據， 分別與中國建設銀行、中國工商銀行建立合作關系。2009年，阿里巴巴集團為了降低企業自身的貸款風險，嘗試著開啟了風險池。阿里巴巴集團在2009年8月3日同時與浙江省人民政府、杭州市人政府、中國建設銀行以及上海市人民政府、中國建設銀行上海市分行舉行了風險池簽約儀式。2010年6月，浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司正式成立，它的成立標志著我國電商小額信貸金融模式的產生。接著，阿里巴巴集團于2011年6月又在重慶建立了重慶阿里巴巴小額貸款有限公司；隨著企業的不斷發展與壯大，為了開拓更多的業務，2013年阿里巴巴集團又耗資兩億在重慶成立了阿里小微小額貸款公司。
2. 阿里小貸的基本業務。
由圖2可以看出，阿里小貸（亦稱阿里金融）擁有眾多貸款業務，這些業務主要面向小微企業、個人創業者提供小額信貸等業務。阿里小貸的成立主要是利用互聯網為在阿里巴巴電商平臺中那些需要資金的小微企業提供貸款服務，幫助他們解決資金問題，有效地緩解了小微企業融資難的困境。電商小額貸款彌補了一些銀行貸款業務所存在的缺陷，是一種金融創新行為。
二 阿里小貸存在的優勢
1. 對電商小微企業準確劃分。在過去，我國的小額貸款大多只針對農村或者本地區的小微企業。但是電商小微企業和農村或者本地區的小微企業存在一些差異。雖然電商小微企業數量更加龐大，但相比農村或者本地區的小微企業來說它們更容易劃分，因為他們的資金周轉十分迅速，大多時候他們的資金周轉速度具有季節性。并且對電商平臺的依賴性很大，這樣有利于阿里小貸對其貸款申請的審核以及對其后續資金流向的監督和管理。而且電商小微企業數量眾多，分布在全國，他們所經營的業務也各不相同，這樣就大大地降低了違約所帶來的風險。阿里巴巴集團能夠根據這些小微企業的具體情況進行劃分，從而控制好小額貸款違約的風險。
2. 數據準確性優勢。阿里小貸作為阿里巴巴集團旗下的公司，能夠與阿里巴巴旗下如淘寶、支付寶等商務平臺實行數據共享，將這些電子商務平臺上所獲得的數據運用一些先進的技術手段和進行第三方的驗證，將它們轉化成為對電商小微企業的信用評價，通過這個信用評價的高低來衡量小微企業的信用水平，這樣就能夠更好地降低信用風險。也可以獲取需要向其借款的電商小微企業較為完整的信息，以此來降低因借貸雙方信息不對稱所帶來的道德風險。
3. 平臺優勢。阿里巴巴集團擁有像天貓、淘寶這樣一些大型的電子商務企業，它們服務的主要對象就是廣大的電商小微企業。阿里小貸能夠為這些小微企業提供大量的貸款，使得這些小微企業擁有更多的資金去拓張自己業務，提高他們抵御風險的能力，讓他們認可和信任阿里巴巴公司旗下的電商平臺，最終實現這些電商平臺的蓬勃發展。在這些電商平臺蓬勃發展的同時，也為阿里小貸創造了更多的機遇。更多的小微企業會選擇阿里小貸，這樣就使阿里小貸能夠獲得更多的收益、拓展更多的業務，并且分散了經營活動中存在的風險。
三、阿里小貸面臨的風險
1. 信用風險（Credit Risk）。許多地方也將之稱作違約風險，主要是指那些在交易過程中交易一方不履行約定契約中應盡的義務而導致交易的另一方蒙受經濟損失的風險，也可以理解為授信人因為受信人不履行還本付息的責任而遭受實際收益與預期收益產生差異的可能性。
信用風險是電商小額貸款公司所面臨的主要風險。2013年阿里小貸的不良貸款率仍然超過了1%。雖然阿里小貸具有較好的信用評價系統，但是這并不能很好地消除不良貸款。阿里巴巴小額貸款公司需要更加重視貸前審核，因為市場是在不斷變化的，再好的信息評價系統也不能夠防范市場變化所帶來的影響。一旦市場變化的方向與小微企業所預期的方向不符時，小微企業就很可能出現違約行為。
其次，阿里小貸所提供的貸款業務均為純信用貸款，不需要小微企業提交任何擔保或抵押，一旦借款企業違約阿里小貸沒有任何減小損失的方法。
最后，阿里金融所建立的用來計算小微企業違約風險的模型很多，但是由于阿里小貸發展的時間和傳統的金融機構相比太短，對于分析違約幾率的經驗不夠豐富，積累的相關違約數據也不足。而且阿里小貸也不能夠像銀行的金融機構一樣直接可以監控到企業的銀行賬戶，所以阿里小貸對企業發生違約風險的意圖也很難捕捉到，在這方面阿里小貸仍需不斷加強。
2. 網絡風險。對于阿里小貸來說網絡風險主要集中于兩個方面：第一是淘寶、天貓這類大型的電商平臺的網絡安全。阿里小貸的信用評價數據大多是來源于天貓等這樣的應用平臺，一旦電商平臺的網絡出現問題導致網站交易癱瘓或者是網站的數據被黑客篡改，這將導致阿里小貸無法正確地對需要資金的小微企業進行評估。
其次，是阿里小貸自身的網絡安全問題。阿里小貸自身可能出現的網絡問題有以下兩種：一是網絡系統出現問題無法及時準確的審核貸款企業的申請，這種情況有可能導致小微企業蒙受不必要的損失，破壞阿里小貸的企業形象；二是阿里小貸從阿里巴巴集團公司旗下的其他電商平臺上所獲得的數據被篡改，導致阿里小貸無法運用金融模型對申請借款的小微企業進行評估或者是對申請企業做出錯誤的評估。
3. 可用資金不足。阿里小貸是典型的小額貸款公司，根據我國的有關規定，小額貸款公司不能夠吸收存款，它所能夠動用的資金只能夠是自有資金和從銀行等金融機構融入的不超過注冊資本50%的資金。然而，我國需要借款的小微企業數量龐大，但因國家對小額貸款公司資金來源的限制，導致阿里小貸所控制的資金并不能夠為每個申請借款的企業都提供幫助。同時，阿里小貸除了資金規模不能滿足市場需求，還只能夠向銀行進行融資，無法從社會上獲得閑散資金的支持，這就使得它獲得資金的成本較高，嚴重制約了阿里小貸的發展。
四、阿里小貸控制融資風險的方法
網絡的安全與穩定是阿里巴巴集團極為關注的問題。早在2013年，淘寶就曾出現過網絡問題，當時許多賣家無法進行正常交易，而且還出現了大量賣家的信用評價被篡改。這樣不僅對淘寶網影響相當惡劣，還在一定程度上對阿里小貸產生了不良影響。從此，阿里巴巴集團就更加重視網絡安全，每年都會在網絡安全上投入相當大的人力和物力。
在信用安全這個部分，阿里小貸也擁有自己的一套管理機制。首先，在給小微企業貸款之前，阿里小貸會從淘寶、天貓等這些電商平臺上了解相關企業的信用評價情況，并將這些信用評價數據通過自己建立的一些金融模型進行綜合分析得到這個企業大體的信用狀況，最終根據自己的分析來考慮是否借款以及借款金額的多少。然后，在貸款過程中，阿里小貸可以通過電商平臺來監控貸款的小微企業資金的大體流向。一旦發現企業存在嚴重的違約行為，阿里小貸可以選擇關閉違約企業在電商平臺上的店鋪，以此作為懲罰。這種懲罰使得違約企業喪失了網店的經營權和未來獲得收益的機會，所帶來的違約成本大大高于違約收益，使得幾乎沒有企業愿意違約。最后，在出現違約行為之后，阿里小貸會將這些違約企業的具體信息發布到官方網站上，間接影響違約企業以及企業經營者的聲譽，將使違約企業很難繼續生存。這種對違約行為的處罰方式很好地降低了不良貸款率。
五、電商小額貸款企業風險控制啟示
1. 完善信用評價體系。因為電商小額貸款公司的貸款業務大多都是采取無擔保無抵押的模式，所以信用評價的準確性對于電商小額貸款企業來說十分重要。信用評價是它們進行審核評估借款公司的重要依據，建立完善的信用評價體系有利于電商小額貸款企業降低不良貸款率，減少企業蒙受違約風險所帶來的損失。目前我國很多電商平臺的信用評價都是以量為衡量標準，但是這種方式并不適用于所有的小微企業。我們應該針對不同的企業采取不同的評價標準。同時要規范企業的審核制度，真正做到對所有申請借款的企業都能夠公平、公正。
2. 加強網絡安全建設。網絡安全不管是對于電商平臺還是電商小額貸款企業都是極其重要的部分。網絡安全如果存在隱患的話，網站都難以正常的運作。因此電商企業必須引進國際上先進的網絡安全技術和人才，加大企業在網絡安全方面的投入。
3. 加快有關法律法規的出臺。現階段，在我國還沒有較為完善的法律法規來規范電商小額貸款，電商小額貸款缺乏正確的定位和規范的引導。在這種情況下，少數企業有可能會出現行為上的偏差。政府部門應該盡快出臺有關法律法規，讓有關企業的行為得到規范的指引，使電商小額貸款公司在制度范圍內為小微企業提供更好的服務。這樣不僅有利于電商小額貸款公司和廣大小微企業的發展，還能夠促進我國的金融創新。
4. 加大對電商小額貸款公司的鼓勵措施。我國目前的電商小額貸款公司的資金來源僅限于自有資金和向銀行等金融機構的貸款。但是電商小額貸款公司的自有資金十分有限，所以政府等有關管理部門應該適當地放寬對電商小額貸款公司的資金來源限制，允許電商小額貸款公司在風險可控的情況下，通過資產證券化等方式來擴大資金規模。
5. 銀行等金融機構的幫助。電商小額貸款公司的業務主要依托于電商平臺上的數據。但是很多金融機構在獲取有效數據、對借款企業還款實力評估等方面積累了豐富的經驗，所以銀行等金融機構在此方面可以幫助電商小額貸款公司。
主要參考文獻
王學慧，麻紅曉.電子商務會計確認研究［J］.財會通訊，2014（31）.
【作 者】
鄧傳紅1（副教授），張 慶2（教授）
【作者單位】
（1.武漢交通職業學院物流學院，武漢 430065；2.湖北經濟學院會計學院，武漢 430205）
