一、 財務杠桿引發的財務風險的相關因素
近年來，財務杠桿在我國的各個企業中得到了比較廣泛地應用，由于受到各種因素的影響，所以，在市場經濟高速發展的今天，企業要借助財務杠桿帶來的利潤，能夠全面地分析財務杠桿對企業的影響。
（一） 企業經營效益低下導致財務杠桿產生財務風險
財務杠桿既能夠促進企業經濟的發展，同時也會產生一定的負面作用，企業如果在運用財務杠桿的過程中不注意，就會使經營的風險提高。如果企業的經營效益發生了變動，那么，財務杠桿和財務風險也會產生一定的問題。企業在經營過程中，其經營效益發生變化，也與息稅前的利潤是有關系的，而且，如果企業在息稅前不能對負債的信息進行支付，就會產生較大的財務風險。
（二） 負債過高造成的財務風險
企業在運用財務杠桿的時候會產生大量的負債，這類負債會導致大量的財務風險，導致企業不能夠對過多的負債進行償還，企業的權益受到損害，嚴重了還會有破產的風險，而且，企業在負債經營中，不利于企業擴大自身的規模，將負債所承擔的風險直接轉化到權益資本中。
企業具有過高的負債會導致其資金不能合理的運轉，企業在經營過程中想擴大自身的規模卻沒有資金能夠支配，現金過分地集中，導致企業先進流入情況存在風險，使企業發生支付危機后影響到企業的財務部門。企業在經營時，如果只是追求杠桿的利益，那么，在經營中的風險也會增加，給企業帶來巨大的償債壓力，在負債的狀態中經營，如果再加上企業的經營管理不善，就會導致巨大的財務風險，債權人不能及時獲得利息的風險也會逐步增加，因此，債權人就會要求企業為其提供更多的報酬，從而能夠減小債權人的風險，這樣就會使企業支出的利息增加，不利于企業的良性發展。因此，企業的負債應該加以控制，負債的比例應該與總資產成一定的比例，不能夠無限制的增加自身的負債。
（三） 高負債率導致企業內部產生金融風險
現在，企業內部的負債金額比較高，這就導致了其固定的利息比較多，企業的經營利潤減少，使企業破產的可能性更大，企業在這種情況下會產生一系列的連鎖反應，使企業的經營不能朝著良性的方向發展，使企業不能獲得應有的價值。就算企業還能夠在市場上運行，但是，其負債率過高，就導致企業的投資人不敢擴大企業的規模，使企業的發展陷入僵局。
（四） 金融市場的利率波動導致企業產生虧損
現在，由于市場的變化非常得快，這就導致了企業在運用財務杠桿的過程中會增加企業負債的風險，企業在通過財務杠桿獲得更多的利潤的同時，也會增加自身的財務風險，所以，市場利率的變化會直接對企業的財務杠桿造成不利的影響。
（五） 企業運用財務杠桿產生的投資風險
企業為了擴大自身的規模，實現自身的發展，他們更多的采取融資的方式，但是，在這種方式下，也會讓企業承擔更多的風險。投資指的是企業的資金支出是為了獲得資金的增值，投資是一個比較漫長的過程，同時也是一個結果，其能夠分析眼前和未來一段時間的金額差值。而且，企業在投資的過程中是存在一個時間差的，在這個時間差內，企業由于經營活動的不善，或者市場的環境發生變化，企業就會出現投資失敗的可能。
企業的投資活動是具有一定的風險的，這種風險具有隨機性特點，企業既可能在投資中獲得巨額的收益，也可以在投資中賠的血本無歸。企業在運用財務杠桿的過程中，要通過籌資的方式獲得收益。
二、企業財務風險管理在企業管理中的突出價值
（一） 企業的一切活動都是離不開財務的支持的，企業在生產的過程中需要資金的支持，在銷售環節也需要資金的支持，企業的各個環節都需要資金作為有力的保障，所以，在企業中，財務風險管理水平直接會影響企業的發展，只有企業在掌握準確的財務信息時，企業的一切活動才能正常運行下去。企業的每一項活動都需要資金的保障，企業在掌握準確的財務信息時，才能對活動所需要的資金進行預算，企業才能進行經營活動。企業在制定相關的制度和發展戰略的時候，也要結合財務風險管理的內容，在對企業的生產進行管理的過程中，實現財務的管理能夠使企業盡快地擴大規模，從而實現國際化的生產。
企業在管理過程中，企業的財務風險管理能夠確保企業財務的正確核算，而且能夠通過財務的核算找出企業在經營過程中出現的問題，從而能夠及時挽回企業的損失，從而能夠降低企業在發展中的各類風險。企業通過科學化的財務風險管理，能夠在一定程度上針對企業的問題，使企業的財務體系朝著更加完善的方向發展。
（二） 企業的財務風險管理能夠使企業在發展的過程中理清頭緒，從而能夠擴大規模，提高經濟效益。企業運營的根本目的在于獲得最大的效益，企業的財務風險管理可以準確的提供企業的資金數據，優化企業的配置，通過財務的管理減少資源、能源的浪費，促進了企業資金的有效利用，實現了物盡其用。企業通過財務風險管理，對原料的采購、生產使用的資金、售后服務使用的資金進行預算和管理，保證了資金的合理配置，提高了企業的運轉效率。
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（三） 企業的財務風險管理在一定程度上能夠促進企業的健康發展，在企業的運行中具有指導地位。企業財務風險管理貫穿于企業的一切活動之中，企業財務風險管理為企業籌集資金，企業的生產、銷售都需要資金，只有在足夠資金的支撐下，企業才能實現正常運轉。企業通過資金的投入開始進行生產，企業使用部分資金籌集一批勞動力和技術人員進行生產活動，保證企業的效益。企業通過制定財務風險管理，有效的進行資本的控制，企業通過財務風險管理對資金的使用制定相應的計劃，避免了資金的流失。并且，財務風險管理可以讓企業管理人員對企業資金收入和開支有相應的了解，避免了企業的收支不平衡的問題。企業的收益通過企業財務風險管理表現出來，不管企業是什么性質，通過企業財務風險管理，對財務的數據進行分析，就能準確的計算出企業的營利額，有助于企業了解自身的發展形勢。企業的財務風險管理有利于企業回籠資金進行再生產，因為企業的再生產需要大量的資金，企業的財務風險管理能夠促進企業資本原始的積累，為企業的再生產提供財力的支持。
三、企業的財務風險產生的因素分析
一般來說，企業的財務風險分為兩大類，一類是可以避免的風險，稱之為非系統風險，還有一類風險是不可避免的，稱為系統風險。
（一） 企業的系統風險分析
1、 社會的因素給企業的投資帶來風險
任何企業在發展的過程中都離不開資金的支持，但是，企業在籌集資金的過程中是存在風險的，而且，市場經濟日益激烈，使企業的籌資風險大大地上升。而且，政治因素也會對企業的籌資帶來一定的風險，企業的資金流動過程是比較緩慢的，而且企業在發展的過程中，資金問題出現變動不利于其發展。國家相關的政策會對企業帶來不利的影響，比如國家的匯率發生變化，就會導致企業的資金受到損失。
2、 社會的宏觀因素給企業帶來的影響
市場的供求變化具有不確定性，這會給企業帶來一定的影響，所以，企業在投資的過程中會受到外部條件的影響，而且會受到經濟政策的制約，很多政策都是在變化的，這會給企業帶來一定的沖擊，因此，企業會面臨著不確定的財務風險。
（二） 企業的非系統風險分析
在企業中，會存在一定的投資風險，會存在現金的風險，而且由于企業的收支性風險的產生，導致企業在市場中的競爭力不強。
四、加強企業財務風險管理的建議
（一）企業要不斷加強財務的管理理念
企業的領導人應該強化企業財務風險管理方面的認識，提高財務風險管理的實效性，通過完善合理的觀念，從而能夠在企業中形成科學的管理理念，通過培訓的方式，經常讓財務人員學習新的知識，從而能夠讓企業財務風險管理人員提高自身的素質。
（二）企業要不斷完善和加強企業財務風險管理人員的專業知識技能和職業道德素質
企業應該不斷提高財務人員的基本素質，不僅僅是專業素質，而且也要逐步提高他們的道德素質，防止他們以權謀私的可能性，讓他們能夠本著真實的原則，對財務進行準確地核算，以免給企業帶來經濟上的損失。而且，要不斷提高財務人員的專業知識水平，通過對市場的分析，讓他們學習一些新的知識，從而能夠應對逐漸復雜化的財務風險管理內容。在進行財務風險管理的時候，財務人員可以學習計算機知識，實現自動化的管理，而且可以提高財務風險管理的準確性。
（三）企業要制定制約和監督機制
企業應該通過完善制約和監督機制，對財務風險管理人員進行監督和約束，規范財務風險管理人員的行為，讓他們具有良好的道德品質，而且要提高財務風險管理人員的責任心。
（四）企業要完善財務風險管理機制
企業應該逐步完善財務風險管理方面的制度，從而能夠讓財務風險管理人員能夠按照制度完成自己的工作，在工作的過程中能夠有一個范本，從而能夠提高他們的工作效率。
（四）完善財務風險理念
為了能夠使企業能夠更好地抵御風險，在企業內部，必須提高員工的風險防范意識，財務的風險是一種客觀存在的形式，在面對財務風險的時候，不能采取逃避的方式，所以，企業應該建立完善財務風險防范理念，分析財務風險產生的原因，同時也要對企業資金利用的不同環節加以約束，分析風險存在的規律，從而能夠完善企業的內部財務決策機制。
（五）強化政府部門的管理工作
為了能夠更好地抵御外界的風險，企業應該加強財務的管理，建立財務風險管理部門，建立完善的信用評價機制，可以在企業內部運用法律和法規，規范企業的競爭環境，使企業在發展的過程中，有良好的內部環境的支撐。
（六）完善旅游運作的財務風險管理流程
現在，旅游業競爭比較激烈，所以，企業必須充分地認識到市場競爭的壓力，從而建立完善的財務風險管理流程，在旅游運作的過程中強化管理，根據旅游的項目，設計收費的標準，按照標準嚴格收取費用，按照組織的原則，加強分工與合作。在對企業內部的費用進行控制時，應該有單據作為支撐，從而能夠實現財務的有序化管理。
（七）正確認識和評估財務的風險
企業為了能夠更好地防范風險，就需要了解財務風險的內容，而且要對財務風險進行合理的評估，要全面地分析外部的環境，分析經濟政策的變更，分析企業在經營的過程中哪些因素會造成企業的財務風險，從而針對這些問題采取防范措施，通過強化對財務風險的平復，從而能夠進行正確的決策，從而能夠在一定程度上控制財務風險。
（八） 完善企業的資本結構
企業在經營過程中產生過多的負債會導致利率的波動，對企業的財務的穩定性帶來不利的影響，所以，企業應該分析高負債率帶來的不利影響，在企業自身經營的基礎上，在使用財務杠桿的時候，應該分析財務的風險，盡量選擇風險比較小的項目。對企業的籌資風險進行分析，然后籌資最小的風險項目，分析管理者對風險的態度，從而選擇籌資風險和資金成本都比較小的項目。在企業運行的過程中，應該根據企業自身發展的規模，確定企業負債的范圍，如果企業超出了負債的范圍，就要加以控制。在對企業的資本結構進行預算的時候，可以采用利潤分析的方法。
企業除了要對負債率進行分析之外，還要考慮到企業未來的發展方向和發展目標，分析企業在未來一段時間內能夠獲得的收益，然后，分析市場環境，探討企業在市場中受到哪些因素的影響，主要有哪些競爭力，從而能夠制定負債的數額，確保股東的權益與負債之間可以平衡。一般來說，股東權益資金與負債之間的比例控制在1：1是最合適的，資金的流動比例控制在2：1是比較合適的。如果上述的指標企業不能達到，那么企業的償債能力就比較弱，如果企業的指標高于上述指標，說明企業在資金的運轉方面是存在問題的。
（九） 按照金融市場利率的變動科學的進行籌資
企業在運用財務杠桿的時候，出現的一個最大的問題就是負債的問題，所以，市場的利率的變動會對財務情況造成嚴重的影響，會使企業的財務風險增加。在市場經濟不斷完善的情況下，企業應該先對市場上利率的波動情況進行分析，然后作出合適的安排。如果市場上的利率比較高，那么企業就要降低利息的支出，企業不應該在此時籌資。如果市場上的利率處于一個波動時期，那么，企業應該針對自身情況，如果是急于發展，可以籌資，否則也盡量減少籌資。如果對企業的財務情況進行分析后，發現企業必須要籌資，那么，在選擇計息方式的時候就要運用浮動利率。企業應該分析市場利率波動的情況，總結出利率波動的規律，從而能夠采取有效地措施，完善自身的籌資計劃。
（十） 企業應該按照自身的情況制定償債和借債的計劃
企業的財務杠桿會給企業的財務帶來一定的風險，所以，企業在運用財務杠桿的時候必須結合自身的實際情況，制定借債和償債計劃，確保企業所借的債務是在能夠償還的范圍內。在對企業內部資金進行統籌的時候，應該分析借款的日期，還要分析款項的支付日期，分析企業資金使用的高峰期，防止因為企業調度資金不合理，使企業的財務風險加劇。企業應該分析自身的盈利能力，然后制定還款計劃，還款的時候，也應該分析市場的利率波動情況，在借款的過程中，長期的借款和短期的借款也要分清楚，使借款的結構更加完善，在還款的過程中，不能使還款的日期過于集中。
結語
企業在使用財務杠桿的時候能夠獲得一定的利潤，同時也存在著財務風險，所以，企業在使用財務杠桿，應該分析市場環境，分析利率的波動情況，找出利率波動的規律，從而抵御財務風險。（作者單位：廣東省廣州市華南師范大學經濟與管理學院）
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