——來自中國證券市場的經驗證據
本文首先提出，關于內部和外部治理機制與會計信息質量關系的研究結果表明，公司治理作為會計準則執行機制對會計信息質量的確具有顯著影響，公司治理質量越高，則會計信息質量越高。但無論是作為會計準則執行機制還是公司治理結構本身，忽略各個機制之間的互相作用而僅僅考察若干治理機制對會計信息質量的影響，其研究結果可能都有失全面性。本文的研究假設為：在其他條件一定的情況下，公司治理質量越高，盈余價值相關性越高。
作者以2001年至2003年中國上市公司為研究對象，采用主成分分析法構建公司治理治理質量綜合評價指數，并在此基礎上利用盈余回報模型和盈余價格模型對公司治理質量與盈余價值相關性之間的關系進行了實證檢驗。研究發現：（1）2001年至2003年，我國滬深上市公司治理質量呈不斷上升趨勢，并表現出“兩頭小，中間大”的基本特征，但總體水平仍然較低；（2）在控制了規模、成長性、財務杠桿、盈余持續性和盈余產生過程的復雜性對盈余價值相關性的影響后，公司治理質量越高，則越能夠顯著提高會計盈余價值相關性。
本文的實證結果表明，會計信息質量不僅取決于會計準則完善與否，而且更多地依賴于準則執行機制的有效性。其中構成準則執行機制重要組成部分的公司治理結構對會計信息質量具有顯著影響，而良好的公司治理則是各個不同公司治理機制共同作用的結果，作者認為，在當前的條件下，提高會計信息質量的重點可能在于提高既定準則的執行效率，而這正有賴于公司治理結構的不斷完善。
（于悅整理自《審計研究》2007年第2期，作者：陳俊 陳漢文）
