服務熱線
400 180 8892
一、財務分析中的比率分析法通過財務報表獲取報表使用者所需財務信息，是財務報表分析的重要課題。本章通過常用的比率和綜合分析的方法杜邦分析法進行研究。1.基本財務報表分析上市公司的基本財務報表包括資產負債表、利潤表、以及現金流量表。按照我國《企業會計準則》以及有關會計制度的規定，上市公司的基本財報表包括資產負債表、利潤表和現金流量表。正是由于上市公司的會計報表揭示了財務狀況與經營成果，才使上市公司現在和潛在的投資者、貸款提供者以及其他與上市公司有經濟利害關系的信息使用者能了解上市公司的財務狀況，在分析的基礎上作出有關經濟決策。（1）資產負債表資產負債表是基本財務報表之一，它是以“資產=負債+所有者權益”為平衡關系，反映上市公司在某一特定日期財務狀況的報表。其中資產是上市公司因過去的交易或事項而獲得或控制的能以貨幣計量的經濟資源，包括財產、債權和其他權利。（2）利潤表利潤表是反映上市公司某一會計期間財務成果的報表。它可以提供上市公司在月度、季度或年度內，凈利潤虧損的形成情況。利潤表各項目間的關系可用“收入-費用=利潤”來概括。收入是上市公司通過銷售商品或提供勞務等經營活動而實現的營業收入。（3）現金流量表現金流量表是指反映企業在一定會計期間現金和現金等價物流入和流出的報表。現金，是指企業庫存現金以及可以隨時用于支付的存款。現金等價物，是指企業持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資。2.常用的比率分析財務比率通常分為兩大類：一類是財務結構比率，另一類是獲利能力比率。每一個比率由于所使用的項目不同，可以說明公司財務狀況的不同方面的問題。當比率很重要或者異常時，需要從相關項目來分析比率。（1）償債能力比率上市公司償債能力的指標，主要有反映短期償債能力的流動比率、速動比率和反映長期償債能力的資產負債率（2）流動比率流動比率反映企業運用其流動資產償還流動負債的能力。因為流動負債具有償還期不確定的特點，流動資產具有容易變現的特點，正好可以滿足流動負債的償還需要，所以流動比率是分析短期清償能力的最主要的指標。（3）速動比率速動比率中分子的“速動資產”是指可以及時的、不貶值的轉換為可以直接償債的資產形式的流動資產。在實踐中一般是將存貨、待攤費用從流動資產中剔除就得到速動資產。一個企業的速動比率為l：1通常是恰當的，即便是流動負債要求同時償還，也有足夠的資產用來及時償債。這兩個比率是用來衡量一個企業的短期償債能力的，一般來說，比率越高，對流動負債的償還能力越強。（4）經營效率比率應收賬款周轉天數是指企業從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現金所需要的時間。是應收賬款周轉率的一個輔助性指標，周轉天數越短，說明流動資金使用效率越好。是衡量公司需要多長時間收回應收賬款，屬于公司經營能力分析范疇。（5）總資產周轉率總資產周轉率指企業一定時期銷售（營業）收入凈額同平均資產總額的比值。總資產周轉率是綜合評價企業全部資產經營質量和利用效率的重要指標。周轉率越大，說明總資產周轉越快，反映銷售能力越強。企業可以通過薄利多銷的辦法，加速資產的周轉，帶來利潤絕對額的增加。（6）盈利能力比率資產利潤率又稱投資盈利率、資產所得率、資產報酬率、企業資金利潤率，是反映企業資產盈利能力的指標。企業資產利潤率這項指標能促進使企業全面改善生產經營管理，不斷提高企業的經濟效益。該比率越高，表明企業的資產利用效益越好，整個企業盈利能力越強，經營管理水平越高。（7）成長性比率成長性比率是財務分析中比率分析重要比率之一。它一般反映公司的擴展經營能力。一般來說，主營利潤穩定增長且占利潤總額的比例呈增長趨勢的公司正處在成長期。凈利潤的增長是公司成長性的基本特征，凈利潤增幅較大，表明公司經營業績突出，市場競爭能力強。反之，凈利潤增幅小甚至出現負增長也就談不上具有成長性。二.杜邦分析杜邦財務分析體系是一種比較實用的財務比率分析體系。由美國杜邦公司的經理創造出來，故稱之為杜邦財務分析體系。這種財務分析方法從評價企業績效最具綜合性和代表性的指標一權益凈利率出發，層層分解至企業最基本生產要素的使用，成本與費用的構成和企業風險，從而滿足通過財務分析進行績效評價的需要，在經營目標發生異動時經營者能及時查明原因并加以修正，同時為投資者、債權人及政府評價企業提供依據。杜邦分析法以權益凈利率為主線，將企業在某一時期的銷售成果以及資產營運況全面聯系在一起，層層分解，逐步深入，構成一個完整的分析體系。它能較好的幫助管理者發現企業財務和經營管理中存在的問題，能夠為改善企業經營管理提供十分有價值的信息，因而得到普遍的認同并在實際工作中得到廣泛的應用。但是杜邦分析法畢竟是財務分析方法的一種，作為一種綜合分析方法，并不排斥其他財務分析方法。相反與其他分析方法結合，不僅可以彌補自身的缺陷和不足，而且也彌補了其他方法的缺點，使得分析結果更完整、更科學。