一、確定流動資金貸款需求量的測算公式
確定流動資金貸款需求量需要基于借款人的流動資金缺口（即借款人企業中生產經營需要的運營資金與現有可用資金之間的差額）來確定。影響借款人營運資金量的因素主要包括企業自由資金、企業對外借債、企業對外欠債、準備接受的賬款以及準備交付的賬款。對于銀行來說，除了做好基本的貸款審核與調查以外，也要關注借貸人的資金周轉狀況，提高營運資金評估的精確度。在營運資金需求量中將借貸人現有的流動資金、融資等扣除，就可獲得新增的流動資金貸款額度。結合《辦法》的相關要求，計算借貸人的運營資金需求量，可參考如下公式：
營運資金量=上年度銷售收入×（1-上年度銷售利潤率）×（1+預計銷售收入年增長率）/營運資金周轉次數
其中：營運資金周轉次數=360/（存貨周轉天數+應收賬款周轉天數-應付賬款周轉天數+預付賬款周轉天數-預收賬款周轉天數）
應收賬款周轉次數=銷售收入/平均應收賬款余額
預收賬款周轉次數=銷售收入/平均預收賬款余額
存貨周轉次數=銷售成本/平均存貨余額
預付賬款周轉次數=銷售成本/平均預付賬款余額
應付賬款周轉次數=銷售成本/平均應付賬款余額
新增流動資金貸款額度=營運資金量-借款人自有資金-現有流動資金貸款-其他渠道提供的營運資金
在整個企業發展過程中，采取流動資金貸款模式，可滿足企業日常生產運營的資金需求。因此，除了應用本次《辦法》中提出的監管計算公式以外，還應該綜合考慮多方面因素，例如借款人目前擁有的應付票據、應收票據等，以此計算貸款量。結算應收票據和應付票據時，雖然其計算方法與應收賬款和應付賬款不同，但是其最終目標趨向一致。那么如果某個企業擁有大量的應付票據和應收票據，在計算流動資金需求量時，應考慮以上因素。
有關企業貸款需求量的判斷，應結合貸款需求人的財務出納的具體情況進行全面而綜合的考慮。如果財務出納方面因素的影響較大，則應將其資金的流動周期也統計到營運資金的計算過程中，確保企業資金需求狀況的精確性。其中，應付票據的周轉次數等于其銷售成本，科目平均余額、應收票據周轉與應付票據周轉應分別作為營運資金周轉的加項、減項予以計算。
二、變量分析
通過采取以上各種計算公式可知，影響企業運用資金變量的因素眾多，包括企業賣出商品獲得的利潤率、銷售收入增長率與企業資金流動周期，下文進行逐條分析。
（一）銷售利潤率
企業對營運資金需求量的算法應等于銷售收入除以周期內企業資金流動次數，基本可以理解為企業為了實現預期的銷售目標，在當前的營運資金穩定流動前提下，不同周期應持有的周轉資金量，包括各種稅金、費用等。在一些財務管理教材中，關于企業流動資金周轉率的計算，大多采取類似算法，但是在《辦法》中的測試公式，以銷售收入乘以凈利潤為測算公式的話，凈利潤實際上是資金提供者剔除其中認為不應考慮的因素。如果慎重核算交易對象的經營周期需求量，需要提出哪些因素呢？《辦法》中并沒有明確此問題。據科學調查，對銷售利潤率的取值最少有以下幾種標準：
1.注冊財務會計師成本管理教材中，銷售利潤率等于銷售凈利率，即凈利潤/銷售收入。
2.銷售收入除以月主營業務利率，即等于主營業務率。
3.銷售凈利潤與毛利率的性質完全相同。這種取值方法目前還沒有得到業界的認可和統一；一些專家認為，以往將銷售的利潤率稱作毛利潤，實際上只是口頭表述而已，銷售的利潤率和毛利率應該是兩個指標與概念。在銷售利潤率中，已經除去了期間費用；但是銷售的毛利率中則仍然包含期間費用。一般情況下，關于毛利率的計算是通過總收入減去成本，將該數值除以銷售收入即可。還有一種說法，認為毛利率就是將銷售收入減去（銷售成本加銷售費用加銷售稅金及附加）然后除以銷售收入的取值標準。從以上計算方法來看，依照不同的標準測算資金需求量，其結果將呈現緊縮的趨勢。那么，如何才能正確獲得取值標準，本文建議可遵循多元化原則，實行綜合性的測評方法，結合不同企業的實際情況，有針對性地選擇測算方法。如果某個企業的成本生產是其開支結構的主體，而銷售、管理等費用的關聯性薄弱，則可取值毛利率；相反，如果其成本所占比例不大，而期間廣告開支、人力資源的付出大量超越一般企業水平的企業應可以采取第一個或者第二個取值標準。
（二）銷售收入年增長率
銷售收入年增長率的不穩定決定了銷售年增長率的計算方法多種多樣：在平穩發展的企業中，可以取最近3年的增長率平均值。如果企業擁有足夠的數據，能夠證明企業處于持續增長狀態，并且可以保證會繼續持續增長，采取最近一年的增長率即可。如果企業已經具備較為清晰、明確的銷售目標，且具有數據支撐來體現生產銷售計劃，能夠拿出銷售合同，則可根據實際來調整貸款的額度。增長率不光是靠貸款前的科學預測，還需在放貸后加緊監控措施，以便出現問題及時采取措施。
（三）營運資金周轉次數
在企業財務結構沒有發生重大變化時，營運資金周轉次數基本可以確定在往年財政數據左右。如果企業財務結構將要或已經發生重大改變，如企業信用策略的轉變，需要通過延長信用期間提高銷售收入；或者針對企業的原材料有明顯漲價趨勢，需要在授信期內大規模地實現原料儲備；或者，當企業通過努力提高了市場地位，那么在其授信期內，就可以延長和上游企業之間結算的周期。對于這類企業來說，如果能夠拿出佐證，如銷售計劃、采購合同等，就可以較為精準地確認企業營運周期，準確測算企業對資金的需求。
三、定量取值
據上述分析可得出，對營運資金量的測量主要受到以下三大因素的影響：
（一）自有資金
自有資金指借款人本身已有的流動資金，目前沒有材料可以明確提供對自有資金測算的指導思想，通常采用測量自由資金定量的方法有如下兩種：
1.將自有資金與營運資金等同對待。但是從當前企業制定的財務管理制度來看，將企業運營的所有資金，根據一定比例可分為短期流動資產與長期流動資產。企業長期資產資金來源在減去企業長期負債后，其中差額便為全部自有資金，根據此現象，企業的全部資金扣除企業的被占用資金，最終獲取的差額就是可流動的自有資金。
2.銀監會培訓材料中對于自由資金的計算公式為未分配利潤與凈利潤與折扣的和減去資本性支出與股利支出與企業借款的和等于自有資金。對于此公式，需改進的地方筆者認為未分配的利潤應該參照企業近期對外欠債，并且考慮到企業的凈利潤、折舊、資本性支出、股東利潤分配以及到期借款均應考慮在授信期內，也就是說在當前盈余的前提下，綜合考慮在授信期間的各種經營活動流動資金、投資活動資金等，獲取一定的經營所需資金量補償。通過采取以上兩個測算公式，其結果很可能出現負值，而實際上企業主體的運營處于良好狀態，處于產業鏈的優勢位置，可以占用上游或者下游企業的資金，其行業地位呈快速上升趨勢，對于這類企業提出的貸款需求，其風險相對較小，因此商業銀行的放款率較高；如果授信的整體風險處于可以控制的范圍內，那么在了解企業歷史財務狀況的前提下，可進行較為合理的測算，以便更好滿足借款企業正常的流動資金需求，擴大授信業務市場份額。同時要加強受托支付監控力度，防止貸款被個人挪用。
（二）非現有固定資本貸款
如果不考慮銀行的流動資金，那么最終計算的結果，也就是貸款銀行能夠為其提供的貸款總額度，將其剔除之后很可能出現重復計算信用額度問題。綜合授信額度（也稱敞口）屬于應付票據范圍內，通過研究可知，綜合授信額度的用途為流動資金。若企業在進行財務結算時，由于銀行承兌匯票的開立，應付款項總額為二百萬人民幣，其中，保證金總額為六十萬元，可知，其綜合授信額度數額為一百四十萬元，該項目應計作減項。
（三）其他渠道提供的營運資金
對于企業生產運營過程中，通過各種渠道獲得的資金，在《辦法》中并沒有指出具體的范圍，因此不宜被金融企業所掌握，通常認為應包括融資租賃、股東借款、吸收投資、發行股票、財政撥款以及其他融資等融資渠道，但是也有人認為在授信期內計算融資額度非常必要。目前高端客戶的融資途徑較多，從各渠道授信機會都很大，但未使用授信額度的幾率也很大，增大了測定數據的難度。因此，必須明確融資的渠道，確保在授信期內可以提供相應支持，才可納入測算范圍。
四、流動資金貸款需求測算應用中存在的難點
（一）流動資金貸款需求量測算涵蓋的品種范圍未明確界定
流動資金貸款在《辦法》中的解釋是“貸款人向企（事）業法人或國家規定可以作為借款人的其他組織發放的用于借款人日常生產經營周轉的本外幣貸款”，主要強調貸款的流動資金的用途，但沒有明確指出信貸品種。而且《辦法》中高風險信貸產品與低風險信貸產品沒有進行區別分類。
（二）中小企業流動資金貸款需求
《辦法》中對營運資金量的測算是以規范的企業財務制度、財務核算來建立的。由于目前中小企業的財務部門制度不健全，核算不規范，導致使用《辦法》中的公式測算出的所需運營資金量與借款人自有資金量存在較大偏差，造成銀行最終測算出的可授信用額度沒有實際參考價值。主要表現有三點：（1）部分中小企業的流動貸款被固定資產投資所占用，導致一部分流動資金貸款成為企業長期占用的固定資源，使銀行極不容易回收這部分貸款。（2）新成立的企業與成長期中的企業，由于其年增長率的不穩定，收付賬款資金周轉天數不明，歷史數據不能準確反應借款人的實際，造成銀行測算流動資金貸款額度難度加大。（3）民營企業以家族形式經營。往往這樣的企業會通過隱藏銷售收入與利潤來逃避納稅額。同時企業利潤被家族個人所掌控，用以個人支出或對外投資。再以個人投資的方式反映在應付款中，造成測算結果不準確，如果銀行對流動資金貸款需求測算嚴格，又會加劇中小企業資金流動，企業融資困難的問題，嚴重抑制中小企業的發展。
（三）集團客戶流動資金貸款需求測算
對于集團關聯客戶，可以參照《辦法》中的附件《流動資金貸款需求量的測算參考》采用合并財務報表來估算流動資金授信額度。但由于合并報表數據一方面不能確定集團的全體員工是否都自愿參與授信銀行的授信，也不能確認所需授信的企業不參與合并報表，如何確定僅對部門成員企業授信的集團客戶的授信額度變得極為麻煩。另一方面，合并報表中不能表示出企業是否存在內部抵消交易，特別是母公司與子公司內部利潤分配的抵消，母子公司內部業務的抵消嚴重影響財務合并報表的真實性。
（四）測算公式中的不確定因素
企業的預計銷售收入增長率、自有資金的運用、流動資金周轉天數以及現有融資等都具有很大的不確定因素，而《流動資金貸款需求量的測算參考》中提出的測算公式需要計算以上因素，雖然可以合理調整借款人的信貸需求，但是也給審貸人員評測企業貸款需求的真實性增加難度。
1.企業在發展到一定階段時，必然會對外進行投資。信貸人員此時可以通過放大計劃投資規模借款人的現有可流動資金。最后使銀行放大流動資金貸款需求量。而銀行難以判斷企業的投資計劃及投資規模的真實性。
2.如果企業在其他銀行也擁有信用額度，信貸人員可以通過操作他行貸款來擴大或縮小現有流動資金的余額，達到放大流動資金貸款需求量的目的。嚴重干擾審批人員正確判斷貸款需求的真實性。
3.對于季節性生產所需資金的借款人，通常按照《流動資金貸款需求量的測算參考》中的規定按每年年序生產時段與匯款周期合理性作為計算周期來測算流動資金需求。由于企業季節性貸款需求期限短于一般企業的授信期限。如果按連續生產時段測算貸款需求并按銀行授信期限發放貸款，則貸款期限中明顯包括企業生產時段的貸款額度，難以掌握企業非生產階段的貸款額度。
4.企業內部充足閑置未分配利潤，才能發展為一個良好的企業，而一些企業經常先分配利潤，使得流動資金不充足。所以優質企業往往貸款需求較小，而需求大量貸款的企業通常是級差企業。如果銀行按照企業實際需求來評定企業貸款信用額度，會導致優質企業貸款額度會大大小于極差企業所獲貸款量。銀行的流動資金貸款使級差企業獲得，將大額信貸放給極差企業，不以安全性為首要，這樣完全違背了銀行的信貸原則。同時優質企業為了獲得貸款額度而大量分配企業內利潤。
五、對銀行業機構合理測算流動資金貸款需求的建議
（一）加強流動資金審查，提高對合理測算流動資金認識
銀行應充分認識到合理測算流動資金貸款需求，是加強流動資金貸款管理的核心，其對于改變傳統的信貸管理模式、減少錯誤性貸款、防止防范騙貸行為都具有重大意義。銀行要加強專業人員的培訓，使銀行審貸人員熟悉流動資金貸款需求測算的方法，抓緊制定落實措施，提高制度執行力。同時多加關注基層信貸人員，加強追蹤流動資金趨向，提高授信質量。
（二）深入了解企業現狀，確保流動資金運用在正確的地方
提高銀行審貸員的專業素質，使其可以深入了解企業運作模式、企業發展階段、企業所在行業性質，重點考察企業營運與銷售收入狀況，以便更好地進行測算企業流動資金貸款。做好調研回訪，了解企業原材料的供應與成品的銷售，關注企業的收益計劃增長率與流動資金運轉周長是否正常。從而正確判斷其運營資金需求量。在考察其資金貸款需求量時，應重點關注企業的硬件設施、軟件設施、資源配備、技術專利以及企業營銷能力等。硬件方面如相應的機械設備、廠房規模及生產能力。軟件設施如專業技術人員、銷售人員、施工人員等，企業是否擁有具有特色的技術與專利等知識產權，企業原材料的儲備，儲備是否完好，還要關注企業的銷售手段與市場營銷手段是否正確有效。
（三）對流動資金貸款的合理額度進行加強研究
《辦法》的核心重點是流動資金貸款需求量測算。要做好對企業的流動資金測算，需要樹立有效發展的理念，銀行企業需要改變單一追求業務總量的觀念，轉變成為在追求總量的前提下，使規模、質量、結構、效益有機結合。穩健推進國家經濟發展，正確有效地支持國家政策，合理運用流動資金貸款額度測算公式，合理把握流動資金貸款額度，在源頭上預防信貸風險，促進銀行信貸業務高質量地發展。
參考文獻
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作者簡介：李靖，安徽省合肥市人，中國進出口銀行稽核評價部副調研員，會計師，中國注冊會計師。
