【摘要】 為了增加銀行業抵御金融風險的能力，Basel Ⅲ增加了流動性覆蓋比率和凈穩定資金比率兩個指標來加強對銀行資本流動性的監管。由于企業會計準則、銀行資本流動性和銀行監管之間的聯動關系，根據公允價值計量的會計處理原則，通過凈穩定資金比率和流動性覆蓋比率的變化對銀行流動性加以監管不會減輕順周期效應。
【關鍵詞】 Basel Ⅲ 公允價值計量 資本流動性 順周期效應 一、金融危機后Basel Ⅲ對銀行資本流動性的新規定
2007年美國的次貸危機暴露出美國銀行體系一些深層次的問題，直接引發了全球性金融危機。這促使巴塞爾銀行監管委員會對2009年的Basel II.5進行修訂，其主要目的是要加強對銀行業更有效的監管，以應對和化解全球性的金融危機。
此次金融危機很大程度上根源于銀行體系的流動性危機。流動性危機來自銀行的資產負債期限錯配等原因，它使得銀行無法及時以合理價格變現或抵押資產來獲得流動性支持，從而導致銀行體系的崩潰。銀行的流動性危機及其“順周期”效應引起了巴塞爾銀行監管委員會的關注。為加強監管，巴塞爾銀行監管委員會制定了Basel Ⅲ《流動性風險計量標準和監測的國際框架》和《穩健的流動性風險管理與監管原則》，在這兩個文件中，新增加了兩個指標即流動性覆蓋比率和凈穩定資金比率，以加強對銀行流動性的監管。目前的會計準則對銀行業務采用的是“歷史成本+公允價值”的混合計量模式，而在公允價值計量模式下，對新增加的流動性監控指標——流動性覆蓋比率和凈穩定資金比率的計算會對流動性監管消極影響，因而運用這兩個指標對銀行流動性進行監控就不能消除或減弱“順周期”效應。
二、流動性覆蓋比率和凈穩定資金比率的計算分析
1. 流動性覆蓋比率的計量。根據Basel Ⅲ等系列文件的規定，在經濟危機時期，銀行必須保持有足夠的高質量資產來應對未來30天資產凈流出的需要。流動性覆蓋比率計算公式為：流動性覆蓋比率= 優質流動性資產儲備/未來30天的現金凈流出量。
在銀行體系產生流動性危機時，優質流動資產變現能力基本上不受經濟環境的影響。優質流動性資產可分為一級資產（包換現金、存放央行的準備金和風險極小的證券）和二級資產（主要為風險可控的債券）。
在銀行體系產生流動性危機時，流動性覆蓋比率計算公式中的分母——未來30天的現金凈流出量是預期現金流出總量減去預期現金流入總量之差。預期現金流出總量是各類負債科目（含表外承諾等或有項目的余額）與其預計折算率的乘積。預期現金流入總量是各類契約性應收款項的余額與其預計折算率的乘積。
由流動性覆蓋比率的計算公式可以看出，現行會計準則中公允價值的計量直接影響流動性覆蓋比率的計算，并且是“順周期”效應產生的源泉之一。首先，在現行會計準則條件下，銀行的優質流動性資產儲備均滿足公允價值計量條件。在每個會計期末，可以直接用同類資產的市場價格對優質流動性資產儲備金額進行調整，所以流動性覆蓋比率的分子是隨著市場價格波動而發生變化的。其次，公允價值計量對未來30天的現金凈流出量的影響相對較少。因為在估計和計算現金流出量的時候，大部分金融負債，除優質流動性資產外的各類資產和表外或有資產均采用的是歷史成本計量，這樣流動性覆蓋比率計算公式中的分母就不會隨著市場價格的波動而發生變化。這種情況下，僅僅是市場價格的波動就會對流動性覆蓋比率產生巨大的影響。
2. 凈穩定資金比率的計量。根據Basel Ⅲ等系列文件的規定，在經濟危機發生時，銀行仍然有穩定的資金來源支持其持續經營和生存12個月以上。凈穩定資金比率的計算公式為：凈穩定資金比率= 可用的穩定資金/ 所需的穩定資金。
可用的穩定資金是指受經濟危機的影響，銀行發生流動性危機時，能確保在未來12個月內都可作為穩定資金來源的權益類和負債類資金。其計算公式為：可用的穩定資金=∑各類權益和負債×相應的可用的穩定資金系數。所需的穩定資金等于銀行各類投資項目與相應的穩定資金需求系數乘積之和。穩定資金需求系數是指各類投資項目需要由穩定資金來源支持所占的比重。所需的穩定資金=∑各類投資項目×相應的所需的穩定資金系數。此公式可以變為：所需的穩定資金=∑優質流動性資產儲備項目×相應的所需的穩定資金系數+∑其他投資項目×相應的所需的穩定資金系數。
所以，凈穩定資金比率計算公式又可變為：凈穩定資金比率=（∑各類權益和負債×相應的可用的穩定資金系數）/（∑優質流動性資產儲備項目×相應的所需的穩定資金系數+∑其他投資項目×相應的所需的穩定資金系數）。
由凈穩定資金比率的計算公式可以看出，會計準則中的公允價值計量對凈穩定資金比率仍然有重大的影響。首先，雖然各類權益和各類負債基本上均使用歷史成本計量，但是公允價值變動損益會影響權益的增減，從而引起可用的穩定資金發生變化。其次，優質流動性資產儲備采用公允價值計量，價格的波動也會引起所需的穩定資金的變化。同樣的情況下，市場價格的波動會對凈穩定資金比率產生巨大的影響。
三、公允價值計量對流動性覆蓋比率和凈穩定資金比率的影響
從以上對流動性覆蓋比率和凈穩定資金比率的計量可以看出，優質流動性資產儲備對新增加的兩個流動性指標的計算具有非常重要的影響，所以在以下分析中，只觀察優質流動性資產儲備對銀行流動性的影響。
1. 優質流動性資產儲備價格上漲對流動性覆蓋比率和凈穩定資金比率的影響。在其他資產和負債不變的情況下，假如優質流動性資產儲備價格上漲，那么根據公允價值會計的處理原則，其公允價值變動損益會使所有者權益和資產價值的數量都會增加相同的金額。
從以上計量公式可以看出，流動性覆蓋比率分子變大而分母沒有變化，則它在銀行沒有任何業務的情況下與資產價格保持相同的變化速度。凈穩定資金比率分子會隨著銀行所有者權益的增加而變大，而分母也會隨著優質流動性資產儲備價格上漲而變大，但是權益資金的可用穩定資金系數為100%，而優質流動性資產儲備所需的穩定資金系數是5%和20%，所以分子的變化速度要快于分母的變化速度，總的來說凈穩定資金比率也會隨著優質流動性資產儲備價格上漲而在銀行沒有任何業務的情況下變大。然而，由于資本逐利的本性和杠桿比率的作用，銀行的流動性比率和資本充足率會加速提高，促使其進行瘋狂的投資。如此反復，“順周期”效應就會發揮積極的作用，從而使資產泡沫越吹越大，最終導致經濟走向崩潰。
但是，如果采用歷史成本計量，優質流動性資產儲備價格上漲，公允價值變動損益不進行確認，那么所有者權益和資產價值的數量就會保持不變，銀行的流動性比率和資本充足率就不會發生變化，這樣就可以減弱“順周期”效應的影響。當銀行出售資產等交易使公允價值變動損益變成現實，則流動性覆蓋比率和凈穩定資金比率的上升就更具有真實性和可靠性。銀行的貸款等投資才具有堅實的價值基礎。
2. 優質流動性資產儲備價格下跌對流動性覆蓋比率和凈穩定資金比率的影響。在其他資產和負債不變的情況下，假如優質流動性資產儲備價格下跌，那么根據公允價值會計的處理原則，其公允價值變動損益會使所有者權益和資產價值的數量變小，流動性覆蓋比率和凈穩定資金比率會同時變小，這時由于杠桿比率的慣性作用，銀行的流動性危機會加深，所有者權益會減少得更快。這時災難就會發生，由于公允價值會計處理方法使資產呈現“螺旋”式減值并“傳染”到其他企業的相同或相似資產，使銀行資產失去流動性，這樣整個銀行系統會處于流動性危機中。
但是，如果公允價值變動損益不予確認，則流動性覆蓋比率和凈穩定資金比率都不發生變化。銀行根據市場需求進行業務的開拓和擴張就會有一個緩沖的時間，從而達到減緩“順周期”效應的目的。如果這些未確認損益一旦變成現實，流動性覆蓋比率和凈穩定資金比率會隨著凈資產收益比率和杠桿比率的慣性作用而大幅下降，銀行業務的擴張就會受到很大的限制，面臨較大的風險。但這并不是公允價值計量的原因，而是經濟出現了實質性的下滑，這時，只有出臺具體的經濟政策，才能使銀行走出危機。
可見，每個會計期末，銀行均采取市場價格來對銀行某些資產的賬面金額進行調整。由于市場價格具有強烈的波動性特征，在公允價值計量條件下，銀行會把價值波動直接或間接計入銀行的資產負債表以及利潤表，這樣在沒有任何業務發生的條件下引起銀行的流動性指標以及其他財務指標波動，從而為決策者提供了一些不真實的會計信息。
四、結論
綜上所述，可以得出一個基本結論：公允價值計量對Basel Ⅲ框架下的銀行流動性管理有非常大的影響。由于會計準則、銀行流動性和銀行監管之間的聯動關系，所以凈穩定資金比率和流動性覆蓋比率在公允價值計量下就會產生“順周期”效應。那么在經濟繁榮及危機產生時，Basel Ⅲ框架下新增加的銀行流動性指標就不能起到監控銀行體系流動性、減輕“順周期”效應的作用。因此，建議對Basel Ⅲ框架下的銀行流動性指標計算加以修正，消除公允價值計量的影響，以更好地監管銀行體系的流動性。
主要參考文獻
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6. 中國銀行業監督管理委員會.商業銀行資本管理辦法（試行）.中國銀行監督管理委員會令2012年第1號，2012-06-08
【作 者】
王秋生
【作者單位】
（成都理工大學工程技術學院 四川樂山 614000）
