EVA在國有企業中的應用策略探討
趙麗萍
一、EVA在國有企業各個環節中的應用
（一）EVA在國有企業公司治理結構中的作用
改革開放以來，我國國有企業法人治理結構已趨向于成熟與完善，但其企業內部仍存在著一系列的缺陷，主要表現在企業運轉機制和運轉方式較為滯后。企業運用EVA有效地緩解了企業運轉機制和運轉方式滯后性，即將企業管理者的利益和股東的利益直接掛鉤，大大提升了企業管理的工作積極性與自主性。同時，EVA進一步加強了企業管理層與基層人員的溝通與交流，有助于建立二者之間的信任關系。
（二）運用價值評估在國有企業進行決策投資時EVA產生的作用
1．提供給國有企業決策項目投資的參考標準
股東投入在企業當中進行會計利潤核算時被當成“天上掉餡餅”。這種對會計業績新型考核的制度，導致了經營者為了迅速發展業務，獲取更高的利潤，沒有以股東利益為基本的出發點進行資源配置的優化，在資本有效使用率方面被國有企業所忽視，在我國國有企業當中，經常能夠見到低成本國家建設以及對技改投入跟風似的爭取的現象。但是EVA卻改變了這些弊端，在進行計算的過程中將涉及到的一切機會成本與資本成本全部納入考慮之中，通過這些告訴管理者，對任何成本的使用都是有代價的，只要投資項目進入正式啟動階段，企業的管理者便開始對投資項目進行資本成本的承擔，在進行決策時就應該謹慎，同時對管理中的大小事務進行合理安排，優化資源配置，進而提高效率。
2．為國有企業調整業務結構提供有利條件
在國內，有統計表明多數國有企業在業務結構方面有著散且弱的問題，針對業務來做出價值評估是EVA所具備的一個主要的功能，分析價值鏈每一環的效益，對每個業務單元資本所產生的投入與收益分別進行核算，以此來對有效股權在每個業務單元的收益率進行測算，同時進行排序每個業務單元產生價值的能力，為企業調整業務結構提供參考依據。另外，通過運用對不良資產進行剝離、組織業務聯盟、增值潛力較低業務外包這些辦法，結束或者降低投資低增值潛力業務，提升對高增值潛力業務的投資，以達到運營效率提升，擴展企業潛能的目的。
（三）EVA為國有企業融資決策的形成提供便利
國內多數國有企業目前通常喜歡通過債轉股的方法來實現扭虧為盈的狀態。有部分上市企業喜歡運用增發新股的方式進行籌集資金還貸來提升業績，鼓勵分配的形式多采取轉股或者送股的方法。從表面現象分析，這種權益資本是“天上掉餡餅”，可是最終會引起資本擴容的后果，無論在將來什么時間，公司一旦開始進行現金股利的發放，現金股利就會因為股本的增長而擴大計算基數。其實這種做法只是暫時的解決了財務困境，但是賬面利潤卻是無法遮掩的，沒有從根本上提升企業創造價值的能力。
帶入了經濟增加值，在資本總成本里面加入了被包裝為投資者資金的機會成本的股權資本成本，將融資來源所需投資收益全方位的體現出來，在隨融資進行決策時決策者必須將各資本的成本列入考慮，對資本結構做出最優安排。通常來講，相對于權益資本成本來說，債務資本中對因為利息而發生的抵稅效應的運用的成本更低。所以，EVA在企業對重視占用資金產生后果的方面帶來了很大幫助，能夠幫助企業形成優質的理財成本觀念，提高企業資金的流動速度，增強企業對資金使用效率的重視度，為企業資本進行優化結構，優化企業的財務戰略方針，為企業融資決策的形成提供便利。
（四）EVA在國有企業科技創新能力中的作用
現階段，世界正處于一個動蕩不安的時期，各國紛紛致力于提升自身的經濟、科技等核心競爭力，該市場競爭下，各國有企業越來越注重實現自身的理念創新、組織管理創新、產品創新、制度創新、市場創新以及文化創新等，力求通過實現多方面創新使企業在國際市場中立于不敗之地。就我過國有企業而言，由于企業內部業績評價和激勵機制呈現脫鉤狀態，導致其自身的創新能力較低，運用EVA促進業績評價和薪酬激勵機制掛鉤，對于做出創新貢獻的職工，企業給予豐厚的物質獎勵和精神獎勵，以此，使我國國有企業樹立起創新精神，大大提升其創新能力，進而推進企業的產品創新和技術進步，對實現我國國有企業的可持續發展產生深遠的積極影響。
二、國有企業的EVA應用策略分析
（一）EVA在國有企業財務管理中的應用策略
1．EVA的計算要科學高效
在國有企業進行EVA的計算過程中，需要提升對實際反映財務情形的重視，對于信息使用者來說，他們更加關注的是企業在未來能夠產生的增長力，因此要求企業在自身處理一些重大事項或者某些特殊情況必須披露在財務報表的附注里面，來確保投資者能夠了解企業的情況，進行決策的確定。比如說在新準則里面有關合并報表的相關內容，從舊準則對母公司的側重，變成了對實質的重視，合并范圍涵蓋了母公司及其所屬的全部子公司，并且股份比例的參考原則為“實質重于形式”。此規定規避了過去存在的母子公司對利潤進行操控的現象。以新準則中闡述的會計披露為依據，在這里合并報表便屬于需披露事項，很大程度上提升了會計信息的質量。
2．國有企業財務信息要真實獲取
在操作的具體流程設立方面，需要具有公允價值，可以對企業信息進行公正客觀的披露，管理好企業的會計信息，新準則的出臺對企業在公允價值的計量上提出了更高的要求。在新準則中加入了計量公允價值的基本條件，重點是在地產項目投資、重組債務等方面應用。不管是什么性質行業產生的交易，一定要保證其公允價值的真實性，特別是針對地產行業，更是要提前對資產的評估以及交易市場進行規范，在執法力度上進行提升，使公允價值在公平性以及真實性方面有所保障，以便于企業財務信息能夠被真實的獲取。
（二）要將EVA與企業激勵制度相結合的策略
如果經濟增加值業績考核不同激勵制度聯系起來，經濟增加值管理指標將很難實現。激勵制度可以有效地將管理層和員工獲得的報酬與他們為股東創造的財富緊密結合，避免傳統激勵制度下所出現的過度關注短期目標的行為，實現以激勵長期價值創造為核心的激勵制度。
（三）完善國有企業EVA應用體系
國有企業內部要統一思想，進行適當的培訓，深入認識EVA管理方法，以保證其順利實施。要順利實施EVA，就必須進行適當的培訓工作，統一思想，使EVA得到廣大職工的認可。國有企業應當深入認識EVA，包括對實施方法和經驗的認識。需要注意EVA適用范圍，對于EVA管理方法不能生搬硬套，必須結合本國國有企業實際，有針對性地做一些調整，使之便于理解和接受。要測算出相對精確的EVA，還需要相關行業的一些關鍵性數據，在子公司眾多，內部交易復雜的公司中更是如此。東風汽車采用的一系列EVA數值是由其自主測算的，其是否反映了真實情況是個疑問。相比同樣實行EVA的寶鋼，在實施EVA薪酬改革前參考了國內外3O多家同行國有企業的EVA數值。因此在進行嘗試的過程中最好咨詢專業人員避免走彎路。
三、結論
綜合而言，雖然EVA指標本身存在局限，但仍不失為一個蘊含著先進價值理念的管理工具，是對現行會計實務利潤概念的有益補充，也是對傳統經營業績評價結果的進一步修正。國有企業應當根據實際情況謹慎實施，以有利于引導國有企業真正建立投入產出機制，更加關注價值創造，抑制亂投資和過度做大的沖動，加強風險管理，提高增長質量。
