【摘 要】
【摘要】 本文結合創(chuàng)業(yè)板首批新發(fā)行股票的市盈率、中簽率、發(fā)行價、首日收盤價、發(fā)行規(guī)模等方面的情況，將其與2009年在深滬主板和中小企業(yè)板市場新發(fā)行股票的情況進行了橫向比較研究，分析了創(chuàng)業(yè)板市場新股發(fā)行的特點。
【關鍵詞】 創(chuàng)業(yè)板市場 IPO 抑價率
首次公開發(fā)行股票（IPO）是指企業(yè)通過證券交易所首次公開向投資者發(fā)行股票并上市，以期募集企業(yè)發(fā)展資金的過程。新股發(fā)行抑價，是指股票首次公開發(fā)行時定價過低，而在股票首日上市交易時價格較高，投資者認購新股能夠獲得超額報酬的一種現(xiàn)象。
一、IPO抑價的理論解釋
IPO抑價的長期存在，難以用傳統(tǒng)的財務理論來解釋，國外學者針對IPO抑價現(xiàn)象，提出了各種不同的理論假設，其中大多數(shù)假設主要基于信息經(jīng)濟學的相關理論，具體包括：信息不對稱理論、委托代理理論、信息對稱理論、信號顯示理論和較新的股票配售理論等。
