【摘 要】
【摘要】本文以高成長性上市公司為研究對象，考察了2004 ~ 2008年期間會計盈余和現金流量對企業成長性的解釋力。研究結果表明，會計盈余和現金流量對企業成長性具有解釋力，且會計盈余與現金流量之間具有增量解釋力；現金流量的信息含量明顯高于會計盈余；會計盈余與現金流量的組合對企業成長性的解釋力最強。
【關鍵詞】應計利潤 會計盈余 經營活動現金流量 成長性
成長性是資本運作和股票投資的重要依據，它代表著企業有價值的未來投資機會。從價值的角度來看，成長性表現為企業獲取超額回報的能力，可以理解為企業的持續經營價值 。《新財富》等權威期刊每年都會評選出成長性居于前百強的企業。筆者無法理解的是：為什么部分高成長性企業的排名迅速下降，甚至消失于百強榜，而另一部分高成長性企業則可以繼續高速成長？
