【摘 要】
【摘要】在世界金融危機全面蔓延的背景下，中國證券市場的泡沫逐漸破滅，許多散戶和機構投資者損失慘重。隨著市場的理性回歸，人們的投資理念也開始發生轉變，股票的內在價值受到越來越高的重視。本文以深證300指數股為樣本，對2006 ~ 2008年觀察期內上市公司主要財務指標與股票價格之間相關性和影響程度進行分析，研究價值投資在中國證券市場的有效性。
【關鍵詞】價值投資 股票價格 市場有效性
目前，國內外涉及價值投資的研究主要集中在以下三個領域：市場有效性的研究、股票內在價值的決定及評估和價值投資的實證研究。由于中國證券市場的建設遠遠落后于美國等發達國家，因此我國學者大多數是借用國外理論模型對國內股票市場進行價值投資的適用性分析。雖然研究很多，但結論卻不能達成一致，對于中國股票市場的價值投資意義存在與否有較大分歧。如王孝德和彭艷（2003）的《價值投資策略：國際經驗與中國實證》一文中，采用Fama和French的投資組合方式對中國股市進行檢驗，認為價值投資策略獲得的超額收益率不能由市場風險因素解釋，中國股票市場現有的數據尚不足以驗證投資者對價值股的增長率預期是否正確。但也有學者認為中國股票市場正在逐步完善的過程中，價值投資的功能漸漸明朗。
