【摘 要】
【摘要】本文認為在極端市場狀況下，被高估或低估的金融資產雖然不能如實反映其價值但卻能如實反映市場價格的變動。報告者若能有效地披露公允價值趨勢圖和公允價值變動表（絕對數和相對數），極端情況下公允價值仍然可以按可獲得的市價計量，這樣不僅能為投資者提供決策有用的信息，而且能有效抑制順周期效應。
【關鍵詞】公允價值 順周期效應 計量
一、公允價值與順周期效應
公允價值計量起源于20世紀80年代美國儲蓄和房屋貸款危機，當時部分儲蓄及房屋貸款機構利用歷史成本掩蓋問題貸款，使聯邦政府從破產金融機構接管了約1 600億美元有問題的房貸資產。在這次危機中，采用歷史成本計量的財務報告在這些金融機構陷入財務危機之前，不僅未能為金融監管部門及投資者發出預警信號，還顯示“比較好”的財務狀況，誤導了投資者對這些金融機構的判斷。
1990年9月，美國證券交易委員會（SEC）首次提出金融工具應以公允價值作為計量屬性。經過十幾年的發展公允價值在大多數國家被普遍采用，尤其在計量金融衍生工具等軟資產上，公允價值是目前最有效的計量屬性。
