【摘 要】
【摘要】本文對2002～2009年因未及時、完整地披露與大股東或實際控股人之間資金往來或關聯方交易等重大信息而受到證監會、上交所、深交所處罰的上市公司進行描述性統計和分析，發現大股東通常采用直接占用上市公司資金、讓上市公司為自己提供擔保獲取銀行貸款和進行關聯方交易這三種方式謀取私有收益，分析大股東“隧道挖掘”行為的動因及危害，并提出相應的治理措施。
【關鍵詞】上市公司 大股東“隧道挖掘” 監管
國內外學者研究發現，現代企業的股權結構并非均衡，股權比較集中，這種情況在多數國家和地區尤其是在我國很明顯地存在；研究還發現，在股權集中的公司同時存在持股比例相當高的大股東，而大股東往往通過各種手段以犧牲中小股東的利益和公司整體利益為代價，為自身謀取利益最大化，因此大股東侵占中小股東利益成為國內外財務領域的一個研究熱點。在我國，唐宗明和蔣位（2002）的研究表明，我國上市公司大股東侵害小股東的程度遠高于美英國家。
