【摘 要】
【摘要】2005年的股權分置改革雖從制度上解決了流通小股東與非流通大股東的利益分配問題，但股票進入全流通時代的資本市場仍然存在股權再融資中的大股東產權侵占。本文在闡述我國上市公司股權再融資政策演變的基礎上對大股東產權侵占問題進行了有益的探索。
【關鍵詞】股權再融資 產權侵占 股票全流通
近年來越來越多的研究發現，股權集中現象在世界上大多數國家普遍存在。股權過度集中于大股東容易產生大股東利益侵占。以LLSV為代表的學者認為，大股東不僅與小股東共享共有收益，而且可能利用其控制地位而獨享私有收益，從而產生大股東與小股東之間的利益沖突，特別是在股權再融資中大股東產權的侵占問題更值得關注。
一、上市公司股權再融資政策演變
盡管《公司法》和《證券法》都規定了有關股權再融資的法律條款，但指導股權再融資具體行為的主要是由證監會頒布的行業政策規定。在股權再融資問題上，證監會不斷總結實踐經驗，適時調整股權再融資政策來應對不斷變化的證券市場，以推動股權再融資工作順利地開展。
