【摘 要】
【摘要】目前，部分企業呈現出“投資規模不斷擴大、流動資本比重越來越低、固定資產比重越來越高、經營效益不斷下滑”的現象，有人將其稱為中國企業的“重資產化”現象。本文以此為切入點，提出“在同一行業內部討論是否存在重資產化才有意義”的觀點，并嘗試劃定行業的重資產化標準。根據標準，對我國部分行業中具有代表性的企業進行了是否存在重資產化問題的判定，并分析了導致重資產化的主客觀因素，以及重資產化給企業帶來的財務風險。在此基礎上，提出了解決企業重資產化問題的總體思路和具體措施。
【關鍵詞】重資產化 財務風險管控 資產負債表管理
一、企業重資產化的概念界定
要理解重資產化的概念，應該從企業重資產化的外在表現及重資產化的實質兩個層面進行分析。從外在表現來看，重資產化表現為企業的廠房、設備、店面等自有固定資產過多，土地等資產規模激增等。這些情況在財務報表中也有所體現，比如：在資產負債表中體現為固定資產或實物形態資產占總資產比重過大；在利潤表中表現為盈利能力降低；在現金流量表中則表現為較低的現金流動速度和較少的現金凈流量。究其實質而言，重資產化則是指企業固化了可控資源（包括權益資本和債權資本），使企業無法“撬動”更多的外部資本以獲取更大的經濟利益。
有一點需要特別注意，判斷一個企業是否存在重資產化的問題，須在同一個行業范圍內進行比較和判斷。在不同行業間，固定資產所占比重普遍差異較大，跨行業討論企業重資產化問題是沒有實際意義的。
