內(nèi)容摘要:高校屬于公益性事業(yè)單位,其運(yùn)營活動(dòng)不以盈利為目的,從概念的性質(zhì)上看,高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在籌資帶來的風(fēng)險(xiǎn)。筆者認(rèn)為,防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是政府和高校的共同責(zé)任。
關(guān)鍵詞:高校負(fù)債 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
一般來說,風(fēng)險(xiǎn)是指在一定條件下和一定時(shí)間內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義與狹義之分,廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中由于各種不確定性因素影響,財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離,因而造成損失的機(jī)會和可能,是風(fēng)險(xiǎn)的貨幣化表現(xiàn);狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性,具體包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)。
高校屬于公益性事業(yè)單位,其運(yùn)營活動(dòng)不以盈利為目的,主要向社會提供“準(zhǔn)公共產(chǎn)品”,因此,高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)既不同于廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),也不同于狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從概念的性質(zhì)上看,更接近于狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念,也就是高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在籌資帶來的風(fēng)險(xiǎn)。因此,高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指存在由于債務(wù)負(fù)擔(dān)過重而影響高校正常財(cái)務(wù)支付和不能按期償還到期貸款本金和利息的可能性。
高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征
高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要目的就是權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)、收益之間的利弊關(guān)系,做出在期望收益下風(fēng)險(xiǎn)最小,在風(fēng)險(xiǎn)一定下收益最大的決策,將風(fēng)險(xiǎn)控制在所能承受的限度之內(nèi)。因此,高校在負(fù)債籌資中必須充分認(rèn)識其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征。
客觀性。高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是舉債辦學(xué)的必然產(chǎn)物。高校只要舉債籌資,就會面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),不論人們是否意識到,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是客觀存在的。在政府對高等教育投入不足、高校自有資金短缺的情況下,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可能消失的。
損失性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的損失性是指風(fēng)險(xiǎn)與損失相關(guān)聯(lián),不管有多少種可能后果,只要不帶來損失,都無所謂風(fēng)險(xiǎn)。高校由于舉債過度而無法到期支付本金和利息,都會給高校帶來直接或間接、有形或無形的損失,嚴(yán)重影響高校的可持續(xù)發(fā)展。
潛在性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的潛在性指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和不確定性。不確定性指無法預(yù)知損失會不會發(fā)生,肯定損失發(fā)生或肯定損失不會發(fā)生,都不存在風(fēng)險(xiǎn)。高校理財(cái)過程中所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是必然的,而風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的具體時(shí)間、空間和形式卻是偶然的,表現(xiàn)在一定的潛在性上,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率也是難以計(jì)算的。
危害性。由于各種因素的作用和各種條件的限制,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅影響高校財(cái)務(wù)資金的運(yùn)動(dòng),而且危及貸款高校日常教育教學(xué)活動(dòng)。資產(chǎn)負(fù)債率高的高校有可能因資不抵債陷入財(cái)務(wù)危機(jī),學(xué)校運(yùn)轉(zhuǎn)資金無以為繼,教師學(xué)生無法上課,嚴(yán)重影響高等教育辦學(xué)質(zhì)量;金融機(jī)構(gòu)為避免收貸風(fēng)險(xiǎn)會全面關(guān)注高校貸款,提高貸款門檻,提前收貸,最終會導(dǎo)致高校的全面財(cái)務(wù)危機(jī)。
高校負(fù)債籌資的利弊分析
(一)高校負(fù)債籌資發(fā)展的成效
高校負(fù)債籌資使高校實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。高校擴(kuò)招后,給高校的發(fā)展帶來了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。高校為了解決擴(kuò)招后教學(xué)硬件建設(shè)資金的缺口問題,紛紛采取負(fù)債籌資以尋求發(fā)展的模式。實(shí)踐證明,高校通過負(fù)債籌資進(jìn)行基本建設(shè),在較短時(shí)間內(nèi)高校的辦學(xué)規(guī)模不斷擴(kuò)大,學(xué)科建設(shè)、師資隊(duì)伍、科研能力、教學(xué)質(zhì)量得到提高,其次,高校負(fù)債籌資拉動(dòng)了社會經(jīng)濟(jì),取得了明顯的社會效益。為了配合高速發(fā)展的社會對人才資源的渴求,我國從1998年起就逐步實(shí)施擴(kuò)招計(jì)劃,緩解了人才資源的供求失衡。據(jù)統(tǒng)計(jì),在最初的三年擴(kuò)招過程中至少拉動(dòng)了800億元以上的社會資金投入高校基礎(chǔ)設(shè)施,有力促進(jìn)了以擴(kuò)大內(nèi)需為主要特征的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
(二)高校負(fù)債籌資所帶來的風(fēng)險(xiǎn)
高校舉債行為,一方面表現(xiàn)為高校債務(wù)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);同時(shí),高校又是一種投資,增加了學(xué)校的資產(chǎn),改善了辦學(xué)條件,提高了辦學(xué)競爭力,這說明舉債是一把“雙刃劍”。據(jù)了解,有個(gè)別高校的資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)到60%-70%,這樣的資產(chǎn)負(fù)債率在以盈利為目的的工商企業(yè)都已進(jìn)入了財(cái)務(wù)高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域,何況不以盈利為目的的高校;甚至有的高校已虧損運(yùn)行,連債務(wù)利息都無法償還,而且我國高校由于產(chǎn)權(quán)不清導(dǎo)致債務(wù)的責(zé)任人缺位,類似于過去的國有企業(yè)債務(wù)問題。個(gè)別高校由于一直在緊縮其他開支集中財(cái)力搞基建,開始限制專職教師工資、獎(jiǎng)金和福利待遇的提高,使高校在吸引、培養(yǎng)和留住人才方面失去了很多優(yōu)勢,優(yōu)秀骨干教師不斷流失,直接導(dǎo)致教育質(zhì)量下降。高校的債務(wù)問題使銀行增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),將有可能最終成為商業(yè)銀行新的不良債務(wù)。高校舉債的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題已引起了教育主管部門和社會各界的高度關(guān)注,教育部有關(guān)負(fù)責(zé)人稱少數(shù)高校貸款額度已達(dá)到警戒線。因此,貸款高校潛伏的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。
防范高校負(fù)債籌資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對策
高等教育經(jīng)費(fèi)需求與供給的矛盾將長期存在,而負(fù)債籌資是高校發(fā)展解決資金缺口的重要來源,因此需要充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用,促進(jìn)高校持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。但同時(shí)我們應(yīng)看到,貸款高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,如果高校到期一旦不能償還銀行貸款,甚至資不抵債,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)危機(jī),嚴(yán)重影響貸款高校的生存和發(fā)展。因此,防范高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是政府和高校的共同責(zé)任。
(一)宏觀上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對策
1.加大政府財(cái)政投入,制定一套高等學(xué)校籌資的配套政策,優(yōu)化高等教育的籌資環(huán)境。需要強(qiáng)化政府財(cái)政投入責(zé)任,保證貸款高校正常運(yùn)轉(zhuǎn)。高校是提供準(zhǔn)公共產(chǎn)品的事業(yè)單位,高等教育擴(kuò)招后所面臨的問題和整個(gè)高等教育的辦學(xué)質(zhì)量,政府應(yīng)承擔(dān)應(yīng)有的責(zé)任和義務(wù)。因此,增加政府對高等教育的日常維持投入和發(fā)展投入,是貸款高校可持續(xù)發(fā)展的重要保障。另外還要完善高校利用信貸政策,保持高校利用貸款辦法的可持續(xù)性:建立專門為高校提供融資擔(dān)保的分級擔(dān)保機(jī)構(gòu);政府應(yīng)對教學(xué)樓、圖書館、實(shí)驗(yàn)及教學(xué)設(shè)備等教學(xué)基本設(shè)施的貸款項(xiàng)目進(jìn)行全額貼息,減輕貸款高校付息壓力;規(guī)范和完善高校后勤社會化改革配套政策,允許社會閑散資金進(jìn)入高等教育領(lǐng)域,在高校與高校之間引入競爭機(jī)制。也可以考慮組建地方高教投資公司,搭建多級投融資平臺。組建地方高教投資公司,利用社會化低成本資金解決高校快速發(fā)展中短期資金不足的問題。高教投資公司的資金來源可以地方財(cái)政一次性撥款5-10億左右作為注冊資金,以后每年通過發(fā)行高教發(fā)展債券獲取低利率融資資金。高教投資公司不以盈利為目的,只要求保持收回成本,資產(chǎn)不沉淀,現(xiàn)金能收回,能自我循環(huán)、良性發(fā)展。
2.加強(qiáng)教育主管部門對貸款高校籌資活動(dòng)過程進(jìn)行有效的監(jiān)控。建立高校負(fù)債籌資規(guī)模和投資項(xiàng)目的審批制度。高校負(fù)債籌資規(guī)模過大而引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),教育主管部門缺乏宏觀政策上的引導(dǎo)和監(jiān)督。雖然高校是辦學(xué)主體,獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任,對貸款規(guī)模和投資項(xiàng)目有自主權(quán),但從產(chǎn)權(quán)角度看,教育主管部門以所有者的身份有對國有資產(chǎn)保值增值實(shí)施監(jiān)督的權(quán)力。教育主管部門應(yīng)建立高校銀行貸款和投資項(xiàng)目審批制度。教育部和部分省市教育部門對高校貸款制定了相應(yīng)制度進(jìn)行規(guī)范,要求高校貸款的額度一定要掌握在可以償還的限度之內(nèi),不允許學(xué)校用校產(chǎn)作抵押進(jìn)行貸款,未經(jīng)批準(zhǔn)擅自向銀行貸款,要追究學(xué)校及有關(guān)人員的責(zé)任。建立負(fù)債籌資及使用情況的報(bào)表制度。一方面,修訂完善高校會計(jì)制度,對高校貸款及其使用、融資租賃等會計(jì)核算進(jìn)行規(guī)范,全面反映高校負(fù)債籌資及使用情況,提供真實(shí)可靠的會計(jì)信息;另一方面,教育主管部門制定專門的高校貸款及其使用情況的報(bào)表,要求貸款高校每月或每季度向教育主管部門上報(bào)貸款規(guī)模和投資項(xiàng)目的進(jìn)展情況,以便教育主管部門及時(shí)對高校貸款及使用情況進(jìn)行監(jiān)督,以防止可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(二)微觀上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對策
1.建立現(xiàn)代大學(xué)治理結(jié)構(gòu),逐步形成高校投資主體的多元化。建立現(xiàn)代大學(xué)治理結(jié)構(gòu),首先需要明確責(zé)任,提高籌資決策的科學(xué)性。建立現(xiàn)代大學(xué)治理結(jié)構(gòu),就是將高等教育由單純的政府投資轉(zhuǎn)變?yōu)閺V泛吸收社會力量多渠道投資辦學(xué)的發(fā)展模式,提高高校籌資和投資項(xiàng)目的科學(xué)性。因此,建議在高校建立大學(xué)理事會,對決策者權(quán)利進(jìn)行有效的監(jiān)督,實(shí)行民主管理。理事會的功能是監(jiān)督學(xué)校的運(yùn)行情況,制定有關(guān)整體建設(shè)發(fā)展規(guī)劃,審核批準(zhǔn)經(jīng)費(fèi)預(yù)算和投資項(xiàng)目。同時(shí)要求在計(jì)劃財(cái)務(wù)處的基礎(chǔ)上,設(shè)置籌資委員會和投資部,明確三者的職責(zé),強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)責(zé)任制,對貸款投資項(xiàng)目實(shí)行立項(xiàng)公開、論證公開和結(jié)果公開,自覺接受群眾、銀行和社會有關(guān)部門的監(jiān)督,使學(xué)校領(lǐng)導(dǎo)和有關(guān)職能部門承擔(dān)起財(cái)務(wù)安全與風(fēng)險(xiǎn)控制的責(zé)任。另外還要建立高校多元化籌集資金機(jī)制。實(shí)踐表明,高教投資主體的多元化,是解決高等教育資源短缺的有效途徑,也是高等教育投資體制改革的必然選擇。因此,高校要打破傳統(tǒng)籌資觀念,充分利用資本市場吸引社會閑散資金,通過社會投資、融資、教育國債等多種市場手段積聚教育資金,有條件的高校大膽探索股份制改革,創(chuàng)新高等教育投融資體制,挖掘高校面向社會融資和自籌資金的能力,實(shí)現(xiàn)多方籌集教育資金的目的。
2.優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu),降低高校舉債風(fēng)險(xiǎn):合理控制高校負(fù)債籌資規(guī)模。高校籌資規(guī)模就是高校事業(yè)發(fā)展過程中某階段實(shí)際需要的資金與可能擁有的資金的差額。高校的辦學(xué)成本由經(jīng)常性成本和建設(shè)性成本兩部分組成。合理的籌資規(guī)模就是確定貸款規(guī)模的均衡點(diǎn),即學(xué)校收入扣出經(jīng)常性成本后,剩余部分大于或等于銀行利息。貸款均衡點(diǎn)的確定必須堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展、效益性和合理額度的原則。優(yōu)化籌資的時(shí)間結(jié)構(gòu)。由于短期借款從風(fēng)險(xiǎn)上看要比長期借款高,而從資金成本上看,長期借款要比短期借款高,因此,要合理安排借款結(jié)構(gòu),將長期借款與短期借款相結(jié)合,權(quán)衡長短期負(fù)債的優(yōu)缺點(diǎn),盡可能以長期貸款為主,必要時(shí)輔以短期貸款。確定最佳的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)是指各種資金來源的構(gòu)成及其比例關(guān)系,它是由籌資方式?jīng)Q定的。資本結(jié)構(gòu)狀況在一定程度上反映了高校辦學(xué)活力與能力和發(fā)展的潛力。反映資本結(jié)構(gòu)、衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的主要指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率。高校必須確定最佳的資本結(jié)構(gòu),在籌資風(fēng)險(xiǎn)與籌資成本之間進(jìn)行權(quán)衡,只要保持風(fēng)險(xiǎn)與成本的適當(dāng)比例,高校才能取得效益的最大化。
3.建立良好的“銀校合作”關(guān)系,尋求商業(yè)銀行貸款支持。一方面,高校加強(qiáng)與商業(yè)銀行的聯(lián)系,在貸款利率方面最大限度地爭取優(yōu)惠政策,力求降低貸款成本。另一方面,商業(yè)銀行以“聯(lián)合授信”方式合理確定貸款方向、投資量及償還期限,在確定授信額度時(shí)盡量將貸款資金控制在高校還款的范圍內(nèi),這樣既控制銀行的風(fēng)險(xiǎn),也降低了高校的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),高校要把助學(xué)貸款作為銀校合作的一項(xiàng)重要內(nèi)容,把助學(xué)貸款力度的大小作為學(xué)校選擇開戶銀行的重要條件。通過助學(xué)貸款業(yè)務(wù)的開展,解決困難學(xué)生的欠費(fèi)問題,提高學(xué)費(fèi)收繳率,增強(qiáng)資金自給能力。
4.建立高校財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng),適時(shí)監(jiān)控高校可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)就是在高校現(xiàn)有財(cái)務(wù)管理和會計(jì)核算基礎(chǔ)上,設(shè)置相關(guān)量化指標(biāo),分析和評價(jià)學(xué)校辦學(xué)資金使用的合理程度、財(cái)務(wù)管理水平和真實(shí)財(cái)務(wù)情況,及時(shí)揭示隱性問題,對潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警預(yù)報(bào)。具體包括:定期編制現(xiàn)金流量預(yù)算,為高校提供現(xiàn)金可用度的預(yù)警信號;確定高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系,如償債能力、運(yùn)營績效、發(fā)展?jié)摿Φ确矫?建立長效的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng);應(yīng)結(jié)合高校實(shí)際,采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略。在建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系后,當(dāng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)信號時(shí),應(yīng)采取預(yù)防性控制或抑制性控制,防止風(fēng)險(xiǎn)損失的發(fā)生或盡量降低風(fēng)險(xiǎn)損失的程度。
