摘要：2006年我國財政部頒布了四個衍生金融工具會計準則來統一規范企業衍生金融工具的套期會計處理，并取得了一定的成效，但這些準則在使用中仍存在著一些不足。本文分析了其目前存在的問題及其發展前景，并提出我國衍生金融工具套期會計在政策選擇方面改進的幾點建議。
關鍵詞：衍生金融工具 套期會計 政策選擇
為了適應并促進金融市場的不斷發展，上世紀末衍生金融工具在我國浮出水面。它的出現對現行的會計理論形成了巨大的沖擊，從而引發了一系列關于衍生金融工具的會計問題。其中，套期會計被公認為是最復雜的部分。本文回顧總結我國衍生金融工具套期會計的短暫歷程，分析其目前存在的不足，展望其發展前景，對于促進衍生金融工具在我國的發展，加快中國會計與國際慣例的協調化進程，有效地發揮會計的職能與作用具有一定的指導意義。
一、衍生金融工具的套期會計在我國的發展
（一）衍生金融工具的發展歷程
從國際衍生金融工具發展的歷史和理論來看，衍生金融工具的發展都以一個健全的基礎金融工具市場為依托，衍生金融產品進入我國同樣遵循這一規律。自1984年中國人民銀行獨立行使中央銀行職能至20世紀90年代初上海、深圳證券交易所相繼成立，再到借助于股票市場先進的交易網絡系統、全國統一的國債流通市場的形成，我國的金融市場進入發展最迅速的時期。這就為衍生金融工具的產生和發展提供了一定的環境和條件。從此，我國開始了衍生金融工具市場的試行。在此期間，衍生金融工具的發展也是一波三折，并對我國的社會經濟產生了一定的負面效應，但是衍生金融工具的創新和發展是現代市場經濟發展的必然產物，而且隨著金融市場一體化、國際化趨勢，中國加入WTO，在我國發展衍生金融工具成為一種必然趨勢。
（二）衍生金融工具套期會計的應運而生
衍生金融工具在我國的產生、存在、發展對現行的財務會計要素、確認原則、計量、信息披露等傳統會計理論產生了巨大的沖擊。因此，發展衍生金融工具會計成為我國會計界不可避免的重要課題。其中，套期會計成為衍生金融工具會計中最復雜的部分。事實上，套期保值是所有衍生金融工具產生的最主要動因之一，而最近幾年，隨著金融市場的不斷發展，衍生金融工具得到了廣泛的應用，套期行為也日益增多，且其復雜程度不斷加大，于是一種新的特殊會計方法——套期會計應運而生。加之傳統的會計處理不但不能反映企業套期類衍生金融工具的活動效果，還會因為沒有任何經濟含義的盈余波動而影響企業形象，并增加財務管理成本，因此在會計上對套期活動應用套期會計就顯得更加緊迫和必要。
二、我國衍生金融工具套期會計存在的問題及其發展前景
（一）存在的問題
1.衍生金融工具套期會計發展具有滯后性。也就是說現有的套期會計發展跟不上衍生金融工具的步伐。從目前國內的形勢來看，利率衍生金融工具在我國已有所發展。而且最早開放的衍生金融工具也是與利率相關的風險管理工具（如國債期貨和利率互換等），但它在繁榮市場的同時會對國內金融環境的穩定產生影響，為規范市場，不重蹈國債期貨試點的覆轍，必須制定嚴格的管理制度，這其中會計制度是非常重要的組成部分。然而我國卻缺乏這方面的衍生金融工具套期會計制度。
2.套期會計處理過程中涉及主觀判斷，容易產生利潤操作現象。一方面，套期關系的確定很大程度上受管理當局主觀判斷的影響。對于同一交易，管理當局可以做出不同的套期關系的處理，從而得到不同的會計處理結果；同時，在同樣的套期關系中，因為套期目的的不同而導致套期實體得到不同的結果。另一方面，同樣的交易在不同的企業可能被視為套期，也可能被視為投機。另外，對于套期行為的預期交易是否發生目前沒有相關的制度或法律能夠保障，管理當局只能根據自己的套期意圖和主觀判斷認定，這無疑給套期會計處理上留下了一定的人為操作空間。
3.套期交易的會計信息披露存在不足。表現在：一是在衍生金融工具大量使用的環境中，衍生金融工具的套期交易所產生的管理活動和業績在傳統的財務目標中無法體現。二是目前準則的規定對于衍生金融工具所產生的金融資產、金融負債、權益工具等列報，資產負債表要素的排列等過于籠統，尤其是金融負債與權益工具的列報，并且表外附注也未就上述項目做詳細的輔助披露，以致報表使用者對企業衍生工具、套期保值業務的相關信息從企業財務報表中無法直接獲取。
4.缺乏高素質的套期會計人員，實際應用成本高。這主要表現在兩個方面：一是我國金融市場的發展并不完善，大部分會計人員缺乏套期工具相關內容的深入了解，同時套期會計的處理方法復雜、技術難度較大，這就使企業在使用套期會計時，產生較高的人才培養費用。二是準則在企業對套期關系的認定、套期有效性等做了嚴格的規定，如果企業在做了大量的準備工作之后由于不符合準則要求而停止套期會計處理，這就增加了實施成本。
（二）套期會計在我國的發展前景
隨著市場經濟體制的完善和現代企業制度的建立，為企業提供避險的途徑和方法已迫在眉睫，發展衍生金融工具市場已是大勢所趨。套期會計在發達國家得到了實務界的肯定，尤其得到了以銀行家為代表的眾多企業代表的支持。因此，衍生金融工具的套期會計在我國具有很大的發展空間。
三、完善我國衍生金融工具套期會計的政策選擇
（一）完善利率衍生金融工具套期會計制度
隨著我國金融市場的不斷發展，衍生金融工具多樣化，例如利率衍生金融工具的引進，而此時衍生金融工具套期會計并沒有及時作出反應。筆者認為，應制定專門指導辦法規范利率衍生金融工具套期會計處理，在建立利率衍生金融工具套期會計制度時可以考慮以下方面：1.體現轉型經濟時期的中國套期會計的特點，單獨反映利率衍生金融交易。2.提高目前國內利率風險相關信息的披露程度。3.在實踐基礎上加強套期會計理論基礎研究工作，以適應不斷發展的全球經濟發展的衍生金融工具不斷創新的需要。4.著手制定專門的代理機構套期會計規定，加快綜合市場信息的披露，從而有利于國內的金融監管。
（二）完善套期交易會計處理的規范與監督
套期會計處理的過程中會出現利潤操縱現象的主要原因是：規范不嚴與監督不暢。因此，一方面要嚴格規范準則實施細則，提高可操作性。也就是說準則要對套期交易的會計處理業務進行可行的、明確的確認計量限制，以期在一定程度上減少企業進行套期保值時對利潤操縱的可能性。另一方面必須建立有效的套期會計監督機制。企業應該加強內部審計力度，并成立專業部門對套期活動的確認、計量與披露進行跟蹤檢測；政府應該確定單獨的部門對套期會計進行宏觀監督。
（三）完善套期交易會計信息的披露
1.編制套期交易財務報告的目標。在市場經濟中，企業經營業績的好壞已經不僅取決于管理人員和全體員工工作的努力程度，而且還取決于企業防范和規避風險的措施和效果。因此如何防范和規避風險已經或正在成為企業管理活動的一項重要內容。衍生金融工具的套期交易的財務目標必須反映企業規避風險的管理活動及其業績，對企業規范風險的措施及其效果應進行必要的披露。
2.套期交易的列報。衍生金融工具的列報問題主要有兩個：金融負債與權益工具的列報（與衍生金融工具的初始確認有密切關系），以及資產負債表要素的排列如何適應金融衍生工具的風險特點。
第一，金融衍生負債與權益工具的列報。衍生金融工具形成的金融資產的列報并不難（作為資產即可），復雜之處在于其產生的金融負債與權益工具的列報。例如可轉換公司債券，如何將其在資產負債表中列報？IASC認為這種金融工具由金融負債和權益工具組成，應分別作為負債和權益列報。但筆者不太贊同這種做法。因為如果可轉換公司債券以發行者的股票為指數，其中的轉換條款不是衍生金融工具，不需與公司債分開列報；如果該債券以發行者以外的股票為指數，則轉換條款屬于衍生金融工具（期權），應列為金融負債，因為交付發行者外的股票結算該合約是發行者的一項合約義務。
第二，資產負債表的要素排列。傳統資產負債表是按照資產和負債的流動性大小來排列各要素，這種方式不利于直接分析衍生金融工具的風險。筆者認為，可按衍生金融工具產生的金融項目與基礎金融項目分開列示。這種分類的好處是不觸及基礎工具的傳統做法，可以減少對傳統會計的震動。根據這種分類有兩種報表格式可以選擇：一是不改變現有資產負債表要素編排，只是將金融衍生工具產生的金融資產和負債單獨列出。二是改變現有資產負債表格式，不再按照流動性排列，而是根據金融衍生工具與非金融衍生工具排列。
此外，還有一種方案，即根據金融工具與非金融工具分開列示。這樣做會產生一個新的問題：是否所有的金融工具都以公允價值計量。
這幾種方案各有優缺點。在我國采用衍生金融工具套期會計的初期，可以采取前兩種報表格式，雖然會有一些問題，但可以作為一種過渡，待條件成熟后，再采取第三種報表方案。
（四）培養衍生金融工具套期會計人才
在全球經濟一體化程度日益加深的今天，會計準則趨同是大勢所趨，這就要求我國的會計人才培養應向國際化轉變。企業必須認識到人才是企業最具有價值的資產，而且是不斷增值的資產。因此，企業為了規避未來的風險以及提高自己的實力，必須花費一定的時間和精力來培養現有的財務人員或引進高素質的會計人員。X
