摘 要：本文對我國商業銀行理財產品創新中存在的問題及原因，從宏觀經濟環境及商業銀行自身角度，給出了相應的對策建議。
關鍵詞：商業銀行 理財產品 問題 對策
商業銀行理財業務自2005年開辦以來發展迅速，《中國銀行家調查報告2012》顯示，近八成銀行家對理財產品業務發展持支持態度。理財產品市場高速發展背后的風險也引起關注，50.9%的銀行家認為理財產品形成的大量表外資產，會對銀行的資產質量和經營穩定性帶來影響。理財產品的發展是銀行從以產品為導向轉變為以客戶為導向的重要實踐，當前更是面臨多種金融機構的激烈競爭，需要在平衡風險的基礎上繼續推進。近年來，人們的投資意識越來越強，尤其是股市的低迷不振、樓市深陷調控，老百姓投資、理財、抗通脹的需求越來越旺盛。理財產品到期總是能獲得事先承諾的收益，投資者認為銀行理財產品很安全、收益很穩定。理財產品也逐漸成為炙手可熱的投資品種。理財產品就一定很保險嗎？
一、目前商業銀行的理財產品存在的問題
（一）個人理財產品品種結構不合理
2009年上半年信貸額度高速增長使各發行主體只能通過信貸類理財產品替換存量貸款或新發貸款，導致信貸類理財產品發行數量大幅增加。從結構性理財產品方面來看，理財產品越做越復雜，金價走高銀行扎堆發行掛鉤黃金的理財產品，能源漲價銀行又推出掛鉤能源的理財產品。銀行按照這種從自身需求出發和追求短期獲利的思路來推出理財產品會受到投資者的追捧，利益的驅動導致了某種理財產品在一段時間內發行數量急劇增加或減少的情況頻頻發生。另一方面，短時間內某種理財產品的數量急劇變化反映出理財產品的結構不穩定，銀行合理構建理財產品結構的意識嚴重缺失。產品結構不合理就可能導致風險過于集中，一旦市場波動，零收益、負收益現象的發生就成了必然。要想使整個理財產品市場健康持續發展，必須構建合理的理財產品結構并且避免產品結構的頻繁巨大變動。
（二）個人理財產品同質化問題明顯
目前個人理財產品數量取得了突飛猛進的發展，但理財產品的質量卻沒有明顯增加。理財產品市場上彌漫著濃厚的簡單模仿和跟風的“羊群效應”，理財產品存在嚴重的同質化現象。理財產品同質化的原因主要包括三個方面：第一，銀行的創新能力有限。第二，銀行業創新的動力不夠。第三，監管機制不夠開放也是理財產品出現同質化的重要原因。目前銀行業還屬于政策性的市場，監管機構開放的銀行投資范圍不夠寬，銀行能夠開發的理財產品也有限?；谝陨显驅е铝饲宦伞⒑翢o特色的理財產品缺乏核心競爭力，導致對特定需求的客戶無法提供個性化的理財產品。更嚴重的后果是各商業銀行在同質化產品中惡性競爭，對理財產品市場的長遠發展帶來了不利影響。
（三）商業銀行個人理財產品風險問題突出
伴隨著金融危機的深化，理財產品不斷報出負收益、零收益等風波，使眾多投資者損失慘重，這種虧損現象無疑給剛剛起步不久的理財產品帶來了極大的負面沖擊，給銀行造成了嚴重的影響。之所以會出現這樣的狀況，存在著客戶和銀行兩方面的因素。在客戶層面上，客戶不了解理財產品，不清楚其產品的結構設計，盲目購買，最終無法承擔理財產品存在的風險，給自己造成了損失。而在銀行層面，不透明是目前導致理財產品出現風險的最主要原因。主要包括：第一，操作不透明，理財產品私募性質很強，客戶不能完全知道資金的投資流程。第二，產品研發不透明，特別是結構性產品。銀行作為理財產品的設計者和發行者，要講清楚人民幣理財產品募集到的資金將投放于哪個市場，具體投資于什么金融產品，這些決定了該產品本身風險的大小、收益率是否能夠實現。銀行發行時往往不能全面加以介紹，而是擇其優而告之。第三，風險揭示不透明。銀行在產品宣傳中風險揭示不足、過分強調預期收益，缺乏完整信息披露機制，銷售人員管理存在漏洞，投訴處理機制不完善等問題。
二、目前銀行的理財產品存在問題解決的對策
（一）要構建穩定合理的理財產品品種結構
銀行必須依據自身的業務能力、經營原則、市場角色、主體客戶來構建理財產品品種結構。要構建理財產品的合理品種結構，必須以銀行經營管理方面的特點為基礎。從銀行的經營原則來看，要追求穩健，力避風險；從銀行的市場角色來看，要發揮在與利率有關的產品開發上相對于其他金融機構的比較優勢；從銀行的主體客戶來看，要認識到他們偏好低風險產品這一現實。無論從以上哪個角度來看，理財產品品種結構構建的原則都應該是以低風險、收益較穩定的產品為主，要兼顧安全性和收益性。對于高風險產品，要在正確認識自身的經營原則、市場角色、主體客戶的基礎上，結合自身實際業務能力，保持適度的數量和規模。
（二）創新是解決銀行理財產品同質化問題的關鍵
對同質化的問題要有一分為二的認識。一方面在一些產品領域確實存在同質化，另一方面如固定收益類產品投資票據、債券等的產品，銀行在這些產品上有優勢，一定是各家銀行都基本相同。由此看來，各銀行需要集中精力解決的是前一個同質化的問題，也就是常規動作之外的“自選動作”。因此解決關鍵在于創新，但創新首先取決于銀行的人才技術基礎，如果人才技術跟不上，創新就是紙上談兵。因此，首先我國銀行業要加速機制創新，建立更好的激勵制度，這樣才能實現制度創新和產品創新，才能吸引更多的人才，推出更優質的產品。而創新不要趕潮流，不要為了創新而創新，一定要在能夠對這個產品有充分認識，能夠把控風險的前提下，能夠真正為客戶帶來收益的情況下進行創新。其次，各家銀行要提高自主開發理財產品的能力。理財產品的開發跟銀行的經營戰略、公司治理的有效性和人力資源戰略都有很大的關系，當然也離不開對于客戶需求的了解。國內銀行應該參考國外銀行的經驗，多做些理財產品的市場調查，設計出符合客戶需求的個性化產品。
（三）客戶和銀行、監管部門共同作用來控制個人理財產品的風險
投資者購買了理財產品無法達到預期收益甚至出現虧損，無疑會導致投資者和銀行兩輸的結果：投資者損失的是有形的金錢，銀行方面損失的是無形的信用。投資者應根據自身的風險承受能力選擇理財產品，應該充分認識到投資銀行理財產品并不等于儲蓄，投資于銀行個人理財產品存在一定風險。銀行方面作為理財產品的運營方，在進行產品營銷的過程中，除了向客戶提示產品潛在高收益外，也應向客戶提示潛在風險。從監管部門來看，針對理財產品出現的問題，銀監會應當對理財資金投資領域做出規定，對債券和貨幣市場類理財產品、信貸資產類理財產品、結構性理財產品以及QDII理財產品所投資基礎資產的質量做出要求，以便降低理財產品資金面臨的不確定性。
