中小企業指數報告出爐：整體運營信心強 融資信心偏弱
2012年1月13日，渣打銀行發布2011年第四季度“中國中小企業信心指數”為54.57，較上一季度回升7.2個百分點，其中以“投資信心指數”為最高(65.35)、“融資信心指數”為最低(43.43)。
一、指數概況
本期“中國中小企業信心指數”為54.57，其中分類指數的宏觀信心指數、運營信心指數、投資信心指數和融資信心指數分別53.43、56.07、65.35和43.43。分類指數看，本期我國中小企業對宏觀經濟和融資信心均有所改善，但融資信心仍處于偏弱狀態。分區域看，由于華南地區的中小企業運營信心水平略低，拖累華南地區的整體中小企業信心指數水平，信心指數為53.39。而華東、北部和中西部地區的中小企業信心指數分別為54.48、55.70和55.48。
二、宏觀信心指數
目前多數中小企業對宏觀經濟運行較為擔憂，超三成企業明確表示了不樂觀看法。由于歐債危機引發的全球性經濟增長放緩，對我國出口行業造成較大影響。而這種影響將在未來較長一段時間內存在，發達國家的去杠桿化操作，采取緊縮的財政政策，將導致大幅減少海外需求。與此同時，國內經濟發展正處于調結構、優化產業布局和淘汰落后產能階段，這無疑給國內經濟增速帶來雙重壓力。
目前國家調控主基調已從“控物價”轉為“穩增長”，貨幣政策也隨之發生轉向，其中存款準備金率的逐步下調，使對下個季度信貸環境持寬松看法的中小企業比例明顯回升。值得注意的是，多數中小企業對各自所處行業表現出較強的信心水平，其中持滿意觀點的中小企業占比大幅超過持不滿意觀點的比例。三、運營信心指數
本期運營信心指數為56.07，較上季度稍有回落，在中小企業銷售增速有所下降的情況下，企業的原材料采購規模增率與生產線產能利用率均有所下降。此外，通脹回落亦使成本上漲壓力有所緩和，但整體運營水平仍處于擴張階段。
從區域看，華南地區的中小企業運營信心指數為52.89，略低于其它地區，這主要是由于華南地區的中小企業銷售收入方面不及其它地區企業理想。而深層次原因可能與該區域經濟特點有關，因為華南地區的市場經濟比較開放，外向型經濟結構突出，海外需求減弱對該區域的中小企業影響更明顯。
本季度調研顯示，原材料采購規模維持增長的中小企業比例有明顯下降，從上季度的53.30%下降至本季度的35%。現階段，相當部分中小企業仍面臨原材料價格和采購運輸成本上漲壓力，但通脹水平的見頂回落，特別是近期大宗商品價格的下降，使上漲壓力較上季度已有明顯下降。雖然目前中小企業整體銷售情況尚可，其中超四成企業銷售收入實現增長，但較上季度增速已有所回落。此外，中小企業的產品銷售價格基本保持穩定，大部分企業需要自身消化不斷上漲的成本壓力，使企業自身的盈利空間受到擠壓。在中小企業銷售增速有所回落的情況，企業庫存量會有所增加。從庫存周期看，目前我國經濟正處于被動補庫存階段，需經歷被動去庫存，并隨著經濟復蘇以達到主動去庫存。因此，不排除中小企業運營信心水平有進一步回落可能。
四、投資信心指數
本期投資信心指數要高于其它分類指數，為65.35，較上期增長約七個百分點，主要是本季度中小企業更愿意加大研發投入。此外，除了近四成左右企業維持穩定薪資水平外，超五成企業不管在本季度還是下季度均有增加投入計劃。而薪資水平大量投入是被動推升投資信心指數重要因素之一。較高的投資信心指數為中小企業的中長期成長奠定重要基礎，特別是研發投入增加能夠加快企業的技術創新，完成產業升級，增強核心競爭力。
此外，超四成中小企業會在渠道或市場推廣方面增加投入，隨著企業的不斷發展與壯大，銷售渠道建設或市場品牌化戰略將成為企業重要戰略選擇，這有助于提高企業的競爭力和議價能力。同時，越來越多的中小企業意識到研發投入的重要性，本期超過三成中小企業會增加研發投入并擴大產能，較上季度有所增加。
五、融資信心指數
本期融資信心指數為43.43，中小企業融資信心水平仍處于偏弱狀態，但較上季度已略有改善。在2011年第四季度，國家出臺一系列幫助和緩解中小企業融資難的政策與措施，并且三年來首次下調的存款準備金率以及后續持續下調將在一定程度上有望改善市場流動性預期，使中小企業的融資狀況將逐漸得到改善。不同區域看，華東地區的中小企業融資信心水平繼續落后于全國平均水平。
現階段，多數中小企業的融資成本仍處于較高水平，但從銀行渠道取得的融資成本較上季度相比已有所下降。此外，對下個季度融資環境，多數中小企業仍保持謹慎的觀點，近四成中小企業表示不樂觀；僅有25.10%的中小企業持樂觀看法。可見，企業融資信心需要一段時間的恢復，隨著近期中央經濟會議明確了明年信貸總量合理增長要求，貨幣政策將適時微調，未來整體流動性會逐步改善。
張雪奎轉發自：2011年10月13日 中國新聞網
