套利，通常指在某種實物資產或金融資產（在同一市場或不同市場）擁有兩個價格的情況下，以較低的價格買進，較高的價格賣出，從而獲取無風險收益。例如，套利者可以在市場上以100元買進某公司100股股票，與此同時，在期貨交易中以105元賣出100股。這樣套利者就可凈賺5元的差價。總之，套利追求的是無風險或者反低風險，不增加額外投入的情況下去獲利。
根據文章《歷史眼光》的定義，“套利”一詞來自于拉丁語，在羅曼語中頻繁出現。關于套利的證據最早出現在中世紀時期，那時候的商業貿易規模非常龐大，為風險套利提供了很多收入。歷史上最早出現的套利交易起源于中世紀商業銀行家在不同地方尋找匯票匯率差異的過程。在1686年5月，倫敦金匠開始做牽涉匯票匯率和金幣的套利交易，由此我們可以看出黃金、白銀和匯票匯率市場相互關聯連，相互影響。
到18世紀，在阿姆斯特丹、倫敦、漢堡和巴黎這些關鍵的金融中心，匯票市場已日趨成熟。商人和銀行家同時參與海外套利交易來決定最有利可圖的方法。到19世紀，商人們的手冊里都有關于套利實際操作的詳細記載。但在當時，期權套利并不常見，僅在一小部分商人中流傳。現代社會中，匯票匯率套利被廣泛用于國際銀行間的外匯貨幣掉期交易。
套利者從事于不同種類的套利，如貨幣套利、固定收益套利、可轉債套利和利率套利。由于套利機會可遇而不可求，而且需要迅速交易，因此，套利者一般來說都是有經驗的投資者。套利者在長期資本市場上也扮演著重要角色，由于套利者一直在努力尋求價格差異，他們的存在有效地調整了市場價格，使之更加準確。
從傳統意義上來講，套利市場是由很多多元化的投資者組成的，每個投資者的參與分量都很小。但現實中的套利市場截然相反，只有少數高度特殊的投資者能參與交易，而且每個投資者的交易金額龐大。套利的高度專業化給予資產定價一些暗示，例如當資產的市場價格遠遠地偏離了內在價值時，套利在這樣的極端條件下會失去效用。
貨幣套利是當一國利率極低（甚至趨近于零）時，海外投資者或本國人民，借入或使用該國貨幣買入其他利率高的貨幣（或者以高利率貨幣結算的債券、股票等）吃利率差。貨幣套利主要有三種形式：匯率套利，抵補套利和非抵補套利。三角套利是匯率套利的典型代表。三角套利是透過交叉匯率計算出的匯價，與市場上實際匯價有所差異，造成市場存在套利空間。市場人士可同時在不同銀行間買賣外幣，進行所謂的三角套利。三角套利是利用多種匯價在不同市場間的差價進行套利動作。
例如，德意志銀行美元以歐元表示的價格為0.8171
