隨著證券市場的發展，證券公司業務的經營模式、營銷方式、金融產品等不斷發展和豐富，與之相比，財務管理與核算具有滯后性，尤其在業績考核指標、財務功能定位、營銷支出核算等方面存在不同程度的缺陷，無法充分發揮財務在證券公司的管理作用。筆者試就證券公司財務管理和核算中所存在的缺陷進行探討，并提出針對性的改進措施，旨在完善證券公司的財務管理和核算體系。
一、證券公司在財務管理過程中主要存在四大方面的問題
（一）經紀業務業績考核指標的缺陷
目前，證券公司普遍采用了市場份額、引進資產、開戶數、產品銷售額以及手續費收入份額等指標作為經紀業務的考核指標。考核指標具有引導券商行為的作用，然而以上考核指標的設立與證券公司的服務宗旨和創新發展目標不一致，存在以下缺陷：
首先，容易誤導投資者。證券公司經紀業務為投資者提供股票投資服務，實現資本升值。然而利益因素驅使證券公司更多關注手續費收入的排名、市場的份額等指標，這些指標與投資者的資本升值無關，與投資者的價值投資理念相背離，頻繁的交易可以增加券商的手續費收入和市場份額，但使投資者變成了投機者，違背了證券公司為投資者服務的宗旨。
其次，存在考核片面性的缺陷。目前的考核指標導致券商在發展經紀業務過程中片面追求手續費收入、交易量、資產引進量及產品銷售數量，由于考核指標間沒有勾稽制約的關系，片面側重某一方面，出現以業務及管理費用換取手續費收入的現象，不僅沒有引導營業部創新發展，改進服務，反而引發了更多的隱患。
最后，阻礙券商創新發展。券商服務存在同質化，傭金戰不能從根本上解決券商所處的困境，唯有提高從業人員專業水平，推出豐富的系列化專業產品，提升營銷和服務水平，才能獲取源源不斷的發展動力。但現狀是，管理人員為完成各項任務指標放棄長遠發展的目標，沒有提供豐富產品，使得投資者財富縮水。
（二）業務及管理費用核算的缺陷
業務及管理費用是指公司在業務經營及管理工作中發生的各項費用開支。一直以來，該科目的二級科目內容沒有太大的變化，與證券市場迅速發展相比，無法全面反映行業的發展變化，存在核算缺陷。
（三）產品及客戶營銷支出方面核算的缺陷
隨著證券市場競爭的加劇，券商加大營銷力度，建立專業營銷團隊，實現專業化的客戶營銷及產品營銷。為了在競爭中獲得優勢，證券公司采取對代銷基金的手續費打折返還，同時對營銷人員進行獎勵，以保證完成各項營銷任務。以往對該項營銷業務的支出列入手續費支出科目，2010年1月根據中國證監會會計部函【2010】1號文的通知，要求證券公司對于通過公司員工從事招攬、客戶服務等活動發生的薪酬支出，在“業務及管理費”科目下的“職工薪酬”核算。證券公司委托經紀人從事業務招攬、客戶服務等活動發生的報酬支出，在“手續費及傭金支出”科目下的“傭金支出“核算。此項調整從公司員工的性質出發，將其列入職工薪酬，具有一定的合理性，規避了稅務風險，但是從業務角度看，同樣業務產生的支出，核算方法卻不一致，同時營銷各項支出調入“業務及管理費用”后，使得該科目無法正確反映公司日常管理費用。
1．投資者保護基金核算的缺陷
2005年9月29日，證監會、財政部、人民銀行正式對外發布了《證券投資者保護基金管理辦法》。根據該辦法，所有在中國境內注冊的證券公司，按其營業收入的0.5－5％繳納基金。證券公司目前的核算辦法是將預提的證券投資者保護基金列入“業務及管理費用”下的“證券投資者保護基金”科目。該項費用的產生與營業收入相關，屬于公司在經營管理中無法控制的費用，與營銷和管理費用一起核算不利于正確的分析業務。另一方面，“手續費及傭金支出”科目是指公司在開展業務時向證券登記公司、交易所、存管銀行等單位或個人支付的手續費及傭金支出，而證券投資者保護基金是券商以營業收入為基數，每月按固定比例預提待繳的支出，因此從定義分析投資者保護基金更符合手續費支出的定義。
2．營銷團隊效能分析的缺陷
為了指導和改進營銷工作，證券公司定期對營銷團隊的效能進行分析，即取得的收入與人數、成本結合進行分析，肯定成績或者改進不足。效能分析對于營銷工作的開展具有積極的作用，但是由于各種原因造成該方法使用的數據具有一定的缺陷，無法達到預期的目的：（1）營銷支出沒有系統的核算方法。如前面所述，會計核算尚未根據專業化的營銷業務建立專項有效的會計核算，與管理費用一起核算，造成營銷數據采集不準確不完整。（2）管理模式造成相關數據難以分配。目前營銷數據的統計范圍指證券公司各營銷團隊，稱為前臺，將其與營業部后臺相區分。
（四）財務管理在證券公司發展中的缺陷
財務管理的作用在證券公司的發展過程中具有弱化的趨勢，一方面與業務競爭加劇有關，證券公司生存發展的重心集中在業務開拓創新方面，另一方面客戶保證金實行了三方存管，客戶資金風險得到控制，交易清算和會計核算實現了計算機的集中處理，人為差錯率大大降低，效率得到極大的提高，財務在這些方面的作用顯著削弱，很多公司的財務委派制也逐漸取消。除了上述原因，一個重要缺陷就是財務管理工作內容未能及時轉變，沒有跟上業務發展的步伐，更沒有起到支持業務的創新和發展的作用。
二、改進券商財務會計行為的應對措施
第一，轉換證券公司的管理思維，實現精細化管理。證券公司在經營過程中比較看重各項業務指標數據，而忽視內在質量和長遠發展。這些粗放式的經營方式不能有效提升自身的競爭實力，無法擺脫目前所面臨同質化經營的困境，因此應從長遠角度出發，使公司發展目標和財務目標統一協調并嚴格執行、落到實處，從而引導證券公司的發展走上精細化管理的發展道路。
第二，目前券商的產品單一、投資者需求無法得到滿足，這已經成為券商發展的瓶頸，產品、營銷和服務領域的創新成為券商持續發展的關鍵。因此，圍繞這些目標，將其分解為客戶資產升值、產品品種均衡度、客戶的滿意度、營業部的利潤等考核目標，兼顧考核指標間的勾稽制約性，以綜合反映各項業務發展，為投資者服務。
第三，改進營銷團隊效能分析方法。對于營銷團隊效能分析缺陷的改進，除了對會計核算進行深化改進，還要在管理模式上更新理念，將營業部作為證券公司的一個營銷平臺統籌管理，并對成本細分為固定成本和彈性成本、管理費用和營銷費用，使營業部成為營銷成本的核算單位。
第四，改進財務核算系統，積極調整會計科目的設置，使其與業務需求更貼合。例如，可以在“業務及管理費用”科目中設立反映營銷費用的核算項目，核算專業化營銷相關的產品和人工支出，建立科學規范的核算制度，實現為營銷業務和管理業務提供更具針對性的分析和管理數據。
