伴隨著企業集團的不斷發展和壯大，資金作為企業的血液，其重要性已越來越多地被企業管理者接受和認可，許多企業集團為了加強資金運作和資金管理，成立了資金結算中心（或內部銀行），還有一些大中型企業集團在國家政策的引導和扶持下，成立了財務公司。筆者針對財務公司的特征、財務公司與資金結算中心的不同、財務公司的功能以及成立財務公司對企業集團資金管理的影響等四個方面進行論述，說明財務公司為作為非銀行金融機構，發揮金融服務優勢，為企業集團資金管理帶來的變化。
一、財務公司的定義及特征
根據銀監會2006年修訂下發的《企業集團財務公司管理辦法》文件規定，財務公司是指以加強企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率為目的，為企業集團成員單位（以下簡稱成員單位）提供財務管理服務的非銀行金融機構。財務公司的特征主要表現在以下幾個方面。
1．財務公司是金融機構
財務公司是專業化從事企業集團內部資金管理、籌集及融資結算業務的非銀行金融機構，它不僅具有銀行業金融機構的一般性特征，如追求盈利性、流行性和安全性的統一，而且是一類具有混業經營特點的金融機構。
2．財務公司的服務對象具有特定性
財務公司的服務對象僅限于集團內部成員單位。在業務開展過程中，財務公司的資金主要來源于自有資金和成員單位的存款，而在經營活動中，除了同業拆借、對外投資等少數業務外，財務公司經營業務的主要服務對象是集團內成員單位，這一點與商業銀行是不同的。
3．財務公司目的性明確
成立財務公司的目的就是要加強資金集中管理，提高資金使用效率，為企業集團提供財務管理。從一定意義上說，財務公司的首要指標并不是盈利性，而是在保證資金安全的前提下，實現集團公司的資金融通，加速資金周轉速度，降低資金成本。
二、財務公司與資金結算中心的不同
同樣作為資金管理機構的資金結算中心，雖然它與財務公司一樣，都是為了加強集團公司資金管理，提高資金使用效率，降低融資成本，但兩者卻有著本質的不同，兩者在企業資金管理中發揮的作用也不相同。
首先，法人主體地位不同。財務公司是一個獨立的法人主體，其成立要符合《財務公司管理辦法》規定的相關條件，并且需要經中國銀監會批準同意后方可設立，通常是集團公司下屬的子公司，受集團公司的領導和管理；資金結算中心不是獨立的法人機構，通常作為集團公司的內部管理機構，依托于集團母公司這個法人主體開展業務的，通常代表的是集團母公司，因此，資金結算中心在企業集團資金管理方面，占有重要的地位和作用。
其次，服務對象不同。財務公司服務的對象可以是集團母公司、集團公司所屬的分公司、集團公司絕對或相對控股的子公司，以及集團公司所屬的社團法人或事業單位法人，它所要求的成員單位必須符合《企業集團財務公司管理辦法》的定義，要與集團公司具有資本紐帶關系。資金結算中心服務的對象相對要更廣一些，它不僅涵蓋了財務公司的全部成員單位，還包括籌建過程中、有實際控制關系的企業等，這是財務公司所不具備的。
第三，業務范圍及功能定位不同。財務公司緊緊圍繞集團公司的發展戰略為集團公司提供金融支持，業務經營范圍主要包括吸收成員單位存款、為成員單位辦理貸款、融資租賃、辦理票據貼現與承兌、協助成員單位完成交易款項收付、同業拆借等十六項業務，這些業務的開展是需要經過銀監會審批的，因此財務公司的功能更側重于金融服務；資金結算中心不能像財務公司那樣開展金融業務，因此它的功能是主要融通資金，調劑余缺，為集團公司籌集、管理資金，更側重于管理。
第四，風險及防范程度不同。財務公司作為非銀行金融機構，受銀監會、人民銀行雙重監管，接受銀監會和人民銀行的現場及非現場監管檢查，需要定時向銀監會報送1104報表，向人民銀行繳納存款準備金，風范防范程度較高；資金結算中心受企業集團的發展戰略和經營情況影響較大，風險防范主要來源于集團公司內部的管理制度，風險防范程度相對較低。
三、財務公司的主要職能
1．資金集中職能
資金集中職能，是財務公司的基礎職能，它是財務公司開展各項業務的前提。它是在確保集團各成員單位正常資金使用的前提下，將各成員單位的沉淀資金集中起來，建立資金池，并通過資金運作，使資金價值達到最大化。財務公司實現資金集中管理，就是要依托于計算機信息化平臺，通過銀企直連技術，采取定時歸集、自動歸集、手動歸集等多種形式，使成員單位銀行賬戶資金及時上劃至財務公司，減少資金沉淀。企業集團的資金集中度越高，財務公司在資金管理中發揮的作用就越明顯，企業集團的籌融資成本就越低。
2．融資職能
融資職能，是財務公司的核心職能。在當前經濟形勢變化復雜、生產資料價格不斷上漲、貨幣政策再度緊縮，銀行放貸規模大幅壓縮，企業發展面臨資金短缺的情況下，如何能有效地融通資金，以最優的成本進行融資，就成為企業集團生存發展的關鍵。財務公司在集團融資方面，具有得天獨厚的優勢。
首先，財務公司可提高企業集團的信譽等級，擴大融資渠道。銀行借貸，是當前企業融資的一種重要形式。能否從銀行獲得信貸資金支持，關鍵的問題是企業信譽等級的高低以及還本付息能力的強弱。成立了財務公司的企業集團，資金由財務公司進行統一集中管理，資金規模遠遠大于單一的成員單位，資金的流動性強，財務公司可以根據需要為集團成員單位提供信用擔保，還可以通過財務公司資金規模優勢，與銀行進行議價，提高集團的信用等級，使集團成員單位更易于籌集資金。此外，財務公司還可以開展同業拆借、票據轉貼現、發行債券、銀團貸款等業務，為集團公司開辟新的融資渠道，成為集團新的融資點。
其次，財務公司可以實現集團內企業間資金融通，減少銀行貸款規模，降低財務費用支出。財務公司通過吸收企業集團成員單位的閑散資金，建立資金池，實現資金集中管理，然后通過開展貸款、票據貼現、融資租賃業務等形式，將資金調劑到那些短缺資金但預期收益高、期限短的優秀項目或企業中，盤活整個集團的存量資金，緩解企業資金壓力，使企業集團在投資與生產經營規模不變的情況下，減少對銀行貸款資金的需求，降低企業集團財務費用支出，提高企業的經濟效益。
3．投資增值功能
企業集團通過資金池所集中的資金，除了用于企業集團內部資金調劑外，還需要將剩余資金盤活、用好，盡可能地提升資金價值。財務公司可以通過以下幾種途徑提升資金價值。
首先，提高同業活期存款利率。財務公司作為非銀行金融機構，財務公司的存款對銀行而言，均屬于同業存款。同業存款與企業存款最大的差別就在于利率不同。簡單來說，企業在銀行的存款均按人民銀行規定的活期存款利率計息（現行活期存款基準利率為0.35%），財務公司在銀行的存款利率，是可以由財務公司與銀行協商確定的，通常存款利率要高于人民銀行的法定存款準備金率（現行法定存款準備金率為1.62%），財務公司可以充分發揮資金規模優勢，提升存量資金的價值。
其次，辦理同業定期業務。財務公司還可以在銀行辦理同業定期業務。同業定期存款利率由銀行參考全國銀行間同業拆借中心公布的銀行間同業拆放利率（簡稱：Shibor）加減點確定。一般來說，財務公司可以考慮在頭寸資金充裕的情況下，選擇一至兩家銀行進行辦理，這樣既可以保證資金的安全性和流動性，又可以最大限度地獲得資金收益。
第三，開展有價證券投資業務。具備條件的財務公司，可以向銀監會申請有價證券投資業務。通常來說，財務公司可投資的有價證券包括國債、金融債、央行票據、企業債、短期融資債券、股票、可轉換債券、封閉式基金、信托產品等。由于有價證券投資業務風險性與收益性是密切相關的，而財務公司屬于低風險偏好投資主體，因此往往投資于國債、金融債、企業債等固定收益類產品以及進行股票一級市場新股申購。從事有價證券投資，財務公司可以在流動性與風險性可控的情況下，獲得更高的投資收益，進一步提升存量資金的價值。
4．監督管理職能
財務公司作為企業集團的資金管理機構，緊緊圍繞集團公司的發展戰略，為實現集團公司資金安全規范運作起到監督管理作用。首先，財務公司通過對成員單位資金流入、流出的總控制，獲得成員企業重大財務事項的知情權。其次，財務公司按照企業集團的管理要求，對成員單位收支行為、對外融資等實施有效的監督，在投資、并購等重大事項上形成有效的決策約束機制，實現對企業經營活動的動態控制，保證資金使用的安全性。第三，財務公司可以充分發揮資金管理系統的優勢，對成員單位資金收支情況進行基礎數據加工，并通過數據統計分析，對成員企業（或產業）的經營情況進行反饋，對未來趨勢進行預測，為企業集團在經營決策提供信息支持，降低經營風險。
四、財務公司對企業集團資金管理的影響
企業集團成立財務公司后，加大對財務公司的支持，促進資金集中，發揮財務公司資金池優勢，全面打造資金結算平臺、籌融資管理平臺、投資理財管理平臺三為一體的金融管理平臺，為企業集團提供貼身的金融服務支持。
1．促使企業集團由產業資本運作轉向金融資本運作，走產融結合的道路
財務公司成立之后，企業集團由產業資本運作轉向產業資本與金融資本運作相結合，充分發揮財務公司金融牌照的優勢，將產業格局延伸到金融領域，通過產業資本與金融資本的融合，拓寬了籌融資范圍和融資渠道，加速產業資本的流動，提高資本配置的效率，為企業的做大做強提供資金保障。
2．充分發揮財務公司結算平臺作用，加速資金周轉
財務公司作為企業集團的結算管理平臺，依托于當今飛速發展的信息技術，發揮網絡互聯優勢，構建財務公司結算網絡。一方面，通過財務公司結算網絡，與成員單位達到互聯互通，實現內部單位之間資金即時交易以及信息資源共享；另一方面，通過銀企直連技術，將財務公司結算系統接入商業銀行的業務系統，達到結算交易的網絡化，實現了異地業務本地化，柜臺業務桌面化，極大地提高了結算效率，加速資金周轉的速度。
3．規范銀行賬戶管理，強化資金集中，盤活存量資金
資金集中，是財務公司永恒的主題。一方面企業集團通過行政手段，規范銀行賬戶管理和使用，督促成員單位將資金存到財務公司，減少外部資金沉淀；另一方面，財務公司秉承“依托集團、服務集團”的理念，通過多種服務手段，比如辦理協定存款、降低貸款利率、提供融資租賃和貼現等業務，在企業集團內部調劑資金余缺，盤活企業存量資金，促使成員單位由“不想存”轉變為“我要存”，讓成員單位得到真正的實惠，降低財務費用支出。
4．拓寬融資渠道，增強銀企合作，降低融資成本
在籌融資管理過程中，一方面，財務公司可以發揮非銀行金融機構優勢，為集團開展貸款、委托貸款、融資租賃、票據貼現、同業拆借、并購貸款等業務，拓寬集團公司的融資范圍，增加融資的途徑；另一方面，財務公司可以與資金結算中心協作，充分發揮集團公司資金集中的規模優勢，以集團利益最大化為出發點，與商業銀行進行協調競價，調整銀行貸款結構、期限、金額，降低集團公司的融資成本。
綜上所述，財務公司作為當前企業集團走產融結合發展的道路，是一種不錯的選擇，財務公司應充分發揮在金融領域中的優勢，與資金結算中心互為補充，共同發揮其在籌融資管理中所處的功能與作用，緊緊圍繞企業集團的發展戰略，為企業集團的發展壯大提供資金支持與金融服務。
