證券時報記者 唐曜華
即將于2007年1月1日實施的新會計準則或將給券商行業帶來不少沖擊，業內人士指出，伴隨新會計準則的實施，券商的投資理念、投資策略、自營規模、風險控制和經營業績都將受到較大的影響；同時，新會計制度的實施也將給券商監管帶來新的難題。
公允價值法將是一把“雙刃劍”
按照新會計準則，券商自營證券將通過“交易性金融資產”進行核算，與現行制度采用成本與市價孰低法進行計量不同的是，交易性金融資產將采用公允價值法(即市價法)進行計量。
采用公允價值法計量時，交易性金融資產的浮盈、浮虧都直接計入了當期損益，期末自營證券的賬面價值與市價一致，會計報表披露的自營證券價值就是可以變現的市場價值。而在現行制度下，自營證券采用成本與市價孰低法計量，只記浮虧，不記浮盈，會計報表披露的自營證券價值始終小于或等于其市場價值。當自營證券存在浮盈時，自營證券和資產的價值都被低估。
因此新制度實施后，將使得券商的自營業務業績與股票的市場價格直接掛鉤，可以客觀、公正地反映自營證券的資產質量。
另外，新制度還將嚴格禁止交易性金融資產和其他類金融資產的之間的互轉。新制度規定，在初始確認時將某項金融資產確認為交易性金融資產后，則不能重劃入其他類金融資產；其他類金融資產也不能重新劃分為交易性金融資產。這一規定將有效杜絕券商通過調帳來控制自營規模和公司利潤。
就目前而言，券商“靠天吃飯”的盈利模式依然沒有改變，自營業務和經紀業務依然是券商收入的主要來源，因此新會計制度的實施無疑將對券商的利潤表產生較大的影響。東方證券資金財務管理總部耿介認為，公允價值法將是一把“雙刃劍”。對于能夠較好地把握行情的券商而言，公允價值法無疑是有利的；而對于不能很好把握行情的券商來說則是一個極其不利的核算方法，因此預計未來新制度實施后，將對券商的投資理念、投資策略、自營規模、風險控制和經營業績產生較大的影響。
新準則或給監管帶來新難題
新會計準則實施后，券商自營業務業績的計量方法將發生改變，將給現行的稅法提出新的難題。
耿介認為，按照目前的《中華人民共和國營業稅暫行條例》和《金融保險業營業稅申報管理辦法》的規定，自營業務應按照買賣差價收入計征營業稅。《中華人民共和國營業稅暫行條例》同時也規定了自營差價收入也是計征企業所得稅的基礎。而實施新制度后，會計將不再核算自營差價收入，取而代之的是公允價值變動損益。公允價值變動損益法是采用完全市場化的計量方法，與現行稅法的計稅依據完全不同，因此現行稅法關于金融保險業的相關規定將不能適用于新制度。
另外，新會計準則的實施也將給券商自營業務規模的控制帶來新難題。按照證券法規，自營權益類證券不能超過公司注冊資本的80%。目前券商是按自營權益類證券的成本進行計算和控制的，而在執行新制度后，自營證券反映權益類證券市價。在此情形下，監管部門將采用何時的價格作為自營規模監管指標計算，將成為擺在監管部門面前的一道難題，并且也將直接影響到券商的自營業務的規模。
