一、企業(yè)財務風險管理現狀
（一）企業(yè)財務風險新特點進入二十一世紀以來，企業(yè)面臨的宏觀經濟環(huán)境和企業(yè)營運機制、管理模式、會計核算等都發(fā)生了重大變化，企業(yè)財務風險呈現出新的特點。主要是：
（1）企業(yè)財務風險關聯更加密切。進入二十一世紀以來，隨著經濟全球化和市場經濟日益發(fā)展，單個企業(yè)的財務風險必然連帶相關企業(yè)，影響宏觀經濟的發(fā)展；而宏觀經濟狀態(tài)和系統(tǒng)風險，影響甚至決定企業(yè)財務狀況和興衰存亡。
（2）企業(yè)財務風險顯現更加突然。由于企業(yè)之間盤根錯節(jié)，一個企業(yè)的財務風險會迅速傳遞到相關企業(yè)，迅雷不及掩耳；加之宏觀經濟的復雜多變，不穩(wěn)定、不確定因素增多，企業(yè)財務風險具有突發(fā)性的特點。
（3）企業(yè)財務風險危害更加嚴重。企業(yè)財務風險的上述兩個特點決定了它的危害更加嚴重，它不僅危害企業(yè)自身和相關企業(yè)，而且危害相關行業(yè)和整個國民經濟；它不僅危害國民經濟，而且直接影響日常生活；它不僅影響經濟領域，而且影響政局穩(wěn)定和政策走向；它不僅影響一個國家和地區(qū)，而且影響世界各國和政治格局。
充分認識企業(yè)財務風險現狀的這些新特點，對于分析和認識企業(yè)財務風險的成因，對于制定防范企業(yè)財務風險的對策和措施，無疑是十分重要的。
（二）企業(yè)財務管理現狀我國改革開放三十多年來，企業(yè)財務管理取得了長足的進步，促進了企業(yè)和國民經濟的又好又快發(fā)展。但總體來說，同國民經濟和企業(yè)的迅速發(fā)展相比，企業(yè)財務管理的基礎理論和操作實務還是顯得滯后，企業(yè)財務管理不嚴，監(jiān)管不緊，反應遲鈍，措施無力。具體表現在：
（1）管理理論落后。當代財務管理的理論基礎，是建立在工業(yè)經濟、以有形資產管理為主的基礎之上，而目前全球已經跨進知識經濟時代，企業(yè)的無形資產比重逐步上升，有的高科技企業(yè)無形資產的價值已大大超過有形資產的價值，現有的財務管理理論基礎己經受到嚴重挑戰(zhàn)。
（2）管理手段落后。隨著通訊技術和信息技術的發(fā)展，網絡財務勢在必行。
（3）管理范圍狹窄。當代財務風險管理范圍往往側重于一般財務風險管理，而對于風險投資、匯率變動、資金營運等的風險管理顯得薄弱。
（4）激勵機制欠缺。現行財務管理制度中責權利相結合的激勵與約束機制不健全、不對等、不落實，往往是“領導說了算，職工只管干”。
（5）考核指標不全。現行財務評價體系僅限于可用貨幣計量的財務指標，而對企業(yè)的人力資源、知識資產等缺乏適當的指標加以科學考評。
（6）缺乏科學決策。現行的企業(yè)財務決策機制不健全，缺乏科學決策依據，沒有形成有效的事前可行性調查，事中跟蹤檢查，事后總結復查的決策系統(tǒng)，仍然拘泥于經驗決策。
二、企業(yè)財務風險成因
（一）企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變是產生財務風險的外部原因。眾所周知，持續(xù)的通貨膨脹，將使企業(yè)資金供給發(fā)生短缺，貨幣性資金不斷貶值，實物性資金相對升值，資金成本持續(xù)升高，使企業(yè)增加了運營成本，減少利潤或形成虧損；反之，宏觀經濟下滑，嚴重通貨滯脹，失業(yè)人口增加，居民收入減少，消費水平下降，也會造成企業(yè)產品積壓，資金鏈斷裂，最終導致企業(yè)虧損、倒閉。宏觀經濟的復雜多變，不穩(wěn)定、不確定因素增多，造成企業(yè)財務風險增大，而企業(yè)財務管理往往跟不上宏觀環(huán)境急劇變化，決策失誤，應變遲鈍，措施不力，致使企業(yè)蒙受損失。特別是關于利率變動產生的利率風險，包括支付利息過多的風險、產生利息的投資發(fā)生虧損的風險和不能履行償債義務的風險；金融市場風險，包括金融投資、融資的風險以及金融衍生品的風險；還有匯率風險、保險管理、稅金管理的風險，這些更是當前企業(yè)財務風險管理的薄弱環(huán)節(jié)。我國現行的企業(yè)財務管理系統(tǒng)缺乏對這些外部環(huán)境變化的適應能力和應變能力，很難對外部環(huán)境的變化進行科學的預測，信息不靈，反應遲鈍，手段落后，措施不力，這些都是企業(yè)產生財務風險的重要外部原因。
（二）企業(yè)財務缺乏科學決策企業(yè)財務決策失誤是產生企業(yè)財務風險的重要內因，它造成的損失往往數額巨大，影響深遠，很難彌補。目前，我國企業(yè)的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，缺乏科學決策的機制與制度。不少企業(yè)缺乏事先可行性的調查，不能做到充分了解情況，分析諸多因素，權衡利弊得失，作出科學預測，得出正確結論，擬定對策預案；事中缺乏跟蹤檢查，不能及時發(fā)現問題，迅速對應，正確處置，減少損失；事后缺乏總結復查，不能做到正確評估，吸取教訓，舉一反三，防患未然。
（三）企業(yè)財務管理制度不嚴企業(yè)財務管理制度不嚴是我國企業(yè)產生財務風險的又一重要原因，也是屬于企業(yè)財務部門自身的原因。它一方面表現為企業(yè)財務管理制度本身的欠缺，另一方面表現為執(zhí)行不力，有章不循，查處不嚴，形若虛設。企業(yè)財務管理制度問題的產生原因是多方面的，這里有體制、機制問題，有權屬清晰、政策規(guī)定問題，有核算制度、操作規(guī)范問題，這些外部條件的改善，將極大地促進企業(yè)財務管理制度的健全與完善。但是企業(yè)內在的問題是造成企業(yè)財務管理制度不嚴的主要原因。
（1）現行的企業(yè)財務管理制度涵蓋面狹窄，留有死角、盲區(qū)，無法適應現在經濟發(fā)展的需要。例如，對無形資產的科學評估與核算、對金融市場融資或投資風險的評估與監(jiān)控等等都缺乏科學的、系統(tǒng)的指標體系，無法為企業(yè)科學決策提供準確的、全面的、完整的財務依據。
（2）現行的企業(yè)財務管理制度涉及面不廣。往往局限于財務部門自身作出一些規(guī)定，而對企業(yè)內部各部門之間以及企業(yè)與上級之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在著規(guī)定不全、權責不明、管理混亂的現象，在企業(yè)部門之間、上下級之間不能實現“無縫對接”，存在空隙，這就造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障，從而產生財務風險。
（3）現行的企業(yè)財務管理制度時效性不強。往往是年度、季度、月度、至多是按日出具財務報告或報表，缺乏一個及時準確的、高度敏感的、預警風險提示的系統(tǒng)和機制，造成了情況不明，數據不全，落后形勢，應對無力，不能適應市場瞬息萬變的劇烈競爭，大大削弱了企業(yè)財務風險的防范能力。
（4）現行的企業(yè)財務管理制度監(jiān)管不嚴。很多企業(yè)財務部門既管錢也用錢，既是管理者也是經營者，沒有設置“防火墻”，缺乏日常及時的監(jiān)督。特別是很多企業(yè)財務部門只認企業(yè)領導“一只筆”，企業(yè)財權高度集中于一人。權力失去監(jiān)管是造成個人貪污腐化、企業(yè)嚴重虧損、資產大量流失、企業(yè)產生財務風險的最重要、最根本的原因。
（四）企業(yè)財務人員風險意識淡薄任何制度都是人制定的，更是人執(zhí)行的，企業(yè)財務制度也是如此。我國企業(yè)財務人員普遍存在著風險意識淡薄，管理風險能力太弱，應變和防范風險的對策和方法匱缺，這是企業(yè)產生財務風險最直接的重要原因。
首先，企業(yè)財務人員風險意識淡薄，表現在對于本職工作的認識上，不少企業(yè)領導和財務人員把財務與會計混為一談，誤以為錢對賬平就是保證了資金安全，就是完成了本職工作。沒有把企業(yè)財務風險的防范，納入財務人員招聘、考績、晉升的標準，造成財務人員風險意識淡薄。
其次，企業(yè)財務人員風險意識淡薄，表現在財務人員的風險防范的業(yè)務水平低下，他們不知道也讀不懂，每個財務指標、科目歸屬、賬表設置，以及資產負債平衡表中防范風險的深刻內涵，因而對它們顯現的風險征兆視而不見，毫無反應。
最后，在企業(yè)財務制度中，缺乏防范風險的責權利相結合的獎懲制度，決策失誤的問責制度，這助長了財務人員風險意識淡薄。
三、企業(yè)財務風險防范對策
（一）企業(yè)財務風險防范思路企業(yè)財務風險的防范思路主要是：
（1）增強企業(yè)財務風險防范意識。首先，在企業(yè)文化建設中，一定要加強對職工的風險防范教育，樹立正確的風險觀，把企業(yè)財務風險防范與職工的崗位工作聯系起來，落實到企業(yè)生產經營的每一個環(huán)節(jié)，讓企業(yè)財務風險的防范看得見、摸得著、干得了、見實效，成為企業(yè)職工群眾的自覺行動。其次，企業(yè)財務部門更要加強對財務人員的風險教育，明確分工，各司其職，讓他們充分了解每個財務指標、每項財務工作，對防范企業(yè)財務風險的意義，自覺主動地關注風險的征兆，及時準確地發(fā)出預警，迅速積極地采取措施，把企業(yè)財務風險化解在萌芽狀態(tài)，盡可能地減少損失。最后，強化企業(yè)領導人的風險意識是防范風險的關鍵。身體力行，身先士卒，要職工做的，領導先做到；責任清楚，獎懲分明，在制度面前人人平等，領導要敢于承擔責任，勇于創(chuàng)新，帶領廣大職工化解風險，戰(zhàn)勝困難，爭取更大效益。
（2）提高企業(yè)財務決策能力。企業(yè)財務決策正確與否，決定企業(yè)財務風險的大小，損失多少，甚至決定企業(yè)前途和命運。提高企業(yè)財務決策能力，首先要堅持集體領導制度，防止權力過度集中，凡是重大決策一定要集體研究決定，不能一個人說了算，盡量避免片面性、情緒化，提高企業(yè)整體的財務決策能力；同時企業(yè)各級負責人要加強風險業(yè)務知識學習，掌握識別、規(guī)避、化解風險的方法，并且要及時收集、了解國內外信息，密切關注宏觀經濟動態(tài)和政策走向，這樣才能有效提高企業(yè)財務決策能力。
（3）健全企業(yè)財務風險防范體系。科學的決策來自健全的決策體系。健全的企業(yè)財務決策體系主要包括有：一個由風險評估、預警報告、跟蹤監(jiān)控、信息反饋、應急預案等組成的完整工作體系；一個分工明確、責權清晰、相互配合、集中領導的行政體系；一個責權利結合，獎懲分明的激勵機制和領導問責制度。只有把上述工作體系、行政體系和激勵機制有機地結合起來，才能形成完整的風險防范體系。加上運用先進設備和科學技術來裝備財務部門，促進企業(yè)財務風險防范的決策水平不斷提高。
（二）企業(yè)財務風險防范與化解措施企業(yè)財務風險存在于企業(yè)經營各個環(huán)節(jié)，成因不盡相同，防范和化解的措施也有區(qū)別。措施具體如下：
（1）防范和化解籌資風險的主要措施。當企業(yè)的經營業(yè)務發(fā)生資金不足的困難時，可以采取發(fā)行股票、債券的直接融資方式或向銀行借款的間接融資方式來籌集所需資金。一般來說，發(fā)行股票是風險最低的籌資方式，所籌措的資金成為企業(yè)可長期使用的權益資本，不需要到期償還，因而不會發(fā)生到期無力償還債務的風險。但發(fā)行股票是有嚴格規(guī)定和條件的，企業(yè)必須創(chuàng)造條件達到要求，才能上市籌集資金；如果企業(yè)采取發(fā)行債券籌資，除了要考慮償還能力外，還應考慮利率風險，為了降低利率風險，企業(yè)可利用金融市場上的各類金融衍生工具來鎖定利率，如訂立利率互換協(xié)議、套期保值、期貨交易等，但這要充分考慮金融衍生品的風險；企業(yè)的銀行借款也應該考慮利率變動的因素，合理安排檔期，減少財務費用。
（2）防范和化解投資風險的主要措施。從風險防范的角度來看，投資風險主要通過控制投資期限、投資品種來降低。
（3）防范和化解匯率風險的主要措施。一是選擇恰當合同貨幣。為了避免匯率風險，企業(yè)應該爭取使用本國貨幣作為合同貨幣。在出品、資本輸出時使用硬通貨，在進口、資本輸入時使用軟通貨。同時采取在合同中加列保值條款等措施。二是通過在金融市場進行保值操作。主要方法有現匯交易、期貨交易、期匯交易、期權交易、借款與投資、利率―貨幣互換、外幣票據貼現等。三是對于經濟主體在資產負債表會計處理過程中產生的折算風險，一般是實行資產負債表保值來化解，即在資產負債表上以各種功能貨幣表示的受險資產與受險負債的數額相等，從而使其折算風險頭寸為零，避免折算上的損失。四是經營多樣化。要分散銷售、生產及原材料采購地區(qū)，當匯率出現變化時，趨利避害，增加或減少不同地區(qū)的銷售、生產和采購，減少匯率變化帶來的不利影響。五是財務多樣化。要在多個金融市場、以多種貨幣尋求籌資多樣化和投資多樣化，這樣就可以使絕大部分的外匯風險相互抵消，從而達到防范風險的目的。
（4）防范和化解流動性風險的主要措施。企業(yè)流動性較強的資產，主要包括現金、存貨、應收賬款等項目。防范流動性風險的目的是在保持資產流動性的前提下，實現利益的最大化。因此要按照企業(yè)合理現金流量，確定最優(yōu)的現金持有量、最佳的庫存量以及加快應收賬款的回收等，努力降低時間成本，加快資金周轉，在防范流動性風險的前提下實現利益的最大化。
（5）防范和化解經營風險的主要措施。在市場經濟條件下，市場對企業(yè)產品的需求，決定了企業(yè)的產供銷，決定了企業(yè)的發(fā)展前景。因此，防范和化解企業(yè)經營風險的正確途徑，就是作好市場調查，適應市場變化，產品不斷更新換代，增強企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力，生產出質優(yōu)價廉、市場需要的對路產品，使企業(yè)在激烈的市場競爭中取勝，從根本上防范和化解企業(yè)經營風險。
（三）防范企業(yè)財務風險的主要技術方法具體如下：
（1）分散法。即通過企業(yè)之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式分散財務風險。對于風險較大的投資項目，企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資，收益共享，風險共擔，從而分散投資風險；由于市場需求具有不確定性、易變性，企業(yè)可采用多種經營方式、經營多種產品，從而抵消風險，增大收益。
（2）回避法。即企業(yè)在選擇理財方案時，應綜合評價各種方案可能產生的財務風險，在保證財務管理目標實現的前提下，選擇風險較小的方案，回避較大的財務風險。例如，債權性投資風險大大低于股權性投資的風險，盡管股權投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風險的角度來考慮，企業(yè)還是應當謹慎從事股權性投資。當然，企業(yè)為了達到影響甚至控制被投資企業(yè)的目的，可以采用股權投資的方式，在這種情況下，承擔適當的投資風險是必要的。因此，要全面權衡利弊，選擇最佳投資方式。
（3）轉移法。即企業(yè)通過某些手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔。它包括保險轉移和非保險轉移。保險轉移，如企業(yè)可以通過購買財產保險的方式，將財產損失的風險轉移給保險公司承擔；非保險轉移是指企業(yè)將某種特定的風險轉移給專門機構或部門，如將產品賣給商業(yè)部門，將一些定點的業(yè)務交給擁有專門人員和設備的專業(yè)公司去完成等，這樣就可以大大降低企業(yè)的財務風險。
（4）降低法。即企業(yè)努力采取措施降低財務風險，減少損失。這主要有：合理地適當降低負債資金占全部資金的比重，以降低債務風險；企業(yè)通過提高企業(yè)生產經營水平，增強競爭能力，擴大市場占有率，從而降低因產品滯銷、資金積壓而產生的財務風險；企業(yè)也可以建立風險基金，降低財務風險對企業(yè)正常生產經營活動的影響；企業(yè)在籌措資金時，要充分考慮企業(yè)經營規(guī)模、盈利水平、償還能力，以及企業(yè)現有資金以及未來的財務收支狀況，選擇綜合資金成本最低的融資組合，實現企業(yè)價值的最大化，努力降低財務風險。
