一、概述
隨著我國改革開放的逐漸深入，經濟發展逐步提高，股市、債市、信托、融資租賃、PE等資本融資渠道不斷完善，以及短期融資券等融資工具的不斷出現，使得市場融資從銀行渠道分流，尤其是銀行的高端客戶紛紛選擇從資本市場直接融資，導致了商業銀行優質信貸客戶群減少；另外，隨著銀行業競爭加大，各家銀行為了爭奪存款和貸款業務給予客戶一定的存款和貸款利率優惠，使得存貸款利息差逐漸減小。我國靠賺取利差收益的商業銀行在盈利空間被擠壓的情況下，紛紛開展中間業務，并越來越重視該業務的發展。
中間業務作為非利息收入的主要來源，研究其受哪些因素影響，影響大小，對績效的影響等課題具有很強的理論和現實意義。
（一）國外研究綜述
國外學者對非利息收入的研究開展的比較早，研究成果涵蓋了非利息收入的構成和界定、影響因素、風險控制、對商業銀行績效影響以及監管等等各個方面。
Boyd and Prescott(1986)、Diamond(1983)、Diamond(1984)、Fama、Pyle(1971)都討論了銀行的存在價值、發展趨勢，從理論上為商業銀行發展非利息收入給予支持。Eise-mann (1976)，Brewer(1989)，Canals(1993)，Kroszner(1999)等人的結論表明商業銀行拓展新業務會提高銀行綜合收益。Saunders、Walters(1994)，Galloetal(1996)都從風險角度分析，認為非利息收入有利于商業銀行增加收益并降低風險。Kane(1996)、Rogers(1996) 、 Evanoff(2001)等通過分析銀行非利息收入的風險，認為只要在適當范圍內非利息收入的風險是可控的，商業銀行就應該大力拓展非利息收入。Stiroh和Rumble（2006）認為因為非利息收入的成本增加抵消了業務分散帶來的收益，又具有更大的波動性，因此商業銀行增加非利息收入不會帶來利潤的增加。
（二）我國研究綜述
國內學者對于我國商業銀行中間業務基本的研究思路是：分析中間業務發展現狀——找出影響因素和存在的問題——分析問題根源——提出建議。赫國勝（2007），黃潔（2010），歐陽祖友（2010），王欣濤（2010），孔憲運（2010），王春梅、房曉婷（2010），陸旻（2010），魯敏、徐聰聰（2010），朱青（2011），劉和彬（2011），佟力（2011），分別分析了我國商業銀行中間業務發展的現狀和制約因素，提出了發展中間業務的對策措施。劉建國、顏曉東、劉魁宇（2011），提出應加快產品的開發創新，完善組織體系，轉變公眾傳統觀念及完善相關的法律法規體系。
婁迎春（2008），通過實證分析12家國內主要商業銀行的數據，發現現階段我國商業銀行的非利息收入對銀行ROA和ROE的影響尚不明顯；相反，由于非利息收入承擔的成本遠高于利息收入，發展中間業務反而侵蝕了銀行的當期利潤。赫國勝、徐潔（2010），分析了我國10家上市商業銀行2005—2009年銀行非利息收入狀況，指出非利息收入與資本收益率和資產收益率均成正相關關系，從而指出應大力發展非利息收入并給出相關建議。
二、中間業務收入實證研究
商業銀行中間業務是指那些不構成商業銀行資產負債表內資產、表內負債，通過提供各類服務賺取非利息收入的業務。商業銀行不需動用自己的資本金，依托自身業務、技術、機構信譽、網絡、信息和人才等優勢，以中間人的身份代理客戶辦理各種委托業務，提供金融服務。在我國，根據2002年人民銀行《商業銀行中間業務暫行規定》，中間業務基本劃分為九大類：支付結算類、銀行卡類、代理類、擔保類、承諾類、交易類、基金托管業務、咨詢顧問類、其他中間業務。
商業銀行中間業務的影響因素眾多，既包括外部因素又包括內部因素。本國經濟的發展水平、本國金融監管情況、客戶群體的儲蓄和消費傾向、金融市場的完善程度、國家經濟的開放程度、金融相關法律法規的完善程度、國際經濟的發展狀況等外部因素；以及商業銀行自身的定位和發展戰略、經營管理水平、科技水平、業務偏好、員工素質等內部因素對于中間業務都產生著影響。為了展示我國商業銀行的中間業務影響因素，本文構建了如下的計量模型。
其中，被解釋變量為銀行中間業務收入占總收入的比例。各個解釋變量的定義如下：
代表銀行i在t季度的總資產的對數；代表銀行i在t季度的存款與總資產的比例；代表銀行i在t季度的凈資產收益率（ROE）；代表銀行i在t季度的資本充足率。
模型中的各個解釋變量均通過了單位根檢驗，結果為平穩序列。經過Hausman檢驗，結果顯示P=0.0119，小于0.05，拒絕原假設，不應建立隨機模型，因此本文建立的經濟學模型更適合研究需要。
本文選取了10家商業銀行作為樣本。分別是：工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行、招商銀行、深發展（平安）、華夏銀行、民生銀行、興業銀行、浦發銀行。數據的摘取區間為2006年4季度至2011年3季度，所有數據均來自各銀行季報、證券交易所批露和Wind資訊，部分指標通過計算獲得。
本文對數據的分析處理采用EVIEWS6.0軟件。在采用面板模型時控制了異方差的影響。通過以上數據面板分析，方程為：
經過逐個變量單獨回歸和逐漸增加變量回歸，各項系數的估計值均顯著，且符號穩定。殘差平方和、調整殘差平方和逐漸改善，說明各個解釋變量之間不存在多重共線性。
經過計算，中間業務收入占總收入的比重與銀行總資產的對數顯著正相關，相關系數為3.870797。以上結論說明規模大的商業銀行在發展中間業務方面具有優勢，龐大的規模可以為商業銀行提供良好的業務渠道、結算平臺、支持團隊、基礎客戶群，使其在發展業務上具有規模優勢。
中間業務收入占總收入的比例與商業銀行存款占總資產的比例顯著負相關，相關系數為-0.239746。我國商業銀行中間業務發展較晚，長期以來一直作為維護客戶關系的輔助手段。商業銀行中間業務費用服務的開展依賴對于科技、人才、資金等的不斷投入，如果中間業務收入不夠彌補上述成本的時候，就會產生虧損。再者，我國銀行業競爭混亂，價格監督機制不健全，為了爭搶客戶，銀行間經常將手續費打折，還有的贈送各種禮品，直接導致了銀行的成本增加。
商業銀行中間業務收入占總收入的比重與凈資產收益率（ROE）顯著負相關，系數為-0.093724。這說明目前我國經營績效好的商業銀行更注重利息收入，中間業務收入對于提高銀行總收入的貢獻度小于利息收入，且為負相影響。各家銀行目前仍將中間業務作為吸收存款、發放貸款、維護客戶關系的輔助業務。
商業銀行中間業務收入占總收入的比重與資本充足率顯著負相關，系數為-0.444901。資本充足率高的商業銀行所面臨的監管壓力小，更希望充分利用資本金來增加信貸業務，以便提高總收入。反之，資本充足率較低的商業銀行因為面臨著監管指標的考核壓力，不得不尋找資本節約型的收入來源，所以中間業務收入占總收入比例較高。
表4：商業銀行中間業務收入影響因素分析
注：表中各解釋變量定義同前。 代表殘差平方和， 代表調整殘差平方和。*和**分別表示在5%和10%的統計水平下顯著。
三、結論
本文通過對我國10家商業銀行，2006年第4季度至2011年第3季度的季度數據進行實證研究，得出以下結論：
（一）商業銀行中間業務收入在總收入中的占比與銀行規模顯著正相關，而與存款與總資產的比例、凈資產收益率、資本充足率顯著負相關。工行、建行、中行、交行由于具有規模優勢，不論是在中間業務收入總數方面，還是在中間業務在總收入中的占比方面，都明顯優于其它股份制商業銀行。
（二）我國商業銀行要充分重視與中間業務收入負相關的指標影響。不斷通過業務創新來豐富中間業務產品和服務，尋找差異化的競爭優勢；同時也要嚴格控制和降低中間業務的成本，提高定價的科學性，以促進中間業務在總收入中占比的提高。
