一、盈余管理概念及分類
（一）盈余管理的概念
盈余管理，無論是在會計理論界還是在會計實務界都是一個受到廣泛研究和關注的話題，其理論發展不斷完善。應計盈余管理是當前國內研究的主要方面，是指公司管理者在會計信息加工過程中通過對會計準則的運用以掩蓋其真實經營業績的行為。而真實盈余管理則是管理者直接通過構造真實交易活動或者控制交易具體發生時點制造盈余管理。本文旨在突破只研究應計盈余管理的桎梏，加入真實盈余管理的研究，并且通過二者的對比，從博弈論的視角深入認識應計盈余管理和真實盈余管理二者的異同。
二、盈余管理博弈分析
（一）相同動機―基于委托代理理論的管理層利益最大化
博弈論表明，博弈各方在博弈過程中可能會達成一定的協議，而協議被遵守的前提是：遵守協議的收益大于破壞協議的收益，或者破壞協議的損失小于遵守協議的損失（蔣宏成，2008）。結合博弈論的這些基本思想可知，會計原則、會計準則以及其他相關經濟法規等，實質上是企業管理當局與有關管理機構在特定條件下達成的協議。而這些協議一般是剛性的，難以與現實情況保持同步發展。因此無論是應計盈余管理還是真實盈余管理，管理當局在特定條件發生變化時采取盈余管理行為也就不可避免。
（二）互異動機
1、基于成本-收益。真實盈余管理需要管理者通過構造真實交易活動或者控制交易具體發生時點所達成的盈余管理。這一類盈余管理由于涉及真實交易活動，通常會同時影響各期的報告盈余與現金流量。而應計盈余管理，僅僅由于公司管理者在會計信息加工過程中通過對會計準則的運用以掩蓋其真實經營業績的行為。相較而言，應計盈余管理并不改變企業當期的經營性現金流，是企業管理人員通過有目的地控制對外財務報告達到某中私人利益的目的。所以就盈余管理的成本而言，真實盈余管理的成本高于應計盈余管理；但是真實盈余管理更容易通過真實的交易活動實現較為隱蔽的盈余管理。綜上，真實盈余管理和應計盈余管理在成本-收益動機的互異，會左右企業管理者的選擇。
2、基于短期-長期。真實盈余管理由于涉及真實交易活動，通常會制造出當期的報告盈余與現金流量的“假象”。但是長期而言，企業由于真實盈余管理構造的真實交易活動并不有利于企業的長期發展。例如：企業管理者由于避虧動機的存在會減少當期R&D的投入，雖然當期報告盈余較高，但是對企業的長期發展會造成難以估量的影響。而應計盈余管理由于不改變真實的交易，對企業的長期發展并沒有經營性影響。所以在管理者和中小股東的博弈中，關注企業未來發展的中小股東勢必會更限制管理者的真實盈余管理行為。
三、兩種盈余管理動機的博弈分析對我國上市公司盈余管理的啟示
一方面，相同動機指出：無論是真實盈余管理還是應計盈余管理，上市公司進行博弈的規則是會計準則和相關的法律法規，博弈主體可以根據自身利益的最大化來選擇是遵守或是破壞協議。但另一方面，考慮二者的互異動機后，我們同時應注意真實盈余管理和應計盈余管理的動機異同，“對癥下藥”，才能針對兩種不同的盈余管理進行有效的監管：
（一）針對應計盈余管理
1、加強會計準則和會計制度建設。制度的建設在于確立管理者和中小股東之間的博弈主體，從而有效限制應計盈余管理的發展空間。通過構建一個科學、完善的會計準則體系來規范上市公司盈余管理的行為標準，這既是對外界提供的會計信息質量的評價標準，也是博弈雙方的博弈規則。
2、增加處罰的力度，加大盈余管理的成本。在盈余管理的博弈中，當上市公司破壞“協議”的成本大于收益時，上市公司才會選擇遵守“協議”。因此，我國證監會應加大對上市公司信息披露違規的處罰力度，這樣才能保證上市公司會計信息的質量。
（二）針對真實盈余管理――不易被會計準則規范
1、建立管理層的長期激勵機制，限制管理者進行真實盈余管理的“短視”行為。在本文的博弈視角關注下，真實盈余管理的一大優點在于：相較于應計盈余管理，其更隱蔽更不易被發現。所以，針對真實盈余管理，有必要對管理層建立長期的激勵政策，使管理層的利益與中小股東利益一致，從根本上減少真實盈余管理對企業長期發展的影響。
2、建立經理人市場，利用市場的供求關系對經理人的職業素養加以規范。博弈論的逆推法表明，任何有限次的交易都難以產生良好的合作關系，信任的一個關鍵前提是無限次地博弈。在會計準則對真實盈余管理難以產生監管作用時，如果讓博弈行為重復進行，管理層就會選擇誠實呈報其財務報告，誠實的信譽逐漸建立起來，中小股東也就會選擇繼續持有公司股票，這就使得上市公司的長期效用水平提高。因此，規避管理層真實盈余管理動機的對策之一即是建立管理層的重復交易機制。
