從國內外的商品市場分析，匯率是經濟發展的一種重要工具，匯率的變化直接影響到中國經濟的發展速度，對外貿的進出口和外資在華投資產生重大影響，并直接左右市場大宗商品的價格，對我國的基礎貨幣M2投放產生間接的作用。
一、經濟波動分析
（一）國際經濟
從全球通脹水平來看，因09、10年 全球實行過度寬松的貨幣政策，使得三大經濟體飽受通貨膨脹困擾，特別是中國通脹猶為嚴重。不過這一狀況在去年下半年以來得到轉變，目前全球三大經濟體的消 費指物價指數處在下行的趨勢當中，通脹壓力得以緩解。但即便如此，當前通脹壓力仍存，這就決定了短期來說不宜再出臺進一步的經濟刺激計劃，美聯儲推行第三 輪量化寬松貨幣政策的可能性依然不大。（圖1所示）
（二）國內經濟;
10年來GDP數據與美元匯率數據分析；(圖2所示)
(國家統計局數據)從圖表數據走向可清楚地分析得出；十年來中國GDP持續上升，而美元的匯率則不斷減小走弱，圖表說明了美元匯率下降與中國GDP上升成反比關系，GDP上升與人民幣匯率成正比關系。說明國內經濟十幾年來的高速發展已到了交叉拐點變化的時期，經濟周期可能將從現在的高峰逐漸回落。
二、匯率波動的利弊分析
（一）人民幣的發行機制
要明白匯率波動的問題核心，首先要了解中國的貨幣發行制度。中國的貨幣發行，取決于兩個方面；一是增加基礎貨幣, 也就是增加貨幣的乘數。我們知道貨幣是需要保兌的，從最早的黃金，到今天的美元。簡單講，有一克黃金儲備，印刷一克黃金的貨幣, 有一美元印刷一美元的本幣。今天的基礎貨幣, 就是以美元儲備為依據的。如果貿易順差縮小或逆差，那么中國的基礎貨幣將嚴重萎縮。
匯改以前，我國曾經實施了將近10年的匯率穩定政策，無論美元如何漲跌，中國人民銀行每買入一美元，就發行8.2765元人民幣。匯改后，人民幣的發行依 然取決于買入的美元的數量。理論上講，如果人民銀行買不到美元，就發行不了人民幣。其結果就是市場上人民幣相對于不斷增長的商品減少，商品價格暴跌，最終 導致通縮，大量工廠破產，r> 所以，國家要實現基礎貨幣發行的持續穩定正增長，只能通過持續、穩定的貿易順差來實現。由此，我們知道，外貿除了影響一國的就業率，經濟景氣指數及間接影響貨幣乘數效應以外，最關鍵的是：影響到我國基礎貨幣的供應,外貿其實才是中國經濟的核心。理解了經濟問題的核心，匯率波動問題就迎刃而解。
（二）外貿調控的關鍵是什么
由于儲備貨幣即外匯來源于貿易順差，外貿政策的關鍵在于確保貿易順差。這需要首先了解中國的外貿市場的分布：2010年，我國與東盟、印度、澳大利亞、巴西、俄羅斯等新興市場雙邊貿易快速增長。其中與東盟雙邊貿易總值達 2927.8億美元，增長37.5%。同年，印度成為我國第10大貿易伙伴，雙邊貿易總值為617.6億美元，增長42.4%。此外，我與澳大利亞、巴西 和俄羅斯雙邊貿易總值分別增長46.5%、47.5%和43.1%。
從2010年外貿數據中：即對美國貿易總量只有3853.4億美元，占外貿總量百分之13左右，對美出口2833億美元，占出口總量 約百分之18。從這一信息我們知道：中國外貿的主要市場其實是非美市場（占貿易總量百分之85，占出口市場百分之82）。而美國市場其實是一個次要市場， 只占出口總量百分之18。
如何保住非美外貿市場？理論上是提高中國產商品的性價比：即提高商品質量,降低商品價格。關鍵是保住人民幣兌非美貨幣（歐、日、澳、加等）的匯率穩定（至少不能大幅度升值）。原因在于當美元匯率進入上升通道后，人民幣如果和美元匯率保持穩定，則意味著對所有非美貨幣升值，即失去出口市場總額的百 分之82（這就是二次匯改前，人民幣對美元貶值，外貿卻無法恢復的原因）。由于目前美元兌非美貨幣匯率（美元指數）已進入上升通道，如果人民 幣兌美元升值的話，則意味著人民幣兌所有外幣匯率升值，近百分之百地失去出口市場。
通過以上匯率波動的利弊分析；我們得出了以下結論：1.人民幣匯率絕不能盯住美元,更不能兌美元升值:因為美元指數目前已進入上升通道,兌美元升值就是對全球外幣升值, 失去價格優勢的中國商品將失去全球主要市場，即便美元指數進入下降通道,人民幣匯率盯住美元的代價也是巨大的，那樣會導致人民幣兌全球非美貨幣整體大幅波 動,即百分之82的出口市場和百分之87的進口市場波動,不利為外貿企業創造平穩的貿易環境。2.人民幣匯率兌美元不升值,最壞的結果就是貿易戰,但其影 響其實有限，因為美國只占中國出口市場的百分之18。
三、對匯率波動應對措施
匯率的大幅波動是把雙刃劍，只要我們采取正確的措施，避免錯誤的決策，就可能避免經濟的大起大落。因此提出以下幾點應對措施；
（一）調整我國的對外經濟貿易結構
目前我國的經濟增長對外的依存度太高，適當減少外貿出口對經濟增長的路徑依賴。有利于減少人民幣匯率波動對中國經濟的沖擊，及時調整外貿產業結構，轉變生產模式，以科技創新代替勞動密集型加工模式，改變低價勞動力成本的做法，增加產品附加值，加強企業對匯率變化的抗風險能力。
（二）加強對短期資本流動的管制
