2011年初，中央制定了全年建設1000萬套保障性住房的指標，據了解，截至2011年末，已經有超過1000萬套保障性住房開工。據估算，建造這1000萬套保障性住房需要的資金約為1.3萬億元，其中5000多億是由中央政府以及地方政府負責籌集，另外8000億是由社會機構、保障對象及其企業負責籌集。2012年，全國計劃要開工700萬套保障性住房，在“十二五”期間，預計要建造3600萬套保障性住房，這五年的總投資額預計有5.1萬億元。這些保障性住房的建設無疑給政府和企業都帶來了很大的資金籌集壓力，如何能保證資金的準時到位是政府和企業的當務之急。
一、我國保障性住房的融資方式
保障性住房是與商品房相對，為解決中低收入者的住房困難問題所提供的限定標準、價格或者租金的住房，保障性住房主要包括經濟適用房、廉租房、公租房。經濟適用房是針對中低收入家庭而建造的住房，其價格比商品房要低20%到30%，并且還有一些對住戶的限制條件；廉租房主要是面對當地的低收入人群，租金一般只有市場價的10%左右；公租房與廉租房相似，但是公租房主要是保障外來務工人員和其他低收入人群的住房。目前，我國保障性住房的建設資金主要包含以下兩大方面。
(一)中央和地方政府的財政撥款
財政撥款的方式主要包括：第一，政府財政預算專項資金。中央或者地方的政府財政預算撥款是保障房建設的動力，也是構成保障房建設資金的最可靠的一部分資金。今年年初，發改委以及各相關機構都表示，會加大對保障性住房建設的資金投入。但是政府的財政撥款并不是建造保障性住房的主要來源，更多的是起到推動作用。第二，土地出讓金收益。2011年頒布的《國務院辦公廳關于保障性安居工程建設和管理的指導意見》（以下簡稱“指導意見”）中明確要求，用于建設保障性住房和棚戶改造的土地出讓金收益比例要至少高于10%，并且如果地方財政資金不足以補助保障房建設的，應該提高土地出讓金收益的比例。第三，住房公積金增值收益。在公積金條例中規定，住房公積金增值收益主要有三個用途，其一是提取一定比例的風險金，其二是支付用于公積金管理機構的管理費用，其三是用于廉租房的建設。在《指導意見》中指出，住房公積金的增值收益在提取風險準備金以及支付管理費用后，要全部用于建設廉租房和公租房。
(二)銀行和金融機構貸款
銀行貸款比較傾向于經濟適用房和兩限商品房（限房型、限房價），因為這兩種房子是可以轉讓產權的，銀行貸出的資金會比較有保障收回。據央行發布的《2011年金融機構貸款投向統計報告》顯
示，去年我國的保障性住房開發貸款余額為3499億元相比2010年同期增長了50.1%，這表明了銀行已經開始傾向于保障房建設貸款。目前，已經有越來越多的商業銀行調整了借款主體、擔保方式和區域發展等信貸政策，工行、建行這些大型商業銀行優先在各方面對保障房建設提供了支持，華夏、中信等股份制銀行也紛紛加入到了這個行列中。從目前保障房建設資金籌集的形勢來看，中央和地方政府提供的財政撥款只占小部分，銀行和金融機構的貸款才是保障房建設資金的主要來源。
二、我國保障性住房建設的融資現狀
根據中央下達的指標來看，建設保障性住房需要大量的資金，而保障性住房的融資上出現的問題已經顯露無疑。
(一)政府財政撥款力量微薄
雖然我國的財政收入和外匯儲備是連年增長，但是政府撥給保障房建設的資金是很有限的。先前，保障性住房建設資金并沒有納入到財政預算當中，所以需要從其他地方挪資金，并且如此巨額的金額，只是依靠國家財政的支持也是不現實的。政府的財政撥款并不是保障房建設所需資金的主要來源，它扮演的角色更傾向于倡導者。
(二)土地出讓金收益明顯下滑
原因主要有以下兩點：其一，2010年4月，北京提出了“國十條”，率先規定了每一戶家庭只能限購一套住房。隨后，其他城市也紛紛頒布了限購令，不僅包括北京、上海、廣州這些一線城市，二三線城市也紛紛出臺了限購政策。這一政策使得很多大中城市住房成交額以及價格都有所回落，土地出讓金也隨之大幅度減少，據調查顯示，2011年的1到5月北京的土地出讓金相比去年同期減少了56%，上海1到6月的土地出讓金相比去年減少了22%。其二，中央政府雖然規定地方政府要拿出10%的土地出讓金收益用于建設保障房，但是地方政府是絕對不想把這么一大筆的資金投入到保障房建設中，因為保障房數目的增多，無疑意味著商品交易的減少，進而土地收入也會相應的減少。
(三)銀行開展保障房金融業務存在的問題和不足
第一，銀行都會傾向于高利潤、低風險、回收周期短的貸款，但是保障房建設屬于低利潤，并且很多保障房建設工程存在抵押擔保不足和貸款期限較長的問題，這需要商業銀行的風險管理保持在高水平。
第二，保障房建設正式開展的時間較短，存在很多制度和管理的紕漏，并且很多保障房建設項目的運作機制和盈利模式都很混亂，這無疑會影響到銀行正常收回貸款本息。
第三，銀行存款準備金率不斷上調，大型金融機構的存款準備金率從2007年1月的9.5%到2012年2月的20.5%一路上漲，這意味著銀行可以貸出的資金越來越少，對于這部分資金銀行自然會選擇最好的對象來達到收益最大化。
第四，銀行提高了保障房的融資成本。目前，由于銀行可貸出資金的大幅度銳減，也使得銀行增加了其議價能力，不斷上漲基準利率，對于保障性住房貸款還要上浮10%以上。
第五，保障性住房的貸款并沒有比商品房優惠和便捷，很多地產商已經反映，保障房項目的貸款要比商品房貸款審批程序更加嚴格、時間更長、可貸資金更少。可見，銀行方面對于保障房建設的貸款要相比商品房貸款更加的謹慎。
