中小企業在海南社會經濟中具有舉足輕重的地位。然而，盡管中小企業的地位越來越重要，但中小企業在融資問題卻是一個懸而未決的大難題。本文分析了海南中小企業融資難的現狀和問題，提出了建立健全中小企業融資服務體系，綜合運用融資工具，扶持海南中小企業發展的是具體建議，希望對解決中小企業融資難題有所幫助。
一、中小企業在海南社會經濟中的地位與作用
1.中小企業在海南經濟中居主要地位。海南《中小企業成長調查》的結果顯示：截至2011年，在海南工商行政管理部門注冊的中等規模以下企業已經超過了11.8萬家，總產值達2800億左右；2011年海南中小企業的產值已經占全省GDP的76%，交納的稅收占全省稅收的50.3%①。筆者在海南省旅游委調查獲悉，2011年接待過夜游客超過3000萬人，旅游總收入324億元，實現的產值占海南GDP的7%，其中旅行社發揮著橋梁和紐帶作用，而海南旅行社基本都是中小企業。中小企業在海南經濟發展中的地位可見一斑。
2.中小企業提供了大部分就業崗位。2011年9月，工業和信息化部在其官網公布的《“十二五”中小企業成長規劃》發布數據顯示：全國“十一五”時期中小企業新增城鎮就業崗位4400萬個以上，其中規模以上中小工業企業從業人員由5636萬人增加到7056萬人，占規模以上工業從業人員的77.9%；中小企業提供80%以上的城鎮就業崗位，成為農村富余勞動力、國有企業下崗職工再就業和高校畢業生就業的主渠道。筆者在海南省旅游委調查獲悉，2011年，海南中小企業提供的就業機會更高達86%；2011年，全省注冊的旅行社達335家，全部為中小企業；旅游從業人員26萬余人，其中導游人員1.4萬余人。
3.中小企業是海南大型企業成長的搖籃。許多大企業是由中小企業發展而成的。因此，可以把中小企業看作是大企業的搖籃。海南的一些大型企業也都是由中小企業發展壯大起來的。
例如，海航集團1993成立之初只是注冊資金1000余萬元的中型企業，經過近20年的發展，已經成為中國第四大航空公司，旗下擁有4家上市公司。該公司現在資產規模逾1400億元，年經營收入近450億元，提供就業崗位67000多個。海南椰樹集團其前身是海南罐頭廠，當年是一個瀕臨破產的一個小企業，經過20余年的發展，已經成為海南省從事椰子等熱帶水果深加工的專業公司，中國飲料工業十強企業，是中國最大的天然植物蛋白飲料生產企業。集團生產的椰樹牌椰子汁和椰樹牌礦泉水雙雙被國家授予中國名牌產品稱號，成為中國飲料行業唯一一家同時有兩種產品榮獲“中國名牌”稱號的企業，每年利稅超過億元。
二、海南中小企業發展的融資現狀
1.大多數中小企業資金短缺但不愿意向銀行申請貸款。資金短缺問題在海南中小企業的發展過程中十分突出?！吨行∑髽I成長調查》顯示，有80%企業融資存在資金短缺和融資困難的問題。{2}{3}2010年，我們在海南省中小企業集中的?？诘恼{查也發現企業存在資金短缺問題：認為資金短缺的企業為86.7%，只有13.3%的企業認為資金沒有問題；同時還發現，認為“需要貸款”的企業占36%，表示“不需要貸款”的占64%；樣本企業中，“有過貸款記錄”的占24.3%，“從未貸過款”的占70.9%，“處在申請貸款過程中”的占4.8%?？梢姡蟛糠种行∑髽I資金短缺但不希望從銀行貸款。
2.中小企業融資以“自籌”為主，債務融資以銀行貸款為主。企業可以選擇的融資渠道有自籌資金、銀行貸款、民間借款和供應商賒款等方式。我們的調查顯示：企業的融資結構中，81.1%來自“自籌”，10.1%來自“銀行貸款”，4.8%來自“民間借款”，來自“發行股票債券”的占0.2%，來自“擔保機構”的占1.0%，來自“供應商賒款”的占2.5%，來自“風險投資”的占0.3%④。
3.中小企業貸款難的問題相當嚴重。在我們調查的企業中，認為從銀行獲得貸款“很困難”的占33.9%，認為“困難但可以爭取”的占40.5%，二者合計為74.4%；認為“比較容易獲得但取決于實際情況”的占22.9%，認為很容易就能獲得貸款的僅占2.7%⑤。
4.資金需求以短期為主。我們調查的企業中，以“2~3個月的臨時性短期周轉資金”的需求比重為最大，其次是“一年內的流動資金”，再其次是“項目資金”，“季節性資金”和“臨時性過橋資金”也有一定的需求⑥。
5.中小企業之間的融資困難與企業規模負相關。我們的調查發現，企業規模的大小與資金的匱乏程度之間負相關。自認為資金“嚴重匱乏”的企業，其平均注冊資本為699萬元人民幣；自認為資金匱乏“不太嚴重”的企業，其平均注冊資本為743萬元人民幣；自認為“偶爾缺乏資金”的企業，其平均注冊資本為1081萬元人民幣；自認為在資金“完全沒問題”的企業，其平均注冊資本為2383萬元人民幣⑦。說明企業規模越小，資金的匱乏越嚴重。
6.中小企業信用評級主動參與程度較低。根據中國人民銀行海口中心支行貨幣信貸處課題組對海南省300家中小企業的調查，在300家樣本企業中，151家企業未參加信用評級，占樣本企業總數的50.30%；參加信用評級的149家企業中，獲得A級以上（含A級）信用的占41.61%，B級以下（含B級）信用的占8.09%⑧。說明海南省中小企業在融資過程中的信用評級主動參與程度較低。
三、海南中小企業融資難的原因
1.海南中小企業融資難的內部原因。首先，中小企業的固定資產少，處于市場的導入期和成長期，其技術工藝不夠穩定，產品尚未定型或未被市場普遍認可，市場占有率較低，盈利能力有限。因而，折舊資金、可分配的利潤有限，難以依靠內源融資解決資金緊張問題。同時，不少中小企業不注重自我積累，常常將大部分利潤用來分配和消費，進而減少了內部資源的可能性。
其次，中小企業大多數營業收入不太穩定，經營風險大，因而企業信用有限，難以達到銀行等金融機構規定的信用貸款的標準。與此同時，中小企業可供抵押或質押的資產不足，難以為債務融資提供有效的擔保。即使有擔保公司愿意提供擔保，也難以提供相應的反擔保。據課題組的調查，中小企業能夠用于抵押或質押的各種資產占比分別為：33.1%的企業可以以股東個人或其他個人房產作抵押，32.4%的企業可以用車輛作抵押，27.6%的企業可以用房產作抵押，19.3%的企業可以用機器設備作抵押，其它可以用存貨、股權、應收賬款等作抵押或質押。然而，經過銀行評估后，為銀行認可的資產價值與企業的資金缺口往往有很大的差距。
第三，許多中小企業不注重企業制度建設和規范管理。當前，海南省的中小企業普遍存在著財務制度不健全，財務管理不規范、不透明度差，財務管理人員素質不高，管理水平低等問題。一些中小企業甚至通過弄虛作假等方式試圖蒙混過關，騙取銀行貸款。這些情況使銀行等金融機構產生對中小企業的不信任感，每發放一筆貸款都謹小慎微，從而加大了企業融資的難度。
2.銀行等金融機構的市場化運作是海南中小企業融資難的外部原因。除政策性銀行外，商業銀行等金融機構的信貸融資已經完全市場化。為了降低信貸風險，減少經營成本，銀行等金融機構往往嫌貧愛富，貪大棄小。由于中小企業處于導入期或成長期，經營風險大，貸款數額少。因此，往往不受銀行歡迎。這是中小企業信貸難的主要原因之一。同時，銀行為保護自身利益而作出的種種規定也是企業融資難的重要原因。據課題組調查，企業需要資金時，只有1成的企業申請銀行支持，原因在于貸款難。調查中發現有超過7成的企業認為貸款難，認為貸款難最突出的問題是“貸款手續過于繁瑣”，其次是“抵押品要求過高”，再次是“信用審查太嚴”和“審批時間過長”。
3.政府缺乏針對中小企業融資問題的特殊政策。從理論上講，企業除了內源融資外，還可以進行外源融資。如發行股票和債券，向銀行貸款等。首先，由于我國的特殊性，上市公司是一種稀缺資源，對發行股票實行嚴格的控制。一般中小企業根本不可能獲得上市資格。即使有可能上市，企業也難以支付昂貴的前期費用，度過漫長的審批發行期。因而海南中小型企業基本上不可能通過上市融資。其次，政府沒有有力的政策措施，調動擔保公司為中小企業融資擔保的積極性。企業無力擔保時，很難獲得政府及擔保公司的支撐。第三，政府沒有切實可行的措施幫助中小企業提供經營管理水平，對于中小企業鮮有稅收優惠和補助，不利于中小企業內源融資。第四，作為全國唯一的國家旅游島和最大的經濟特區，海南省缺乏相應的金融創新，沒有建立健全面向中小企業的金融服務體系，以解決中小企業發展面臨的融資難題。
四、大膽創新，建立健全中小企業融資服務體系，綜合解決海南省中小企業融資難題
除企業提高素質，練好內功外，海南省政府可以在幫助中小企業改進經營管理水平、營造寬松的發展環境采取切實有效的措施。為從根本上解決海南中小企業融資難題，海南省應該充分利用最大特區和國際旅游島的政策優勢，大膽創新，建立健全中小企業金融服務體系。
1.建立面向中小企業的專業擔保機構和擔保機制。為解決中小企業資產少風險高和銀行資金安全第一的矛盾?？捎珊Ｄ鲜≌疇款^，各地方政府組織，同時吸收政府、企業和其他社會資金參與，分別組建面向全省和當地的企業擔保機構。擔保機構按市場化運作，使之區域化、專業化；鼓勵擔保機構實行互保和聯保，以提高擔保機構的信用和擔保能力；不斷從財政、企業和社會等渠道籌措擔保資金，擴大擔保資金規模，提高擔保機構管理水平。同時，積極發展商業性擔保機構，鼓勵他們為中小企業提供擔保。擔保機構為中小企業擔保造成的損失，可考慮給予財政補貼，或通過設立中小企業發展基金解決。
2.建立面向中小企業的政策性銀行。中小企業有其自身的發展特點和規律，如行業分布廣、區域相對分散、單個企業資金需求少、經營不穩定、管理水平不高、風險與機會并存等，商業銀行一般不太愿意為其提供融資服務。海南可以借鑒美國的小企業管理局、日本的小企業金融公庫及小企業信用保險公庫為其中小企業提供金融服務的經驗，參照我國農業發展銀行等政策性銀行的模式，爭取中央支持，建立面向中小企業的政策性銀行。
3.鼓勵各類銀行加強對中小企業的信貸支持。鼓勵各商業銀行提高對中小企業的貸款比例。中小企業不能按期償還銀行信貸的，海南省政府可以協調法院等配合銀行依法維權，或者幫助企業續貸或償還。給銀行造成損失的，可以考慮給予一定的補償或提供其他優惠與支持。
4.推進中小企業信用體系建設。由海南省政府牽頭，組織各商業銀行和征信評估機構，建立中小企業信用體系，推動中小企業的規范管理、提高管理水平、提升信用水平。信用體系建設以自愿為原則，信用評估費用可以采用政府支持一點、評估機構少收一點、企業負擔一點解決。
5.拓寬企業融資，鼓勵金融創新，鼓勵中小企業多渠道融資。發展租賃業務。租賃是比較新型的一種融資方式。由于承租人只有租賃物的使用權而沒有所有權，租賃物處于出租人的監控之下，因而對承租人的信用、擔保等要求相對寬松。對于不需要常年使用的設備，采用經營租賃方式無疑是一種明智選擇。即使是常年使用的設備，通過融資租賃也是一種有效的辦法。無論是經營租賃還是融資租賃都可以有效緩解中小企業融資難的問題。海南省政府可以按照行業或區域特點，鼓勵或扶持以中小企業為服務對象的綜合或專業租賃公司。同時，積極普及租賃知識，鼓勵中小企業使用租賃服務。
中小企業集合債券是多個中小企業各自確定債券發行額度，使用同一名稱、同一債券形式，按照普通債券發行要求和程序發行的一種新型企業債券。發行集合債券，是解決中小企業融資難的重大創新。可以有效解決單個企業規模小、信用有限，不便發行債券或發行成本過高等問題。以前，這一債券形式只在北京等地進行試點，2011年下半年中國銀行間市場交易商協會發布《銀行間債券市場中小非金融企業區域集成化錄據業務規程（試行）》，標志著醞釀已久的新融資工具正式獲得官方認可。海南省已于2011年11月20日舉行了海南省首期中小企業集合票據推薦會，票據規模為1.5~2億元，期限為3年。海南省有關部門可以根據行業或區域特點，積極探索，大力支持更多使用中小企業集合票據這一新型融資方式。
此外，海南還可在中小企業產權轉讓、規范民間融資行為等方面作出嘗試。
6.建立健全相關的法律法規。建立健全面向中小企業的金融服務體系，需要相應的法律法規保障。雖然近年來國家為搞活中小企業出臺了一系列政策和法律，如《中小企業促進法》等。但在金融信貸方面缺乏專門針對中小企業的法規。海南可先行一步，運用地方立法權，鼓勵創新，為建立中小企業融資體系，扶持中小企業發展提供法律支持。
