企業財務風險主要指企業各項財務活動中，因各種不確定性因素影響，使企業財務狀況偏離正常范圍及造成財務損失的可能性。財務風險一般包括：籌資風險、投資風險、收益分配風險。財務風險的存在是一個普遍的事實，但必須正確及時地識別風險，控制風險，并明確最大的風險限度，保證企業的正常安全運營。
一、中小企業財務風險分類
（一）籌資風險 是指企業因借入資金給財務成果帶來的不確定性。主要表現在：一是籌資困難；二是負債經營所帶來的到期無法還本付息的財務風險和資金流斷裂、資不抵債的破產風險。
中小企業籌資困難，無論是國內還是在國外，都已成為中小企業發展的瓶頸之一。
一方面，由于中小企業規模小、收益不穩、信用觀念不強、抵押擔保能力差等原因，使得商業銀行和其他金融機構出于穩健性的考慮，不愿意向中小企業提供貸款。
另一方面，由于我國金融體系尚不健全，中小企業通過股票、債券等進行直接融資的手段比較欠缺，融資渠道少也導致中小企業籌資難。即便企業融得所需要的資金，也很可能由于經營不善，導致到期無法歸還本金和利息，陷入財務危機甚至破產的可能性。
（二）投資風險 是指企業投資預期收益率的不確定性。市場經濟體制下，進行投資活動是中小企業財務工作的一項重要內容，有效的投資活動能達到企業資源的最佳配置和生產要素的最優組合，是企業增加利潤的源泉，但風險貫穿于企業財務活動的全過程，任何投資活動都有其特定的投資風險。
一方面，中小企業管理體制不健全，往往采取集權管理模式，由管理者說了算，缺乏內部牽制，使得中小企業的投資風險加大。
另一方面，管理人員素質不高，投資時缺乏科學的財務預測、決策、預算、分析，盲目投資，投資方向難以把握；投資過程中缺乏風險意識，缺乏風險的防范措施和控制方法，使得風險來時無法應對。
再者，中小企業規模小，資金相對缺乏，主要以實業投資特別是對內投資為主，而且中小企業又缺乏控制投資風險的相關人員和經驗，使投資的管理出現薄弱環節，經常出現盲目投資、重復投資和投資管理混亂等問題，導致對資金利用不合理，進而對資金投資的未來收益造成不利影響，最終形成中小企業的投資風險。
（三）收益分配風險 是指由于企業的收益分配可能給企業的后續經營和管理帶來的不利影響。企業賺取的利潤一部分形成分配給投資者的股利，其余的形成企業留存收益，兩者既相互聯系又相互矛盾，留存收益多了，分配的利潤就會少，反之亦然。留存收益是企業增加資本的重要來源，分配股利是股東投資的重要動力之一。過高地分配股利，一方面會刺激投資人的投資熱情，但另一方面必然造成企業的資本積累不足，進而影響企業的投資能力，給企業今后的生產經營活動帶來風險。相反，如果企業少分配或者不分配利潤，又會挫傷投資者的投資熱情，降低企業的籌資能力，影響企業的聲譽。因此，收益分配風險是指企業在所采取的收益分配政策給企業未來的經營活動帶來不利影響的可能性。
二、中小企業財務風險管理中存在的問題
（一）資金短缺、融資難、貸款難問題沒有根本緩解 民營企業中99%是中小企業，其中77%面臨資金短缺問題。民營企業在向國有商業銀行申請貸款時，往往會受到規模歧視，獲得貸款往往難上加難。究其原因，一方面是銀行對非公有制企業貸款存有疑慮，怕擔風險，貸款成本高；另一方面是中小民營企業自身原因，由于信用體系沒有建立起來，沒辦法評估和擔保，許多企業的財務管理不健全，也使貸款問題變得難以解決。中小企業融資的障礙使其難以參與諸如汽車、電信和基礎設施等由國有企業控制的資本密集型行業的競爭。
（二）投資決策缺乏科學性 中小企業的投資主要指項目投資，包括新建項目的投資和固定資產的投資兩方面。但是中小企業的投資決策通常由1～2個高層領導負責，或者往往受短期利益的吸引，很少考慮長期的市場預測，這樣一來，缺乏可行性分析的決策自然缺乏科學性。
（三）內部控制薄弱，財務管理混亂 中小企業中相當一部分家族制企業，其典型的管理模式是所有權與經營權的高度統一，集權現象嚴重，投資人就是管理者，他們思想僵化，缺乏相應的管理知識，財務、會計、審計等重要部門往往由親信把持，管理者之間職責不明、越權行事，內部控制形同虛設，管理制度不能得到有效的執行。
三、中小企業財務風險管理加強對策
（一）加強籌融資風險管理 具體如下：
（1）規范財務管理，提高會計信息質量，提升中小企業的信用意識，爭取金融機構的信任。加強自有資金的管理，提高自有資金的使用效率。積極拓展融資渠道，充分利用債權貼現、應付賬款等商業信用。
（2）深化金融體制改革，切實解決中小企業融資難問題。推動大型商業銀行和股份制商業銀行切實開展小企業金融服務活動，進一步提高其對小企業的貸款比例；放寬銀行準入標準，廣泛發展社區銀行、科技銀行、村鎮銀行、小額貸款公司、農村資金互助社等區域性、行業性小型金融機構；增加中小板、創業板中的中小企業比重；制定小型、微型企業資信評估標準，建立健全小型、微型企業資信評估機制，在全國范圍初步形成科學合理的中小企業信用評價體系，實行全國范圍內的企業信用資源共享。
（3）適度負債，保持合理的資金結構。負債經營，要在充分考慮償債能力的前提下，籌措建設資金，防止急功近利、盲目舉債，增加籌資風險；要建立資金投入效益保證機制，考慮資金的時間價值和風險價值，分析項目的投資回報率，把好項目的財務預算關；要妥善處理好消費與發展的關系，控制資金的分流，防止過多資金分流到非生產性投資領域。
（二）加強投資風險管理 切實做好企業投資的可行性研究，重點控制投資過程中可能出現的負面因素，制定詳細的應對預案；綜合運用盈虧平衡分析、敏感性分析、動態風險監測等多種技術和方法，加強投資風險的識別和管理。
（1）形成科學的決策機制。中小企業往往是企業主歷經艱險創辦和打拼出來，這些企業主一般比較自信，喜歡“一言堂”，企業的主要管理人員一般都是企業主的親屬，他們對企業主很忠誠，但他們的管理能力則比較有限。由于管理者的能力限制和科學決策機制的缺失，導致決策失誤頻現。為了保證投資決策的科學性，首先必須建立一個由理財專家、管理者和職工代表等組成參加的決策團隊，這是科學決策機制的關鍵。第二，科學決定決策程序。在決策之前要在廣泛調研的基礎上，邀請專家對投資項目進行評估，進行投資的可行性分析。投資項目確定后要制定細致的項目預算，在得到決策團隊的批準后方可組織實施。
（2）構建穩健的投資組合。由于中小企業資本規模較小，任何一筆投資的失誤都可能給企業帶來致命的打擊，因此企業應選擇在資金比較寬裕并且運行良好的情況下進行投資。由于不同項目的風險不同，帶來的收益也會不同，在投資時應當將資金分散在不同的投資項目上，以達到分散風險的目的。但中小企業由于資金較少，過分分散的投資也會造成原有投資項目資金周轉的困難，新的項目又不能很快給企業帶來收益，從而加大企業的財務風險。因此，企業應對投資組合的每一個項目的風險、收益進行詳盡的分析，構建一個較為穩健的投資組合，這樣既能分散財務風險，又能確保企業盈利。
（三）加強收益分配風險管理 具體如下：
（1）制定合理的收益分配政策。在確定公司收益分配政策時候，應考慮如下幾方面因素。
一是法律因素。為了保護債權人和股東的利益，法律法規就公司的收益分配作出了規定，公司的收益分配政策必須符合相關法律規范的要求。包括：
資本保全約束：要求公司股利的發放不能侵蝕資本，即當企業沒有可供分配的利潤時，不得派發股利。
償債能力約束：保證在現金股利分配后公司仍能保持較強的償債能力。
資本積累約束：它要求企業在分配收益時，必須按一定的比例和基數提取各種公積金。
超額累積利潤約束：規定企業不能過度的進行利潤積累。主要是過度積累利潤，實質上是一種避稅行為。
二是公司因素。包括：現金流量；投資需求；籌資能力；資產的流動性；盈利的穩定性；籌資成本；股利政策慣性；其他因素。
一般朝陽行業處于調整成長期，甚至能以數倍于經濟發展速度的水平發展，因此就可能進行較高比例的股利支付；而夕陽產業則由于處于發展的衰退期，會隨著經濟的高增長而萎縮，就難以進行高比例的分紅。
三是債務契約與通貨膨脹因素。包括：
債務契約。一般來說，股利支付水平越高，留存收益越少，公司破產風險就加大，就越有可能侵害到債權人的利益，因此，為了保證自己的利益不受侵害，債權人通常會在借款合同、債券契約，以及租賃合同中加入關于借款公司股利政策條款，以限制公司股利的發放。
通貨膨脹。在通貨膨脹時期，企業一般采用偏緊的利潤分配政策。原因在于，出現通貨膨脹之后，貨幣購買力下降，固定資產重置資金會出現缺口，為了彌補缺口，企業往往少發放現金股利。
（2）塑造投資者的信心。企業的收益分配政策不當，會影響投資者的信心，或者影響企業的資本積累，都會給企業帶來負面影響。因此企業在制定收益分配政策時，應采取積極措施，向投資者傳達正面信息，讓他們自覺認識到短期利益和長期利益的關系，樹立對企業信心。
（四）規范管理，提高財務人員素質，加強企業內部控制 主要包括：
（1）中小企業由于規模小、經營管理水平低，要想進一步發展就必須提高管理者的素質，強化管理水平。中小企業的領導者可以參加各類管理培訓，與同行多交流、多研討，長期沉浸于管理氛圍中，這本身就是最直接的提高管理者素質的辦法。
（2）加強對現有財務人員的培訓和教育，增強其業務技能、風險意識、監督意識和職業道德水平。舍得在人才引進上下功夫，引進高素質財務管理人員，并為他們施展才華提供平臺。
（3）合理運用和籌措資金，提高資金的營運效率。在做投資決策時，盡量選擇投資少、見效快、收益高的項目，以保證資金的快速周轉。在資金的籌措上，應以需求為依據，舉債過多或過早會使資金閑置，增加利息負擔，造成資金浪費；舉債不足或延遲又會影響企業經營，使企業喪失良好的經營機會。所以，要慎重考慮資金的籌措、使用和分配活動。
（4）加強內部控制。內部控制不僅能夠保證企業經營活動的有序進行，還能保證會計信息的安全可靠，為財務分析、財務預算提供真實的數據，它已經成為防范財務風險的重要手段，是財務風險管理的核心工作。首先，領導要重視內部控制。因為內部控制涉及到企業的所有方面，只有企業最高層次的領導組織協調才能達到應有的效果。2010年財政部《企業內部控制評價指引》也明確指出企業董事會對企業內部控制評價的真實性負責，這就明確了企業的最高領導層在內部控制中的地位。其次，要建立與現代企業制度相匹配的法人治理結構，要形成股東會、董事會、監事會、經理層各負其責、協調運轉、有效制衡的公司法人治理結構，為內部會計控制建立良好治理環境。第三，建立健全內部審計機構，對內部控制制度執行情況進行監督、檢查，及時向領導反饋企業各項規章制度的執行情況，以便及時改進工作，完善制度。最后，要完善控制技術，不斷健全內部控制系統，提高內部控制的效果。
