從銀行角度講，《商業(yè)銀行法》23〔自2004年2月1日起施行)第四十三條規(guī)定:“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù)”。而對于企業(yè)來說，19%年由中國人民銀行頒布實施的《貸款通則》中第十九條規(guī)定借款人的義務(wù)有“應(yīng)當(dāng)按借款合同約定用途使用貸款”。另外第二十條，對借款人的限制中也規(guī)定:“四、不得用貸款在有價證券、期貨等方面從事投機經(jīng)營。依法取得經(jīng)營房地產(chǎn)資格的借款人，不得用貸款從事房地產(chǎn)投機。六、不得套取貸款用于借貸牟取非法收入。”
《企業(yè)債券管理條例))(1993年8月2日，國務(wù)院發(fā)布)第二十條規(guī)定“企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券所籌資金應(yīng)當(dāng)按照審批機關(guān)批準(zhǔn)的用途，用于本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券所籌資金不得用于房地產(chǎn)買賣、股票買賣和期貨交易行與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)的風(fēng)險性投資。”這就是說，無論是銀行還是企業(yè)都不能以各種名目將信貸資金投入股市和房地產(chǎn)市場。 而在現(xiàn)實中，我國上市公司將本應(yīng)按照申請貸款時的用途使用信貸資金，但是卻用種種手段避開國家相關(guān)部門的監(jiān)管，違規(guī)進入股市和房地產(chǎn)市場。信貸資金違規(guī)入市的手段主要可以分為以下兩種:
第一，直接入市。通常，信貸資金是用于滿足企業(yè)的項目融資需求，但是一些上市公司卻將取得的銀行貸款、流動資金貸款、股票質(zhì)押貸款等信貸資金直接入市。za例如:2007年6月18日，中國銀監(jiān)會宣布對涉及中國核工業(yè)建設(shè)集團公司挪用短期貸款進入房地產(chǎn)市場、證券市場的交通銀行(601328)和北京銀行(601169)兩家上市銀行給予罰款和行政處罰。調(diào)查結(jié)果顯示，2001年以來，中國核工業(yè)建設(shè)集團公司以建設(shè)核電站為由，累計從交通銀行、北京銀行等商業(yè)銀行獲得流動資金貸款共計51筆，金額23.66億元。
經(jīng)查，在全部貸款中，有87.32%的銀行信貸資金被企業(yè)挪用，其中6.12億元被劃入與中國核工業(yè)建設(shè)集團公司有關(guān)聯(lián)關(guān)系的房地產(chǎn)企業(yè)，1.32億元被挪用于證券市場和其他方面。正是由于兩家上市銀行對資金流向及用途缺乏必要的監(jiān)管，導(dǎo)致大量銀行信貸資金能夠比較容易的流入房地產(chǎn)市場以及股市。
第二，間接入市。這種方式主要改變企業(yè)賬戶名目，通過券商和信托公司合謀違規(guī)募集信貸資金，由委托關(guān)聯(lián)方間接進行股票投資。例如:2006年6月以來，中國海運(集團)公司(控股中海發(fā)展(600026) (HK1138)、中海海盛(600896)及中海集運(HK2866)三家上市企業(yè))從招商銀行(600036)等6家銀行共獲得了27億元流動資金貸款，其中至少24億元被其直接或間接劃至證券經(jīng)營機構(gòu)用于申購新股。在此過程中，中國海運(集團)總公司所采用的主要手段便是由改變企業(yè)賬戶名目轉(zhuǎn)匯至招商銀行上海東大名支行的結(jié)算賬戶，然后劃入證券經(jīng)營機構(gòu)間接投入到股市中。
